證券投資基金研究報告基金策略(已修改)
2025-05-08 07:45 本頁面
【正文】 證券投資基金研究報告 基金策略年月基金業(yè)績統(tǒng)計分布注：不包括結構化份額上海證券基金評價研究中心劉亦千執(zhí)業(yè)證書編號：報告日期：年月日報告編號：相關報告：年月基金投資策略：中國料加快寬松，沿著政策和成本節(jié)約方向優(yōu)選基金年月基金投資策略：維持高風險偏好，關注政策主題和非采掘類強周期基金年基金投資策略：重演六年美國路，先資金后經(jīng)濟助力股走強n 經(jīng)濟冷政策熱，長期沿改革選價值，短期順趨勢看新興 年月基金投資策略 n 主要觀點：n 全球寬松助推經(jīng)濟復蘇，中國經(jīng)濟冷政策熱助推股市走強前期全球最為擔憂的經(jīng)濟體——歐元區(qū)目前正在走出泥潭，全球風險偏好得以有力支撐。美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)盡管表現(xiàn)不佳，但整體仍然維持較為強勁的復蘇趨勢，全球需求不振和美元走強繼續(xù)施壓大宗商品價格，但石油氣已經(jīng)進入長期價值投資區(qū)域。中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然不盡人意，內(nèi)需持續(xù)低迷，出口數(shù)據(jù)存在反復，房地產(chǎn)這一最大的經(jīng)濟引擎甚至量價齊跌，市場一致預期政策制定層將加大寬松力度和出臺更加積極的政策來確保經(jīng)濟增長。降準降息之后，當前政策環(huán)境已偏向寬松，疲軟的及數(shù)據(jù)進一步加大了中國政策層的放松壓力，短期市場有望在偏積極的政策環(huán)境的助推下繼續(xù)走強。n 長期沿改革選價值，短期順趨勢看新興短期經(jīng)濟疲軟加大了政策放松的可能，短期市場有望在偏積極的政策環(huán)境的助推下繼續(xù)走強，建議投資者保持積極投資態(tài)度，維持較高權益型基金配置比例。權益類基金方面，建議投資者繼續(xù)關注投資靈活、擇時能力更強的權益類基金，側重配置具備擇時優(yōu)勢的混合型基金。風格上側重配置具備估值優(yōu)勢的藍籌價值型基金，主題上以政策為導向，長期沿著政策改革方向選擇價值型基金，短期內(nèi)順應市場趨勢適當關注新興成長型基金。固定收益率基金方面，債券市場穩(wěn)健收益仍然可期，低風險投資者可以繼續(xù)重配債券型基金，建議投資者適當回避城投債基金、側重關注配置非城投債的中低評級信用債基金，期限結構上側重長久期債券型基金，適當警惕重倉配置可轉債基金因正股價格走弱帶來的調整風險。方面，建議投資者跟著各國央行政策和貨幣流向重點關注重倉歐股和日股的、中性配置重倉美股和港股的、配置美國市場優(yōu)先考慮、低配大宗商品和重倉資源出口國股票的，但長期投資者和高風險投資者可以從逆向投資的角度出發(fā)逐步布局石油氣。n 本期組合推薦如下 積極型組合平衡型組合穩(wěn)定型組合樣本基金權重樣本基金權重樣本基金權重博時裕富滬深博時裕富滬深寶盈收益添富價值添富價值華夏現(xiàn)金新華鉆石品質寶盈收益廣發(fā)貨幣10 / 10一、基金投資策略 （一）基礎市場分析：全球寬松助推經(jīng)濟復蘇，中國經(jīng)濟冷政策熱助推股市走強前期持續(xù)數(shù)月疲軟的歐元有效幫助了歐元區(qū)各國出口增長，并助推歐元區(qū)就業(yè)市場轉好，歐洲央行在月份公布的量化寬松計劃更大幅度提升
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