期貨111習(xí)題答案與解析-全文預(yù)覽
【正文】 案】ABC【解析】生產(chǎn)時的管理費用不是在期貨交易過程中發(fā)生和形成的。87．【答案】BD【解析】基差是發(fā)現(xiàn)價格的標(biāo)尺，也是套期保值者成功與否的關(guān)鍵。82．【答案】AD【解析】期貨合約價格的形成方式主要有公開喊價方式和計算機(jī)撮合成交兩種方式O83．【答案】BCD【解析】A項為交易方的責(zé)任。78．【答案】BC【解析】PTA(精對苯二甲酸)和鋅期貨分別在2006年和2007年上市交易。74．【答案】AB【解析】期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的市場流動性，極大地簡化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。70．【答案】BCD【解析】BC兩項為會員大會的權(quán)力，D項為理事會的權(quán)力。66．【答案】AD【解析】對于需求方來講，能夠有穩(wěn)定的貨源，通過簽定合約提前安排運輸、儲存、銷售和加工生產(chǎn)，鎖住經(jīng)營成本，規(guī)避價格波動的風(fēng)險。62．【答案】BD【解析】期貨交易的基本特征包括：合約標(biāo)準(zhǔn)化；交易集中化；雙向交易；對沖機(jī)制；杠桿機(jī)制。60．【答案】B【解析12000年12月，我國成立了中國期貨業(yè)協(xié)會。宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險具體可分為不可抗力的自然因素變動的風(fēng)險，以及由于政治因素、經(jīng)濟(jì)因素和社會因素等變化的風(fēng)險。56．【答案】D【解析】以美國為代表的期貨投資基金的監(jiān)管模式，是通過制定一整套專門的基金管理法規(guī)對市場進(jìn)行監(jiān)管。53．【答案】A【解析】共同基金幾乎不使用信貸杠桿等金融放大工具，操作上保守穩(wěn)健，目的在于取得長期穩(wěn)定的低風(fēng)險收益。50．【答案】A【解析】一般來講，期權(quán)剩余的有效日期越長，其時間價值就越大。利率期貨一般可分為短期利率期貨和長期利率期貨，前者大多以銀行同業(yè)拆借3市場月期利率為標(biāo)的物，后者大多以5年期以上長期債券為標(biāo)的物。44．【答案】B【解析】芝加哥商品交易所創(chuàng)立于1874年，期初以農(nóng)產(chǎn)品交易為主，1972年，該所為進(jìn)行外匯期貨貿(mào)易而組建了國家貨幣市場分部，增加了90天的短期美國國庫券和3個月歐洲美元定期存款期貨交易。40．【答案】B【解析】期貨市場常用的技術(shù)分析手段為價格、交易量和持倉量。36．【答案】B【解析】建倉時價差為9月份價格減去11月份價格，等于27美分／蒲式耳，至8月1日，仍按9月份價格減去11月份價格計算，價差變?yōu)?7美分／蒲式耳，其價差縮小了(注意：不能根據(jù)絕對值來判斷)。32．【答案】B【解析】該投機(jī)者的平均賣價為65150元／噸，則當(dāng)價格變?yōu)?5150元／噸時，將2手銅合約平倉可以盈虧平衡。29．【答案】D【解析】從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價格波動進(jìn)行買空賣空，從而獲得價差收益。C項對于空頭套期保值者，如果基差意外地擴(kuò)大，套期保值者的頭寸就會得到改善；相反，如果基礎(chǔ)意外地縮小，套期保值者的情況就會惡化。24．【答案】B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵銷現(xiàn)貨市場中價格的反向運動。22．【答案】C【解析】當(dāng)買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價、賣出價和前一成交價三者中居中的一個價格。限價指令是指執(zhí)行時必須按限定價格或更好的價格成交的指令。如果交易者在該交易所買進(jìn)一張(也稱一手)小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進(jìn)5000蒲式耳小麥。15．【答案】B【解析】期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，由期貨交易所統(tǒng)一制定。目前，我國期貨交易所采用的是第一種形式。ACD三項描述的是期貨市場在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。6．【答案】C【解析】在期貨市場上，商品生產(chǎn)經(jīng)營者會將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移，商品的投機(jī)者則是利用價格波動而牟取利益。3．【答案】C【解析】至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。答案與解析一、單項選擇題(本題共60個小題，每題0．5分，共30分。2．【答案】C【解析】1988年2月，法國商品交易所與法國金融工具期貨市場合并為法國國際期貨期權(quán)交易所(MATIF)。5．【答案】A【解析】套期保值是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧沖抵的機(jī)制，可能是用期貨市場的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場的虧損，也可能是用現(xiàn)貨市場盈利來彌補(bǔ)期貨市場虧損。9．【答案】B【解析】期貨市場在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在：鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤；利用期貨價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場拓展現(xiàn)貨銷售和采購渠道；期貨市場促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問題。12．【答案】A【解析】根據(jù)期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)與期貨交易所的關(guān)系，一般可以將其分為三種形式：作為某一交易所內(nèi)部機(jī)構(gòu)的結(jié)算機(jī)構(gòu)；附屬于某一交易所的相對獨立的結(jié)算機(jī)構(gòu)；由多家交易所和實力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)出資組成一家獨立的結(jié)算公司，多家交易所共用這一個結(jié)算公司。14．【答案】B【解析】A項商品期貨交易委員會（CFTC）是美國期貨市場的政府監(jiān)管組織。17．【答案】D【解析】美國芝加哥期貨交易所規(guī)定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳(每蒲式耳小麥約為27．24公斤)。20．【答案】D【解析】止損指令是指當(dāng)市場價格達(dá)到客戶預(yù)計的價格水平時，即變?yōu)槭袃r指令予以執(zhí)行的一種指令。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時間，開市時產(chǎn)生開盤價。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保
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