資產(chǎn)定價(jià)引言ppt課件(已修改)
2025-01-19 20:06 本頁(yè)面
【正文】 資產(chǎn)定價(jià) (Asset Pricing) John H. Cochrane 著 (2022) 史樹中 講授 (.) 電話： 62757074， 北京大學(xué)光華管理學(xué)院 資產(chǎn)定價(jià) Asset Pricing 2 芝加哥大學(xué) Cochrane 教授 資產(chǎn)定價(jià) Asset Pricing 3 資產(chǎn)定價(jià) (Asset Pricing) ? Cochrane 2022年出版的新作 ?Cochrane, J_ Asset ?Campbell 的綜述 ?Cochrane 1999 的綜述 ?Asset Pricing 的勘誤表 資產(chǎn)定價(jià) Asset Pricing 4 Asset Pricing 的序言 ? 什么是資產(chǎn)定價(jià)理論？ ? 滯后與風(fēng)險(xiǎn) ? 實(shí)證與規(guī)范 ? 價(jià)格等于期望折現(xiàn)償付 (payoff) ? 絕對(duì)定價(jià)與相對(duì)定價(jià) ? 折現(xiàn)因子 /廣義矩方法 ? 陳述順序、基本敘述方式與讀者對(duì)象 資產(chǎn)定價(jià) Asset Pricing 5 什么是資產(chǎn)定價(jià)理論？ 資產(chǎn)定價(jià)理論試圖理解支付不確定的權(quán)益的價(jià)格或價(jià)值。低價(jià)格隱含高收益，因而人們也可以把理論看作對(duì)某些資產(chǎn)為什么比其他資產(chǎn)有較高的平均收益進(jìn)行解釋。 資產(chǎn)定價(jià) Asset Pricing 6 滯后與風(fēng)險(xiǎn) ? 為對(duì)一種資產(chǎn)估值，我們應(yīng)該考慮其支付的 滯后 和 風(fēng)險(xiǎn) 。 ? 時(shí)間的效應(yīng)不難處理。然而，風(fēng)險(xiǎn)校正是許多資產(chǎn)價(jià)值的尤為重要的決定因素。 ? 例如，最近 50 多年以來，美國(guó)的股票已經(jīng)獲得平均為 9% 左右的實(shí)際收益。其中，只有 1% 左右歸功于利率；其余的 8% 是
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