資本運(yùn)營(yíng)mbappt課件(已修改)
2025-05-24 13:25 本頁面
【正文】 資本運(yùn)營(yíng)教程 李哲君 2022年 秋 課程的主要內(nèi)容 ?引言 ? 資本運(yùn)營(yíng)的定義和意義 ? 案例：安然 ?國企公司化改革 ? 公司的概念 ? 國企改革的總路線 ? 案例：重慶嘉化改制 ? 案例： TCL改制 ? 上市和融資 ? 公司治理 ? 案例：鄭百文重組 ?并購 ? 概念 ? 并購的歷史 ? 并購管理 ? 并購績(jī)效 ? 案例：青島啤酒 期末作業(yè) ?小論文一份，獨(dú)自完成或最多二人聯(lián)合完成 ?內(nèi)容：討論郎咸平就國企改革的意見 ?2022年 12月 30日前交于 ? 書面稿（中南大學(xué)商學(xué)院 李哲君） ? 電子文檔（ ） 一。引言 資本運(yùn)營(yíng)的定義 ?宏觀層次上是指整個(gè)國有資本的戰(zhàn)略性調(diào)整，優(yōu)化和重組 ?微觀層次上是指企業(yè)為了保持或提高其核心競(jìng)爭(zhēng)能力，而對(duì)企業(yè)資本的重新組合 ?狹義：并購 ?廣義：資本市場(chǎng)的各種運(yùn)作方法，包括股票、債券、基金、衍生證券、資產(chǎn)證券化、信托等等 資本運(yùn)營(yíng)的意義 ?于政府而言 ? 國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整 ? 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整 ? 提高民族工業(yè)的國際競(jìng)爭(zhēng)力 ? 解決體制轉(zhuǎn)軌的社會(huì)成本 ?于企業(yè)而言 ? 快速健康成長(zhǎng) ? 提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力 ? 管理人員利用轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)的制度效應(yīng)，謀求個(gè)人利益 按照專業(yè)化分工協(xié)作和規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則，加快企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整。通過兼并、聯(lián)合、重組等形式，形成一批擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、主業(yè)突出、核心能力強(qiáng)的大公司和企業(yè)集團(tuán)，提高產(chǎn)業(yè)集中度和產(chǎn)品開發(fā)能力。 《 中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十個(gè)五年計(jì)劃的建議 》 問題 ：資本運(yùn)營(yíng)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的高級(jí)形態(tài)？ 小 結(jié) ?閱讀 ? 教材第 1章 ? 案例 31：創(chuàng)智的資本運(yùn)作 ?補(bǔ)充閱讀 ? 吳敬璉：當(dāng)代中國經(jīng)濟(jì)改革，第 11章 ? Joseph E. Stiglitz: Whither Socialism ? J225。nas Kornai: Reflections on PostSocialist Transition ? Maria Csan225。di: Partystates and Their Legacies in Postmunist Transformation ? 趙云喜：易業(yè) 游走于天堂與地獄之間的超級(jí)經(jīng)營(yíng)模式 二。國企公司化 公司：現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心主體 美國企業(yè)類型的分布圖 1 9 9 87 0 . 7 26 . 0 62 6 . 3 89 . 7 24 . 1 21 9 . 5 68 9 . 8 27 8 . 7 5 . 0 82 0020406080100企業(yè)數(shù)量 銷售收入 凈收入獨(dú)資合伙公司資料來源：蕭琛：美國微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制， % 定義和特征 ?定義：依照國家法律的規(guī)定，由股東投資設(shè)立，以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人 ?公司的基本特征 ? 依法設(shè)立 ? 以營(yíng)利為目的 ? 集中的專家管理 ? 股東承擔(dān)有限責(zé)任 公司的人格 ?公司作為 “ 人 ” 的要素 ? 姓名 ? 住所 ? “ 生老病死 ” ? “ 親屬 ” ?憲法下的 “ 公民 ” ? 法律面前人人平等 ? 政治權(quán)利 ? 犯罪 公司的資本和財(cái)產(chǎn) ?法人財(cái)產(chǎn)權(quán) ? 資產(chǎn) ? 有形財(cái)產(chǎn)的總和 ? 有形財(cái)產(chǎn)＋知識(shí)產(chǎn)權(quán) ?資本 ? 經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的資本 ? 公司法上的資本 ?資本的新概念 ? 人力資本 ? 知識(shí)資本 ? 社會(huì)資本 流動(dòng)資產(chǎn) 500 流動(dòng)負(fù)債 350 長(zhǎng)期投資 50 長(zhǎng)期負(fù)債 200 固定資產(chǎn) 425 負(fù)債合計(jì) 550 無形資產(chǎn) 25 股本 200 公積金 200 未分配利潤(rùn) 50 資產(chǎn)總計(jì) 1,000 權(quán)益合計(jì) 450 資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表 單位：千元 營(yíng)利性和所有權(quán)安排 ?贏利、盈利、營(yíng)利 ?什么是以營(yíng)利為目的？ ? 一般工商企業(yè) ? 專業(yè)性機(jī)構(gòu) ? 公益性機(jī)構(gòu) ?不同的所有權(quán)安排 ? 投資者所有權(quán) ? 生產(chǎn)者所有權(quán)和雇員所有權(quán) ? 消費(fèi)者所有權(quán) ? 無所有人組織（非營(yíng)利性機(jī)構(gòu)） 建立現(xiàn)代企業(yè)制度 ≠ 公司 ?合作社的蓬勃發(fā)展 ? 農(nóng)產(chǎn)品銷售： 30% ? 農(nóng)資： 27% ? 供電設(shè)施： 10% ? 壽險(xiǎn)： 50% （ 1990年代初，美國） ?非公司型企業(yè) ? LP, LLP, LLLP ? LLC 公司的 “ 道德 ” ：社會(huì)責(zé)任 ?傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論的觀點(diǎn) ?18和 19世紀(jì)：節(jié)儉和慈善捐款 ? “ 以改善全人類的生活 ” 為目的的洛克菲勒基金 ? 安德魯 卡耐基 ?企業(yè)社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)代觀念 ? 按照社會(huì)目標(biāo)和價(jià)值觀的要求制定政策以及采取行動(dòng) ? 決策和行動(dòng)，至少部分應(yīng)考慮直接經(jīng)濟(jì)和技術(shù)利益以外的原因 ? 企業(yè)的社會(huì)責(zé)任包括在某一特定的時(shí)間條件下社會(huì)賦予企業(yè)的經(jīng)濟(jì)、法律、道德以及人道主義的期望 ? 1985年， GM創(chuàng)立了公司道德辦公室 ? 2022年 7月，倫敦股票交易所發(fā)布 “ FTSE4GOOD” 指數(shù) 國企改革的總路線圖 ?1993年底，中共 14屆 3中全會(huì)通過 《 關(guān)于建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定 》 ?1999年，中共 15屆 4中全會(huì)通過 《 關(guān)于國有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定 》 ：到 2022年，國有企業(yè)改革和發(fā)展的目標(biāo)是：適應(yīng)經(jīng)濟(jì)體制與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式兩個(gè)根本性轉(zhuǎn)變和擴(kuò)大對(duì)外開放的要求，基本完成戰(zhàn)略性調(diào)整和改組，形成比較合理的國有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)，建立比較完善的現(xiàn)代企業(yè)制度 傳統(tǒng)國企： 黨政企一體化組織 ?社會(huì)大工廠
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