期貨和其他衍生產(chǎn)品-introduction(存儲版)
【正文】 ? 場外交易 Overthecounter (OTC) – 金融工具交易商，公司和基金經(jīng)理等通過計算機和電話網(wǎng)絡(luò)等聯(lián)系起來的市場 – 合約可以是非標(biāo)準(zhǔn)的，存在一定的信用風(fēng)險 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 衍生證券的應(yīng)用 ? 對沖風(fēng)險（套期保值） ? 投機 (對市場的未來走勢進行打賭 ) ? 套利 ? 改變債務(wù)的性質(zhì) 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠(yuǎn)期合約 ? 遠(yuǎn)期合約是一個在確定的將來時刻按確定的價格（交割價）購買或出售某項資產(chǎn)的協(xié)議 ? 而即期合約是立即買或賣的協(xié)議 ? 它是在 OTC市場進行交易的 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠(yuǎn)期價格 ? 遠(yuǎn)期合約的遠(yuǎn)期價格定義為使得該合約價值為零 的交割價格 ? 在簽署遠(yuǎn)期合約協(xié)議的時刻，遠(yuǎn)期價格等于交割價格 ? 遠(yuǎn)期價格對于不同的到期日來說是不同的 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 英鎊即期和遠(yuǎn)期匯率的報價 (2023年 8月 16日 ) 買 賣 即期匯率 1個月遠(yuǎn)期 3個月遠(yuǎn)期 6個月遠(yuǎn)期 12個月遠(yuǎn)期 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 術(shù)語 ? 同意購買標(biāo)的資產(chǎn)的一方被稱為多頭 (long position) ? 同意出售標(biāo)的資產(chǎn)的一方被稱為空頭 (short position) 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 案例 ? 在 2023年 8月 16日，某個公司的財務(wù)經(jīng)理簽署了一個多頭遠(yuǎn)期合約，在 6個月后以每英鎊兌 100萬英鎊 ? 這使得該公司有義務(wù)在 2023年 2月 16日用 1,435,900美元來購買 1,000,000 英鎊 ? 此時可能的后果是什么呢 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠(yuǎn)期合約多頭的損益 損益 標(biāo)的資產(chǎn)在 到期日的價格 ST K 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠(yuǎn)期合約空頭的損益 損益 標(biāo)的資產(chǎn)到期日 的價格 , ST K 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 期貨合約 ? 在未來的某個確定時期以某個確定價格購買或售出某項資產(chǎn)的協(xié)議 ? 類似于遠(yuǎn)期合約 ? 而遠(yuǎn)期交易是在 OTC市場進行交易的，而期貨合約是在交易所里進行交易 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 期貨合約 ? 現(xiàn)在簽訂： –在 1年以后以 315美元每盎司的價格買入 100盎司的黃金 –在 1年以后以 /桶的價格出售1,000 桶原油 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 1. 黃金套利機會 I ? 假設(shè) : –黃金的即期價格是 300美元 –1年期黃金期貨的價格是 340美元 –1年期美元的年利率為 5% ? 是否存在套利機會？
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