【正文】 研究性 宏觀性 資料性財(cái)政決策參考第11期 （總第11期）湖南圖書(shū)館信息服務(wù)部 2006年2月29日 目錄經(jīng)濟(jì)理論 3中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的根本路徑分析 3匯率走勢(shì)分析 5主要經(jīng)濟(jì)政策 5中國(guó)金融市場(chǎng)大變局順勢(shì)者昌 5農(nóng)村稅費(fèi) 5取消農(nóng)業(yè)稅后的縣鄉(xiāng)財(cái)政困難問(wèn)題研究 5財(cái)政預(yù)算 52006年財(cái)政預(yù)算分析 5公共預(yù)算決策分析框架與中國(guó)預(yù)算管理制度改革 5公共選擇視角下的公共預(yù)算理念 5財(cái)政支出調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，加大公共產(chǎn)品供給——并論啟動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求 5管理改革 5關(guān)于四川省“收支兩條線”管理制度改革的調(diào)研報(bào)告 5政府層級(jí)、事權(quán)、支出與稅收安排的思路 5財(cái)政收支 5財(cái)政增收的原因分析與財(cái)政增收后的政策取向 5實(shí)行轉(zhuǎn)移收入型積極財(cái)政政策可一舉五得 5因患寡，而患不均： 5中國(guó)的收入差距、投資、教育和增長(zhǎng)的相互影響 5中國(guó)政府間財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度的現(xiàn)狀、問(wèn)題與完善 5政府債務(wù) 5公共選擇理論視角下地方債務(wù)的成因分析 5政策建議 5從普征農(nóng)業(yè)稅到全面取消農(nóng)業(yè)稅 5——由一個(gè)不公平到另一個(gè)不公平? 5工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)路徑與財(cái)政支撐新型農(nóng)村合作醫(yī)療 5我國(guó)城市信用社改革的制約因素及其對(duì)策建議 5“十五”期間我國(guó)世界經(jīng)濟(jì)研究 5回顧以及“十一五”展望 5區(qū)域經(jīng)濟(jì) 52005年未湖南人口觀察 5民營(yíng)經(jīng)濟(jì) 5中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展透視 5雜談 5經(jīng)濟(jì)類著述要注意文辭、避免語(yǔ)病 5經(jīng)濟(jì)理論中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的根本路徑分析　　中國(guó)市場(chǎng)化取向的經(jīng)濟(jì)體制改革，使傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制框架中壓抑和積蓄的由資本存量給定的潛在經(jīng)濟(jì)能量得到了渲泄和釋放，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在產(chǎn)值翻番的粗放型增長(zhǎng)過(guò)程中，用較短時(shí)間就完成了由高度短缺經(jīng)濟(jì)到“相對(duì)過(guò)剩經(jīng)濟(jì)”的歷史轉(zhuǎn)換。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)及其體制尚未成熟的歷史條件下，就較快地迎來(lái)了發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中供給大于需求的買(mǎi)方市場(chǎng)“常態(tài)”。買(mǎi)方市場(chǎng)中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行首次遭遇到了市場(chǎng)疲軟、增長(zhǎng)減緩、失業(yè)加劇和通貨緊縮等尷尬局面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性增長(zhǎng)面臨著被潛在大幅波動(dòng)所阻斷的危險(xiǎn)。本文作者試圖在對(duì)中國(guó)近幾年來(lái)的買(mǎi)方市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)值評(píng)析和利弊確認(rèn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的迫切要求和客觀需要，從提高利率、激勵(lì)儲(chǔ)蓄和擴(kuò)大投資的角度給出從根本上啟動(dòng)內(nèi)需的長(zhǎng)遠(yuǎn)對(duì)策選擇，并把啟動(dòng)投資需求認(rèn)定為啟動(dòng)國(guó)內(nèi)總需求的根本路徑?！　∫?、對(duì)買(mǎi)方市場(chǎng)的價(jià)值評(píng)析　　買(mǎi)方市場(chǎng)的形成既可以視為既往市場(chǎng)化改革的重大經(jīng)濟(jì)績(jī)效，又必然伴生出深化改革和加快發(fā)展的重大機(jī)遇?！　〉谝?，在供過(guò)于求的買(mǎi)方市場(chǎng)環(huán)境中，作為競(jìng)爭(zhēng)之主要形式的賣方之間的競(jìng)爭(zhēng)自然會(huì)加劇，必然使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人產(chǎn)生強(qiáng)烈的壓力感和危機(jī)感，迫使他們提高市場(chǎng)意識(shí)，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)行為，加快創(chuàng)新步伐，完善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，注重信息流通，改善企業(yè)管理，提高自身素質(zhì)，從而使企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲钠髽I(yè)家。因此，買(mǎi)方市場(chǎng)的存在有利于企業(yè)家的產(chǎn)生和企業(yè)家階層的形成。　　第二，在供過(guò)于求的狀態(tài)下，商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者既要采取價(jià)廉物美的方式向市場(chǎng)提供商品，又要獲得較多的預(yù)期市場(chǎng)收益。為此就必須不斷提高商品的性能和質(zhì)量，增加商品的品種、規(guī)格和花色，加快商品更新?lián)Q代的步伐，降低商品的生產(chǎn)費(fèi)用，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，縮短商品生產(chǎn)的個(gè)別勞動(dòng)時(shí)間。而這一切都只有通過(guò)加快技術(shù)進(jìn)步的創(chuàng)新路徑才能解決，為此，外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)就必須轉(zhuǎn)化為內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)，粗放型的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)就必須轉(zhuǎn)變?yōu)榧s型的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)?？梢钥隙?，買(mǎi)方市場(chǎng)的產(chǎn)生和存在，有利于技術(shù)創(chuàng)新的出現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變?！　〉谌?，供過(guò)于求的買(mǎi)方市場(chǎng)，加劇了賣方之間的競(jìng)爭(zhēng)，由于競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律的調(diào)節(jié)作用，必然地通過(guò)優(yōu)勝劣汰的途徑，強(qiáng)化制度創(chuàng)新的力度、速度和深度，推動(dòng)和加快了企業(yè)資產(chǎn)重組的經(jīng)濟(jì)進(jìn)程，改善和優(yōu)化了國(guó)民資源配置，提高了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的效率和質(zhì)量。無(wú)論是對(duì)于微觀上建立適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，促進(jìn)企業(yè)的改革、改組和改造，還是對(duì)于宏觀上建立統(tǒng)一開(kāi)放和競(jìng)爭(zhēng)有序的社會(huì)主義市場(chǎng)體系，構(gòu)建社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，無(wú)疑都具有十分重要的意義。　　但是，買(mǎi)方市場(chǎng)的出現(xiàn)也暴露出經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的某些缺陷，并導(dǎo)致可持續(xù)增長(zhǎng)的巨大困難?！　〉谝唬捎谏唐蜂N售困難，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的價(jià)值補(bǔ)償和實(shí)物替換難以實(shí)現(xiàn)，資本三種職能形態(tài)在運(yùn)行過(guò)程中所需要的空間并存性和時(shí)間繼起性發(fā)生障礙，資本循環(huán)和周轉(zhuǎn)的價(jià)值增殖過(guò)程難以順暢進(jìn)行。企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下滑，虧損面和虧損額增加，嚴(yán)重影響以稅為主的國(guó)家財(cái)政收入的增長(zhǎng)?！　〉诙捎谟缮唐返截泿呸D(zhuǎn)化的困難，迫使企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)和破產(chǎn)，從而導(dǎo)致大量職工非自愿性的停崗、下崗和失業(yè)，這不僅是物質(zhì)資源的閑置和浪費(fèi)，而且也是寶貴的人力資源的閑置和浪費(fèi)，并在動(dòng)蕩沖突的社會(huì)不安中，不利于形成較為寬松的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)環(huán)境?！　〉谌?，買(mǎi)方市場(chǎng)的存在，使得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主要在賣方之間進(jìn)行，為爭(zhēng)奪客戶和擴(kuò)大市場(chǎng)份額，導(dǎo)致賒購(gòu)賒銷這種商業(yè)信貸形式成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要手段，無(wú)錢(qián)不能還和有錢(qián)不想還成為較為普遍的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，由此必然形成錯(cuò)綜復(fù)雜的三角或多角債務(wù)鏈，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)秩序的無(wú)序和紊亂。誠(chéng)信化的市場(chǎng)游戲規(guī)則將會(huì)受到強(qiáng)烈沖擊和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)?！　〉谒模瑢?duì)中國(guó)這樣的貧窮落后的欠發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)，不僅貧窮不是社會(huì)主義，而且發(fā)展太慢也不是社會(huì)主義。由于買(mǎi)方市場(chǎng)形成和存在于深化改革的初期，買(mǎi)方市場(chǎng)的負(fù)面效應(yīng)也比較顯著，因?yàn)?，買(mǎi)方市場(chǎng)的存在必然延緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度，妨礙改革開(kāi)放的力度，并會(huì)削弱社會(huì)公眾對(duì)社會(huì)轉(zhuǎn)軌變型的承受程度?！　《⒔迪⒉皇菃?dòng)內(nèi)需的根本對(duì)策　　面對(duì)中國(guó)當(dāng)前的通貨緊縮、市場(chǎng)疲軟和有效需求不足，中央銀行不僅不再對(duì)儲(chǔ)蓄存款進(jìn)行保值性的指數(shù)化調(diào)整，而且還已經(jīng)進(jìn)行了八次降息，并開(kāi)征利息稅。試圖利用經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)負(fù)反饋回路的調(diào)節(jié)機(jī)理，通過(guò)降低人們對(duì)儲(chǔ)蓄的貨幣資本產(chǎn)權(quán)的預(yù)期收益，弱化產(chǎn)權(quán)主體的儲(chǔ)蓄意愿，抑制勢(shì)頭強(qiáng)勁的儲(chǔ)蓄行為，使用于預(yù)期購(gòu)買(mǎi)的貨幣儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為現(xiàn)期的生活消費(fèi)，從而啟動(dòng)消費(fèi)資料的市場(chǎng)需求，進(jìn)而激活社會(huì)公眾的潛在需求。這種宏觀調(diào)控的運(yùn)作思路不能說(shuō)沒(méi)有一點(diǎn)道理，因此，也必定對(duì)內(nèi)需具有一定的啟動(dòng)效應(yīng)。因?yàn)?，作為?chǔ)蓄者的貨幣資本的產(chǎn)權(quán)主體肯定會(huì)在物質(zhì)利益規(guī)律的引領(lǐng)下，對(duì)其儲(chǔ)蓄的資本收益變動(dòng)作出相關(guān)的反應(yīng)，市場(chǎng)物價(jià)在近期略有回升，則是這種利率效應(yīng)的些許反應(yīng)。但是，這點(diǎn)反應(yīng)又大大小于宏觀決策者的期望值，長(zhǎng)時(shí)期不能實(shí)現(xiàn)啟動(dòng)內(nèi)需的預(yù)期目標(biāo)，其根本原因就在于看到了癥狀，但開(kāi)錯(cuò)了“藥方”，其效應(yīng)也只能是隔靴撓癢?！　〉谝?，收入分配的嚴(yán)重不公導(dǎo)致了過(guò)大的基尼系數(shù)值，使得銀行個(gè)人存款和居民手持現(xiàn)金中的80％為20％的富人所有，而包括農(nóng)民和下崗工人在內(nèi)的80％的低收入階層（可稱為相對(duì)貧困化階層或弱勢(shì)群體）的存款和現(xiàn)金僅為20％。富人的需求早已充分啟動(dòng)，弱勢(shì)群體的需求卻無(wú)法啟動(dòng)。因此，依靠降息和非指數(shù)化方式啟動(dòng)內(nèi)需的潛力和空間極為有限?！　〉诙?，由于有效總需求包括消費(fèi)需求和投資需求，通過(guò)對(duì)居民儲(chǔ)蓄存款進(jìn)行降息，也只是啟動(dòng)了消費(fèi)需求，而且啟動(dòng)能力也極其有限。而對(duì)于投資需求似乎可以通過(guò)降低利息負(fù)擔(dān)的方式來(lái)加以啟動(dòng)，但經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)表明，不是企業(yè)經(jīng)營(yíng)和個(gè)人購(gòu)買(mǎi)因利息負(fù)擔(dān)不愿借款，而是在任何利率水平下均借不到款。事實(shí)證明，降息與投資需求的相關(guān)度極弱，信貸資金幾乎對(duì)所有企業(yè)來(lái)說(shuō)都仍然是稀缺資源，利率降低只能加劇其稀缺程度?！　〉谌?，通過(guò)降息而在較低程度上啟動(dòng)的消費(fèi)需求，固然可以通過(guò)商品銷售額的回升而間接地刺激投資需求，但在這一流程機(jī)理的轉(zhuǎn)化過(guò)程中，由于存在著一定的“擠出效應(yīng)”和“漏出現(xiàn)象”，同時(shí)也存在較長(zhǎng)時(shí)間的時(shí)滯，因此，由消費(fèi)需求到投資需求的“聯(lián)動(dòng)效應(yīng)”極其微弱，投資需求基本上仍然“巋然不動(dòng)”。　　第四，由易而難的漸進(jìn)式中國(guó)改革正處于體制變遷的攻堅(jiān)階段，增加了公眾對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向的不確定性的理性預(yù)期。，與預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)增大相對(duì)稱的儲(chǔ)蓄目標(biāo)日漸提高，力圖應(yīng)付和化解未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因此，刺激消費(fèi)對(duì)人們的彈性系數(shù)會(huì)進(jìn)一步下降，[1]，通貨緊縮表現(xiàn)為政府緊縮與個(gè)人緊縮的高度結(jié)合，利率變動(dòng)基本上不起作用。　　第五，中國(guó)當(dāng)前的市場(chǎng)進(jìn)入秩序、競(jìng)爭(zhēng)秩序和交易秩序等市場(chǎng)秩序的無(wú)序紊亂度較高，由于立法不健全、司法不嚴(yán)明、有令不行和有禁不止，致使大量的假冒偽劣商品長(zhǎng)期充斥市場(chǎng)，并具有日益蔓延的趨勢(shì)，甚至一些地方政府也在利益驅(qū)動(dòng)下卷入了造假、售假、買(mǎi)假和護(hù)假的市場(chǎng)風(fēng)潮。廣大消費(fèi)者面對(duì)“劣幣驅(qū)逐良幣”的日益劣化的市場(chǎng)狀態(tài)，為了避免上當(dāng)受騙的消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)，其消費(fèi)行為更加趨于高度審慎，消費(fèi)者甚至比商品消費(fèi)而更需要“制度消費(fèi)”，這不是單靠利率便能解決的問(wèn)題?！　〉诹?，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化和金融化程度很低，個(gè)人消費(fèi)信貸市場(chǎng)趨于零值，特別占中國(guó)人口絕大多數(shù)的中國(guó)農(nóng)村人口在很大程度處于自然經(jīng)濟(jì)和半自然經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，很多人既未與金融機(jī)構(gòu)——銀行打過(guò)交道，更未與金融市場(chǎng)——證券市場(chǎng)有過(guò)任何來(lái)往，對(duì)利率這種貨幣資本的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制，不只是反應(yīng)遲鈍，甚至根本就沒(méi)有任何“金融反應(yīng)”。　　第七，中國(guó)教育體制改革正在使中國(guó)的高等教育模式由計(jì)劃化教育向市場(chǎng)化教育、政府付費(fèi)教育向家庭付費(fèi)教育、精英化教育向大眾化教育轉(zhuǎn)變，父母必須為子女積蓄足夠的大學(xué)學(xué)費(fèi)。而勤工儉學(xué)既缺乏掙錢(qián)的半就業(yè)空間，又缺乏濃厚的社會(huì)文化傳統(tǒng)，子女對(duì)父母在經(jīng)濟(jì)上也有較強(qiáng)的依賴性。降息對(duì)家庭消費(fèi)的啟動(dòng)在這方面不起任何作用。　　鑒于本文的上述分析，需要得出的結(jié)論自然就比較簡(jiǎn)單明確，即降息杠桿對(duì)市場(chǎng)消費(fèi)需求的撬動(dòng)功能不大，對(duì)投資需求的帶動(dòng)更小，對(duì)啟動(dòng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總需求不可能產(chǎn)生顯著的利率效應(yīng)，實(shí)際撬動(dòng)效果不甚樂(lè)觀。這一論點(diǎn)已經(jīng)為近幾年的國(guó)民經(jīng)濟(jì)宏觀運(yùn)行狀況所不斷證實(shí)。既然如此，對(duì)中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家而言，經(jīng)驗(yàn)和邏輯就表明了消費(fèi)需求、投資需求和總需求這三種關(guān)鍵性的宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的這樣一種內(nèi)在聯(lián)系：?jiǎn)?dòng)國(guó)內(nèi)總需求的根本路徑不是消費(fèi)需求，而是投資需求。而投資又依賴于儲(chǔ)蓄，通過(guò)鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄并將儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為有效投資的方式，既能擴(kuò)大就業(yè)和增加大多數(shù)人的收益，從根本上提高對(duì)消費(fèi)資料的日益增長(zhǎng)的長(zhǎng)期需求，又能通過(guò)擴(kuò)大投資而增加對(duì)生產(chǎn)資料的需求。可以肯定，擴(kuò)大儲(chǔ)蓄并將此轉(zhuǎn)化為大規(guī)模的有效投資，才能加速資本的形成，才是長(zhǎng)期啟動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求和投資需求的治本之決策，才是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)并提高國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量的根本選擇。另外，國(guó)家政府雖然也進(jìn)行了大規(guī)模的公共工程投資，試圖通過(guò)投資的乘數(shù)效應(yīng)來(lái)啟動(dòng)內(nèi)需。毫無(wú)疑問(wèn)，以國(guó)家政府為主體的“羅斯福新政”式的大規(guī)模公共工程投資，可以解決基礎(chǔ)設(shè)施的瓶頸障礙，特別是對(duì)中國(guó)這樣基礎(chǔ)設(shè)施較差的發(fā)展中國(guó)家實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化起飛，將是極為重要的。但公共工程的投資乘數(shù)較小，而且又必須有私人和企業(yè)更大規(guī)模的直接生產(chǎn)性投資相配套，其政府投資的乘數(shù)效應(yīng)才能實(shí)現(xiàn)，并得到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)模的實(shí)際放大。　　中國(guó)當(dāng)前主要是政府投資。非政府性的私人和企業(yè)投資很少，這正是當(dāng)代中國(guó)宏觀調(diào)控的重大缺陷，也是內(nèi)需遲遲不能從根本上啟動(dòng)的根本原因所在?！　∪?chǔ)蓄和投資是可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素　　為了證明投資是可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，進(jìn)一步推論啟動(dòng)投資需求以促進(jìn)投資增長(zhǎng)的重要性，同時(shí)也為了推導(dǎo)投資與儲(chǔ)蓄之間的高度相關(guān)，得出只有通過(guò)鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄才能真正擴(kuò)大投資的結(jié)論，我們可以假設(shè)一個(gè)沒(méi)有國(guó)際貿(mào)易的封閉經(jīng)濟(jì)，或者說(shuō)出口和進(jìn)口均為零?！　∵@種基本假定似乎是不合乎現(xiàn)實(shí)的，但這種封閉經(jīng)濟(jì)事實(shí)上與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)非常接近，當(dāng)進(jìn)口與出口正好相等，或者貿(mào)易盈余和貿(mào)易赤字不大的情況下就是如此?！　≡谝粋€(gè)沒(méi)有國(guó)際貿(mào)易的封閉經(jīng)濟(jì)中，關(guān)于GDP （Y ）、消費(fèi)（C ）、投資（I ）和政府購(gòu)買(mǎi)（G ）之間的數(shù)量方式程式可表示為　　Y=C+I+G　　根據(jù)等量減等量差相等的原理，在這一方程式的兩端均減去C 和G ，上述方程式則變成：　　YCG=I　　變形后的方程式左邊是用于消費(fèi)和政府購(gòu)買(mǎi)之后的余額即YCG ，這個(gè)余額稱為國(guó)民儲(chǔ)蓄（S ）。由此，我們可以得出一個(gè)儲(chǔ)蓄等于投資的重要結(jié)論，即：　　S=I　　這個(gè)等式不僅在數(shù)量上表明了儲(chǔ)蓄等于投資，而且在性質(zhì)上也表明了投資只能來(lái)源于儲(chǔ)蓄。如果考慮到政府的購(gòu)買(mǎi)力只能來(lái)自于稅收，同時(shí)也考慮到各種支付，而且用T 表示稅收減去支付后的余額，下面可以將S=I=YCG 方程式演化為：　　S=（YTC ）+（TG ）　　這一稍微有點(diǎn)復(fù)雜化的公式表明了非常明顯的含義，即國(guó)民儲(chǔ)蓄S 等于非公共儲(chǔ)蓄即非政府儲(chǔ)蓄（YTC ）與公共儲(chǔ)蓄即政府儲(chǔ)蓄（TG ）之和。在以私有制為基礎(chǔ)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)明晰，非公共儲(chǔ)蓄（YTC ）就包含了企業(yè)儲(chǔ)蓄即廠商積累的部分，非公共儲(chǔ)蓄直接等量地就是私人儲(chǔ)蓄。而在以公有制為基礎(chǔ)的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)中，將公有制企業(yè)的儲(chǔ)蓄或積累歸入私人儲(chǔ)蓄類顯然不行。同時(shí)，公有制企業(yè)的儲(chǔ)蓄或積累又屬于微觀層面的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，在市場(chǎng)化導(dǎo)向下又具有追求單位利益的“經(jīng)濟(jì)人”特征，而且在公有制企業(yè)中還有非國(guó)有化的集體企業(yè)，將其歸入公共儲(chǔ)蓄也不合適，但非公有企業(yè)的儲(chǔ)蓄卻可以歸入非公共儲(chǔ)蓄。因此，就完全有必要將非公共儲(chǔ)蓄（YTC ）分解為私人家庭儲(chǔ)蓄S[，1]和公有企業(yè)儲(chǔ)蓄S[，2].公共儲(chǔ)蓄（TG ）可以用S[，3]表示，這時(shí)國(guó)民儲(chǔ)蓄方程就可以改寫(xiě)為：　　S=S[，1]+S[，2]+S[，3]　　在現(xiàn)實(shí)狀態(tài)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)中，國(guó)有企業(yè)大面積地明虧、暗虧和潛虧，集體企業(yè)也具有國(guó)有企業(yè)的通病。僅國(guó)有企業(yè)就“仍占用著70％左右的銀行信貸資源，但工業(yè)總產(chǎn)值中它的貢獻(xiàn)率已不足30％，對(duì)GDP 的貢獻(xiàn)率不到40％，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)不到20％?！盵2]如果考慮到“官出數(shù)字”的水分和泡沫，擠去一些水分，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率就更低。公有制經(jīng)濟(jì)的資源配置效率和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量低下，這是被實(shí)踐日益驗(yàn)證和有目共睹的事實(shí)。國(guó)有企業(yè)的運(yùn)行無(wú)論是簡(jiǎn)單再生產(chǎn)還是擴(kuò)大再生產(chǎn)，主要是負(fù)債經(jīng)營(yíng)，而且負(fù)債率具有日益提高的趨向。這些情況表明，在國(guó)民儲(chǔ)蓄方程中，公有企業(yè)的儲(chǔ)蓄即積累的S2部分的權(quán)重不大?！　≈劣趪?guó)民儲(chǔ)蓄方程中的公共儲(chǔ)蓄S1即（TG ）部分，由于多年的預(yù)算