【正文】 城市燃?xì)庑袠I(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告2012122 / 134摘 要2011年，“高產(chǎn)量、大缺口、波動(dòng)價(jià)格”成為城市燃?xì)庑袠I(yè)的代名詞，行業(yè)總體延續(xù)了2010年的增長態(tài)勢，產(chǎn)量略有上升，需求同比快速增長，燃?xì)馍a(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)高位回落，行業(yè)效益有明顯提升。2011年5月27日，工信部發(fā)布《石油和化工行業(yè)“十二五”發(fā)展指南》，成為十二五期間的行業(yè)發(fā)展指導(dǎo)性文件。保障天然氣供給為目標(biāo)，按照“穩(wěn)定東部、加快西部、開發(fā)海域、拓展海外“的思路，重點(diǎn)開拓海域及主要油氣盆地和陸地油氣新區(qū)。依靠科技進(jìn)步，大幅提高油氣田采收率。推動(dòng)天然氣產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。加強(qiáng)境外油氣資源合作開發(fā)?；仡?011年——產(chǎn)量增速放緩：2011年，我國天然氣產(chǎn)量突破1000億立方米，%，增速比2010年有所放緩；2011年112月， %，比2010年下降了3個(gè)百分點(diǎn)；2011年，全國煤氣生產(chǎn)量達(dá)4020億立方米，增速比2010年大幅下降接近10個(gè)百分點(diǎn)，%。需求快速增長：2011年，天然氣市場繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長態(tài)勢，%，為2008年來最大增幅，增幅較2010年提高3個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)銷率一路回升：最近幾年受城鎮(zhèn)化建設(shè)和城鎮(zhèn)管網(wǎng)改造不斷發(fā)展、天然氣長輸管網(wǎng)快速推進(jìn)、節(jié)能減排和環(huán)保要求不斷提高等因素影響，我國天然氣需求快速發(fā)展，供不應(yīng)求供求矛盾進(jìn)一步緊張。截至2011年12月末，較2010年提高了13個(gè)百分點(diǎn)。進(jìn)口持續(xù)增加，出口低迷：在進(jìn)口管道和LNG接收站不斷建成投產(chǎn)帶動(dòng)下，我國天然氣進(jìn)口量大幅增長。2011年全年，%；2011年受國內(nèi)供需矛盾緊張影響，我國天然氣出口量明顯有所下降。2011年110月，除1月和3月的單月出口量同比有所上升外，其余單月出口量均出現(xiàn)大幅下降。2011年進(jìn)口氣因受國產(chǎn)氣低價(jià)打壓，一級碼頭進(jìn)口商傾向轉(zhuǎn)出口貿(mào)易來維持利潤。全年液化石油氣出口117萬噸，%，連續(xù)6年出現(xiàn)正增長。行業(yè)效益繼續(xù)增長：，%，增速比2010年略有放緩。2011年，城市燃?xì)庑袠I(yè)的三費(fèi)相比2010年出現(xiàn)了大幅增長。，%，；%，；%。廣東地區(qū)城市燃?xì)庑袠I(yè)綜合排名第一：從各區(qū)域發(fā)展情況來看，綜合考慮城市燃?xì)庑袠I(yè)的規(guī)模、市場份額、利潤等因素，2011年位于城市燃?xì)庑袠I(yè)前五位的地區(qū)依次是廣東省、內(nèi)蒙古、江蘇省、北京市和上海市。其中，廣東省全國綜合排名第一。2011年我國城市燃?xì)庑袠I(yè)的資產(chǎn)主要集中于廣東、江蘇、北京、上海、河南、山東、四川、天津、浙江和內(nèi)蒙古等地；%。展望2012年——燃?xì)夤┬杳芤廊淮嬖冢簭哪壳暗氖袌銮闆r以及城市燃?xì)庑袠I(yè)所處的發(fā)展階段來看，未來一段時(shí)間內(nèi)我國天然氣需求量將保持快速增長態(tài)勢，而由于天然氣供應(yīng)受多方面因素限制，供給無法適應(yīng)需求的快速增長，未來天然氣進(jìn)口將會(huì)有所擴(kuò)大。燃?xì)鈨r(jià)格上行：從2011年年末發(fā)改委在廣東廣西試點(diǎn)開展天然氣價(jià)改情況來看，國家有意逐漸市場化天然氣價(jià)格，未來價(jià)格有上行的可能。進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段：2012年，國民經(jīng)濟(jì)在“穩(wěn)中求進(jìn)”的政策指導(dǎo)下，預(yù)計(jì)增速會(huì)有下滑，但會(huì)保持穩(wěn)定增長。由于我國天然氣消費(fèi)仍然強(qiáng)勁，城市燃?xì)庑袠I(yè)仍會(huì)有發(fā)展機(jī)遇，但行業(yè)發(fā)展增速可能不如“十一五”末期，預(yù)計(jì)城市燃?xì)庑袠I(yè)將進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段。產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整優(yōu)化：在未來天然氣消費(fèi)市場容量放大，天然氣價(jià)格繼續(xù)上漲的預(yù)期下，城市燃?xì)庑袠I(yè)加強(qiáng)布局調(diào)整，通過行業(yè)內(nèi)的合作和兼并收購，充分利用各自市場和資源優(yōu)勢，才能搶占國內(nèi)天然氣零售市場份額。風(fēng)險(xiǎn)依然存在：中央經(jīng)濟(jì)會(huì)議要求，要突出把握好穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)；穩(wěn)中求進(jìn)說明2012年內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍較復(fù)雜。2012年城市燃?xì)庑袠I(yè)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；供求矛盾突出風(fēng)險(xiǎn)；人民幣快速升值導(dǎo)致的出口風(fēng)險(xiǎn)；價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)；區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)等等?？傮w投資原則：2012年，維持城市燃?xì)庑袠I(yè)“支持類”的投資評級。城市燃?xì)庑袠I(yè)的投資總體原則是：分類管理、效益優(yōu)先、強(qiáng)調(diào)自償。對行業(yè)內(nèi)客戶實(shí)行區(qū)別對待，增量資產(chǎn)主要投向有較強(qiáng)市場競爭力的企業(yè)；從區(qū)域來看，以北京、上海、廣州為代表的一線城市、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較好的其他二線城市以及傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展地區(qū)如長三角、珠三角以及環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)，城市燃?xì)鈽I(yè)發(fā)展較為成熟，企業(yè)的運(yùn)營能力較強(qiáng)，是值得大量投資的區(qū)域。另外，廣東、江蘇這些具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的大省和內(nèi)蒙古這種具有良好發(fā)展前景的地區(qū)也是值得投資的區(qū)域。2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)股份制企業(yè)總體競爭能力較強(qiáng)，發(fā)展增速也相對較快，具有很大的發(fā)展空間，可將其納入重點(diǎn)合作范圍。目 錄第一章 城市燃?xì)庑袠I(yè)基本情況 1第一節(jié) 城市燃?xì)庑袠I(yè)的定義及分類 1第二節(jié) 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的地位 1第二章 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展環(huán)境分析 3第一節(jié) 2011年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 3一、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 3二、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨勢判斷 6第二節(jié) 國際經(jīng)濟(jì)形勢對行業(yè)的影響 9第三節(jié) 2011年產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境分析 10一、產(chǎn)業(yè)政策分析 10二、“十二五”規(guī)劃：行業(yè)轉(zhuǎn)型升級 11三、重點(diǎn)政策分析 13四、產(chǎn)業(yè)政策發(fā)展趨勢 14第三節(jié) 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)社會(huì)環(huán)境分析 15一、中俄原油管道全面投產(chǎn) 15二、中俄就積極推進(jìn)原油管道貿(mào)易等達(dá)成新共識(shí) 15三、非常規(guī)天然氣開發(fā)或逐步放開 15四、中國最大還上油氣田發(fā)生溢油事故 15五、上海市能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃 16六、2011年塔里木油田新增油氣儲(chǔ)量5億多噸 16七、北京擬推行天然氣峰谷差價(jià)等差別性氣價(jià)政策 17八、廣州上調(diào)瓶裝液化氣零售價(jià)格 17九、鄂爾多斯盆地千萬噸級油氣田將開建 18第四節(jié) 2011年行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 19一、行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語及簡要解釋 19二、行業(yè)生產(chǎn)技術(shù) 20三、2011年行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率 21第三章 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展情況分析 22第一節(jié) 供給分析及預(yù)測 22一、供給總量分析 22二、供給結(jié)構(gòu)變化 24三、供給預(yù)測 25第二節(jié) 消費(fèi)分析及預(yù)測 28一、消費(fèi)總量分析 28二、消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化 30三、需求預(yù)測 31第三節(jié) 市場分析及預(yù)測 32一、供需平衡分析及預(yù)測 32二、價(jià)格變化分析及預(yù)測 33第四節(jié) 2011年全球市場及我國進(jìn)出口情況分析 34一、世界天然氣產(chǎn)量分析 34二、2011年世界天然氣儲(chǔ)量分析 38三、世界天然氣發(fā)展預(yù)測 39二、進(jìn)口情況分析 39三、出口情況分析 42第五節(jié) 投融資分析及預(yù)測 44一、固定資產(chǎn)投資分析 44二、兼并重組情況分析 46第六節(jié) 經(jīng)營情況分析及預(yù)測 47一、行業(yè)規(guī)模：逐漸走向規(guī)?；?，增速擴(kuò)大 47二、三費(fèi)變化：銷售費(fèi)用占比略有上升 48三、經(jīng)營效益：高收入、高效益、低負(fù)債 50四、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 50第四章 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)競爭狀況及發(fā)展特征 54第一節(jié) 行業(yè)競爭狀況分析 54一、進(jìn)入壁壘：政府開放程度是關(guān)鍵 54二、退出壁壘：專業(yè)性高，資金退出困難 54第二節(jié) 行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析 54一、“波特五力”模型分析 54二、行業(yè)當(dāng)前競爭特點(diǎn)總結(jié) 56第三節(jié) 行業(yè)經(jīng)濟(jì)周期分析 57第四節(jié) 行業(yè)發(fā)展特征 57一、發(fā)展速度快 57二、從業(yè)公司眾多 58三、發(fā)展不均衡 58四、天然氣在悄然改寫歷史 58五、氣源供應(yīng)保障能力普遍不足 58六、安全運(yùn)營管理水平有待加強(qiáng) 58第五章 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析 59第一節(jié) 城市燃?xì)庑袠I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈介紹 59第二節(jié) 城市燃?xì)馍嫌涡袠I(yè)運(yùn)行及對本行業(yè)的影響 59一、石油和天然氣開采行業(yè) 59二、液化石油氣行業(yè) 62三、上游行業(yè)對城市燃?xì)庑袠I(yè)的影響分析 64第三節(jié) 城市燃?xì)庑袠I(yè)下游產(chǎn)業(yè)分析 65一、燃?xì)馄嚢l(fā)展情況分析 65二、燃?xì)獍l(fā)電發(fā)展情況分析 66三、下游行業(yè)對城市燃?xì)庑袠I(yè)的影響分析 67第六章 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)區(qū)域競爭力分析 68第一節(jié) 城市燃?xì)庑袠I(yè)區(qū)域分布 68一、規(guī)模分布：廣東、江蘇、北京資產(chǎn)規(guī)模領(lǐng)先 68二、效益分布：內(nèi)蒙古、廣東、江蘇利潤居前 70三、綜合競爭力：廣東、內(nèi)蒙、江蘇和北京領(lǐng)先 72第二節(jié) 行業(yè)布局情況 73一、產(chǎn)量分布：陜西、四川、新疆為主 73二、消費(fèi)分布：環(huán)渤海、長三角和東南沿海為主 73三、天然氣開發(fā)情況 74四、天然氣輸氣管布局現(xiàn)狀：大城市為主 75五、我國主要天然氣管道建設(shè)情況 76第二節(jié) 城市燃?xì)庑袠I(yè)重點(diǎn)區(qū)域競爭力分析 79一、廣東省——穩(wěn)步提升型 79二、內(nèi)蒙——規(guī)模效益型 82三、江蘇省——走勢下滑型 85四、北京——成長潛力型 88第七章 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)企業(yè)競爭力分析 92第一節(jié) 行業(yè)內(nèi)企業(yè)競爭情況分析 92一、企業(yè)規(guī)模特征分析 92二、所有制特征分析 94三、企業(yè)集中度分析 96第二節(jié) 行業(yè)內(nèi)上市公司分析 97第三節(jié) 重點(diǎn)企業(yè)競爭力分析 97一、申能股份 97二、新奧燃?xì)?98三、中國燃?xì)饪毓捎邢薰?99四、中國石油天然氣股份有限公司 100五、中國石油化工股份有限公司 100六、中國海洋石油有限公司 101第八章 2012年城市燃?xì)庑袠I(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 103第一節(jié) 能源資源價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 105第二節(jié) 政策環(huán)境風(fēng)險(xiǎn) 105一、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn) 105二、貿(mào)易磨擦風(fēng)險(xiǎn) 106第三節(jié) 市場供需風(fēng)險(xiǎn) 106第四節(jié) 其他風(fēng)險(xiǎn) 107一、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 107二、區(qū)域風(fēng)險(xiǎn) 107三、價(jià)格管制風(fēng)險(xiǎn) 108第四節(jié) 相關(guān)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 108第九章 2012年城市燃?xì)庑袠I(yè)投資策略 110第一節(jié) 行業(yè)發(fā)展趨勢要點(diǎn) 110一、以產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整優(yōu)化為主導(dǎo)的發(fā)展機(jī)遇 110二、以調(diào)整天然氣價(jià)格為切入點(diǎn)深化體制改革 110三、以改革促進(jìn)行業(yè)可持續(xù)性發(fā)展 111四、以固定資產(chǎn)投資推動(dòng)行業(yè)進(jìn)一步發(fā)展 111第二節(jié) 行業(yè)總體投資原則 112第三節(jié) 區(qū)域投資政策建議 113一、區(qū)域投資建議 113二、客戶投資建議 113第四節(jié) 企業(yè)投資政策建議 113一、重點(diǎn)支持類 113二、適度支持類 114二、維持類 114三、限制類 114四、退出類 114表 錄表1 燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)子行業(yè)分類 1表2 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)工業(yè)總產(chǎn)值占GDP比重 2表3 20072011年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況 3表4 2011年我國主要行業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 5表5 城市燃?xì)庑袠I(yè)近五年重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)政策匯總 11表6 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)相關(guān)政策匯總 11表7 城市燃?xì)庑袠I(yè)主要技術(shù)術(shù)語、簡寫及解釋 19表8 20072011年我國城市燃?xì)庑袠I(yè)平均勞動(dòng)生產(chǎn)率 21表9 20072011年我國液化石油氣產(chǎn)量情況 23表10 20072011年我國煤氣產(chǎn)量情況 24表11 2011年部分?jǐn)M在建城市燃?xì)忭?xiàng)目表 26表12 20072010年世界各國天然氣產(chǎn)量 34表13 20072010年世界各國天然氣消費(fèi)量 37表14 20072010年國際市場天然氣價(jià)格 38表15 2011年全球天然氣可采儲(chǔ)量前七位國家統(tǒng)計(jì) 38表16 2011年我國天然氣出口情況 43表17 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)固定資產(chǎn)投資情況 44表18 2011年我國三大石油公司海外并購情況 47表19 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)主要指標(biāo)統(tǒng)計(jì) 47表20 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)三費(fèi)變化情況表 48表21 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)經(jīng)營效益指標(biāo) 50表22 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)盈利能力指標(biāo) 50表23 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)營運(yùn)能力指標(biāo) 51表24 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)償債能力指標(biāo) 52表25 20072011年城市燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展能力指標(biāo) 52表26 20072011年12月城市燃?xì)庑袠I(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析 52表27 國內(nèi)城市燃?xì)馐袌鲋饕偁幹黧w分析表 56表28 20102011年全國液化石油氣表觀消費(fèi)量 62表29 2011年全國主要省市液化石油氣產(chǎn)量 63表30 2011年我國城市燃?xì)庑袠I(yè)資產(chǎn)區(qū)域分布情況 68表31 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)銷售收入?yún)^(qū)域分布情況 69表32 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)盈利區(qū)域分布情況 70表33 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)不同區(qū)域虧損情況對比 71表34 2011年112月我國城市燃?xì)庑袠I(yè)競爭力綜合排名 72表35 2011年全國主要城市天然氣產(chǎn)品產(chǎn)量統(tǒng)計(jì) 73表36 20072011年廣東城市燃?xì)庑袠I(yè)規(guī)模情況 80表37 20072011年廣東城市燃?xì)庑袠I(yè)效益情況 81表38 2009至2011年廣東城市燃?xì)庑袠I(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況 82表39 20072011年內(nèi)蒙古城市燃?xì)庑袠I(yè)規(guī)模情況 83表40 20072011年內(nèi)蒙古城市燃?xì)庑袠I(yè)效益情況 84表41 2009至2011年內(nèi)蒙古城市燃?xì)庑袠I(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況 85表42 20072011年江蘇城市燃?xì)庑袠I(yè)規(guī)模情況 86表43 20072011年江蘇城市燃?xì)庑袠I(yè)效益情況 87表44 20072011年江蘇城市燃?xì)庑袠I(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況 88表45 20072011年北京城市燃?xì)庑袠I(yè)規(guī)模情況 89表46 20072011年北京城市燃?xì)庑袠I(yè)效益情況 90表47 20092011年北京城市燃?xì)庑袠I(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)行狀況 91表48 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)資產(chǎn)情況 93表49 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)盈利情況 93表50 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)虧損情況 94表51 2011年112月全國城市燃?xì)庑袠I(yè)不同所有制企業(yè)規(guī)模對比 95表52 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)不同所有制企業(yè)虧損情況 95表53 2011年城市燃?xì)庑袠I(yè)內(nèi)不同所有制企業(yè)盈利情況