期貨和其他衍生產(chǎn)品-introduction(存儲(chǔ)版)
【正文】 ? 場(chǎng)外交易 Overthecounter (OTC) – 金融工具交易商，公司和基金經(jīng)理等通過(guò)計(jì)算機(jī)和電話網(wǎng)絡(luò)等聯(lián)系起來(lái)的市場(chǎng) – 合約可以是非標(biāo)準(zhǔn)的，存在一定的信用風(fēng)險(xiǎn) 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 衍生證券的應(yīng)用 ? 對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)（套期保值） ? 投機(jī) (對(duì)市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)進(jìn)行打賭 ) ? 套利 ? 改變債務(wù)的性質(zhì) 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠(yuǎn)期合約 ? 遠(yuǎn)期合約是一個(gè)在確定的將來(lái)時(shí)刻按確定的價(jià)格（交割價(jià)）購(gòu)買(mǎi)或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議 ? 而即期合約是立即買(mǎi)或賣(mài)的協(xié)議 ? 它是在 OTC市場(chǎng)進(jìn)行交易的 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠(yuǎn)期價(jià)格 ? 遠(yuǎn)期合約的遠(yuǎn)期價(jià)格定義為使得該合約價(jià)值為零 的交割價(jià)格 ? 在簽署遠(yuǎn)期合約協(xié)議的時(shí)刻，遠(yuǎn)期價(jià)格等于交割價(jià)格 ? 遠(yuǎn)期價(jià)格對(duì)于不同的到期日來(lái)說(shuō)是不同的 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 英鎊即期和遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià) (2023年 8月 16日 ) 買(mǎi) 賣(mài) 即期匯率 1個(gè)月遠(yuǎn)期 3個(gè)月遠(yuǎn)期 6個(gè)月遠(yuǎn)期 12個(gè)月遠(yuǎn)期 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 術(shù)語(yǔ) ? 同意購(gòu)買(mǎi)標(biāo)的資產(chǎn)的一方被稱為多頭 (long position) ? 同意出售標(biāo)的資產(chǎn)的一方被稱為空頭 (short position) 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 案例 ? 在 2023年 8月 16日，某個(gè)公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理簽署了一個(gè)多頭遠(yuǎn)期合約，在 6個(gè)月后以每英鎊兌 100萬(wàn)英鎊 ? 這使得該公司有義務(wù)在 2023年 2月 16日用 1,435,900美元來(lái)購(gòu)買(mǎi) 1,000,000 英鎊 ? 此時(shí)可能的后果是什么呢 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠(yuǎn)期合約多頭的損益 損益 標(biāo)的資產(chǎn)在 到期日的價(jià)格 ST K 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 遠(yuǎn)期合約空頭的損益 損益 標(biāo)的資產(chǎn)到期日 的價(jià)格 , ST K 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 期貨合約 ? 在未來(lái)的某個(gè)確定時(shí)期以某個(gè)確定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或售出某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議 ? 類似于遠(yuǎn)期合約 ? 而遠(yuǎn)期交易是在 OTC市場(chǎng)進(jìn)行交易的，而期貨合約是在交易所里進(jìn)行交易 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 期貨合約 ? 現(xiàn)在簽訂： –在 1年以后以 315美元每盎司的價(jià)格買(mǎi)入 100盎司的黃金 –在 1年以后以 /桶的價(jià)格出售1,000 桶原油 期權(quán)、期貨和其他衍生產(chǎn)品 1. 黃金套利機(jī)會(huì) I ? 假設(shè) : –黃金的即期價(jià)格是 300美元 –1年期黃金期貨的價(jià)格是 340美元 –1年期美元的年利率為 5% ? 是否存在套利機(jī)會(huì)？
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