投資組合在風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用(已修改)
2025-04-19 23:09 本頁(yè)面
【正文】 西 南 大 學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理課程論文題 目： 投資組合在風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用 院 系： 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融系 班 級(jí)： 金融二班 第一作者： 江楠 學(xué) 號(hào)： 222007303242209 班級(jí)小號(hào)： 5—19 第二作者： 賀振東 學(xué) 號(hào)： 222007325032008 班級(jí)小號(hào)： 6—22 投資組合理論在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用研究 摘 要：風(fēng)險(xiǎn)管理中，投資組合理論主要解決兩大問(wèn)題：一是如何衡量不同的投資風(fēng)險(xiǎn)；二是投資者如何合理地組合自己的資金以取得最大收益。TCL集團(tuán)、四川長(zhǎng)虹這兩家上市公司可能形成的不同投資組合的月股票收益率的均值、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率表明，馬柯維茨投資組合理論的運(yùn)用的確具有技術(shù)上的可行性。該理論對(duì)于指導(dǎo)投資決策和加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理有一定的應(yīng)用價(jià)值。 關(guān)鍵詞：投資組合；風(fēng)險(xiǎn)衡量；風(fēng)險(xiǎn)管理一、引言 投資組合理論是金融學(xué)研究的重要課題，其的目的是尋求一個(gè)最有的投資組合，在給定的風(fēng)險(xiǎn)下是投資組合收益最大化?，F(xiàn)在投資組合理論是以經(jīng)典的哈利馬柯維茨證券投資組合理論為基石的，由于其理論在不同的情況下游不同的缺陷，所以在分析一個(gè)投資組合時(shí)，我們還需進(jìn)行其他的工作。由于風(fēng)險(xiǎn)管理當(dāng)中包括了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的量度、評(píng)估和應(yīng)變策略。理想的風(fēng)險(xiǎn)管理，是一連串排好優(yōu)先次序的過(guò)程，使當(dāng)中的可以引致最大損失及最可能發(fā)生的事情優(yōu)先處理、而相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較低的事情則押后處理?，F(xiàn)實(shí)情況里，優(yōu)化的過(guò)程往往很難決定，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和發(fā)生的可能性通常并不一致，所以要權(quán)衡兩者的比重，以便作出最合適的決定，所以我們首要的一步就是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量。進(jìn)入90年代，隨著國(guó)際金融市場(chǎng)的日趨規(guī)范、壯大，各金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)也發(fā)生了根本性變化，特別是金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，使金融機(jī)構(gòu)從過(guò)去的資源探索轉(zhuǎn)變?yōu)閮?nèi)部管理與創(chuàng)新方式的競(jìng)爭(zhēng)，從而導(dǎo)致了各金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理發(fā)生了深刻的變化，發(fā)達(dá)國(guó)家的各大銀行、證券公司和其他金融機(jī)構(gòu)都在積極參與金融產(chǎn)品（工具）的創(chuàng)新和交易，使金融風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題成為現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)和核心。隨著我國(guó)加入WTO，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)即將到來(lái)的全球金融一體化的挑戰(zhàn)，金融風(fēng)險(xiǎn)管理尤顯其重要性。 二、投資組合風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估（一）投資組合分析6大指標(biāo)（1）行業(yè)基本特征（2）外部因素（3）供給與需求（4）盈利能力（5）國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力與市場(chǎng)影響力（6）關(guān)注度與特有因素（二）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的過(guò)程總體來(lái)說(shuō)主要包括三個(gè)方面：（1）全面評(píng)估投資組合風(fēng)險(xiǎn)（2）提供標(biāo)準(zhǔn)差、VAR和BETA等風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)（3）計(jì)算投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)股（行業(yè)）風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)、邊際風(fēng)險(xiǎn)等。具體如圖示：（1）系統(tǒng)調(diào)研是熟悉和了解組織和系統(tǒng)的基本情況，對(duì)組織戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)目標(biāo)、業(yè)務(wù)類型和業(yè)務(wù)流程以及所依賴的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)架構(gòu)的基本狀況和安全需求等進(jìn)行調(diào)研和診斷。（2）資產(chǎn)識(shí)別是對(duì)系統(tǒng)中涉及的重要資產(chǎn)進(jìn)行識(shí)別，并對(duì)其等級(jí)進(jìn)行評(píng)
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