酒店投資項目的不確定性分析(已修改)
2025-05-26 20:41 本頁面
【正文】 第 6章 酒店投資項目的不確定性分析 內(nèi)容提綱 ? 第一節(jié) 不確定性條件下的盈虧平衡分析 ? 第二節(jié) 不確定性條件下的敏感性分析 ? 第三節(jié) 不確定性條件下的風(fēng)險分析 ? 第四節(jié) 不確定性條件下的決策準(zhǔn)則 不確定性分析概述 ? 不確定性分析的原因 ? 一是項目投資評估中所使用的一系列參數(shù)、指標(biāo)、數(shù)據(jù)是通過預(yù)測和估算確定的，有一定的局限或不確定性； ? 二是對影響投資項目的未來政治、經(jīng)濟(jì)、社會和技術(shù)發(fā)展等環(huán)境因素的分析只是一種假設(shè)和預(yù)判，隨著時間推移、地點的轉(zhuǎn)換、條件的改變，上述環(huán)境因素會發(fā)生變化。 ? 不確定性分析的定義 ? 在分析各種外部條件發(fā)生變化或測算數(shù)據(jù)誤差對方案經(jīng)濟(jì)效果影響程度基礎(chǔ)上，估計項目可能承擔(dān)不確定性的風(fēng)險及承受能力，確定項目在經(jīng)濟(jì)上的可靠性。 ? 不確定性分析方法 ? 盈虧平衡分析 ? 敏感性分析 ? 風(fēng)險分析 ? 準(zhǔn)則分析 內(nèi)容提綱 第一節(jié) 投資項目的盈虧平衡分析 第二節(jié) 投資項目的敏感性分析 第三節(jié) 投資項目的風(fēng) 險 分析 第四節(jié) 投資項目的準(zhǔn)則分析 一、盈虧平衡分析的 內(nèi)涵及其作用 1. 盈虧平衡分析也稱量本利分析，是指在一定生產(chǎn)能力條件下，研究分析投資項目成本費用與收益平衡關(guān)系的一種方法。隨著某些因素的變化，投資項目的盈利與虧損會有個轉(zhuǎn)折點（稱盈虧平衡點 BEP）。盈虧平衡分析就是要找出盈虧平衡點，據(jù)此分析不確定性因素對投資方案經(jīng)濟(jì)效果的影響程度，說明方案實施的風(fēng)險大小及項目承擔(dān)風(fēng)險的能力。 2. 根據(jù)生產(chǎn)成本及銷售收入與產(chǎn)銷量之間是否呈線性關(guān)系，盈虧平衡分析又可分為線性盈虧平衡和非線性盈虧平衡分析。在投資項目決策分析與評價中，一般僅進(jìn)行線性盈虧平衡分析。 3. 項目盈虧平衡點的表達(dá)形式有多種?？梢杂媒^對值表示，如實物 產(chǎn)銷量 、單位產(chǎn)品售價、單位產(chǎn)品可變成本、年固定總成本及年銷售收入等；也可以用相對值表示，如 生產(chǎn)能力利用率 。 二、 盈虧平衡分析原理 F1 Q 產(chǎn)銷量 F O S 成本與收入 C BEP QBEP C= f＋ CV Q S=P Q S： 銷售收入 C： 經(jīng)營成本 P： 銷售價格 Q： 銷售量 f： 固定成本 CV：可變成本 盈虧平衡點 盈利區(qū) 虧損區(qū) 三、盈虧平衡點的計算方法 （ 1）線性盈虧平衡點的計算方法 QBEP = f /（ P－ CV） RBEP = QBEP / QC = f /（ P－ CV） / QC 100% 演示性案例 [例 1]：設(shè)某酒店項目設(shè)計客房接待能力折合標(biāo)準(zhǔn)間為 500間，標(biāo)準(zhǔn)客房價格為 340元，單位產(chǎn)品可變成本為 120元，年固定成本為 80000元。 試計算：（ 1）產(chǎn)品銷售稅金及附加忽略不計，盈虧平衡點的客房接待能力利用率。（ 2）產(chǎn)品銷售稅金及附加占銷售收入的 3%，盈虧平衡點的客房接待能力利用率。 ①根據(jù)公式可知： QBEP = f /（ P－ CV） =80000247。 （ 340－ 120）= RBEP = QBEP / QC =247。 500=73% ②問題 2增加了部分成本，故有： QBEP = f /（ P－ CV） =80000247。 （ 340－ 120－ 340 3%）= RBEP = QBEP / QC =247。 500=76% [例 2]：某酒店集團(tuán)欲投資某景區(qū)索道項目，項目處于設(shè)想階段，初步的盈虧分析是研究未來經(jīng)營狀況的決策參數(shù)。初步投資預(yù)估需 8000萬元，基準(zhǔn)利率為 8%，分析期假定為 15年。索道單項運輸能力為 300人 /小時，每年正常運營天數(shù)約為 240天，平均每天運營 6小時。索道價格往返平均為 80元 /人次。根據(jù)景區(qū)多年游客流量并參照類似景區(qū)索道需求分析，估計平均每年收入為1600萬元。假定可變收入按照年收入的 25%估計，試分析該項目的盈虧平衡點或最低載客率。 ①項目計算期內(nèi)每一年總的固定費用 f： 因項目投資為 8000萬元，基準(zhǔn)利率為 8%，分析期假定為 15年， 所以，可以計算得到項目的年資本回收額為（即年固定費用）： f＝ A＝ P（ A/P,I,n）＝ 8000 （ A/P,8%,15）＝ 8000 ＝ （萬元） ②項目的盈虧平衡點 QBEP（以運送的游客表示）： P QBEP = f＋ QBEP CV = f＋ P QBEP /4 即： QBEP = f /（ ） =（ 80） =（萬人 /年） 或： QBEP =155733247。 240247。 6＝ 108（人 /小時）。 項目索道的最低
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