【正文】 構(gòu)建租賃服務(wù)體系破解中小企業(yè)發(fā)展難題屈延凱2023年 9月 16日長(zhǎng)春1自我介紹 現(xiàn)任中國(guó)外商投資企業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)理事，租賃業(yè)委員會(huì)專(zhuān)職常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)、人大財(cái)經(jīng)委 “融資租賃法 ”起草顧問(wèn)組顧問(wèn)、外經(jīng)貿(mào)大學(xué)租賃研究中心副主任、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行專(zhuān)家委員會(huì)租賃專(zhuān)家等職。直接推動(dòng)和參與了與租賃業(yè)相關(guān)的合同法、租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、監(jiān)管法規(guī)、稅收政策的制定。呼吁和組織協(xié)調(diào)了合資租賃公司的欠租問(wèn)題的解決。在推動(dòng)中國(guó)租賃業(yè)的理論研究、國(guó)際交流、業(yè)務(wù)推廣宣傳、人員培訓(xùn)、行業(yè)組織建設(shè)等方面做了大量卓有成效的工作。對(duì)租賃的功能機(jī)制有著深刻的研究和獨(dú)到的見(jiàn)解。對(duì)租賃的運(yùn)用和創(chuàng)新有著豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) 屈延凱，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。 1984年介入融資租賃業(yè)。 1989年開(kāi)始兼職從事租賃行業(yè)協(xié)會(huì)工作2目錄第一篇 無(wú)解的融資難題 有效的投資服務(wù)第二篇 樹(shù)立正確的投融資理念第三篇 融資租賃的基本知識(shí)第四篇 完善融資租賃服務(wù)的政策建議3第一篇無(wú)解的融資難題 有效的投資服務(wù)一 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀二 現(xiàn)行藥方的困惑和悖論三 創(chuàng)新理念破解發(fā)展難題4一 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀 （一）銀行融資告借無(wú)門(mén)1 僵硬的信貸評(píng)審制度 錦上添花、雪中送炭、見(jiàn)死不救2 創(chuàng)業(yè)起步，難以達(dá)標(biāo) 無(wú)抵押物，無(wú)信用記錄（二）投行融資機(jī)構(gòu)難尋1 各有偏好、專(zhuān)業(yè)化強(qiáng)、低進(jìn)高出2 企業(yè)初創(chuàng)，難受青睞3 機(jī)構(gòu)難尋，不會(huì)包裝 5一 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀（三） 服務(wù)缺位與環(huán)境歧視１中小銀行定位轉(zhuǎn)移 抓大放小，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，品種單一２小型資本市場(chǎng)發(fā)育不全　規(guī)模小、入市難、品種少、發(fā)債難３中介機(jī)構(gòu)服務(wù)門(mén)檻高 手 續(xù) 繁、 環(huán)節(jié) 多、收 費(fèi) 高 ，信息渠道不暢４所有制歧視，法律地位不平等 資源配置不公，稅負(fù)政策不公、市場(chǎng)準(zhǔn)入不公危機(jī)救助不公6一 中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀（四）自身弱勢(shì)、觀念誤區(qū)與誠(chéng)信缺失1 規(guī)模小、管理差、素質(zhì)低、能力弱2 孤芳自賞，不肯讓利、貪大求洋，不自量3 信息不對(duì)稱(chēng)，盲目上馬 趨同追風(fēng)、進(jìn)退頻繁4 缺乏金融知識(shí)，融資理念落后，渠道單一5 重投資，輕管理，重資產(chǎn)擁有，輕資金運(yùn)用6 重融資成本，輕機(jī)會(huì)成本、通貨膨脹和現(xiàn)金流匹7 不了解自身優(yōu)勢(shì)，不善包裝，捧金飯碗要錢(qián)8 財(cái)務(wù)不規(guī)范，造假報(bào)表，難登臺(tái)面9 誠(chéng)信觀弱，重利忘義，違約欠款時(shí)有發(fā)生10 怨天憂人亂集資、騙貸騙保作假賬，自毀形象殃及池魚(yú)7二 現(xiàn)行藥方的困惑和悖論（一）財(cái)稅政策扶持雷聲大雨點(diǎn)小1 區(qū)域差異、財(cái)力受限、持續(xù)性差2 直接貼補(bǔ)、缺乏杠桿、效率低下3 暗箱操作、跑冒滴漏、難保公平4 （二）銀行小額貸款扶持有力無(wú)心5 無(wú)抵押、無(wú)資信、評(píng)審困惑、風(fēng)險(xiǎn)難控6 金額小、客戶多、管理困難、成本增加7 次級(jí)貸、退出難、回報(bào)難控、儲(chǔ)戶質(zhì)疑（三）信用體系建設(shè)有系統(tǒng)無(wú)信息1 不能負(fù)債，何來(lái)信用？2 負(fù)債形式多元化，采集渠道單一化 8二 現(xiàn)行藥方的困惑和悖論（四）信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)服務(wù)的局限性1 評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)趨同（復(fù)制銀行標(biāo)準(zhǔn)）2 客戶群體受限（高端形式化、低端不敢做）3 服務(wù)產(chǎn)品有限（貸款信用擔(dān)保）4 盈利模式單一（擔(dān)保費(fèi)）5 杠桿作用弱化（全額擔(dān)保）6 控制措施缺乏（反擔(dān)保 連環(huán)套）7 運(yùn)作機(jī)制僵化（產(chǎn)品組合、機(jī)構(gòu)合作少）8 抗擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)能力弱（無(wú)資產(chǎn)支持）9（一）信貸服務(wù)不能適應(yīng)中小企業(yè)融資需求 賣(mài)方貸款 買(mǎi)方貸款 買(mǎi)賣(mài)合同1 中小企業(yè)無(wú)力借款或希望分期付款、表外融資、設(shè)備投放， 分成合作、均衡稅負(fù) ,接受所有并不重要 ,使用創(chuàng)造價(jià)值理念2 賣(mài)方不愿做分期付款，不愿打價(jià)格戰(zhàn)，希望貨款及時(shí)回流， 為滿足客戶的需求，開(kāi)始延長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)服務(wù)鏈3 “ 國(guó)企撐壞 ,出貪官 ,民企餓瘦 ,亂圈錢(qián) ”, 放款的、缺錢(qián)的、 高負(fù)債的都希望有一個(gè)新的負(fù)債載體和提供資本投入服務(wù) 的設(shè)備投資和資產(chǎn)管理公司銀行設(shè)備使用方（買(mǎi)方）設(shè)備廠商（賣(mài)方）三 創(chuàng)新理念破解發(fā)展難題10三 創(chuàng)新理念破解發(fā)展難題（二）把握發(fā)展規(guī)律，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式1 單純信貸融資和廠商簡(jiǎn)單銷(xiāo)售的經(jīng)營(yíng)和盈利模式不能適應(yīng)客戶的需求，也不能適應(yīng)銀行和廠商自身的可持續(xù)發(fā)展2 設(shè)備流通中，銀行放貸難，廠商銷(xiāo)售難，客戶融資難，本質(zhì)是都是投資難3 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，延伸經(jīng)營(yíng)鏈條，完善服務(wù)功能迫在眉睫，是銀行和廠商轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)方式和發(fā)展方式的必然趨勢(shì)4 想用不買(mǎi)，買(mǎi)了不用的融資租賃交易，打破了傳統(tǒng)融資、投資和買(mǎi)賣(mài)交易中相對(duì)性的規(guī)則，專(zhuān)門(mén)根據(jù)客戶需求，從事設(shè)備購(gòu)置和租賃投資和資產(chǎn)管理的廠商租賃公司 應(yīng)運(yùn)而生11三 創(chuàng)新理念破解發(fā)展難題（三）發(fā)展融資租賃投資的必然趨勢(shì)1 滿足不同客戶需求的必然選擇— 所有并不重要，使用創(chuàng)造價(jià)值— 行銷(xiāo)全球、裝備世界2 銀行和廠商可持續(xù)發(fā)展的必然選擇— 產(chǎn)業(yè)延伸，構(gòu)建平臺(tái)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已由單體的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)為服務(wù)和經(jīng)營(yíng)鏈條的競(jìng)爭(zhēng)和自主技術(shù)和市場(chǎng)終端控制能力的競(jìng)爭(zhēng)— 完善功能，服務(wù)創(chuàng)新，產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)向品牌和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)向質(zhì)量和服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)型3 發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃支持中小企業(yè)發(fā)展的成功案例12第二篇 樹(shù)立正確的投融資理念一 認(rèn)識(shí)不同類(lèi)型的融資服務(wù)二 掌握融資決策的正確方法三 構(gòu)建信用配置和投資服務(wù)平臺(tái)13一 認(rèn)識(shí)不同類(lèi)型的融資服務(wù)（一）負(fù)債融資1 銀行貸款　以企業(yè)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)，資產(chǎn)負(fù)債比例為軸心，信用擔(dān)保和設(shè)備抵押為依托，審查借款主體，企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為主，融資成本相對(duì)較低，資源配置嫌貧愛(ài)富，高端客戶負(fù)債比例高企，中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)起步，難以達(dá)標(biāo)2 企業(yè)債券 融資成本低，但市場(chǎng)尚不發(fā)達(dá)，手續(xù)繁，門(mén)檻高3 分期付款或企業(yè)間商業(yè)借款 廠家做大分期付款，無(wú)異于自殺，企業(yè)借款，有關(guān)系是關(guān)聯(lián)，沒(méi)關(guān)系誰(shuí)給錢(qián)？14一 認(rèn)識(shí)不同類(lèi)型的融資服務(wù)（二）資產(chǎn)融資1 債權(quán)轉(zhuǎn)讓、票據(jù)貼現(xiàn)、保理融資 打折割肉，收益受損 有限債權(quán)，規(guī)模受限 追索保理，增加負(fù)債2 資產(chǎn)典當(dāng)、抵押貸款 典當(dāng)融資成本高，期限短，放棄典當(dāng)物的使用權(quán)和處分權(quán) 抵押貸款資產(chǎn)打折，放棄抵押物的處分權(quán)，放款人取得抵押物的優(yōu)先受償權(quán) 資產(chǎn)有限，融資規(guī)模受限15一 認(rèn)識(shí)不同類(lèi)型的融資服務(wù)（三）股權(quán)融資1 增資擴(kuò)股 原股東權(quán)益攤薄，減少持股比例，降低負(fù)債比例，轉(zhuǎn)讓未來(lái)的長(zhǎng)期權(quán)益，融資額度以凈資產(chǎn)和未來(lái)收益為基礎(chǔ)，溢價(jià)幅度不確定，投資對(duì)象難尋2 股權(quán)轉(zhuǎn)讓 減少持股比例，凈資產(chǎn)融資，降低負(fù)債比例，轉(zhuǎn)讓未來(lái)的長(zhǎng)期權(quán)益，溢價(jià)幅度不確定，投資對(duì)象難尋3 上市、增發(fā) 期限長(zhǎng)、手續(xù)繁、門(mén)檻高，原股東權(quán)益攤薄，降低負(fù)債比例，未來(lái)股東結(jié)構(gòu)不確定，融資額度大。股權(quán)融資要會(huì)包裝，融資技巧高，前期費(fèi)用大，融資成本高，投資人的資本回報(bào)率均高于債務(wù)融資，一般在 15%以上4 股權(quán)質(zhì)押 股東背水一戰(zhàn)，融資額不確定16一 認(rèn)識(shí)不同類(lèi)型的融資服務(wù)（四）第