【正文】 《 金融風(fēng)險(xiǎn)管理》 Financial Risk Management 第六章 信用風(fēng)險(xiǎn)和管理（上） 主要內(nèi)容 ? 信用風(fēng)險(xiǎn)概述 ? 貸款種類、特點(diǎn)和貸款收益率的計(jì)算 ? 信用要素分析 ? 信用評(píng)分法 ? 信用評(píng)級(jí)及應(yīng)用 ? CreditMetrics ? 結(jié)構(gòu)化信用模型：默頓方法 ? 巴塞爾協(xié)議對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量 ? 中資銀行當(dāng)前的信用風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 構(gòu)建中國銀行業(yè)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度 信用風(fēng)險(xiǎn)概述 信用風(fēng)險(xiǎn)概述 ?定義： ?信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于借款人或市場交易 對(duì)手違約 而導(dǎo)致的 損失的可能性 ；更為一般地講，信用風(fēng)險(xiǎn)還包括由于借款人的 信用評(píng)級(jí)的變動(dòng) 和 履約能力的變化 導(dǎo)致其債務(wù)的市場價(jià)值變動(dòng)而引起的 損失可能性 。 ?信用風(fēng)險(xiǎn)的古老歷史，也是最為復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)種類。 ?對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究可包括風(fēng)險(xiǎn)的衡量與管理，信用風(fēng)險(xiǎn)的衡量是問題的核心和管理的前提，也是研究的重點(diǎn)。 ?方法眾多，篇幅巨大，我們只選擇幾個(gè)小點(diǎn)進(jìn)行了解。 信用風(fēng)險(xiǎn)分類 ?信用風(fēng)險(xiǎn)可以分為以下兩類： ?一、道德風(fēng)險(xiǎn) ?指 借款者蓄意 騙取銀行資金給銀行帶來損失的可能性。 ?道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是信息不對(duì)稱。 ?南充之行的感悟（部分臺(tái)商的行為） ?二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) ?指由于借款企業(yè)的經(jīng)營狀況不佳而不能按期還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。 信用風(fēng)險(xiǎn)分類 ?企業(yè)在經(jīng)營過程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型： ? —— 企業(yè)的財(cái)產(chǎn)由于社會(huì)的、自然的或政治經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)而發(fā)生損失，從而影響其還本付息能力的風(fēng)險(xiǎn)。 ? —— 企業(yè)的主要負(fù)責(zé)人的離開、死亡或主管人員經(jīng)營不善使企業(yè)遭受損失的可能性。 ? —— 企業(yè)在發(fā)生侵權(quán)行為時(shí)或其他情況下，對(duì)他人造成的損害需負(fù)的賠償責(zé)任。 貸款種類、特點(diǎn)和貸款收益率的計(jì)算 貸款種類及特點(diǎn) ?按國際銀行業(yè)的傳統(tǒng)，貸款可分為以下四類： ?工商業(yè)貸款 ?房地產(chǎn)貸款 ?個(gè)人消費(fèi)信貸 ?其他貸款 ?貸款性質(zhì)的不同，授信時(shí)所采用的信用評(píng)分系統(tǒng)或相關(guān)權(quán)重不同。 工商業(yè)貸款 ?一、工商業(yè)貸款 ?工商業(yè)貸款是商業(yè)銀行貸款的 主要形式和重要利潤 來源。 ?按貸款期限可以分為： ? —— 用于工商業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金需求和其他短期資金需求。 ? —— 用于固定資產(chǎn)投資、開辦新的工廠等需求。 ?值得一提的是，工商企業(yè)貸款中，大筆金額的貸款通常是 辛迪加貸款 。 工商業(yè)貸款 ?按有無抵押物，工商業(yè)貸款可以分為： 抵押貸款和無抵押貸款 ?按利率是否固定，工商業(yè)貸款可以分為： 固定利率貸款和浮動(dòng)利率貸款 房地產(chǎn)貸款 ?房地產(chǎn)貸款主要分為 商業(yè)房地產(chǎn)貸款和居民住房按揭貸款。 ?特點(diǎn)： ?，房地產(chǎn)貸款期限通常較長，一般在 10年至 30年左右，貸款規(guī)模一般不如工商業(yè)貸款的規(guī)模大。 ?，特別是住房按揭貸款在很大程度上受到政策的影響。 個(gè)人消費(fèi)信貸 ?定義： ?狹義的個(gè)人消費(fèi)信貸是指除住房按揭貸款以外的其他消費(fèi)品貸款。 ?廣義的個(gè)人消費(fèi)信貸在狹義個(gè)人消費(fèi)信貸的基礎(chǔ)上，還包括住房按揭貸款及其他與住房消費(fèi)有關(guān)的貸款，如住房裝修貸款。 ?值得一提的是，美國采用的是狹義消費(fèi)信貸；而中國通常使用廣義概念。 個(gè)人消費(fèi)信貸 ?狹義的個(gè)人消費(fèi)信貸包括 信用卡貸款 、 汽車消費(fèi)貸款 、助學(xué)貸款、個(gè)人旅游貸款 等。 ?按借款者可否再貸款期間內(nèi)按事先承諾的貸款額度無限次的借入資金，可分為： ?，如信用卡貸款。 ?，如汽車消費(fèi)貸款 其他貸款 ?其他貸款包括農(nóng)業(yè)貸款、經(jīng)紀(jì)人保證金貸款、國際貸款等未包含在上述三種貸款中的所有貸款。 貸款收益率的計(jì)算 ?資產(chǎn)收益的計(jì)算的一般方法、實(shí)證研究中收益數(shù)據(jù)的處理方法、算術(shù)平均收益與幾何平均收益，偏誤問題。 ?貸款收益率 ?（一） 合同承諾的貸款收益率 ?（二） 貸款預(yù)期收益率 ?（三） 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率 （ RAROC） 貸款收益率的計(jì)算 ?（一） 合同承諾的貸款收益率 的計(jì)算 ?影響貸款收益率的主要因素有： ?（ 1）貸款基礎(chǔ)利率； ?（ 2）貸款信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償； ?（ 3）貸款相關(guān)費(fèi)用； ?（ 4）其他非價(jià)格條款（如補(bǔ)償性存款余額、準(zhǔn)備金要求） 貸款收益率的計(jì)算 ?貸款基礎(chǔ)利率（ BR） —— 反映了銀行做出一筆貸款時(shí)的加權(quán)資本成本或邊際籌資成本。 ?信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償（ m） —— 是銀行根據(jù)借款者的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況收取的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。用 m表示每貸出一元所要求的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。 ?貸款相關(guān)費(fèi)用（ f） —— 主要指貸款申請(qǐng)費(fèi)用，用 f表示每貸出 1元所要求的申請(qǐng)費(fèi)用。 ?補(bǔ)償性余額（ b） —— 借款者必須保留在銀行賬戶中的那部分資金，一般以活期的形式保留。用 b表示每 1元貸款中要求借款者在銀行賬戶中保留的金額。 貸款收益的計(jì)算 ?準(zhǔn)備金要求 —— 準(zhǔn)備金率用 R表示。 ?設(shè) k為貸款承諾收益率，則 B R+ m + fk=1 b 1 R（ ）（ ）貸款收益率的計(jì)算 ?隨著競爭激烈，銀行要求的貸款申請(qǐng)費(fèi)用和補(bǔ)償性存款余額在不斷降低。如果貸款申請(qǐng)費(fèi)用和補(bǔ)償性存款余額均為零，則貸款收益率為： k=BR+m ?當(dāng)貸款基礎(chǔ)利率確定時(shí)，影響貸款收益率的重要因素就是信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償 m. 貸款收益率的計(jì)算 ?（二）貸款預(yù)期收益 ?貸款的預(yù)期收益率是指考慮了 借款者的違約概率 時(shí)，預(yù)期的貸款能給銀行帶來的收益率。 ?設(shè)貸款預(yù)期收益率為 E（ r），則： ? E（ r） =p（ 1+k） +（ 1p)γ （ 1+k） ?p— 貸款償還概率； γ — 違約時(shí)的貸款實(shí)際回收率； ?銀行的預(yù)期收益率由兩部分組成：一部分是借款者以 p的概率按合同還本付息時(shí)的銀行收益 p（ 1+k）；另一部分是借款者違約時(shí)，銀行以 γ 的回收率所得到的收益（ 1p)γ （ 1+k） 。 貸款收益率的計(jì)算 ?若貸款實(shí)際回收率 γ 為零，則公式簡化為： ? E（ r） =p（ 1+k） ?貸款中的 “ 逆向選擇 ” 和 “ 道德風(fēng)險(xiǎn) ” 問題 貸款收益率的計(jì)算 當(dāng) k≤k*時(shí)，可通過 k的提高來提高 E（ r） ，因?yàn)?k提高的正效應(yīng)大于 p下降的負(fù)效應(yīng)； 當(dāng) k﹥ k*時(shí)，“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題使得 p下降的負(fù)效應(yīng)大于 k提高的正效應(yīng)，導(dǎo)致 E（ r）隨著 k的提高而下降。 理論上，最佳的合同承諾貸款收益率為圖中的 k*. 貸款收益率的計(jì)算 ?二 .ＲＡＲＯＣ模型 ?RAROC（ riskadjusted return on capital），即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率。 一 年 內(nèi) 的 貸 款 收 益Ｒ Ａ Ｒ Ｏ Ｃ ＝ １ ０ ０ ％貸 款 風(fēng) 險(xiǎn)?只有當(dāng)某項(xiàng)貸款的 RAROC高于銀行股東要求的股權(quán)收益率（ ROE），既考慮風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整因素后，該貸款能提高股東的股權(quán)收益率時(shí)，這項(xiàng)貸款才能通過。否則，就不值得貸款，或只能通過調(diào)整貸款條件提高其盈利。 貸款收益率的計(jì)算 ?貸款收益是貸款利息與其他收費(fèi)之和。大多數(shù)銀行采用未預(yù)期到的違約率與違約時(shí)貸款損失比例的乘積來代表貸款風(fēng)險(xiǎn)。即： 1 一 年 內(nèi) 每 貸 出 元 的 貸 款 收 益Ｒ Ａ Ｒ Ｏ Ｃ ＝ １ ０ ０ ％未 預(yù) 期 到 的 違 約 率 貸 款 違 約 損 失 比 例信用要素分析 信用要素學(xué)說 ?3C要素學(xué)說 ?4C要素學(xué)說 ?5C要素學(xué)說 ?6C要素學(xué)說 ?4F學(xué)說 ?6A學(xué)說 ?5P學(xué)說 ?10M學(xué)說 ?信用方程式 信用要素的重要性 ?建立信用評(píng)估指標(biāo)體系，首先要確定資信評(píng)估要評(píng)價(jià)哪些內(nèi)容？即資信評(píng)估的要素。為了確定資信評(píng)估的要素，我們應(yīng)先分析一下有哪些因素會(huì)對(duì)資信狀況產(chǎn)生影響以及產(chǎn)生什么影響。 ?信用要素對(duì)我們進(jìn)行信用分