【正文】 1 財務(wù)管理 第一章 導(dǎo)論 （ P1） 理 財核心內(nèi)容：籌措資金 =營運資金周轉(zhuǎn) =投資（對內(nèi)、 對 外） 對內(nèi) （ 不動產(chǎn)），對外（股票） 理財風險：企業(yè)合并、分立、解散、企業(yè)重組 營運資金周轉(zhuǎn)風險 現(xiàn)金周轉(zhuǎn) 存貨周轉(zhuǎn) 節(jié)省租金 最好的方式就是“零庫存” 降低儲存成本風險 第一節(jié) 企業(yè)的類型與設(shè)立 非公司企業(yè) 獨資企業(yè)（個體經(jīng)營） 企業(yè)類型 合伙企業(yè) 公司企業(yè) 有限責任公司 股份有限公司 上市公司 非上市公司 （一）非公司企業(yè)特點： 一、獨資企業(yè)（個體經(jīng)營）的特點： 1．創(chuàng)立容易，手續(xù)簡單； 2．法律主體，不具有獨立的法人資格； 3．非納稅主體，只需交納個人所得稅； 4．個人名義擁有企業(yè)的全部資產(chǎn)且承擔“無限”（風險大）經(jīng)濟責任 二、合伙企業(yè)特點： 1． 由兩個或兩個以上的出資人共同經(jīng)營管理，共擔風險（管理多元化）； 2． 籌資容易； 3． 管理方面不利于形成統(tǒng)一意見，容易解散（經(jīng)營周期短）。 形式：①一般合伙制（類似于“獨資企 業(yè)”）；②存在 有限責任關(guān)系 （合伙人之間） 的合伙制（某些合伙人、投資者不參與企業(yè)的日常管理，只作為單純的投資者分享利潤）；③合伙人之間不負連帶責任的合伙制（出資者各自承擔自己的權(quán)力和義務(wù)責任，但不對其它合伙人負責）。 （二）公司企業(yè)的特點： 一、公司的特點（所有公司共性） 1．兩個或兩個以上的出資人共同經(jīng)營（投資者大于或等于 2 人一般 2 至 50 人）。 2．辦手續(xù)復(fù)雜，審批嚴格。 3．具有法人資格，成為國家的法津主體和納稅主體（交納企業(yè)所得稅）。 4．企業(yè)承擔有限責任（不追索個人財產(chǎn)）。 二、股份有限公司的特點（ 上市公司和非上市公司的區(qū)別） 區(qū)別： 資本表現(xiàn)不同：上市公司通過“股本”確定，依據(jù)發(fā)行股票籌借。非上市公司通過“資本”確定，依據(jù)投資者投資籌借。 籌資方式不同：上市公司通過等額的股票發(fā)行（即每股面值相等）。非上市公司不通過等額股票籌措，只按出資者的出資額度確認股份。 注冊資金不同：上市公司注冊資金底數(shù)不少于 1000 萬元。非上市公司根據(jù)企業(yè)性質(zhì)規(guī)模 2 確定。 投資者不同：上市公司人數(shù)大于或等于 2 人是沒有上限的。非上市公司為 2 至 50 人。 資本轉(zhuǎn)換不同：上市公司股票任意流通，自由轉(zhuǎn)讓。非上市公司資 本不能任意轉(zhuǎn)讓（內(nèi)部） 第二節(jié) 公司企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)與目標 （ P14） 一、公司的組織結(jié)構(gòu)（見課本 P15 公司組織結(jié)構(gòu)圖） 各部門機構(gòu)的職權(quán)： 1．股東大會：最高的權(quán)力機關(guān)（參加公司所有重大事宜的決策）。 2．董事會：代表所有股東進行決策的機構(gòu)。 3．監(jiān)事會：防止董事會權(quán)利過高（集中）而成立的相應(yīng)的監(jiān)督部門。 4．總經(jīng)理：負責公司日常的經(jīng)營管理。 5．內(nèi)部審計機構(gòu)：負責公司日常財務(wù)經(jīng)營活動的合法、合理性。（獨立于“會計機構(gòu)”，負責財務(wù)收支，合法、合理體現(xiàn)真實性）。 對成本決策的 二、公司的目標 （ P19） 企業(yè)各種財務(wù)關(guān)系總體而言：企業(yè)與各利益集團之間的經(jīng)濟關(guān)系。 具體而言： 1． 企業(yè)與投資者（所有者）之間的關(guān)系。 ①股東對公司凈資產(chǎn)的分配權(quán)；②公司管理者的管理能力監(jiān)督。 2． 企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系（債權(quán)人：銀行、企業(yè)等）。①企業(yè)的償債能力（資產(chǎn)負債率、流動比率、信用政策、資信程度）；②借入資金的投放方向和規(guī)模效益。 3． 企業(yè)與政府之間的關(guān)系。①企業(yè)依法納稅，體現(xiàn)會計核算的準確性和真實性；②企業(yè)的發(fā)展符合國家的宏觀調(diào)控。 4． 企業(yè)與職工之間的關(guān)系。①職工以自身勞動獲取報酬；②企業(yè)奉行“按勞分配”的原則。 第三節(jié) 企業(yè)財務(wù) 管理概述 企業(yè)財務(wù)管理的目標：企業(yè)在不同的發(fā)展時期和發(fā)展狀況下可以確定不同的財管目標。 （一）利潤最大化（站在會計核算角度而言） 優(yōu)點：①計算簡單，便于理解（會計核算）；②最大程度地利用各項資源。 缺點：①不能反映生產(chǎn)效率的高低；②沒有體現(xiàn)貨幣時間價值（增值）；③沒有反映投資風險價值；④只能作為短期目標，導(dǎo)致企業(yè)片面追求眼前利益。 （二）投資報酬最大化 優(yōu)點： ① 公司利潤（公司利潤和企業(yè)經(jīng)營規(guī)模聯(lián)系在一起，多元化）。 ②投資報酬最大化，能夠反映投資者每股盈余和獲利能力的高低。 缺點：與利潤最大化 的缺點一樣，這是它們的共性。 (三 )財富最大化 (也叫股東財富最大化；企業(yè)價值最大化 ) 1．財富（企業(yè)價值）：企業(yè)有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)獲利能力的綜合體現(xiàn)。 2．優(yōu)點：①充分考慮了貨幣時間價值和投資過程中的風險價值； ②充分體現(xiàn)了企業(yè)的增值和保值。 3．缺點：①具有不經(jīng)常性， 操作困難 ． ． ． ． （專業(yè)評估 — 社會公眾的認可）； ②確定企業(yè)財富的多少比較困難。 3 （四） 增長 ． ． 目標 優(yōu)點 = ① 較為現(xiàn)實的目標； 穩(wěn)中有增 ②符合管理者和投資者包括國家的宏觀要求 。 缺點 = ①增長目標含糊，不易理解； （五）長期穩(wěn)定目標 ②屬于短期目標，不能作為永久發(fā)展。 （六）生存目標（臨時目標） 優(yōu)點： ① 經(jīng)濟衰退和困難時期的奮斗目標； ②為企業(yè)的經(jīng)營管理提供最有利的資金保障。 缺點： ① 不具有長遠眼光，只能作為臨時性的過渡目標； ②不考慮貨幣的時間價值和風險價值。 （七）滿意目標 優(yōu)點：考慮了各利潤集團的經(jīng)濟利益，充分體現(xiàn)了企業(yè)的財務(wù)關(guān)系處理。 缺點：不能成為長遠目標，不 符合投資者利益。 以上七個目標是重點，是站在理財?shù)慕嵌壬峡吹摹? 第三節(jié) 企業(yè)財務(wù)管理概述 (一 )核心內(nèi)容 包括 :籌資方案決策和投資方案決策 ①方向決策；②規(guī)模決策；③金額的投放方式；④營運過程中的周轉(zhuǎn)。 2．投資方案的內(nèi)容 ①投資對象的風險；②投資對象的類型；③投資的收益。 （二）決策的程序 ① 確定目標； ② 確定各項可行方案； ③ 選擇最優(yōu)方案； ④通過監(jiān)督 ,來比較分析相應(yīng)的數(shù)據(jù) (比較差異 )；⑤調(diào)整原方案實施或為下期決策提供數(shù)據(jù)。 （三）管理目標（站在財務(wù)的管理角度來看的） 基本目標：與企業(yè)的總 目標保持一致（財富最大化）。 具體目標： ①效果（成果）目標：控制風險，提高效能； ②效率目標：指提高生產(chǎn)利用率和資源利用率； ③安全目標：控制經(jīng)營過程中的風險、財務(wù)風險，體現(xiàn)企業(yè)的保值和增值。 基本目標和具體目標聯(lián)系起來達到企業(yè)良性循環(huán)，實現(xiàn)總目標。 課本 P26 第二章 財務(wù)報表及其詮釋（傳統(tǒng)財務(wù)管理分析） 第一節(jié) 財務(wù)報表及其功能 （一）資產(chǎn)負債表的功能 資產(chǎn)負債表反映的是企業(yè)一定日期財務(wù)狀況的報表（靜態(tài)的）。 1．反映資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益三者之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系。 —— 體現(xiàn)“會計恒成式”的平衡 資產(chǎn) =負債 +所有者權(quán)益 4 —— 體現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風險和經(jīng)營風險的高低程度 2．反映企業(yè)營運過程的周轉(zhuǎn)能力 —— 體現(xiàn)了存貨、債權(quán)、債務(wù)、現(xiàn)金的周轉(zhuǎn) （二）利潤表的功能 1．反映收入、費用、利潤三者之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系 —— 體現(xiàn)了會計的“配比原則” —— 體現(xiàn)凈利潤的分配和留存（防御資金）收益的高低 2．反映企業(yè)的償債能力和銷售利潤的高低 償債能力 —— 體現(xiàn)了“利息償債倍數(shù)”的多少（成正比） 銷售利潤 —— 體現(xiàn)“銷售利潤率”和投資報酬率的多少。 （三）現(xiàn)金流量功能 1．反映一定期間資金的周轉(zhuǎn)能力。如：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率、流動比率、速 動比率。 2．反映企業(yè)隨機性的投機機會和機會收益的獲取能力。 二、預(yù)算的財務(wù)報表 （一）含義和程序： 1．含義：是企業(yè)根據(jù)銷售預(yù)測為基礎(chǔ)，展開對生產(chǎn)費用，報表各環(huán)節(jié)的資金分析 2．特點：“以銷定產(chǎn)”的預(yù)算模型 3．程序： （二）具體項目的預(yù)算 1．銷售預(yù)算：側(cè)重于預(yù)測（已知） 2．生產(chǎn)預(yù)算：本期產(chǎn)品的生產(chǎn)量 =本期預(yù)測銷售量 +期末存貨數(shù)量 — 期初存貨數(shù)量 3．采購預(yù)算（材料預(yù)算） 本期材料采購數(shù)量 =本期生產(chǎn)量單位產(chǎn)品材料耗用量 +期末材料存貨數(shù)量 — 期初材料存貨數(shù)量 4．直接人工預(yù)算 本期人工工資 =本期生產(chǎn)量單位產(chǎn)品所耗工時單位工資率 5．費用預(yù)算 （ 1）制造費用預(yù)算（間接性，車間發(fā)生的雜費） —— 變動性制造費用 =生產(chǎn)工時需要量變動制造費分配率 —— 固定性制造費用 =每季（月）保持不變（如，房租，折舊） 采購預(yù)算 銷售預(yù)算（預(yù)測） 生產(chǎn)預(yù)算 人工預(yù)算 資產(chǎn)負債表預(yù)算 損益表 費用預(yù)算 資金預(yù)算 5 （ 2）銷售費用預(yù)算（經(jīng)營過程中發(fā)生的雜費） —— 變動性銷售費（如促銷費） =（本期）銷售額一定百分比 —— 固定銷售費（如房租，廣告費） =每季（月）保持不變 例 1：企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品， 2020 年預(yù)計銷價 60 元，各季度銷售量分別為 2020 件、 3000 件、4000 件、 3000 件 ，其中 60%現(xiàn)銷，余額下季度收回，另外以現(xiàn)金形式支付，銷售環(huán)節(jié)的稅費為銷售收入的 5%，要求編制銷售和相關(guān)費用。 項目 一季 二季 三季 四季 全年 銷售量（件） 2020 3000 4000 3000 銷售額（元） 120200 180000 240000 180000 本期現(xiàn)銷資金 72020 108000 144000 108000 上期賒銷現(xiàn)金 48000 72020 96000 銷售稅費 6000 9000 12020 9000 現(xiàn)金凈額 66000 147000 204000 195000 例 2： 2020 年年末存貨 200 件，單位變動成本 45 元，每季末存貨數(shù)量分別為下季度預(yù)計銷售量的 10%， 2020 年年末存貨量預(yù)計 300 件，要求編制本年度的生產(chǎn)預(yù)算表： 項目 一季 二季 三季 四季 全年 銷售量 2020 3000 4000 3000 12020 期末存貨量 300 400 300 300 1300 期初存貨量 200 300 400 300 1200 本期生產(chǎn)量 2100 3100 3900 3000 12100 例 3：直接 材料和直接人工消耗定額分別為每件產(chǎn)品消耗材料 2 千克，消耗人工 5 小時，材料購買單價 5元，單位工資率 5元， 2020年年末材料存貨量 800千克，預(yù)計 2020年各季度的存貨數(shù)量為下季度生產(chǎn)耗用量的 20%， 2020 年年末 A 材料預(yù)計存貨 1000 千克，每季度購買材料 60%當季支付，余額下季付清，每期工資直接用現(xiàn)金支付，要求編制材料采購預(yù)算和工資預(yù)算。 材料采購預(yù)算表 項目 一季 二季 三季 三季 全年 生產(chǎn)量（件） 2100 3100 3900 3000 材料需用量 4200 6200 7800 6000 材料 期末存貨 1240 1560 1200 1000 材料期初存貨 800 1240 1560 1200 材料采購量 4640 6520 7440 5800 材料采購成本（元） 23200 32600 37200 29000 本季現(xiàn)付支出 13920 19560 22320 17400 上季賒購支出 —— 9280 13040 14880 現(xiàn)金支出總額 13920 28840 35360 32280 6 工資預(yù)算表 項目 一季 二季 三季 四季 合計 生產(chǎn)量 2100 3100 3900 3000 生產(chǎn)所需總工時 10500 15500 19500 15000 生產(chǎn)工資成本 52500 77500 97500 75000 本季現(xiàn)金支出 52500 77500 97500 75000 折舊費即不是現(xiàn)金的流入量，也不是現(xiàn)金的流出量不能在現(xiàn)金預(yù)算中體現(xiàn)。 例 4：企業(yè)的制造費用分為兩個部分：全年變動型制造費用分配率為單位工時 2 元，每季度固定性制造費用 1 萬，其中折舊費 6000，銷售和管理費全年 4 萬元，各季度均衡發(fā)生，除折舊費外，其它費用當季直接支付，需要編制費用預(yù)算表 。 項目 一季 二季 三季 四季 合計 生產(chǎn)所需工時 10500 15500 19500 15000 變動制費總額 21000 31000 39000 30000 固定制費總額 10000 10000 10000 10000 銷售費用總額 10000 10000 10000 10000 費用合計 41000 51000 59000 50000 本季現(xiàn)金支出