中級會計財務管理第四章籌資管理(上)(已修改)
2025-04-30 07:53 本頁面
【正文】 第4章 籌資管理（上）【思考】 籌資的目的就是解決企業(yè)的資金需求問題嗎？ 【思維導圖】 第一節(jié) 籌資管理的主要內容 一、企業(yè)籌資的動機創(chuàng)立性籌資動機是指企業(yè)設立時，為取得資本金并形成開展經營活動的基本條件而產生的籌資動機。支付性籌資動機是指為了滿足經營業(yè)務活動的正常波動所形成的支付需要而產生的籌資動機。如季節(jié)性資金需求、臨時性交易支付需求。擴張性籌資動機是指企業(yè)因擴大經營規(guī)?；驅ν馔顿Y需要而產生的籌資動機。調整性籌資動機是指企業(yè)因調整資本結構而產生的籌資動機。①優(yōu)化資本結構，合理利用財務杠桿效應；②債務內部結構調整?！咎崾尽科髽I(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的?！ 《?、籌資管理的內容 ?。ㄒ唬┛茖W預計資金需要量 ?。ǘ┖侠戆才呕I資渠道、選擇籌資方式 ?。ㄈ┙档唾Y本成本、控制財務風險 【提示】一般來說，債務資金比股權資金的資本成本要低，但企業(yè)承擔的財務風險比股權資金要大一些。 籌資費用、使用費用 三、籌資方式含義是指企業(yè)籌集資金所采取的具體形式類型①一般來說，企業(yè)最基本的籌資方式就是兩種：股權籌資和債務籌資②至于發(fā)行可轉換債券等籌集資金的方式，屬于兼有股權籌資和債務籌資性質的混合籌資方式常見方式①吸收直接投資；②發(fā)行股票；③發(fā)行債券；④向金融機構借款；⑤融資租賃；⑥商業(yè)信用；⑦留存收益?！ ∷摹⒒I資的分類標志類型說 明所取得資金的權益特性股權籌資股權籌資形成股權資本。股權資本，是股東投入的、企業(yè)依法長期擁有、能夠自主調配運用的資本。債務籌資債務籌資形成債務資本。債務資本，是企業(yè)按合同向債權人取得的，在規(guī)定期限內需要清償的債務?；旌匣I資混合籌資，兼具股權與債權籌資性質?！咎崾尽课覈鲜泄灸壳白畛Ｒ姷幕旌匣I資方式是發(fā)行可轉換債券和發(fā)行認股權證。是否以金融機構為媒介直接籌資是企業(yè)直接與資金供應者協商籌集資金。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。間接籌資是企業(yè)借助于銀行和非銀行金融機構而籌集資金?！咎崾尽块g接籌資的基本方式是銀行借款，此外還有融資租賃等方式。資金的來源范圍內部籌資是指企業(yè)通過利潤留存而形成的籌資來源（一般無籌資費用）。外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。所籌集資金的使用期限長期籌資是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金。短期籌資是指企業(yè)籌集使用期限在1年以內的資金?！ 纠龁芜x題】下列各項中，屬于外部股權籌資的是（?。！ 赫_答案』B『答案解析』選項A、D屬于債務籌資，選項B吸收直接投資既是外部籌資又是股權籌資，所以是正確答案；選項C利用留存收益屬于內部籌資?！ ∥?、籌資管理的原則籌措合法遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金規(guī)模適當分析生產經營情況，正確預測資金需要量取得及時合理安排籌資時間，適時取得資金來源經濟利用各種籌資渠道，選擇資金來源結構合理研究各種籌資方式，優(yōu)化資本結構 【例多選題】（2012）下列各項中，屬于企業(yè)籌資管理應當遵循的原則有（ ）?！ 赫_答案』ACD『答案解析』在理解的基礎上考慮各個選項，選項A依法籌資原則，這一定是正確的，因為從事各項活動都應該以合法為前提，選項B負債最低原則，因為負債資金具有杠桿效應，企業(yè)要適度利用杠桿效應為企業(yè)獲得更多的利益，所以選項B不正確，選項C規(guī)模適當原則和結構合理原則都是企業(yè)籌資管理應當遵循的原則。（雖然此處說法和目前教材不完全一樣，但是在理解的基礎上我們是可以判斷出選項的正誤。） 六、企業(yè)資本金制度 ?。ㄒ唬┵Y本金的概念含義資本金，是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是投資者用以進行企業(yè)生產經營、承擔民事責任而投入的資金。表現形式資本金在不同類型的企業(yè)中表現形式有所不同。（1）股份有限公司的資本金被稱為“股本”。（2）非股份有限公司的資本金被稱為“實收資本”?！咎崾尽吭谫Y產負債表中所有者權益包括：股本（實收資本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤?！ 。ǘ┵Y本金的籌集 有關法規(guī)制度規(guī)定了各類企業(yè)資本金的最低限額。公司類型注冊資本的最低限額股份有限公司500萬元上市的股份有限公司3000萬元有限責任公司3萬元一人有限責任公司10萬元公司制的會計師事務所或資產評估機構30萬元采取股份有限公司形式設立保險公司2億元采取股份有限公司形式設立證券公司（經紀類）5000萬元采取股份有限公司形式設立證券公司（綜合類）5億元 公司法規(guī)定：可以采取貨幣資產和非貨幣資產兩種形式出資。 【注意】 ?、偃w投資者的貨幣出資金額不得低于公司注冊資本的30%?！ 、趯τ诜秦泿刨Y產出資，至少需要滿足三個條件：可以用貨幣估價、可以依法轉讓、法律不禁止。 【鏈接】《公司法》規(guī)定，股東或者發(fā)起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經營權或者設定擔保的財產等作價出資?！ ≠Y本金繳納的期限，通常有三種辦法： 含義特點實收資本制在企業(yè)成立時一次籌足資本金總額，實收資本與注冊資本數額一致，否則企業(yè)不能成立。企業(yè)成立時的實收資本等于注冊資本。授權資本制在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，只要籌集了第一期資本，企業(yè)即可成立，其余部分由董事會在企業(yè)成立后籌集（授權）。企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致。折衷資本制在企業(yè)成立時不一定一次籌足資本金總額，類似于授權資本制，但要規(guī)定首期出資的數額或比例，以及最后一期繳清資本的期限。企業(yè)成立時的實收資本與注冊資本可能不相一致。 【提示】 我國的做法屬于折衷資本制，資本金可以分期繳納，但首次出資額不得低于法定的注冊資本最低限額?！ 」煞萦邢薰竞陀邢挢熑喂镜墓蓶|首次出資額不得低于注冊資本的20%?！ ∥諏嵨铩o形資產等非貨幣資產籌集資本金的，應當按照評估確認的金額或者按合同、協議約定的金額計價?！ 蓚€條件同時滿足 （三）資本金管理原則 企業(yè)資本金的管理，應當遵循資本保全這一基本原則。
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