證券投資基金研究報(bào)告基金策略(完整版)
【正文】 宗商品價(jià)格，但石油氣已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)期價(jià)值投資區(qū)域。風(fēng)格上側(cè)重配置具備估值優(yōu)勢(shì)的藍(lán)籌價(jià)值型基金，主題上以政策為導(dǎo)向，長(zhǎng)期沿著政策改革方向選擇價(jià)值型基金，短期內(nèi)順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)適當(dāng)關(guān)注新興成長(zhǎng)型基金。降息之后，月晚央行再度宣布全面降準(zhǔn)，月日李克強(qiáng)總理在國(guó)務(wù)院工作會(huì)議上呼吁政府部門(mén)采取更為積極的財(cái)政措施來(lái)提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并指出存在進(jìn)一步推出寬松貨幣政策措施的必要性。方面，全球市場(chǎng)正在展開(kāi)新一輪貨幣寬松競(jìng)爭(zhēng)，由流動(dòng)性推動(dòng)的資產(chǎn)牛市仍在全球各地上演，建議投資者跟著各國(guó)央行政策和貨幣流向選擇產(chǎn)品，重點(diǎn)關(guān)注高配歐洲和日本市場(chǎng)的、中性配置美股和港股?；瘘c(diǎn)評(píng)：博時(shí)裕富滬深：該基金是目前市場(chǎng)中跟蹤滬深指數(shù)基金中最具規(guī)模的非指數(shù)型基金，適合所有投資者通過(guò)各種渠道參與，流動(dòng)性好。廣發(fā)貨幣：基金設(shè)立于年月，截至年四季度末，基金、份額合計(jì)億份，規(guī)模較為穩(wěn)定，流動(dòng)性較好，歷史管理業(yè)績(jī)優(yōu)秀，年以來(lái)年度回報(bào)率基本保持在以上高位水平，持續(xù)超越同類(lèi)平均水平。最近年以來(lái)，國(guó)內(nèi)基金整體表現(xiàn)強(qiáng)勁，為基金投資者實(shí)現(xiàn)豐厚收益。年月烏克蘭局勢(shì)未能得以改善，市場(chǎng)普遍認(rèn)為烏克蘭危機(jī)或正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但鑒于烏克蘭局勢(shì)已經(jīng)持續(xù)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間，全球市場(chǎng)仍然選擇靜觀其變。年月，上海證券旗下基金組合全部實(shí)現(xiàn)正收益，并超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。在任何情況下，我公司不就本報(bào)告中的任何內(nèi)容對(duì)任何投資作出任何形式的擔(dān)保。業(yè)績(jī)表現(xiàn)數(shù)據(jù)僅代表過(guò)去的表現(xiàn)，不保證未來(lái)結(jié)果。分析師承諾分析師 劉亦千本人以勤勉盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。盡管如此，美國(guó)經(jīng)濟(jì)整體仍然維持較為強(qiáng)勁的復(fù)蘇趨勢(shì)，美國(guó)月耐用品訂單月率為上升，好于預(yù)期的增長(zhǎng)，顯示制造業(yè)可能開(kāi)始企穩(wěn)。具體來(lái)看，股票型基金平均實(shí)現(xiàn)的投資收益，領(lǐng)漲各類(lèi)基金；股票指數(shù)型基金和混合型基金分別以、的投資回報(bào)緊跟其次，債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金平均實(shí)現(xiàn)了、的投資回報(bào)，其中債券型基金收益明顯收窄，主要原因在于債券型基金側(cè)重配置信用債的可轉(zhuǎn)債在月表現(xiàn)不及利率債。深市自年初以來(lái)接替滬市成為市場(chǎng)活躍的中心，深圳綜指持續(xù)攀升，股指不斷沖擊歷史新高，全月前個(gè)交易日指數(shù)累計(jì)上漲，漲幅與上月基本持平，為個(gè)月來(lái)單月漲幅前三。添富價(jià)值：該基金保持充分投資，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整靈活，對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)把握能力出色，選證能力和綜合評(píng)級(jí)均獲最高五星評(píng)級(jí)。由于全球經(jīng)濟(jì)疲軟和美元走強(qiáng)的局面未改，大宗商品仍然面臨壓力，建議投資者低配大宗商品和重倉(cāng)資源出口國(guó)股票的。（二）基金投資策略：長(zhǎng)期沿改革選價(jià)值，短期順趨勢(shì)看新興綜上，短期經(jīng)濟(jì)疲軟加大了政策放松的可能，短期市場(chǎng)有望在偏積極的政策環(huán)境的助推下繼續(xù)走強(qiáng)，建議投資者投資保持積極投資態(tài)度，維持較高權(quán)益型基金配置比例。方面，建議投資者跟著各國(guó)央行政策和貨幣流向重點(diǎn)關(guān)注重倉(cāng)歐股和日股的、中性配置重倉(cāng)美股和港股的、配置美國(guó)市場(chǎng)優(yōu)先考慮、低配大宗商品和重倉(cāng)資源出口國(guó)股票的，但長(zhǎng)期投資者和高風(fēng)險(xiǎn)投資者可以從逆向投資的角度出發(fā)逐步布局石油氣。 證券投資基金研究報(bào)告 基金策略年月基金業(yè)績(jī)統(tǒng)計(jì)分布注
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