【正文】 第 9章 不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析 ※ 本章要求 通過對本章學(xué)習(xí)，應(yīng)熟悉不確定性分析的目的和意義；掌握盈虧平衡分析的方法；掌握敏感性分析的方法；熟悉概率分析的基本方法。 下一頁上一頁 返 回 ※ 本章重點(diǎn) 1. 獨(dú)立方案的線性盈虧平衡分析 2. 互斥方案的盈虧平衡分析 3. 單因素敏感性分析 4. 多因素敏感性分析 5. 概率分析的基本思想 ※ 本章難點(diǎn) 1. 線性盈虧平衡分析 2. 多因素敏感性分析 3. 概率分析 一、不確定性分析的概念 工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)所采用的大部分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，如投資額、產(chǎn)量、成本、價(jià)格、收入、計(jì)算期等都來自預(yù)測和估算，并假定這些參數(shù)在計(jì)算期內(nèi)保持不變，在這種條件下對項(xiàng)目做出的決策我們稱之為確定性決策。然而，由于人們對未來事物認(rèn)識(shí)的局限性、可獲信息的有限性以及未來事物本身的變化，使得這些數(shù)據(jù)與實(shí)際情況可能有很大的出入，這樣就產(chǎn)生了不確定性。為了減少不確定性因素給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)，就必須分析各種不確定因素對工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果的影響，避免決策失誤。 167。 概述 所謂不確定性分析，就是對影響項(xiàng)目的不確定性因素進(jìn)行分析，計(jì)算這些不確定性因素的增減變化對項(xiàng)目效益的影響程度，找出最敏感的因素及其臨界點(diǎn)的過程。 盈虧平衡分析 敏感性分析 二、風(fēng)險(xiǎn)分析的概念 1．風(fēng)險(xiǎn)與不確定性 風(fēng)險(xiǎn)是指未來發(fā)生不利事件的概率或可能性 。 風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的根源在于項(xiàng)目的不確定性 。 確定性是指某一事件在未來一定發(fā)生或一定不發(fā)生；不確定性指某一事件在未來可能發(fā)生 ， 也可能不發(fā)生 ， 其發(fā)生的狀況 、 時(shí)間及結(jié)果的可能性或概率是未知的 。 確定性只有一種結(jié)果 ， 不確定性由于存在多種可能性 ， 因而可能有多種結(jié)果 ， 但不能預(yù)測某一事件發(fā)生的概率 。 風(fēng)險(xiǎn)則被認(rèn)為是介于確定性與不確定性之間的一種狀態(tài) ， 是指某一事件發(fā)生的可能性 （ 或概率 ） 是可以知道的 。 二、風(fēng)險(xiǎn)分析的概念 風(fēng)險(xiǎn)分析概念 風(fēng)險(xiǎn)分析是通過對風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別 ， 采用定性或定量分析方法估計(jì)各風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及其對項(xiàng)目的影響程度 ，揭示影響項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)因素 ， 提出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警 、預(yù)報(bào)和相應(yīng)的對策 ， 為投資決策服務(wù)的一種分析方法 。 3 風(fēng)險(xiǎn)分析與不確定性分析的關(guān)系 風(fēng)險(xiǎn)分析與不確定性分析的目的相同，都是識(shí)別、分析、評價(jià)影響項(xiàng)目的主要因素，防范不利影響以提高項(xiàng)目的成功率。兩者的主要區(qū)別在于分析方法不同，不確定性分析方法主要用盈虧平衡分析和敏感性分析對項(xiàng)目的不確定性因素進(jìn)行分析，并粗略了解項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；風(fēng)險(xiǎn)分析則是通過概率分析方法對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行識(shí)別和判斷。 167。 盈虧平衡分析 一、盈虧平衡分析的含義 盈虧平衡分析是一種在一定的市場、經(jīng)營管理?xiàng)l件下，計(jì)算項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年的盈虧平衡點(diǎn)，研究項(xiàng)目成本與收入平衡關(guān)系的一種分析方法。 盈虧平衡點(diǎn)（ Breakeven point ,簡稱 BEP）： 隨著影響項(xiàng)目的各種不確定因素（如投資額、生產(chǎn)成本、產(chǎn)品價(jià)格、銷售量等）的變化，項(xiàng)目的盈利與虧損會(huì)有一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這一點(diǎn)稱為盈虧平衡點(diǎn)。在這一點(diǎn)上，項(xiàng)目銷售（營業(yè)、服務(wù)）收入等于總成本費(fèi)用，正好盈虧平衡。 盈虧平衡分析主要考查當(dāng)影響方案的各種不確定因素的變化達(dá)到某一臨界值（即處于盈虧平衡點(diǎn)）時(shí)，對項(xiàng)目取舍的影響。盈虧平衡分析的目的，就是要找到盈虧平衡點(diǎn)，以判斷項(xiàng)目對不確定性因素變化的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。盈虧平衡分析只適宜在財(cái)務(wù)分析中應(yīng)用。 3. 盈虧平衡分析基本方法 建立成本與產(chǎn)量、銷售收入與產(chǎn)量之間的函數(shù)關(guān)系，通過對這兩個(gè)函數(shù)及其圖形的分析，找出用產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)，進(jìn)一步確定項(xiàng)目對減產(chǎn)、降低售價(jià)、單位產(chǎn)品可變成本上升等因素變化所引起的風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。 按照不確定因素間的函數(shù)關(guān)系，盈虧平衡分析可分為 線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析。 ⑴ 線性盈虧平衡分析的 基本假設(shè) 1） 產(chǎn)量等于銷售量 ， 即當(dāng)年生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)年銷售出去 。 2） 產(chǎn)量變化 ， 單位可變成本不變 ， 從而總成本費(fèi)用是產(chǎn)量的線性函數(shù) 。 3） 產(chǎn)量變化 ， 產(chǎn)品售價(jià)不變 ， 從而銷售收入是銷售量的線性函數(shù) 。 4） 按單一產(chǎn)品計(jì)算 ， 當(dāng)生產(chǎn)多種產(chǎn)品 ， 可以換算成單一產(chǎn)品 ， 不同產(chǎn)品的生產(chǎn)負(fù)荷率的變化應(yīng)一致 。 ⑵ 線性盈虧平衡分析 數(shù)學(xué)模型 產(chǎn)品的銷售收入、總成本費(fèi)用與產(chǎn)量的線性盈虧平衡分析基本公式如下： QtPQTPR )1()( ????產(chǎn)量 Q 0 QBEP 成本 C 、 收入 R 虧損區(qū) R=(PT)Q BEP B F vQ 盈利區(qū) 線性盈虧平衡分析圖 Fv ) QT(PCRB ??????⑶ 盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算 1）用產(chǎn)量表示： 經(jīng)濟(jì)意義：項(xiàng)目不發(fā)生虧損時(shí)所必須達(dá)到產(chǎn)量，此產(chǎn)量越小，表明項(xiàng)目適應(yīng)市場需求變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。 2）用生產(chǎn)能力利用率表示： 經(jīng)濟(jì)意義：項(xiàng)目不發(fā)生虧損時(shí)所必須達(dá)到最低生產(chǎn)能力，此值越小，表明項(xiàng)目適應(yīng)市場需求變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。 vTPFQB E P ???%100??CBEPBEP f3） 用銷售收入表示： 經(jīng)濟(jì)意義：項(xiàng)目不發(fā)生虧損時(shí)所必須達(dá)到最低銷售收入 ，此值越小 ， 表明項(xiàng)目適應(yīng)銷售收入變化的能力越大 ， 抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng) 。 4） 用銷售價(jià)格表示： 經(jīng)濟(jì)意義：項(xiàng)目不發(fā)生虧損時(shí)所必須達(dá)到最低銷售價(jià)格 ，此值越小 ， 表明項(xiàng)目適應(yīng)銷售價(jià)格變化的能力越大 ， 抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng) 。 ? ? ? ? TvP FTPQTPR B E PB E P ??????CB E P QFTvP ??? 5） 用單位產(chǎn)品變動(dòng)成本表示： 經(jīng)濟(jì)意義：項(xiàng)目不發(fā)生虧損時(shí)能夠承擔(dān)的單位產(chǎn)品可變成本的最高值 ， 此最高值越低 ， 表明項(xiàng)目適應(yīng)生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步的能力越大 ， 抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng) 。 CB E P QFTPv ???⑷ 盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算的幾點(diǎn)說明 （ 1）盈虧平衡點(diǎn)是按照項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年份的數(shù)據(jù)計(jì)算的，不能按照項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的平均值計(jì)算。 （ 2）若項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年份各年數(shù)值不同，最好選擇還款期間的第一個(gè)達(dá)產(chǎn)年和還款后的年份，這樣可給出最高和最低的盈虧平衡點(diǎn)區(qū)間范圍。 （ 3）盈虧平衡計(jì)算公式中的銷售收入、總成本費(fèi)用、銷售稅金都是按不含稅價(jià)格計(jì)算的，如果是含稅價(jià)格，則應(yīng)減去相應(yīng)的增值稅。 例 91 某廠建設(shè)方案設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 30000件，預(yù)計(jì)單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本 60元，單位產(chǎn)品售價(jià) 150元，年固定成本 120萬元。問該廠盈虧平衡點(diǎn)的年