證券投資基金研究報告基金策略(更新版)
【正文】 ：不包括結(jié)構(gòu)化份額上海證券基金評價研究中心劉亦千執(zhí)業(yè)證書編號：報告日期：年月日報告編號：相關(guān)報告：年月基金投資策略：中國料加快寬松，沿著政策和成本節(jié)約方向優(yōu)選基金年月基金投資策略：維持高風(fēng)險偏好，關(guān)注政策主題和非采掘類強周期基金年基金投資策略：重演六年美國路，先資金后經(jīng)濟助力股走強n 經(jīng)濟冷政策熱，長期沿改革選價值，短期順趨勢看新興 年月基金投資策略 n 主要觀點：n 全球?qū)捤芍平?jīng)濟復(fù)蘇，中國經(jīng)濟冷政策熱助推股市走強前期全球最為擔(dān)憂的經(jīng)濟體——歐元區(qū)目前正在走出泥潭，全球風(fēng)險偏好得以有力支撐。固定收益率基金方面，債券市場穩(wěn)健收益仍然可期，低風(fēng)險投資者可以繼續(xù)重配債券型基金，建議投資者適當回避城投債基金、側(cè)重關(guān)注配置非城投債的中低評級信用債基金，期限結(jié)構(gòu)上側(cè)重長久期債券型基金，適當警惕重倉配置可轉(zhuǎn)債基金因正股價格走弱帶來的調(diào)整風(fēng)險。當前政策環(huán)境已偏向?qū)捤桑＼浀募皵?shù)據(jù)進一步加大了中國政策層的放松壓力，短期市場有望在偏積極的政策環(huán)境的助推下繼續(xù)走強。從確定性角度來看，受益美元走強和美國經(jīng)濟復(fù)蘇，美國仍然有走高動力，配置美國市場優(yōu)先考慮。滬深指數(shù)是市場中最具代表性的寬基指數(shù)，可以較好的代表滬深兩市大中盤藍籌股票的整體走勢。二、市場回顧（一）基礎(chǔ)市場回顧：市場震蕩向上，中小盤新興成長板塊漲勢領(lǐng)先 年月市場維持震蕩向上格局，上證指數(shù)在經(jīng)過上月的短期小幅休整之后再現(xiàn)抬升勢頭，截止月日（以下同）當月上證指數(shù)上漲。從相對收益來看，與上月類似，本月市場風(fēng)格主要由以為首的中小盤新興成長板塊主導(dǎo)，傳統(tǒng)藍籌價值板塊整體表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致各類型基金平均收益不及深圳綜指漲幅，但權(quán)益類基金平均收益超過上證綜指表現(xiàn)。美國近期公布的數(shù)據(jù)較為低迷，月日當周美國初請失業(yè)金人數(shù)增加萬至萬，創(chuàng)年月以來最大百分比增幅，美國月工業(yè)產(chǎn)出月率僅上升，美國月未季調(diào)消費者物價指數(shù)()年率轉(zhuǎn)為下降。表 組合業(yè)績回顧組合類型年月組合設(shè)立以來組合業(yè)績基準業(yè)績超越基準組合業(yè)績基準業(yè)績超越基準積極型平衡型穩(wěn)健型組合類型年全年年全年組合業(yè)績基準業(yè)績超越基準組合業(yè)績基準業(yè)績超越基準積極型平衡型穩(wěn)健型組合類型年全年年月至年月組合業(yè)績基準業(yè)績超越基準組合業(yè)績基準業(yè)績超越基準積極型平衡型穩(wěn)健型注：組合于年月日設(shè)立，數(shù)據(jù)截至年月日注：歷史組合及調(diào)整情況請聯(lián)系上海證券上海證券基金推薦組合業(yè)績比較基準：積極型組合：主動投資偏股型基金整體（包括當月仍然處于建倉期的基金，以下同）；平衡型組合：主動投資偏股型基金債券型基金；穩(wěn)健型組合：一年定期存款利率。我公司及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)可能會持有報告中提到的公司所發(fā)行的證券并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行或財務(wù)顧
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