【正文】 財務(wù)管理課程 主講： 陳海雯 TEL： 13622235800 ： 769877194 Email: 小游戲 ——愿你不是正常的傻瓜 某日，你下班后等公交車，半小時過去了，它還沒有來。這時，一輛出租車恰好停在你面前下客。 假如從這里打車回家要 花 30元，而乘公交車只需 2元。 此時你會如何選擇？ 大多數(shù)人會算計：已經(jīng)等了很久，不差這一會兒 ——也許 10分鐘后車就來了呢？雖然時間會晚，會被擠得比較疲憊，但是心里仍然會高興，因為這個選擇使我們節(jié)省了 28元。 如果你的答案也是這樣，那么你就是“正常的傻瓜”：遵循自己非理性的感受，卻忘記理性地對待自己的生活，以致陷入一個誤區(qū) ——沉沒成本誤區(qū)。 “沉沒成本” ——已經(jīng)發(fā)生但又不可收回的支出，包括金錢、時間、精力等。 與“沉沒成本”相聯(lián)系的是“機會成本” ——因做某事而喪失掉因做另一件事所取得好處。 在等待的歲月里，其實許多機會都已經(jīng)過去了，可惜多數(shù)人總是只注意到直接的損失，常常忽視機會成本。 因為是大多數(shù)人都會疏忽的，所以叫“正?！?；因為這疏忽是愚蠢的，所以叫“傻瓜”。 希望財務(wù)管理課程能幫助你從“正常的傻瓜”轉(zhuǎn)變?yōu)槔硇缘臎Q策者！ 能力目標 知識目標 素質(zhì)目標 教學(xué)任務(wù) 項目一 財務(wù)管理基本理論 能力目標 能區(qū)別各種財務(wù)管理目標觀點的不同之處 能掌握貨幣時間價值的與風(fēng)險的概念 能掌握有關(guān)終值與現(xiàn)值的計算 知識目標 了解財務(wù)管理工作組織過程； 理解財務(wù)管理環(huán)境、財務(wù)管理的目標及協(xié)調(diào)、財務(wù)關(guān)系、資金時間價值的實質(zhì)；風(fēng)險及其與報酬的關(guān)系； 掌握財務(wù)管理的內(nèi)容、有關(guān)終值和現(xiàn)值的計算、風(fēng)險的計量 素質(zhì)目標 培養(yǎng)學(xué)生愛崗敬業(yè)、細心踏實、思維敏銳、 勇于創(chuàng)新、科學(xué)理財?shù)穆殬I(yè)精神。 教學(xué)任務(wù) 任務(wù)一 總 論 任務(wù)二 財務(wù)管理基礎(chǔ)知識 任務(wù)一 總論 財務(wù)管理概述 財務(wù)管理目標 財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié) 財務(wù)管理環(huán)境 任務(wù)案例 代理問題：起源與解決之道 財務(wù)管理的工作目標，固然在為股東財富極大化（即普通股市價極大化）而努力，但在公司形態(tài)的企業(yè)組織里，由于股東通常不等于管理者，使得“代理問題”幾乎是必然存在的現(xiàn)象。什么是代理問題？所謂“代理”關(guān)系，是基于經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)分離的原則下而發(fā)展出來的；由于公司在資本大眾化后，股東人數(shù)眾多且其參與公司決策的意愿與專業(yè)能力不足，因此必須由所有股東共同選舉出專業(yè)代理人（即管理當局），來代理股東執(zhí)行實際的行政及管理決策。不過若遇有重大的決議事項，如公司解散、合并等提案，仍得由“所有股東”來通過。由此可知，代理關(guān)系是由股東授權(quán)給管理當局，運用公司資本為股東創(chuàng)造利益而產(chǎn)生的；但若換個角度看，股東與“債權(quán)人’，之間其實也存在著代理關(guān)系。雖然股東在這層代理關(guān)系和前者（股東與管理當局）的立場不同，但“代理問題”的本質(zhì)卻是一樣的。 你認為應(yīng)如何解決代理問題？ 教學(xué)內(nèi)容 ? ? ? 一、 財務(wù)管理的概念 資金循環(huán)： 從貨幣資金開始，經(jīng)過若干階段，又回到貨幣資金形態(tài)的資金運動過程，叫做資金的循環(huán)。 資金運動過程： 供應(yīng)過程 生產(chǎn)過程 銷售過程 貨幣資金 儲備資金 生產(chǎn)資金 成品資金 貨幣資金 環(huán)節(jié) 形態(tài) 財務(wù)管理：是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務(wù)活動，處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。 二、財務(wù)活動 (一 )財務(wù)活動 財務(wù)活動是指企業(yè)籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。 （二）內(nèi)容： 籌資活動 :包括向誰、在什么時候、籌集多少資金。 資產(chǎn) =負債 +所有者權(quán)益 資金 =負債資金或借入資金 + 投資活動：收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。 廣義 =對內(nèi)投資 +對外投資； 狹義 =對外投資 =股票 +債券 +其他（聯(lián)營） 資金營運活動 分配活動 （ 1）收入 成本費用 流轉(zhuǎn)稅 =營業(yè)利潤 營業(yè)利潤（內(nèi)部） +投資凈收益（外部） +營 業(yè)外收支凈額 =利潤總額； （ 2）利潤總額 —所得稅 =稅后凈利 （ 3）稅后凈利 —公積金 =可供分配的利潤 （ 4）可供分配的利潤 —向投資者分配的利潤=未分配利潤 廣義的分配是指收入和利潤的分配，即（ 1）（ 2）（ 3）（ 4）；狹義的分配是指利潤的分配，即（ 2）（ 3）（ 4） 三、財務(wù)關(guān)系 （一）概念：企業(yè)在理財活動中產(chǎn)生的與相關(guān)利益集團間的經(jīng)濟利益關(guān)系。 （二）財務(wù)關(guān)系的內(nèi)容與實質(zhì) 內(nèi) 容 實 質(zhì) 企業(yè)與投資者 經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 企業(yè)與受資者 投資與受資的關(guān)系（參與管理與 利潤分配） 企業(yè)與債權(quán)人 債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系 企業(yè)與債務(wù)人 債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系 企業(yè)與往來客戶 合同義務(wù)關(guān)系 企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)（政府）強制性與無償性分配關(guān)系 企業(yè)內(nèi)部各單位之間 內(nèi)部各單位之間的利益關(guān)系 企業(yè)與職工之間 勞動成果的分配關(guān)系 教學(xué)內(nèi)容 ? ? ? 一、 企業(yè)目標 ? 企業(yè)理財目標取決于企業(yè)目標，是企業(yè)目標的具體化。 企業(yè)目標及對財務(wù)管理的要求： ? 生存目標 （力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險） ? 發(fā)展目標 （籌集企業(yè)發(fā)展所需資金） ? 獲利目標 （通過合理、有效的使用資金使企業(yè)獲利 ） 。 二、財務(wù)管理的目標 ——三種觀點 企業(yè) 理財目標 的三種觀點 利潤 最大化 企業(yè)價值最大化 每股利潤最大化 利潤最大化 優(yōu)點 缺點 用利潤指標來衡量； 中資本的使用權(quán)最終屬 于獲利最多的企業(yè)； 限度獲利，整個社會的 財富才能實現(xiàn)最大化 價值； 投入資本的關(guān)系； ； 。 每股利潤最大化 優(yōu)點 缺點 將獲得的利潤同投入資本對比，能反映企業(yè)的盈利水平 沒有考慮時間價值； 沒有考慮風(fēng)險； 帶有短期行為傾向。 企業(yè)價值最大化 優(yōu)點 缺點 和投資的風(fēng)險價值； 值增值的要求； ； 理配置。 ； 大化目標沒有足夠的 興趣； 當前的獲利水平。 三、 財務(wù)管理目標的協(xié)調(diào) ? 1． 所有者和經(jīng)營者的矛盾與協(xié)調(diào) ? 矛盾表現(xiàn)： 主要在享受成本支出和獲得企業(yè)價值或股東財富之間； ? 解決方法 ： 讓報酬與績效相聯(lián)系，并輔之以解聘、接受、激勵等措施。 ? 2．所有者與債權(quán)人的矛盾與協(xié)調(diào) ? 矛盾表現(xiàn)： 一是經(jīng)營者投資于比債權(quán)人預(yù)計風(fēng)險要高的項目；二是所有者可能未經(jīng)債權(quán)人同意而要求經(jīng)營者發(fā)行新債券或舉借新債。 ? 解決辦法： 是債權(quán)人采用限制性借款、收回借款或不再借款等措施。 能力測試 一、單項選擇題 1. 財務(wù)管理和企業(yè)其他管理相比，側(cè)重于（ B）。 A. 使用價值管理 B. 價值管理 C. 勞動管理 D. 物資管理 2. 現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)目標是（ D ）。 A. 總產(chǎn)值最大化 B. 利潤最大化 C. 每股收益最大化 D. 企業(yè)價值最大化 3. 企業(yè)不能生存而終止的內(nèi)在原因是（ A ）。 A. 長期虧損 B. 不能償還到期債務(wù) C. 決策者決策失誤 D. 資金周轉(zhuǎn)