【正文】 . . . . .畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）中文題目: 學(xué)習(xí)中心： 專 業(yè)： 姓 名： 張三 學(xué) 號(hào)： 11606161 指導(dǎo)教師： 李四 2013年 4 月10日遠(yuǎn)程與繼續(xù)教育學(xué)院學(xué)習(xí)參考北京交通大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)承諾書(shū)本人聲明：本人所提交的畢業(yè)論文《 》是本人在指導(dǎo)教師指導(dǎo)下獨(dú)立研究、寫(xiě)作的成果。論文中所引用的他人無(wú)論以何種方式發(fā)布的文字、研究成果，均在論文中明確標(biāo)注；有關(guān)教師、同學(xué)及其他人員對(duì)本論文的寫(xiě)作、修訂提出過(guò)且為本人在論文中采納的意見(jiàn)、建議均已在本人致謝辭中加以說(shuō)明并深致謝意。本人完全意識(shí)到本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。本畢業(yè)論文《 》是本人在讀期間所完成的學(xué)業(yè)的組成部分，同意學(xué)校將本論文的部分或全部?jī)?nèi)容編入有關(guān)書(shū)籍、數(shù)據(jù)庫(kù)保存，并向有關(guān)學(xué)術(shù)部門和國(guó)家相關(guān)教育主管部門呈交復(fù)印件、電子文檔，允許采用復(fù)制、印刷等方式將論文文本提供給讀者查閱和借閱。論文作者: 張三 （簽字） 2013 年 4 月 10 日指導(dǎo)教師已閱：_李四_（簽字） _2013__年__4___月___12__日學(xué)習(xí)參考北京交通大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)成績(jī)?cè)u(píng)議年級(jí)2011春層次專升本專業(yè)會(huì)計(jì)學(xué)姓名張三題目 指導(dǎo)教師評(píng)閱意見(jiàn)成績(jī)?cè)u(píng)定：良 指導(dǎo)教師：李四2013年 4月30 日答辯小組意見(jiàn)答辯小組負(fù)責(zé)人： 年 月 日學(xué)習(xí)參考北京交通大學(xué)畢業(yè)設(shè)計(jì)(論文)任務(wù)書(shū)本任務(wù)書(shū)下達(dá)給： 11春 級(jí) 會(huì)計(jì)學(xué) 專業(yè) 學(xué)生 張三 設(shè)計(jì)（論文）題目：論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)一、設(shè)計(jì)（論述）內(nèi)容請(qǐng)你以“論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)”為題進(jìn)行畢業(yè)論文的寫(xiě)作。要求綜合運(yùn)用大學(xué)期間掌握的各種知識(shí)和技能，以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本理論和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架為依據(jù)，闡述論題。要求要求以理論為指導(dǎo)，聯(lián)系實(shí)際進(jìn)行深入論述，力避空洞。二、基本要求閱讀相關(guān)研究問(wèn)題的中英文核心文獻(xiàn)20篇以上，完成詳細(xì)的閱讀筆記，包括文獻(xiàn)名稱、作者、研究問(wèn)題、研究方法、研究結(jié)果及結(jié)論、出處等信息；在充分占有資料的基礎(chǔ)上，學(xué)習(xí)和借鑒相關(guān)資料，深入調(diào)查研究，進(jìn)行自己的研究。參考閱讀的文獻(xiàn)，提出本文的創(chuàng)新點(diǎn)、研究假設(shè)、構(gòu)造研究模型；完成并上交開(kāi)題報(bào)告；根據(jù)數(shù)據(jù)分析結(jié)果，提煉結(jié)論，并完成研究論文。論證主題有一定價(jià)值。要求觀點(diǎn)鮮明，思路清晰；資料完整、翔實(shí)。論據(jù)充分，內(nèi)容充實(shí)。推理注重邏輯性；形成自己的結(jié)論。所論述內(nèi)容要符合當(dāng)前實(shí)際，體現(xiàn)時(shí)代感。力避膚淺認(rèn)識(shí)、空洞理論。嚴(yán)禁抄襲。三、重點(diǎn)研究的問(wèn)題企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的籌資觀念及方式企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利弊企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的措施企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的創(chuàng)新學(xué)習(xí)參考四、主要技術(shù)指標(biāo)字?jǐn)?shù)12000以上。排版應(yīng)以《北京交通大學(xué)遠(yuǎn)程與繼續(xù)教育學(xué)院關(guān)于畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）若干問(wèn)題的規(guī)定》為依據(jù)。文中要有圖表說(shuō)明，引用事例，分析要準(zhǔn)確。結(jié)構(gòu)合理、嚴(yán)謹(jǐn)，層次清楚。突出重點(diǎn)。觀點(diǎn)正確，論據(jù)有力，論證充分，資料翔實(shí)，理論分析比較深入，理論結(jié)合實(shí)際較好。論據(jù)充分，內(nèi)容充實(shí)，層次清晰，資料完整；行文規(guī)范，文字通順，用詞正確，段落清楚，無(wú)錯(cuò)字、別字。語(yǔ)言簡(jiǎn)潔，書(shū)寫(xiě)（文字、格式、標(biāo)點(diǎn)符號(hào)、圖表）要規(guī)范； 文中要有事例和量化分析，形成自己的結(jié)論。按照學(xué)院的其他規(guī)定去做，文中要有圖表說(shuō)明，引用事例，分析要準(zhǔn)確。五、其他要說(shuō)明的問(wèn)題要求你根據(jù)本任務(wù)書(shū)撰寫(xiě)畢業(yè)論文。嚴(yán)格按進(jìn)度進(jìn)行論文寫(xiě)作，保證高質(zhì)量完成論文。下達(dá)任務(wù)日期：2012年12月31日要求完成日期：2013年 4月 20日答辯日期： 2013年 5月 日指導(dǎo)教師：李四學(xué)習(xí)參考開(kāi) 題 報(bào) 告題 目：論企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)報(bào)告人：張三 2013 年1月23日 文獻(xiàn)綜述在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，作為一種有效的經(jīng)營(yíng)方式，負(fù)債經(jīng)營(yíng)廣為中外企業(yè)普遍采用。葉全良（2002）在《負(fù)債經(jīng)營(yíng)論》中提出“可謂之債，不為之債”。合理的利用債權(quán)人的資金來(lái)從事經(jīng)營(yíng)，就會(huì)得到巨大的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。但如果沒(méi)有健全的經(jīng)營(yíng)模式，則會(huì)讓惡性債務(wù)鏈危害到企業(yè)的利益，降低企業(yè)在籌資金的能力。任富利（2009）在研究中指出，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是指企業(yè)以自有資金為基礎(chǔ)，為了維持企業(yè)的正常運(yùn)行、擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模等，產(chǎn)生財(cái)務(wù)需求，出現(xiàn)現(xiàn)金流量不足，通過(guò)銀行借款，商業(yè)信用和發(fā)行債券等形式吸收資金，并運(yùn)用這筆資金從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，使企業(yè)資產(chǎn)不斷得到補(bǔ)償、增值和更新的一種現(xiàn)代企業(yè)籌資的經(jīng)營(yíng)方式。在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的過(guò)程中，國(guó)際資本流動(dòng)加速，負(fù)債經(jīng)營(yíng)無(wú)處不在；負(fù)債經(jīng)營(yíng)的好壞直接影響到企業(yè)的償還能力和現(xiàn)金流量的狀況。張利培（2010）在研究中指出，負(fù)債經(jīng)營(yíng)同一切事物一樣，有其兩面性，它既不像過(guò)去認(rèn)為的“經(jīng)營(yíng)不善”，也不是拯救瀕臨破產(chǎn)企業(yè)的靈丹妙藥，它既能給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益，又能給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。之后鄧紅霞（2012）在研究中指出，資金是企業(yè)可以持續(xù)發(fā)展的命脈，而運(yùn)用企業(yè)負(fù)債方式獲得資金來(lái)滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要是現(xiàn)代企業(yè)一種有效的經(jīng)營(yíng)方式。負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)來(lái)說(shuō)是一把“雙刃劍”，因此企業(yè)應(yīng)該進(jìn)行全局考慮，綜合分析自身環(huán)境，樹(shù)立正確的負(fù)債經(jīng)營(yíng)觀，把握好時(shí)機(jī)，確定企業(yè)的最佳負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)，充分運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道，盡可能避免或控制其不利因素，使企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。李學(xué)茜（2007）在研究中指出，財(cái)務(wù)杠桿主要反映稅前利潤(rùn)與普通股每股利潤(rùn)（EPS）之間的關(guān)系，用于衡量息前稅前收益變動(dòng)對(duì)普通股每股收益變動(dòng)的影響程度。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)杠桿之間有密切的聯(lián)系，而財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的強(qiáng)弱又取決于企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中負(fù)債比例的高低，負(fù)債比例越高，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之亦然。李應(yīng)芳（2008）在研究中指出，企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中，總有各種各樣的情況需要資金，學(xué)習(xí)參考而單靠自有資金，無(wú)論在時(shí)間上、數(shù)目上都難以適應(yīng)其發(fā)展的需要。負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以運(yùn)用更大的資金力量擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。謝守時(shí)（2009）在研究中指出，企業(yè)過(guò)度負(fù)債經(jīng)營(yíng)，不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)，也會(huì)在很多程度上導(dǎo)致股東與債權(quán)人之間發(fā)生沖突。從企業(yè)籌資的角度看，由于企業(yè)的負(fù)債經(jīng)營(yíng)，必然使企業(yè)的負(fù)債率增加，使未來(lái)籌資成本增加，籌資難度加大。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)必須有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，注重負(fù)債資金的使用效果，具備消化和承受負(fù)債能力，掌握好負(fù)債比例，動(dòng)態(tài)調(diào)整好負(fù)債結(jié)構(gòu)。只要一貫樹(shù)立良好的財(cái)務(wù)管理機(jī)制，是能夠使企業(yè)在負(fù)債中取得經(jīng)營(yíng)成功的。楊依華（2008）在研究中提出了六點(diǎn)建議，包括樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、在成本收益和風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡、確定適度的負(fù)債數(shù)額、根據(jù)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況制定負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃、根據(jù)利率走勢(shì)做出籌資安排。王玉英（2008）在研究中發(fā)展了其中的一些建議，提出企業(yè)根據(jù)借款的多少、使用時(shí)間的長(zhǎng)短、可承擔(dān)利率的大小來(lái)選擇不同的籌資方式。選擇向銀行借款、向資金市場(chǎng)拆解、發(fā)行企業(yè)債券、使用商業(yè)信用或引進(jìn)外資。企業(yè)財(cái)務(wù)人員在籌集資金時(shí)必須根據(jù)資金需求的具體情況，合理安排資金的籌集時(shí)間，適時(shí)獲取所需資金。一般來(lái)說(shuō)，負(fù)債投入，一類用于企業(yè)長(zhǎng)期投資，如固定資產(chǎn)投入；一類用于日常經(jīng)營(yíng)投入。在決定長(zhǎng)期投入時(shí)企業(yè)要使用投資收益法、現(xiàn)值法、內(nèi)涵報(bào)酬率法、現(xiàn)值指數(shù)法等相關(guān)決策方法，認(rèn)真分析項(xiàng)目的可行性。此外，企業(yè)應(yīng)存有可應(yīng)付一般意外和危機(jī)的一定數(shù)量的資金，以備緊急情況下可隨時(shí)支付。綜上所述，企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，就必須承擔(dān)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并掌握負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，使企業(yè)既獲得負(fù)債經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿收益，同時(shí)又將風(fēng)險(xiǎn)降低到最低程度，以增強(qiáng)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。 選題的目的和意義本文主要立足于企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的研究，對(duì)我國(guó)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的利弊進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，在此基礎(chǔ)上通過(guò)“財(cái)務(wù)杠桿”做出決策，以降低企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。首先，了解負(fù)債經(jīng)營(yíng)能否取得成果，從而看債務(wù)資金總成本率對(duì)資金利潤(rùn)的影響。通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的反映來(lái)了解企業(yè)的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況，提出企業(yè)負(fù)債中各種負(fù)債比例關(guān)系的平衡，并正確制定和實(shí)施經(jīng)營(yíng)、投資、融資和分配策略。本文的創(chuàng)新點(diǎn)是通過(guò)對(duì)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)進(jìn)行分析，幫助決策者了解負(fù)債經(jīng)營(yíng)的積極作用和消極作用。其積極作用是：可實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)杠桿利益，可以彌補(bǔ)企業(yè)內(nèi)部資金不足，有學(xué)習(xí)參考利于企業(yè)所有者控制企業(yè)的權(quán)力，可以降低企業(yè)資金成本，減輕通貨膨脹帶來(lái)的損失，有助于企業(yè)更加注重資金的運(yùn)用和管理。消極作用是：可能引起財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的負(fù)面影響，承擔(dān)到期及時(shí)償債的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)再籌資的風(fēng)險(xiǎn)。在此基礎(chǔ)上，通過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生的影響，決策者需要把握負(fù)債經(jīng)營(yíng)的度，充分考慮企業(yè)內(nèi)部各種因素和企業(yè)外部的市場(chǎng)環(huán)境，在收益和風(fēng)險(xiǎn)之間權(quán)衡利弊得失，做出正確的財(cái)務(wù)決策；負(fù)債經(jīng)營(yíng)與償債能力緊密結(jié)合。確定企業(yè)負(fù)債規(guī)模時(shí)應(yīng)充分考慮企業(yè)的償債能力，否則，負(fù)債過(guò)多到期得不到償還，將給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；控制負(fù)債的結(jié)構(gòu)，只要使企業(yè)在一個(gè)年度內(nèi)需要?dú)w還的負(fù)債小于或等于該期間的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量，即使在該年度企業(yè)發(fā)生籌資困難，也能用營(yíng)業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來(lái)歸還到期債務(wù)，即有足夠償債能力；加強(qiáng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的預(yù)測(cè)，借入資金的投向結(jié)構(gòu)不同，產(chǎn)生效益的時(shí)間和水平也不同；給企業(yè)提高主權(quán)資金收益率的財(cái)務(wù)杠桿利益，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，應(yīng)采取多元化經(jīng)營(yíng)策略，及時(shí)分散風(fēng)險(xiǎn)。選擇風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略，通?？梢员ｋU(xiǎn)轉(zhuǎn)移為主，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，其損失可由保險(xiǎn)公司按約補(bǔ)償；建立風(fēng)險(xiǎn)控制、防范機(jī)制，培植良好的公共關(guān)系。公共關(guān)系的核心是誠(chéng)實(shí)無(wú)欺，講信譽(yù)，守信用，是企業(yè)的良好形象和魅力，是企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。 研究方案（框架） 提出問(wèn)題→為