期貨和其他衍生產(chǎn)品-introduction(已修改)
2025-01-23 22:23 本頁面
【正文】 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 第 一 章 衍生產(chǎn)品概述 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 ? 教學目的與要求 ? 通過本章的學習 ， 要求學生掌握金融衍生工具的概念 ， 對其基本類型遠期合約 、期貨和期權有一個初步認識 ， 并且了解衍生工具市場上的三種交易動機及交易者類型 。 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 ? 教學重點及難點 ? 1， 基本概念：衍生工具 、 遠期 、 期貨 、期權 、 套期保值 、 套利 、 投機 ? 2， 如何分析衍生工具的損益狀態(tài) ? 3， 理解衍生工具市場上的三種交易動機 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 衍生產(chǎn)品的性質 衍生產(chǎn)品是一種 金融工具 ，其價值依附 于其他更基本的標的變量（ underlying variables） 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 衍生工具的分類 ? 遠期合約 (Forward Contracts) ? 期貨合約 (Futures Contracts ) ? 互換 (Swaps) ? 期權 (Options) 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 衍生產(chǎn)品市場 ? 交易所交易 – 交易所傳統(tǒng)上使用的是公開叫價系統(tǒng)，但是也越來越多的轉向電子交易系統(tǒng) – 合約是標準化的，沒有信用風險 ? 場外交易 Overthecounter (OTC) – 金融工具交易商，公司和基金經(jīng)理等通過計算機和電話網(wǎng)絡等聯(lián)系起來的市場 – 合約可以是非標準的，存在一定的信用風險 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 衍生證券的應用 ? 對沖風險（套期保值） ? 投機 (對市場的未來走勢進行打賭 ) ? 套利 ? 改變債務的性質 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠期合約 ? 遠期合約是一個在確定的將來時刻按確定的價格（交割價）購買或出售某項資產(chǎn)的協(xié)議 ? 而即期合約是立即買或賣的協(xié)議 ? 它是在 OTC市場進行交易的 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠期價格 ? 遠期合約的遠期價格定義為使得該合約價值為零 的交割價格 ? 在簽署遠期合約協(xié)議的時刻，遠期價格等于交割價格 ? 遠期價格對于不同的到期日來說是不同的 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 英鎊即期和遠期匯率的報價 (2023年 8月 16日 ) 買 賣 即期匯率 1個月遠期 3個月遠期 6個月遠期 12個月遠期 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 術語 ? 同意購買標的資產(chǎn)的一方被稱為多頭 (long position) ? 同意出售標的資產(chǎn)的一方被稱為空頭 (short position) 期權、期貨和其他衍生產(chǎn)品 案例 ? 在 2023年 8月 16日，某個公司的財務經(jīng)
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