【正文】 整后戰(zhàn)略的某些原則，在初期戰(zhàn)略為主導(dǎo)的期間，已經(jīng)初露端倪。 所謂目標(biāo)和實(shí)現(xiàn)途徑上的內(nèi)在聯(lián)系，是指調(diào)整后戰(zhàn)略在這兩方面延續(xù)了初期戰(zhàn)略的某些原則。 下面我們將對(duì)兩個(gè)階段的戰(zhàn)略分別進(jìn)行研究。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 18 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 背景：成立上市之初的產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 順鑫農(nóng)業(yè)在成立之初 ， 擁有牛欄山酒廠(chǎng) 、 耘豐種業(yè)公司和順科農(nóng)業(yè)中心三家全資附屬公司 ， 以及鵬程食品公司和小店畜禽良種場(chǎng)兩家控股公司 。 涉及的產(chǎn)業(yè)主要包括白酒生產(chǎn)和銷(xiāo)售 、 農(nóng)作物良種培育 、農(nóng)作物種植 、 生豬屠宰和加工以及種豬培育 。 從各個(gè)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況 （ 參見(jiàn)表 1） 來(lái)看 ， 白酒生產(chǎn)和銷(xiāo)售是其主導(dǎo)產(chǎn)業(yè) ， 其它有一定份量的是生豬屠宰和加工 、 種豬培育等 （ 參見(jiàn)圖 57） 。 從產(chǎn)業(yè)間的關(guān)系來(lái)看 ， 各個(gè)產(chǎn)業(yè)在核心技術(shù)上各不相同 ， 不存在統(tǒng)一性；但在市場(chǎng)方面 ， 白酒和肉食品的主要市場(chǎng)都是北京地區(qū) 、 并且最終顧客群有很大的重合部分 。 因此 ， 這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)之間存在著基于市場(chǎng)的統(tǒng)一性；從業(yè)務(wù)流程上看 ， 種豬培育和生豬屠宰加工是同一條價(jià)值鏈上的不同環(huán)節(jié) ， 因此 ， 這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)之間存在著基于價(jià)值鏈流程的內(nèi)在統(tǒng)一性 。 ㈠ 、成立上市初期至 1999年末的發(fā)展戰(zhàn)略 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 19 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 企業(yè)名 主營(yíng) 業(yè)務(wù) 總資產(chǎn) 凈資產(chǎn) 順鑫股權(quán)比例 順鑫資產(chǎn)份額 營(yíng)業(yè) 收入 毛利 凈利潤(rùn) 耘豐 種業(yè) 作物良種 1544 690 100% 1544 1179 348 74 牛欄山 酒廠(chǎng) 白酒生產(chǎn) 39423 16970 100% 39423 39346 13642 7233 小店 良種場(chǎng) 種豬培育 8590 4728 54% 4638 3578 699 285 鵬程 食品 生豬屠宰加工 30200 17963 65% 19630 29165 2832 1955 順科 中心 農(nóng)作物種植 570 562 100% 570 82 4 1 合計(jì) 80327 40915 65806 73351 17525 9549 表 1：各個(gè)產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況 單位：萬(wàn)元（ RMB） 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 20 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 種豬培育%白酒生產(chǎn)%作物良種%農(nóng)作物種植%生豬屠宰加工%圖 5：成立初期各產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)分布圖 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 21 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 白酒生產(chǎn)%種豬培育%生豬屠宰加工%作物良種%農(nóng)作物種植%圖 6：成立初期各產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入分布圖 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 22 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 白酒生產(chǎn)%農(nóng)作物種植%生豬屠宰加工%作物良種%種豬培育%圖 7：成立初期各產(chǎn)業(yè)毛利分布圖 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 23 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 初期戰(zhàn)略的目標(biāo) 順鑫農(nóng)業(yè)成立上市初期的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)可以概括為以下兩點(diǎn)： ? 圍繞農(nóng)業(yè)概念進(jìn)行全過(guò)程、寬領(lǐng)域的發(fā)展； ? 帶動(dòng)順義區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 以上戰(zhàn)略目標(biāo)體現(xiàn)在順鑫農(nóng)業(yè)成立上市初期的重要文件中。 在公司 1998年上市之初編輯的 《 北京順鑫農(nóng)業(yè)股份有限公司 》中，提出要把順鑫農(nóng)業(yè)建成 “ 城郊農(nóng)業(yè)綜合一體化企業(yè) ” ，并帶動(dòng)順義區(qū)農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 24 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 目標(biāo) 現(xiàn)實(shí) 產(chǎn)業(yè)面： 種植、養(yǎng)殖的某些領(lǐng)域 過(guò)程： 種養(yǎng)殖的某些過(guò)程 圖 8： 現(xiàn)實(shí)與戰(zhàn)略目標(biāo)之間的差距 圖示 產(chǎn)業(yè)面： 綜合性的種植、養(yǎng)殖 過(guò)程： 產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 25 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 所謂 “ 城郊農(nóng)業(yè)綜合一體化企業(yè) ” ，按照公司當(dāng)時(shí)有關(guān)文件的解釋?zhuān)侵?“ 集農(nóng)業(yè)科技服務(wù)、種植、養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)一體化的綜合性企業(yè)，涵蓋農(nóng)業(yè)的產(chǎn)前、產(chǎn)中、產(chǎn)后的整個(gè)過(guò)程。 ” 順鑫農(nóng)業(yè)成立上市初期的產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)與該戰(zhàn)略目標(biāo)之間的差距差距主要在于：涉足的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域太窄、產(chǎn)業(yè)過(guò)程不全（參見(jiàn)圖 8）。 在目標(biāo)對(duì)現(xiàn)實(shí)的牽引作用下，順鑫農(nóng)業(yè)將初期發(fā)展戰(zhàn)略的目標(biāo)具體化為“三大版塊”和“三條龍”。 所謂三大版塊是指“產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后”；所謂三條龍則是指“雞、豬肉一條龍，果樹(shù)一條龍，糧食一條龍”。這一目標(biāo)又被表述為“寬領(lǐng)域、全過(guò)程、內(nèi)涵式”發(fā)展。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 26 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的途徑 順鑫農(nóng)業(yè)力圖采用兩條途徑實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo) （ 參見(jiàn)圖 9） ： ? 一條是實(shí)行規(guī)模擴(kuò)張 。 即對(duì)公司原有產(chǎn)業(yè)繼續(xù)投資 ， 擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模 。 ? 另一條是通過(guò)不相關(guān)多元化擴(kuò)張 ， 進(jìn)入公司原本未涉足 、 并且與現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)在主要市場(chǎng)和核心技術(shù)上沒(méi)有共同點(diǎn)的產(chǎn)業(yè) 。 實(shí)行不相關(guān)多元化的方式有兩種 ， 一種是本企業(yè)投資新建項(xiàng)目 ， 另一種是收購(gòu) 、 兼并已有一定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的其它企業(yè) 。 順鑫農(nóng)業(yè)在本期戰(zhàn)略中主要采用前一種方式 ， 即投資新建項(xiàng)目 。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 27 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 資金投入 原有產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張 順義區(qū)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展 圖 9：實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的途徑 不相關(guān)多元化擴(kuò)張 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 28 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 初期發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施規(guī)劃 順鑫農(nóng)業(yè)初期戰(zhàn)略的具體規(guī)劃主要體現(xiàn)在 1998年上市后所制定的投資項(xiàng)目計(jì)劃中 。 順鑫農(nóng)業(yè)通過(guò) 1998年的上市 ， 共募集資金 39970萬(wàn)元 。 順鑫農(nóng)業(yè)為募集資金制定的投向計(jì)劃見(jiàn)表 2。 從表 2和圖 10可以看出 ， 該項(xiàng)目計(jì)劃力圖在農(nóng)產(chǎn)品育種 、 種植 、 冷藏和加工 ， 畜產(chǎn)品的育種和加工 ，以及水產(chǎn)品養(yǎng)殖等幾個(gè)產(chǎn)業(yè)方向上齊頭并進(jìn) 。 雖然戰(zhàn)略構(gòu)想中的“ 三條龍 ” 還未全部起飛 ， 但該計(jì)劃已體現(xiàn)出對(duì) “ 寬領(lǐng)域 、 全過(guò)程 ”目標(biāo)的追求意圖 。 從項(xiàng)目發(fā)展方式上可以看出 ， 順鑫農(nóng)業(yè)上市初期戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張途徑以不相關(guān)多元化擴(kuò)張為主 ， 規(guī)模擴(kuò)張也占有相當(dāng)?shù)谋壤?（ 參見(jiàn)圖 11） 。 從表二可以看出本期的不相關(guān)多元化擴(kuò)張均采取了新建的形式 。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 29 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 投資項(xiàng)目 項(xiàng)目發(fā)展方式 產(chǎn)業(yè)性質(zhì) 預(yù)計(jì)總投資額 種豬場(chǎng)擴(kuò)建工程 改擴(kuò)建 種豬培育 種豬場(chǎng)改造工程 改擴(kuò)建 種豬培育 糧食種子產(chǎn)業(yè)化工程 改擴(kuò)建 農(nóng)作物種子 新建蔬菜綜合加工廠(chǎng) 新建 農(nóng)作物加工 名優(yōu)果品及苗木種植基地 新建 農(nóng)作物種植 羅氏詔蝦養(yǎng)殖基地 新建 水產(chǎn)養(yǎng)殖 沿河新世紀(jì)梨種植基地 新建 農(nóng)作物種植 果蔬冷藏加工保險(xiǎn)庫(kù) 新建 農(nóng)產(chǎn)品冷藏 生化車(chē)間等改建 新建 畜產(chǎn)品深加工 肉食品生產(chǎn)加工 改擴(kuò)建 畜產(chǎn)品深加工 無(wú)土栽培蔬菜種植基地 新建 農(nóng)作物種植 蔬菜種子種苗基地 改擴(kuò)建 農(nóng)作物良種 合計(jì) 表 2：順鑫農(nóng)業(yè)上市初期投資計(jì)劃 單位：萬(wàn)元 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 30 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 農(nóng)作物加工10%水產(chǎn)養(yǎng)殖5%畜產(chǎn)品深加工19%農(nóng)產(chǎn)品冷藏9%農(nóng)作物種植25%農(nóng)作物良種13%種豬培育19%圖 10：成立初期產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向示意圖 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 31 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 規(guī)模擴(kuò)張41% 不相關(guān)多元化擴(kuò)張59%圖 11：上市初期產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式分布圖 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 32 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 初期戰(zhàn)略的執(zhí)行狀況 順鑫農(nóng)業(yè)成立上市之初所制定的戰(zhàn)略 ， 起初的立意是指導(dǎo)順鑫農(nóng)業(yè)在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)的發(fā)展 。 但是 ， 從實(shí)際狀況來(lái)看 ， 它的執(zhí)行情況與預(yù)計(jì)目標(biāo)有較大差距 ， 因此順鑫農(nóng)業(yè)早在 1999年就對(duì)其進(jìn)行了局部調(diào)整 。 從 2000年開(kāi)始則對(duì)初期戰(zhàn)略進(jìn)行了根本性的調(diào)整 。 因此可以說(shuō) ， 順鑫農(nóng)業(yè)初期戰(zhàn)略的執(zhí)行期主要是 1999年 。 到 1999年末 ， 根據(jù)初期戰(zhàn)略所制定的項(xiàng)目計(jì)劃的投資進(jìn)度情況如表 3所示 。 從中可以看出 ， 各個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與最初的設(shè)想相比 ， 已經(jīng)發(fā)生了調(diào)整 。 這種調(diào)整主要表現(xiàn)在各個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資進(jìn)度差異上 。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 33 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 投資項(xiàng)目 預(yù)計(jì)總投資額 實(shí)際投資額 投資進(jìn)度 種豬場(chǎng)擴(kuò)建工程 2850 2245 % 種豬場(chǎng)改造工程 2990 2391 % 糧食種子產(chǎn)業(yè)化工程 1428 600 % 新建蔬菜綜合加工廠(chǎng) 2973 1471 % 名優(yōu)果品及苗木種植基地 2979 463 % 羅氏詔蝦養(yǎng)殖基地 1555 0 % 沿河新世紀(jì)梨種植基地 2706 0 % 果蔬冷藏加工保險(xiǎn)庫(kù) 2707 1437 % 生化車(chē)間等改建 2998 612 % 肉食品生產(chǎn)加工 2850 688 % 無(wú)土栽培蔬菜種植基地 2152 2330 % 蔬菜種子種苗基地 2600 1367 % 合計(jì) 30788 13607 % 表 3： 1999年末 順鑫農(nóng)業(yè) 各項(xiàng)目的投資落實(shí)情況 單位：萬(wàn)元 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 34 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 按產(chǎn)業(yè)分析（參見(jiàn)圖 12），種豬培育產(chǎn)業(yè)的投資進(jìn)度最快；農(nóng)產(chǎn)品冷藏、農(nóng)作物良種培育和農(nóng)作物加工等幾個(gè)產(chǎn)業(yè)的投資也有相當(dāng)進(jìn)展；農(nóng)作物種植和畜產(chǎn)品深加工進(jìn)展較慢；而水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)和種植業(yè)的沿河新世紀(jì)梨種植基地則沒(méi)有開(kāi)工。 按項(xiàng)目發(fā)展方式分析（參見(jiàn)圖 13），規(guī)模擴(kuò)張項(xiàng)目的進(jìn)度，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)不相關(guān)多元化擴(kuò)張項(xiàng)目的進(jìn)度。 2000年，公司對(duì)初期戰(zhàn)略進(jìn)行了根本性的調(diào)整。初期戰(zhàn)略所確定的項(xiàng)目中，只有鵬程食品公司的肉食品改造項(xiàng)目，無(wú)土栽培蔬菜項(xiàng)目和蔬菜種子、種苗基地項(xiàng)目繼續(xù)進(jìn)行了投資（表 4）。 2000年末，公司宣布初期戰(zhàn)略的全部投資項(xiàng)目完工或轉(zhuǎn)投。這實(shí)際上意味著初期戰(zhàn)略的停止執(zhí)行。 到此為止，與最初的計(jì)劃投資額相比，初期戰(zhàn)略中的規(guī)模擴(kuò)張項(xiàng)目的總完工率為 %；而不相關(guān)多元化擴(kuò)張項(xiàng)目的完工率僅為%。 （參見(jiàn)圖 14） 可以看出，初期戰(zhàn)略的規(guī)模擴(kuò)張項(xiàng)目大部分完成或接近完成了預(yù)期計(jì)劃；而不相關(guān)多元化擴(kuò)張項(xiàng)目則大部分在沒(méi)有完成預(yù)想計(jì)劃的情況下被放棄。 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 35 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 0%22%53%36%49%49%79%種豬培育 農(nóng)作物良種 農(nóng)作物加工 農(nóng)作物種植 農(nóng)產(chǎn)品冷藏 畜產(chǎn)品深加工 水產(chǎn)養(yǎng)殖圖 12： 1999年各產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)度圖 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 36 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J %%0%10%20%30%40%50%60%70%規(guī)模擴(kuò)張 不相關(guān)多元化擴(kuò)張圖 13： 1999年產(chǎn)業(yè)進(jìn)度狀況圖 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 37 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 投資項(xiàng)目 預(yù)計(jì)總 投資額 實(shí)際 投資額 2000年 投資進(jìn)度 1999年 投資進(jìn)度 種豬場(chǎng)擴(kuò)建工程 2850 2245 % % 種豬場(chǎng)改造工程 2990 2391 % % 糧食種子產(chǎn)業(yè)化工程 1428 600 % % 新建蔬菜綜合加工廠(chǎng) 2973 1471 % % 名優(yōu)果品及苗木種植基地 2979 464 % % 羅氏詔蝦養(yǎng)殖基地 1555 0 % % 沿河新世紀(jì)梨種植基地 2706 0 % % 果蔬冷藏加工保險(xiǎn)庫(kù) 2707 1437 % % 生化車(chē)間等改建 2998 613 % % 表 4（ 1）：初期戰(zhàn)略 2000年末的 項(xiàng)目投資落實(shí)情況 單位：萬(wàn)元 和君創(chuàng)業(yè)研究咨詢(xún)有限公司 第 38 頁(yè) 和君創(chuàng)業(yè) Hamp。J 投資項(xiàng)目 預(yù)計(jì)總 投資額 實(shí)際 投資額 2000年 投資進(jìn)度 1999年 投資進(jìn)度