投資銀行的產(chǎn)生和發(fā)展-文庫(kù)吧
2025-07-06 09:55 本頁(yè)面
【正文】 20世紀(jì) 70年代以來(lái)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化及管制放松下的投資銀行 投資銀行是金融業(yè)和金融資本發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。 ? 首先，現(xiàn)代意義上的投資銀行是伴隨著證券信用或信用證券化下證券市場(chǎng)的發(fā)展而發(fā)展的。 ? 其次，現(xiàn)代投資銀行作為一個(gè)獨(dú)立產(chǎn)業(yè)，則是在銀行業(yè)與證券業(yè)的“融合－分離－融合”的過(guò)程中產(chǎn)生和發(fā)展起來(lái)的 ? 第三， 20世紀(jì) 80年代以來(lái)，隨著金融業(yè)向國(guó)際化、證券化、市場(chǎng)化、創(chuàng)新化、工程化、綜合化方向發(fā)展，以及金融監(jiān)管體系、監(jiān)管手段的不斷完善，金融業(yè)發(fā)展到了一個(gè)新的歷史階段，投資銀行與商業(yè)銀行重新走向融合已是大勢(shì)所趨。 探尋投資銀行的起源，可以追溯到中世紀(jì)的歐洲。隨著國(guó)際貿(mào)易的興起，早期投資銀行應(yīng)運(yùn)而生。 ? 進(jìn)入 19世紀(jì)，隨著美洲大陸殖民擴(kuò)張和貿(mào)易的發(fā)展，美國(guó)的投資銀行業(yè)務(wù)嶄露頭角。美國(guó)的投資銀行與其歐洲同行的不同之處在于，他們是在與證券業(yè)的互動(dòng)發(fā)展中壯大起來(lái)的。 ? 第一階段：美國(guó)內(nèi)戰(zhàn)期間及其前后出現(xiàn)的大量政府債券和鐵路債券塑造了美國(guó)特色的投資銀行。 ? 第二階段： 19世紀(jì)末 20世紀(jì)初，企業(yè)兼并和工業(yè)集中挖掘出了投資銀行的巨大潛力。 1898—— 1902年間，發(fā)生了美國(guó)歷史上第一次并購(gòu)浪潮。這次浪潮之后，投資銀行開(kāi)拓了其在企業(yè)收購(gòu)、兼并方面的業(yè)務(wù)，成為重整美國(guó)工業(yè)結(jié)構(gòu)的策劃者，改變了大部分美國(guó)的工業(yè)形勢(shì)。 ? 1929年 10月 28日，高漲的故事撕下了繁榮的面具，從此狂跌不止，拉開(kāi)了整個(gè)世界 20世紀(jì) 30年代大蕭條的序幕。股市危機(jī)的連鎖反應(yīng)是銀行業(yè)危機(jī)，大批投資銀行紛紛倒閉，證券業(yè)凋敝萎靡。 ? 受命于危難的羅斯福政府上臺(tái)，開(kāi)始了對(duì)金融業(yè)的立法監(jiān)管，其內(nèi)容之一便是嚴(yán)格確立了美國(guó)投資銀行業(yè)在今后幾十年中所遵循的業(yè)務(wù)范圍。 20世紀(jì) 70年代以來(lái)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化 及管制放松下的投資銀行 這一時(shí)期參與競(jìng)爭(zhēng)的成果主要可歸為兩類(lèi)： ?（ 1）金融創(chuàng)新帶來(lái)的業(yè)務(wù)拓展及與商業(yè)銀行的互相滲透； ?（ 2）海外業(yè)務(wù)的拓展。 華爾街一景 第三節(jié) 投資銀行的業(yè)務(wù)與特點(diǎn) ?投資銀行的業(yè)務(wù) ?投資銀行的特點(diǎn) ?證券承銷(xiāo) ?證券交易 ?證券私募 ?兼并與收購(gòu) ?基金管理 ?風(fēng)險(xiǎn)資本 ?金融工程 ?金融咨詢 投資銀行的業(yè)務(wù) 投資銀行業(yè)鮮明的特點(diǎn) : ?業(yè)務(wù)廣泛，適應(yīng)性強(qiáng)。 ?勇于開(kāi)拓，善于創(chuàng)新。 ?人力資源豐富，技術(shù)含量高。 ?面向各類(lèi)特殊客戶，專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)。 ?擁有大批具有企業(yè)家精神的精英。 第四節(jié) 投資銀行的發(fā)展趨勢(shì) ?合業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 ?全球化戰(zhàn)略 ?業(yè)務(wù)多元化戰(zhàn)略與專(zhuān)業(yè)化戰(zhàn)略 ?與企業(yè)合作關(guān)系進(jìn)一步發(fā)展戰(zhàn)略 在當(dāng)今世界中，下列因素影響著投資銀行的發(fā)展： ?金融自由化 ?金融市場(chǎng)的全球化 ?資產(chǎn)的證券化 ?金融工程的迅速崛起 ? 合業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略 ?金融自由化放松和解除了參與市場(chǎng)的控制性
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