信用風險和應收賬款管理概述(已修改)
2025-03-13 17:25 本頁面
【正文】 1 信用風險和應收賬款管理 2 信用 ? 信用是現(xiàn)代市場經(jīng)濟運營的基石，但由于主觀或客觀原因，信用并非總是不被踐踏。 ? 在商業(yè)契約關(guān)系中，由于對方可能違背契約給一家企業(yè)帶來的負面影響，被稱為信用風險。 3 信用風險：金融市場重大的挑戰(zhàn) ，信用敞口 (Credit Exposure)越來越大 戰(zhàn) (Contagion) 4 信用風險的度量 ? 通常用兩個指標來度量信用風險： ?違約比率（ Default Rates），指債務(wù)方違約的可能性，即概率； ?回收率（ Recovery Rates ），指債務(wù)方違約的時候，企業(yè)每百元債權(quán)可以得到的補償，一般用百分率來表示。 5 信用風險在企業(yè)中的體現(xiàn) ? 債券投資 ? 應收賬款 ? 外包中的風險 ? 特許經(jīng)營權(quán)問題 6 信用風險的度量方法 ? 專業(yè)信用評估機構(gòu)的信用評級 ? 度量模型 7 信用評級 穆迪公司與標準普爾公司的信用評級 穆迪公司 標準普爾公司 級別的含義 A a a AAA 最高級， Aa AA 高級 A A 次高級 B a a BBB 中級 Ba BB 有一定風險 B B 較大風險 C a a CCC 極大風險 Ca CC C C D 有可能違約或破產(chǎn) 投資級 投機級 10年違約率 2%左右 10年違約率 20%左右 8 0102030405060B Ba Baa A Aa Aaa20年15年10年5年5年、 10年、 15年、 20年平均累計違約率 9 中國現(xiàn)階段主要的評級機構(gòu) 中國主要的信用評級機構(gòu) 公司名稱 業(yè)務(wù)區(qū)域與公司性質(zhì) 主要業(yè)務(wù) 聯(lián)合資信評估有限公司 全國性、獨立性、全面資信評估業(yè)務(wù) 各類債券與各類企業(yè)評級、公司評價與咨詢、征信調(diào)查 中誠信國際信用評級公司 全國性、獨立性、中外合資 各類債券與各類企業(yè)評級 大公國際資信評估有限公司 全國性、獨立性 北京地區(qū)銀行機構(gòu)經(jīng)營狀況評價、企業(yè)債券評級 上海新世紀投資者服務(wù)公司 上海，原歸屬上海財大 上海地區(qū)貸款企業(yè)評級、投資咨詢 上海遠東資信評估有限公司 上海，原歸屬上海社科院 上海地區(qū)貸款企業(yè)評級、企業(yè)債券評級 長 城資信評估有限公司 北京、原依托人行北京分行 北京地區(qū)銀行機構(gòu)經(jīng)營狀況評價 鵬元資信評估有限公司 深圳、原依托人行深圳支行 深圳地區(qū)貸款企業(yè)評級 10 信用評估對企業(yè)的影響 ? 企業(yè)融資的時候，信用等級不同，融資成本差異會非常大。 ? 融資成本會因為信用評級的下降而迅速上升。 11 信用風險度量模型的應用范圍 ? (1)信用審核。利用信用風險模型對中小企業(yè)商業(yè)性貸款進行審核，或者對消費者貸款進行審核，并為貸款決策做出依據(jù)。 ? (2)信用等級的測定。 ? (3)信用資產(chǎn)定價。 ? (4)信用風險早期預警。 ? (5)利用內(nèi)部信用風險模型對信用資產(chǎn)組合風險進行度量，計算出組合所需的經(jīng)濟資本量，從而為金融機構(gòu)資本的合理配置提供重要依據(jù)。 12 古典信用風險度量 方法和模型 ? I ：專家制度 ? II： Z評分模型和 ZETA評分模型 13 專家制度 ? 專家制度是一種最古老的信用風險分析方法，它是商業(yè)銀行在長期的信貸活動中所形成的一種行之有效的信用風險分析和管理制度。 ?“ 5C、 5W、 5P” 14 5C ? 品德與聲望（ character） ? 資格與能力（ capacity） ? 資金實力（ capital） ? 擔保（ collateral） ? 經(jīng)營條件或商業(yè)周期（ con
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