【正文】 證券市場基礎(chǔ)知識精講班第 1 講講義 前言 一、考試簡介 1．背景介紹 對證券業(yè)從業(yè)人員實(shí)行資格管理是國際通行做法。 1995 年，國務(wù)院證券委發(fā)布了《證券從業(yè)人員資格管理暫行規(guī)定》，開始在我國推行證券業(yè)從業(yè)人員資格管理制度。根據(jù)上述規(guī)定，我國于 1999 年首次舉辦證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。 中國證券業(yè)協(xié)會行使證券業(yè)從業(yè)資格取得及執(zhí)業(yè)證書管理職責(zé)。通過協(xié)會統(tǒng)一組織的基礎(chǔ)科目和一門專業(yè)科目資格考試的，即取得從業(yè)資格。通過基礎(chǔ)科目和兩門以上 (含兩門 )專業(yè)科目考試的，取得一級專業(yè)水平認(rèn)證證書；通過基礎(chǔ)科目和四門以 上 (含四門 )專業(yè)科目考試的，取得二級專業(yè)水平認(rèn)證證書。 2．考試科目 考試科目分為基礎(chǔ)科目和專業(yè)科目，基礎(chǔ)科目為《證券基礎(chǔ)知識》。專業(yè)科目包括：《證券交易》、《證券發(fā)行與承銷》、《證券投資分析》、《證券投資基金》。單科考試時間為120 分鐘?；A(chǔ)科目為必考科目，專業(yè)科目可以自選。 3．考試方式 全國統(tǒng)考，閉卷，采取計算機(jī)考試方式進(jìn)行。 4．報名條件 考試報名條件（含香港地區(qū)應(yīng)考人員） （一）報名截止日年滿 18 周歲；（二）具有高中或國家承認(rèn)相當(dāng)于高中以上文憑； （三）具有完全民事行為能力。 5．證書申請 申請執(zhí)業(yè)證書的人員應(yīng)當(dāng)取得從業(yè)資格、被證券從業(yè)機(jī)構(gòu)聘用、符合《辦法》第十條規(guī)定的有關(guān)品格、聲譽(yù)方面的條件；申請從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)的，還應(yīng)當(dāng)具有中國國籍、大學(xué)本科以上學(xué)歷及兩年以上證券從業(yè)經(jīng)歷；申請從事證券資信評估業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)具備兩年以上證券從業(yè)經(jīng)歷及中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定的條件。執(zhí)業(yè)證書通過所在機(jī)構(gòu)向中國證券業(yè)協(xié)會申請。協(xié)會應(yīng)當(dāng)自收到執(zhí)業(yè)申請之日起三十日內(nèi)，向證監(jiān)會備案，頒發(fā)執(zhí)業(yè)證書。執(zhí)業(yè)證書不實(shí)行分類。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，經(jīng)機(jī)構(gòu)委派，可以代表聘用機(jī)構(gòu)對外開 展本機(jī)構(gòu)經(jīng)營的證券業(yè)務(wù)。取得執(zhí)業(yè)證書的人員，連續(xù)三年不在機(jī)構(gòu)從業(yè)的，由協(xié)會注銷其執(zhí)業(yè)證書；重新執(zhí)業(yè)的，應(yīng)當(dāng)參加協(xié)會組織的執(zhí)業(yè)培訓(xùn)，并重新申請執(zhí)業(yè)證書。 6．證券業(yè)從業(yè)人員資格管理制度的特點(diǎn)： （ 1）明確規(guī)定證券公司、基金管理公司、基金托管機(jī)構(gòu)、基金銷售機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、證券資信評估機(jī)構(gòu)及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他從事證券業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員必須在取得從業(yè)資格的基礎(chǔ)上取得執(zhí)業(yè)證書。 （ 2）簡化了從業(yè)資格的分類及取得條件。通過協(xié)會統(tǒng)一組織的基礎(chǔ)科目和一門專業(yè)科目資格考試的，即取得從業(yè)資格。中國證 監(jiān)會另有規(guī)定的人員，按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定取得從業(yè)資格。 （ 3）證券業(yè)從業(yè)人員資格考試向社會及境外人士開放。自 2020 年起，凡年滿 18 周歲，具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的境內(nèi)外人士都可以報名參加證券業(yè)從業(yè)人員資格考試。資格考試設(shè)一門基礎(chǔ)科目和若干專業(yè)科目，報考人員可自行選擇專業(yè)科目的門類。 （ 4）對取得從業(yè)資格的人員進(jìn)行專業(yè)水平級別認(rèn)證。通過基礎(chǔ)科目和兩門以上 (含兩門 )專業(yè)科目考試的，取得一級專業(yè)水平認(rèn)證證書；通過基礎(chǔ)科目和四門以上 (含四門 )專業(yè)科目考試的，取得二級專業(yè)水平認(rèn)證證書。 （ 5）結(jié)合 執(zhí)業(yè)證書管理工作，建立執(zhí)業(yè)人員誠信記錄及評價制度。 （ 6）根據(jù)中國證監(jiān)會的授權(quán)，由中國證券業(yè)協(xié)會行使證券業(yè)從業(yè)資格取得及執(zhí)業(yè)證書管理職責(zé)。 二、題型解析 根據(jù)歷年的考題，可以大致歸納如下常見的出題方法： 1．根據(jù)重大時間、地點(diǎn)、人物、事件出題。 2．重規(guī)、規(guī)則出題。 3．反向出題。 4．跨章節(jié)出題。 5．計算題隱蔽出題。 6．條件出題。 7．對比出題。 8．根據(jù)容易使學(xué)員混淆的內(nèi)容出題。 三、學(xué)習(xí)方法 （一）考題特點(diǎn) 考題的特點(diǎn)是點(diǎn)多面廣、時間緊、題量大、單題分值小。 （二）學(xué)習(xí)方法 基于這種特點(diǎn)，學(xué)習(xí)的方法 是： 1．全面系統(tǒng)學(xué)習(xí)。 2．在理解的基礎(chǔ)上記憶。 3．抓住要點(diǎn)。 4．條理化記憶。 5．注重實(shí)用。 四、應(yīng)試技巧 根據(jù)出題和考試的特點(diǎn)，考生應(yīng)試可以參考以下幾點(diǎn)方法： 1．不糾纏難題。遇到難題，可以在草稿紙是做好記號，不要糾纏，最后有時間再解決。原因是單題分值小，時間緊，題量大。 2．不漏答題。即使有難題、學(xué)員感覺拿不準(zhǔn)的題，盡量都要給出一個答案。原因是這種考試模式，都答了，至少有選對的概率。 3．考前不押題。猜題、押題，適得其反。 4．考前安排適當(dāng)時間學(xué)習(xí)，臨考急時抱佛腳，學(xué)習(xí)與考試的效果和感覺都會很差的。 5．根據(jù) 常識答題。考生工作任務(wù)重，學(xué)習(xí)時間緊張。在很短的時間里要把所以課程內(nèi)容完全 “ 死記硬背 ” 地記住是不可能的?？梢愿鶕?jù)平時對證券業(yè)知識和工作規(guī)則的了解進(jìn)行答題。 證券市場概述 第一章 證券市場概述 第一節(jié) 證券與證券市場 掌握證券與有價證券定義、分類和特征； 掌握證券市場的定義、特征和基本功能； 掌握證券市場的層次結(jié)構(gòu)、品種結(jié)構(gòu)和交易場所結(jié)構(gòu)； 了解多層次資本市場的含義； 了解商品證券、貨幣證券、資本證券、貨幣市場及資本市場的含義和構(gòu)成。 一、有價證券 證券定義：記載并代表一定權(quán)利的法律憑證 ，它用以證明持有人有權(quán)依其所持憑證記載的內(nèi)容而取得應(yīng)有的權(quán)益。 例題：判斷題 證券是指標(biāo)有票面金額，證明持人有權(quán)按期取得一定收入并可以自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債券憑證。 ( T ) 有價證券定義 有價證券：是指標(biāo)有票面金額，證明持有人或該證券指定的特定主體對特定財產(chǎn)擁有所有權(quán)和債券的憑證。 有價證券的特點(diǎn) → 所有權(quán)或債權(quán)憑證：載明票面金額，持有人有權(quán)按期取得一定收入可自由轉(zhuǎn)讓和買賣 → 具有交易價格：證券本身沒有價值，但因?yàn)榇硪欢康呢敭a(chǎn)權(quán)利，可以取得一定收入，并在市場上流通，是虛擬資本的一種形 式。 虛擬資本 → 以有價證券的形式存在，能夠給持有者代理一定收益的資本獨(dú)立與實(shí)際資本之外，本身不能在生產(chǎn)過程中發(fā)揮作用。虛擬資本的價格總額與實(shí)際資本額之間的數(shù)量關(guān)系 例題：判斷題 虛擬資本是實(shí)際資本的反映，雖然兩者之間有本質(zhì)區(qū)別，但兩者在量上是相等的。 （ F ） 有價證券分類 ① 范圍不同 廣義的有價證券 商品證券：持有人有商品使用權(quán)或所有權(quán)，法律保護(hù)證券代表的商品所有權(quán)，舉例： 提貨單、運(yùn)貨單、倉庫棧單 貨幣證券： 持有人或第三者擁有貨幣索取權(quán)。細(xì)分： 商業(yè)證券 （商業(yè)匯票和本票）和 銀行證券 （銀行匯票、本票和支票） 資本證券：收入請求權(quán)，股票、債權(quán)、基金證券和金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券等資本證券 狹義有價證券：資本證券 例題：單項(xiàng)選擇題 由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券是（ B ）。 A：貨幣證券 B：資本證券 C：商品證券 D：憑證證券 例題：多項(xiàng)選擇題 廣義的有價證券有很多種，其中包括（ ABCD ）。 A 商品證券 B 提單 C 貨幣證券 D 資本證券 例題：判斷題 商品證券是證明持有人有商品使用權(quán)或所有權(quán)的憑證，取得了這種證券就等于取得了這種商品的所有權(quán)，持有人對這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護(hù)。 (T) 證券市場基礎(chǔ)知識精講班第 2 講講義 發(fā)行主體 ②發(fā)行主體：政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券（禁止性規(guī)定）和公司證券（進(jìn)一步細(xì)分） ③依照是否在證券交易所掛牌交易 上市證券：掛牌證券，核準(zhǔn)、登記并公開買賣。上市目的：擴(kuò)大知名度，有利的條件籌集資本、 非上市證券：不在證券交易所交易，但可以在其他證券交易市場交易。 例題：多項(xiàng)選擇題 未申請上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券稱為（ AB ）。 A：非掛牌證券 B：非上市證券 C：掛牌 證券 D：停牌證券 例題：判斷題 有價證券按照上市與否可分為上市證券和非上市證券，非上市證券就是指不符合證券交易所上市條件而不能上市的證券。 （ F） ④募集方式 公募：發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會公眾投資者發(fā)行；審核嚴(yán)格并采取公示制度 私募：向少數(shù)特定投資者發(fā)行；審核寬松，投資者少，不采取公示制度 ⑤按代表的權(quán)利性質(zhì)：股票、債券和其他。股票和債券是最基本和最主要的品種 有價證券的特征 收益性 流動性 風(fēng)險性期限性 二、證券市場 證券市場的定義：有價證券發(fā)行和交易的場所 證 券市場的特征 價值直接交換的場所 ―― 有價證券是價值的一種直接表現(xiàn)形式 財產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所 ―― 有價證券是財產(chǎn)權(quán)利的直接代表 風(fēng)險直接交換的場所 ―― 轉(zhuǎn)移的不僅是收益權(quán)，同時也包含風(fēng)險 證券市場結(jié)構(gòu) 層次結(jié)構(gòu)：進(jìn)入順序，分為：一級市場（發(fā)行市場）和二級市場（交易市場） 多層次資本市場 品種結(jié)構(gòu)：按交易品種分為：股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場 交易場所結(jié)構(gòu)：有形市場和無形市場 例題：單項(xiàng)選擇題 二級市場的組織形態(tài)有兩種，一種是交易所，證券的買主和賣主或是其代理人在交易所的一個中心地 點(diǎn)見面并進(jìn)行交易，另一種交易形式是（ A ）。 A 場外交易市場 B 有形市場 C 第三市場 D 第四市場 例題：單項(xiàng)選擇題 從橫向結(jié)構(gòu)關(guān)系來看，證券市場可以分為 ( A )。 A 股票市場、債券市場和基金市場 B 發(fā)行市場和交易市場 C 國際市場和國內(nèi)市場 D 有行市場和無形市場 證券市場的基本功能 籌資 —— 投資功能 定價功能 資本配置功能 證券市場參與者 第二節(jié) 證券市場參與者 掌握證券市場參與者的構(gòu)成，包括證券發(fā)行人、證券投資人、證券市場中介 機(jī)構(gòu)、自律性組織及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)； 掌握機(jī)構(gòu)投資者的主要種類、證券市場中介機(jī)構(gòu)的含義和種類、證券市場自律性組織的構(gòu)成； 了解個人投資者的含義及證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主要職責(zé)； 了解中國證券市場機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成的發(fā)展與演變。 一、證券發(fā)行人 （一）公司：獨(dú)資制、合伙制、公司制 （二）政府和政府機(jī)構(gòu)：債券為主，調(diào)劑資金余缺和宏觀調(diào)控 （三）金融機(jī)構(gòu) 二、證券投資人 （一）機(jī)構(gòu)投資者 政府機(jī)構(gòu)：政府債券、金融債券 金融機(jī)構(gòu)：證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、保險公司及保險資產(chǎn)管理公司、主權(quán)財富基 金、其他金融機(jī)構(gòu) 企業(yè)和事業(yè)法人：自有或閑置資金 各類基金 ：證券投資基金、 社?；? 、企業(yè)年金和社會公益基金 （二）個人投資者 三、證券市場中介機(jī)構(gòu) （一）證券公司 （二）證券服務(wù)機(jī)構(gòu)：會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、信用評級機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司 四、自律機(jī)構(gòu) （一）證券交易所 （一）證券業(yè)協(xié)會 例題：單項(xiàng)選擇題 我國證券業(yè)中，行業(yè)性自律性組織是指 ( B )。 A 證券交易所 B 證券業(yè)協(xié)會 C 證監(jiān)會 D 證券登記結(jié)算公司 例題：單項(xiàng)選擇題 證券業(yè)協(xié)會和證券交易所在性質(zhì)上是屬于 ( D )。 A 證券業(yè)的最高監(jiān)督機(jī)構(gòu) B 政府組織 C 民間組織 D 自律性組織 五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu) ：中華人民共和國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機(jī)構(gòu) 例題：單項(xiàng)選擇題 在我國，證監(jiān)會屬于 ( B )管轄。 A 中國人民銀行 B 國務(wù)院 C 人大常委會 D 國家主席 第三節(jié) 證券市場的產(chǎn)生與發(fā)展 掌握新中國證券市場歷史發(fā)展階段和對外開放的進(jìn)程； 熟悉證券市場產(chǎn)生的背景、歷史、現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢； 熟悉新《證券法》《公司法》實(shí)施后中國資本市場發(fā)生的變化 ； 熟悉為推進(jìn)資本市場的改革開放和穩(wěn)定發(fā)展所采取的措施； 了解資本主義發(fā)展初期和中國解放前的證券市場； 了解我國證券業(yè)在加入 WTO 后對外開放的內(nèi)容。 一、證券市場產(chǎn)生原因 （一）社會化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展客觀上需要新的籌集資金手段。自身積累、銀行借款不能滿足巨額資金需求 （二）股份公司的產(chǎn)生：證券市場產(chǎn)生和發(fā)展的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)和客觀要求。企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的變化，出現(xiàn)了通過發(fā)行股票和債券籌集資金的市場 （三）信用制度的發(fā)展：證券市場的產(chǎn)生成為必然。信用工具一般有流通變現(xiàn)的要求，要求有流通市場。 二、證券市 場發(fā)展 （一）萌芽階段 1602 年，世界上第一個股票交易所在荷蘭的阿姆斯特丹成立 1698 年，柴思胡同 —— 喬納森咖啡館，因眾多經(jīng)紀(jì)人在此交易而聞名； 1773 年 英國第一家證券交易所在該咖啡館（喬納森咖啡館）成立； 1802 年獲得英國政府批準(zhǔn)； 1790 年，美國第一個證券交易所在費(fèi)城成立； 1792 年 5 月 17 日，華爾街梧桐樹協(xié)定，訂立最低傭金標(biāo)準(zhǔn)以及其它交易條款 ； 1793 年，湯迪咖啡館在紐約從事證券交易 ； 1817 年更名為紐約證券交易會， 1863 年更名為紐約證券交易所 ；紐約證券交易 所在獨(dú)立戰(zhàn)爭之前主要從事政府債券交易，之后股票交易盛行。 （二）初步發(fā)展 股份公司數(shù)量大增（ 19111920 英 64000 家， 19211930 年 86000 家）； 至此 90%的資本出于股份公司的控制之下； 1