期貨111習題答案與解析(已修改)
2025-08-08 11:19 本頁面
【正文】 答案與解析一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。在每題給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填人括號內(nèi))1．【答案】A【解析】現(xiàn)貨交易可以在任何場所與對手交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價的方式進行。2．【答案】C【解析】1988年2月，法國商品交易所與法國金融工具期貨市場合并為法國國際期貨期權(quán)交易所(MATIF)。3．【答案】C【解析】至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。4．【答案】C【解析】這是對我國期貨交易所的清理整頓。1998年，對期貨交易所再次進行精簡合并，成立了上海期貨交易所，保留了鄭州商品交易所和大連商品交易所。5．【答案】A【解析】套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，可能是用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補期貨市場虧損。6．【答案】C【解析】在期貨市場上，商品生產(chǎn)經(jīng)營者會將價格風險轉(zhuǎn)移，商品的投機者則是利用價格波動而牟取利益。7．【答案】A【解析】由于期貨價格真實地反映供求及價格變動趨勢，具有較強的預期性、連續(xù)性和公開性，所以在期貨交易發(fā)達的國家，期貨價格被視為一種權(quán)威價格，成為現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)，也是國際貿(mào)易者研究世界市場行情的依據(jù)。8．【答案】D【解析】期貨價格并非時時刻刻都能準確地反映市場的供求關系。9．【答案】B【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤；利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道；期貨市場促使企業(yè)關注產(chǎn)品質(zhì)量問題。ACD三項描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用。10．【答案】A【解析】在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組織。11．【答案】A【解析】設計期貨合約是期貨交易所的職能。12．【答案】A【解析】根據(jù)期貨結(jié)算機構(gòu)與期貨交易所的關系，一般可以將其分為三種形式：作為某一交易所內(nèi)部機構(gòu)的結(jié)算機構(gòu)；附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機構(gòu)；由多家交易所和實力較強的金融機構(gòu)出資組成一家獨立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個結(jié)算公司。目前，我國期貨交易所采用的是第一種形式。13．【答案】D【解析】根據(jù)《期貨交易管理條例》規(guī)定，期貨公司是依照《中華人民共和國公司法》和本條例規(guī)定設立的經(jīng)營期貨業(yè)務的金融機構(gòu)。設立期貨公司，應當經(jīng)國務院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)批準，并在公司登記機關登記注冊。14．【答案】B【解析】A項商品期貨交易委員會（CFTC）是美國期貨市場的政府監(jiān)管組織。15．【答案】B【解析】期貨合約是標準化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。16．【答案】D?！窘馕觥磕壳笆推谪浭侨蜃畲蟮纳唐菲谪浧贩N，美國紐約商業(yè)交易所、英國倫敦國際石油交易所是最主要的原油期貨交易所。17．【答案】D【解析】美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27．24公斤)。如果交易者在該交易所買進一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥。18．【答案】C【解析】2004年12月22日，黃大豆2號合約在大連商品交易所上市，它是采用以含油率為交割質(zhì)量標準的大豆合約，國產(chǎn)大豆和進口大豆均可參與交割，沒有轉(zhuǎn)基因和非轉(zhuǎn)基因之分。19．【答案】C【解析】期貨公司向客戶收取的保證金由期貨公司代為保管，以保證客戶履約，其所有權(quán)依舊歸屬客戶。20．【答案】D【解析】止損指令是指當市場價格達到客戶預計的價格水平時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令?？蛻舾鶕?jù)實際情況，應該止損的同時限價賣出。21．【答案】A【解析】開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進行。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。22．【答案】C【解析】當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。23．【答案】D【解析】期貨的結(jié)算實行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當客戶處于盈利狀態(tài)時，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)；當客戶處于虧損狀態(tài)時，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會被強制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。24．【答案】B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵銷現(xiàn)貨市場中價格的反向運動。當現(xiàn)貨市場損失時，可以通過期貨市場獲利；反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。25．【答案】B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。26．【答案】C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格期貨價格。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，如果基礎意外地縮
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