投資組合在風(fēng)險管理中的運用(已修改)
2025-04-19 23:09 本頁面
【正文】 西 南 大 學(xué)風(fēng)險管理課程論文題 目： 投資組合在風(fēng)險管理中的運用 院 系： 經(jīng)濟管理學(xué)院金融系 班 級： 金融二班 第一作者： 江楠 學(xué) 號： 222007303242209 班級小號： 5—19 第二作者： 賀振東 學(xué) 號： 222007325032008 班級小號： 6—22 投資組合理論在風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究 摘 要：風(fēng)險管理中，投資組合理論主要解決兩大問題：一是如何衡量不同的投資風(fēng)險；二是投資者如何合理地組合自己的資金以取得最大收益。TCL集團、四川長虹這兩家上市公司可能形成的不同投資組合的月股票收益率的均值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率表明，馬柯維茨投資組合理論的運用的確具有技術(shù)上的可行性。該理論對于指導(dǎo)投資決策和加強財務(wù)風(fēng)險管理有一定的應(yīng)用價值。 關(guān)鍵詞：投資組合；風(fēng)險衡量；風(fēng)險管理一、引言 投資組合理論是金融學(xué)研究的重要課題，其的目的是尋求一個最有的投資組合，在給定的風(fēng)險下是投資組合收益最大化?，F(xiàn)在投資組合理論是以經(jīng)典的哈利馬柯維茨證券投資組合理論為基石的，由于其理論在不同的情況下游不同的缺陷，所以在分析一個投資組合時，我們還需進行其他的工作。由于風(fēng)險管理當(dāng)中包括了對風(fēng)險的量度、評估和應(yīng)變策略。理想的風(fēng)險管理，是一連串排好優(yōu)先次序的過程，使當(dāng)中的可以引致最大損失及最可能發(fā)生的事情優(yōu)先處理、而相對風(fēng)險較低的事情則押后處理?，F(xiàn)實情況里，優(yōu)化的過程往往很難決定，因為風(fēng)險和發(fā)生的可能性通常并不一致，所以要權(quán)衡兩者的比重，以便作出最合適的決定，所以我們首要的一步就是進行風(fēng)險衡量。進入90年代，隨著國際金融市場的日趨規(guī)范、壯大，各金融機構(gòu)之間的競爭也發(fā)生了根本性變化，特別是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，使金融機構(gòu)從過去的資源探索轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部管理與創(chuàng)新方式的競爭，從而導(dǎo)致了各金融機構(gòu)的經(jīng)營管理發(fā)生了深刻的變化，發(fā)達(dá)國家的各大銀行、證券公司和其他金融機構(gòu)都在積極參與金融產(chǎn)品（工具）的創(chuàng)新和交易，使金融風(fēng)險管理問題成為現(xiàn)代金融機構(gòu)的基礎(chǔ)和核心。隨著我國加入WTO，國內(nèi)金融機構(gòu)在面對即將到來的全球金融一體化的挑戰(zhàn)，金融風(fēng)險管理尤顯其重要性。 二、投資組合風(fēng)險的評估（一）投資組合分析6大指標(biāo)（1）行業(yè)基本特征（2）外部因素（3）供給與需求（4）盈利能力（5）國際競爭能力與市場影響力（6）關(guān)注度與特有因素（二）風(fēng)險評估的過程總體來說主要包括三個方面：（1）全面評估投資組合風(fēng)險（2）提供標(biāo)準(zhǔn)差、VAR和BETA等風(fēng)險控制指標(biāo)（3）計算投資組合的整體風(fēng)險、個股（行業(yè)）風(fēng)險貢獻(xiàn)、邊際風(fēng)險等。具體如圖示：（1）系統(tǒng)調(diào)研是熟悉和了解組織和系統(tǒng)的基本情況，對組織戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)目標(biāo)、業(yè)務(wù)類型和業(yè)務(wù)流程以及所依賴的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)架構(gòu)的基本狀況和安全需求等進行調(diào)研和診斷。（2）資產(chǎn)識別是對系統(tǒng)中涉及的重要資產(chǎn)進行識別，并對其等級進行評
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