期貨111習題答案與解析-免費閱讀
【正文】 169．【答案】A【解析】該投資策略為買入寬跨式套利。165．【答案】C【解析】盈利=501004000(1+10％)2=160(元)。157．【答案】A158．【答案】B【解析】從表面看來，期貨投資基金的投資成本很高，但是實際上期貨投資基金的總成本率(或盈虧平衡點)并不比共同基金高159．【答案】A160．【答案】B【解析】期貨交易的交易所自我監(jiān)管在期貨市場的三個層次管理中處于核心和基礎地位。141．【答案】A142．【答案】B【解析】適度的投機能夠減緩價格波動。128．【答案】A129．【答案】B【解析】期貨交易一旦成交，結算機構就承擔起保證每筆交易按期履約的全部責任。期貨市場風險管理并不能保證每一個投資者的利益免受損失。114．【答案】ABC【解析】按美國通行的劃分標準，可以將期貨基金劃分為三種類型：公募期貨基金、私募期貨基金和個人管理期貨賬戶。107．【答案】CD【解析】中長期國債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報價法，而是采用價格報價法。100．【答案】AC【解析】雙重頂形反轉形態(tài)的成立條件：①兩個相同高度的高點；②向下突破頸線。94．【答案】BCD【解析】套利行為承擔了價格變動的風險。86．【答案】ACD【解析】基差為正且數(shù)值越來越小，表示基差走弱。77．【答案】ABC【解析】EUREX的中期國債期貨的活躍程度較低。69．【答案】ABC【解析】期貨交易所是一種具有高度系統(tǒng)性和嚴密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務組織，自身并不參與交易活動，不參與期貨價格的形成，也不擁有合約標的商品，只為期貨交易提供設施和服務。在每題給出的4個選項中，至少有2項符合題目要求，請將符合題目要求選項的代碼填人括號內)61．【答案】ABC【解析】并不是所有的商品都能夠成為期貨交易的品種。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風險和政策性風險。寬跨式組合有時也稱為底部垂直價差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價格不同的一份看漲期權和一份看跌期權組成，其中看漲期權的協(xié)議價格高于看跌期權。47．【答案】℃【解析】利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。39．【答案】B【解析】一種商品的替代商品越多，對該商品的需求相對較小，因此價格變化會對此種商品有較大的影響。因此買人。26．【答案】C【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格期貨價格。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產生開盤價。17．【答案】D【解析】美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27．24公斤)。12．【答案】A【解析】根據(jù)期貨結算機構與期貨交易所的關系，一般可以將其分為三種形式：作為某一交易所內部機構的結算機構；附屬于某一交易所的相對獨立的結算機構；由多家交易所和實力較強的金融機構出資組成一家獨立的結算公司，多家交易所共用這一個結算公司。5．【答案】A【解析】套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機制，可能是用期貨市場的盈利來彌補現(xiàn)貨市場的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補期貨市場虧損。答案與解析一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。6．【答案】C【解析】在期貨市場上，商品生產經(jīng)營者會將價格風險轉移，商品的投機者則是利用價格波動而牟取利益。目前，我國期貨交易所采用的是第一種形式。如果交易者在該交易所買進一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥。22．【答案】C【解析】當買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，如果基礎意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。32．【答案】B【解析】該投機者的平均賣價為65150元／噸，則當價格變?yōu)?5150元／噸時，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡。40．【答案】B【解析】期貨市場常用的技術分析手段為價格、交易量和持倉量。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標的物，后者大多以5年期以上長期債券為標的物。53．【答案】A【解析】共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風險收益。宏觀環(huán)境變化的風險具體可分為不可抗力的自然因素變動的風險，以及由于政治因素、經(jīng)濟因素和社會因素等變化的風險。62．【答案】BD【解析】期貨交易的基本特征包括：合約標準化；交易集中化；雙向交易；對沖機制；杠桿機制。70．【答案】BCD【解析】BC兩項為會員大會的權力，D項為理事會的權力。78．【答案】BC【解析】PTA(精對苯二甲酸)和鋅期貨分別在2006年和2007年上市交易。87．【答案】BD【解析】基差是發(fā)現(xiàn)價格的標尺，也是套期保值者成功與否的關鍵。95．【答案】AB【解析】該投資者進行的是賣出套利，當價差縮小時投資者獲利。
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