期貨111習(xí)題答案與解析-文庫吧
2025-07-12 11:19 本頁面
【正文】 小，套期保值者的情況就會惡化。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。27．【答案】D【解析】正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格，賣出套期保值者通過基差的縮小，得到全部的保護(hù)，可能還會有盈余。28．【答案】B【解析】基差走弱20元／噸，賣出套期保值虧損，虧損額為201010=2000(元)。29．【答案】D【解析】從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價格波動進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益。30．【答案】B【解析】短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。31．【答案】B【解析】上升趨勢線的上側(cè)，說明未來價格有上漲的趨勢。因此買人。32．【答案】B【解析】該投機(jī)者的平均賣價為65150元／噸，則當(dāng)價格變?yōu)?5150元／噸時，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡。33．【答案】A【解析】在買入合約后，如果價格下降則進(jìn)一步買人合約，以求降低平均買入價，一旦價格反彈可在較低價格上賣出止虧盈利，這稱為平均買低。34．【答案】B【解析】無論是近期合約還是遠(yuǎn)期合約，隨著各自交割月的臨近，與現(xiàn)貨價格的差異都會逐步縮小，直到收斂。35．【答案】A【解析】套利可以為避免價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護(hù)，其承擔(dān)的風(fēng)險較單方向的普通投機(jī)交易小。36．【答案】B【解析】建倉時價差為9月份價格減去11月份價格，等于27美分／蒲式耳，至8月1日，仍按9月份價格減去11月份價格計算，價差變?yōu)?7美分／蒲式耳，其價差縮小了(注意：不能根據(jù)絕對值來判斷)。37．【答案】D【解析】該種情況屬于在正向市場上進(jìn)行熊市套利。38．【答案】A【解析】大豆提油套利的作法是：購買大豆期貨合約的同時賣出豆油和豆粕的期貨合約，并將這些期貨交易頭寸一直保持在現(xiàn)貨市場上，購人大豆或?qū)⒊善纷罱K銷售時才分別予以對沖。39．【答案】B【解析】一種商品的替代商品越多，對該商品的需求相對較小，因此價格變化會對此種商品有較大的影響。40．【答案】B【解析】期貨市場常用的技術(shù)分析手段為價格、交易量和持倉量。41．【答案】D【解析】趨勢線延續(xù)的時間越長就越有效。42．【答案】D【解析】MA最基本的思想是消除價格隨機(jī)波動的影響，尋求價格波動的趨勢。43．【答案】A【解析】當(dāng)WMS高于80，即處于超賣狀態(tài)。44．【答案】B【解析】芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進(jìn)行外匯期貨貿(mào)易而組建了國家貨幣市場分部，增加了90天的短期美國國庫券和3個月歐洲美元定期存款期貨交易。45．【答案】D【解析】金融期貨包括三大類：外匯期貨、利率期貨和股指期貨，石油期貨屬于商品期貨中的能源期貨。46．【答案】D【解析】外匯期貨能規(guī)避商業(yè)性匯率風(fēng)險和金融性匯率風(fēng)險。47．【答案】℃【解析】利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風(fēng)險。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。短期國庫券期貨屬于利率期貨。48．【答案】C【解析】股指期貨采用現(xiàn)金交割，在交割日通過結(jié)算差價用現(xiàn)金來結(jié)清頭寸，這不同于商品期貨。49．【答案】C【解析】1973年，第一家期權(quán)交易所——芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)成立。50．【答案】A【解析】一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。51．【答案】A【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看跌期權(quán)垂直套利，最大收益=(高執(zhí)行價格低執(zhí)行價格)凈權(quán)利金=(1020010000)180=20(點(diǎn))。52．【答案】C【解析】跨式組合期權(quán)交易策略，它由具有相同協(xié)議價格、相同期限、同種股票的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其分為兩種：底部跨式組合和頂部跨式組合。寬跨式組合有時也稱為底部垂直價差組合，它是由投資者購買相同到期日但協(xié)議價格不同的一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)組成，其中看漲期權(quán)的協(xié)議價格高于看跌期權(quán)。53．【答案】A【解析】共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險收益。54．【答案】A【解析】1949年，美國海登斯通證券公司的經(jīng)紀(jì)人理查德道前建立了第一個公開發(fā)售的期貨基金。55．【答案】A【解析】在一個期貨投資基金中，商品交易顧問(CTA)受聘于商品基金經(jīng)理(CPO)，對期貨投資基金進(jìn)行具體的交易操作，決定投資期貨的策略。56．【答案】D【解析】以美國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對市場進(jìn)行監(jiān)管。以英國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過一些間接的法規(guī)來制約基金業(yè)的活動，并沒有全國性管理機(jī)構(gòu)，主要依靠證券交易所、基金業(yè)協(xié)會等進(jìn)行自我監(jiān)管。57．【答案】B【解析】不可控風(fēng)險是指風(fēng)險的產(chǎn)生與形成不能由風(fēng)險承擔(dān)者所控制的風(fēng)險。具體包括兩類：宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險和政策性風(fēng)險。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險具體可分為不可抗力的自然因素變動的風(fēng)險，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會因素等變化的風(fēng)險。58．【答案】B【解析】期貨公司的風(fēng)險可以分為兩種：一是由于期貨公司自身的原因而帶來的風(fēng)險，另外一種風(fēng)險是由于客戶方面
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