現(xiàn)代企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)教材(已修改)
2025-03-06 11:42 本頁面
【正文】 第四章 資本籌措 第一節(jié) 資本籌措概述 第二節(jié) 股票市場(chǎng)融資 第三節(jié) 債券市場(chǎng)融資 第四節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)融資 第五節(jié) 新興方式融資 第一節(jié) 資本籌措的概述 一、企業(yè)籌資的原因 （一）創(chuàng)建公司的需要 （二）公司發(fā)展的需要 （三）籌集資本以便償還債務(wù) （四）為調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而籌資 二、企業(yè)籌資的要求 （一）認(rèn)真選擇投資項(xiàng)目 （二）合理確定籌資額度 （三）依法足額募集資本 （四）適度舉債 （五）科學(xué)把握投資方向 山東威高集團(tuán)融資渠道 ? 山東威高集團(tuán)醫(yī)用高分子制品股份有限公司及其附屬公司主要從事研發(fā)、生產(chǎn)及銷售醫(yī)用耗材、骨科材料、心臟支架等。本公司為國(guó)家高技術(shù)研究發(fā)展（ 863）計(jì)劃成果產(chǎn)業(yè)化基地、國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)。本集團(tuán)主要生產(chǎn)基地位于山東省威海市。 三、企業(yè)籌資的分類 (一 )按資本使用期限的長(zhǎng)短分類 按資本使用期限的長(zhǎng)短，分為 短期資本 與 長(zhǎng)期資本 。短期資本指一年以內(nèi)使用的資本，如短期借款、銀行承兌匯票等；長(zhǎng)期資本指一年以上使用的資本，如發(fā)行股票、長(zhǎng)期借款、融資租賃。 (二 )按資本的來源渠道分類 按資本的來源渠道，分為 所有者權(quán)益 和 負(fù)債 兩大類。 所有者權(quán)益包含資本公積金、盈余公積金等； 負(fù)債包含應(yīng)付賬款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券等。 四、資本需要量的預(yù)測(cè) 定性預(yù)測(cè)法 定量預(yù)測(cè)法 （ 1）趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 （ 2）銷售百分比法 （ 3）回歸分析法 預(yù)測(cè)方法 含義 預(yù)測(cè)的過程 特 點(diǎn) 適用范圍 定性 預(yù)測(cè)法 依靠個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、主觀判斷和分析預(yù)見能力，對(duì)企業(yè)未來的資本需求所作的測(cè)定。 1由專家意見法提出資本需要量的初步預(yù)測(cè)值 ； 2通過座談會(huì)方式，對(duì)初步預(yù)測(cè)值進(jìn)行修訂； 使用簡(jiǎn)便、靈活，但它難于揭示資本需求與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系，因此，預(yù)測(cè)的結(jié)果缺乏彈性、不夠精確。 缺乏完備、準(zhǔn)確的歷史數(shù)據(jù)和資料。 定量 預(yù)測(cè)法 以資本需要量和有關(guān)因素的關(guān)系為依據(jù)，采用一定的數(shù)學(xué)方法加以計(jì)算。 1. 趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 2. 銷售百分比法 3. 資本習(xí)性法 使用相對(duì)復(fù)雜，可以揭示資本需求與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系，因此，預(yù)測(cè)的結(jié)果具有彈性、精確。 具有完備、準(zhǔn)確的歷史數(shù)據(jù)和資料。 （ 1）趨勢(shì)預(yù)測(cè)法 ? 前提假設(shè)： 假定資本需要量目前的發(fā)展變化趨勢(shì)已經(jīng)掌握； 假定有關(guān)因素的變動(dòng)不會(huì)改變這種趨勢(shì)。 例如，甲企業(yè) 0408年資本需要量平均每年以 10%的速度增長(zhǎng)， 08年資本需要量為 600萬元，若運(yùn)用趨勢(shì)預(yù)測(cè)法，則 09年的資本需要量為多少？ 600 （ 1+10%） =660（ 萬 ） （ 2）銷售百分比法 ? 含義：以銷售額為相關(guān)因素，根據(jù)資本需要量與銷售額之間的關(guān)系進(jìn)行預(yù)測(cè)的一種定量預(yù)測(cè)方法。 ? 例如，根據(jù)歷史資料得出，企業(yè)每增加 100萬元的銷售收入，占用流動(dòng)資產(chǎn)上的資本就增加 20萬元， 2023年銷售收入為 1200萬元，占用流動(dòng)資本為 240萬元，預(yù)計(jì) 2023年的銷售收入為 1450萬元，則 09年需要追加多少資本 ? （ 14501200） 20247。 100=50（萬） （ 3）回歸分析法 含義：運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)上的最小二乘法原理，用回歸直線方程求出資本需要量和產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，然后預(yù)測(cè)資本需要量。 例如， 列出模型： y=a+bx，將表中數(shù)據(jù)代入模型中，通過運(yùn)算可得出 a=182,b=39。然后將 08年的產(chǎn)量為 8，代入模型，可得出： Y=182+39 8=494（萬） 年度 產(chǎn)量 x 資本 y xy x2 2023 400 2200 2023 420 2520 2023 440 2860 2023 460 3220 第二節(jié) 股票市場(chǎng)融資 一、股票市場(chǎng)的基本功能 （一）籌集資本 （二）分散風(fēng)險(xiǎn) （三）優(yōu)化資源配置 （四）轉(zhuǎn)換管理機(jī)制 二、股票市場(chǎng)的種類 （ 一）根據(jù)市場(chǎng)的功能劃分，股票市場(chǎng)可分為 發(fā)行市場(chǎng) 和 流通市場(chǎng) 。 （二）根據(jù)市場(chǎng)的組織形式劃分，股票市場(chǎng)可分為 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng) 和 場(chǎng)外交易市場(chǎng) 。 三、股票發(fā)行融資 （一）股票發(fā)行的目的 。即在股份公司設(shè)立或經(jīng)改組、變更而成立股份公司時(shí)，為募集資本而進(jìn)行的股票發(fā)行。 。即股份公司成立以后，在其存續(xù)期間為增加資本而發(fā)行股票。 （二）股票發(fā)行的條件 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； 發(fā)行普通股僅限于一種，同股同權(quán)； 發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本總額的35%，且不少于人民幣 3000萬元； 向公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的 25%； 發(fā)起人在近三年內(nèi)沒有重大違法行為； 國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。 （三）股票發(fā)行的程序 、發(fā)行數(shù)量、發(fā)行目的、價(jià)格等作出決定； ； ； ； ； ，繳納股款； ，選舉董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)； ，交割股票。 （四）股票發(fā)行方式 項(xiàng) 目 含 義 優(yōu)
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1