信用風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)收賬款管理概述(已修改)
2025-03-13 17:25 本頁面
【正文】 1 信用風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)收賬款管理 2 信用 ? 信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)營的基石，但由于主觀或客觀原因，信用并非總是不被踐踏。 ? 在商業(yè)契約關(guān)系中，由于對方可能違背契約給一家企業(yè)帶來的負(fù)面影響，被稱為信用風(fēng)險(xiǎn)。 3 信用風(fēng)險(xiǎn)：金融市場重大的挑戰(zhàn) ，信用敞口 (Credit Exposure)越來越大 戰(zhàn) (Contagion) 4 信用風(fēng)險(xiǎn)的度量 ? 通常用兩個(gè)指標(biāo)來度量信用風(fēng)險(xiǎn)： ?違約比率（ Default Rates），指債務(wù)方違約的可能性，即概率； ?回收率（ Recovery Rates ），指債務(wù)方違約的時(shí)候，企業(yè)每百元債權(quán)可以得到的補(bǔ)償，一般用百分率來表示。 5 信用風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)中的體現(xiàn) ? 債券投資 ? 應(yīng)收賬款 ? 外包中的風(fēng)險(xiǎn) ? 特許經(jīng)營權(quán)問題 6 信用風(fēng)險(xiǎn)的度量方法 ? 專業(yè)信用評(píng)估機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí) ? 度量模型 7 信用評(píng)級(jí) 穆迪公司與標(biāo)準(zhǔn)普爾公司的信用評(píng)級(jí) 穆迪公司 標(biāo)準(zhǔn)普爾公司 級(jí)別的含義 A a a AAA 最高級(jí)， Aa AA 高級(jí) A A 次高級(jí) B a a BBB 中級(jí) Ba BB 有一定風(fēng)險(xiǎn) B B 較大風(fēng)險(xiǎn) C a a CCC 極大風(fēng)險(xiǎn) Ca CC C C D 有可能違約或破產(chǎn) 投資級(jí) 投機(jī)級(jí) 10年違約率 2%左右 10年違約率 20%左右 8 0102030405060B Ba Baa A Aa Aaa20年15年10年5年5年、 10年、 15年、 20年平均累計(jì)違約率 9 中國現(xiàn)階段主要的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 中國主要的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu) 公司名稱 業(yè)務(wù)區(qū)域與公司性質(zhì) 主要業(yè)務(wù) 聯(lián)合資信評(píng)估有限公司 全國性、獨(dú)立性、全面資信評(píng)估業(yè)務(wù) 各類債券與各類企業(yè)評(píng)級(jí)、公司評(píng)價(jià)與咨詢、征信調(diào)查 中誠信國際信用評(píng)級(jí)公司 全國性、獨(dú)立性、中外合資 各類債券與各類企業(yè)評(píng)級(jí) 大公國際資信評(píng)估有限公司 全國性、獨(dú)立性 北京地區(qū)銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況評(píng)價(jià)、企業(yè)債券評(píng)級(jí) 上海新世紀(jì)投資者服務(wù)公司 上海，原歸屬上海財(cái)大 上海地區(qū)貸款企業(yè)評(píng)級(jí)、投資咨詢 上海遠(yuǎn)東資信評(píng)估有限公司 上海，原歸屬上海社科院 上海地區(qū)貸款企業(yè)評(píng)級(jí)、企業(yè)債券評(píng)級(jí) 長 城資信評(píng)估有限公司 北京、原依托人行北京分行 北京地區(qū)銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營狀況評(píng)價(jià) 鵬元資信評(píng)估有限公司 深圳、原依托人行深圳支行 深圳地區(qū)貸款企業(yè)評(píng)級(jí) 10 信用評(píng)估對企業(yè)的影響 ? 企業(yè)融資的時(shí)候，信用等級(jí)不同，融資成本差異會(huì)非常大。 ? 融資成本會(huì)因?yàn)樾庞迷u(píng)級(jí)的下降而迅速上升。 11 信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的應(yīng)用范圍 ? (1)信用審核。利用信用風(fēng)險(xiǎn)模型對中小企業(yè)商業(yè)性貸款進(jìn)行審核，或者對消費(fèi)者貸款進(jìn)行審核，并為貸款決策做出依據(jù)。 ? (2)信用等級(jí)的測定。 ? (3)信用資產(chǎn)定價(jià)。 ? (4)信用風(fēng)險(xiǎn)早期預(yù)警。 ? (5)利用內(nèi)部信用風(fēng)險(xiǎn)模型對信用資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，計(jì)算出組合所需的經(jīng)濟(jì)資本量，從而為金融機(jī)構(gòu)資本的合理配置提供重要依據(jù)。 12 古典信用風(fēng)險(xiǎn)度量 方法和模型 ? I ：專家制度 ? II： Z評(píng)分模型和 ZETA評(píng)分模型 13 專家制度 ? 專家制度是一種最古老的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法，它是商業(yè)銀行在長期的信貸活動(dòng)中所形成的一種行之有效的信用風(fēng)險(xiǎn)分析和管理制度。 ?“ 5C、 5W、 5P” 14 5C ? 品德與聲望（ character） ? 資格與能力（ capacity） ? 資金實(shí)力（ capital） ? 擔(dān)保（ collateral） ? 經(jīng)營條件或商業(yè)周期（ con
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