【正文】 銀行的 確定的。A、資金來源 B、業(yè)務(wù)范圍 C、主要功能 D、利潤來源是指將缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為在金融市場上可以出售的證券的行為。A、證券承銷 B、證券交易 C、證券私募 D、資產(chǎn)證券化把證券出售給數(shù)量有限的機構(gòu)投資者，如保險公司、共同基金、保險基金等，是投資銀行的 業(yè)務(wù)。A、證券公募 B、證券私募 C、證券管理 D、風(fēng)險投資基金管理的關(guān)鍵是在分散和降低風(fēng)險的基礎(chǔ)上獲得較高的收益，因此，就顯得極為重要。A、風(fēng)險資本投資 B、證券承銷 C、證券組合投資 D、資產(chǎn)證券化投資銀行是國際金融體系中最重要的組成部分之一，它主要發(fā)揮 功能。A、直接融資 B、間接融資 C、直接融資與間接融資并重 D、不一定在羅伯特〃庫恩關(guān)于投資銀行的四種定義中，美國一些金融專家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家基本同意 定義。A、第一種 B、第二種 C、第三種 D、第四種風(fēng)險資本是指新興公司在 所融通的資金。A、創(chuàng)業(yè)期和拓展期 B、初創(chuàng)期和成熟期 C、種子期和成熟期 D、拓展期和成熟期現(xiàn)代意義上的投資銀行最初產(chǎn)生于。A、美國 B、美洲 C、亞洲 D、歐洲第二部分 多項選擇題在投資銀行的早期發(fā)展中，起了突出重要作用的因素主要有。A、戰(zhàn)爭 B、證券與證券交易 C、股份公司 D、企業(yè)兼并 E、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 20世紀(jì)60年代以來，投資銀行的發(fā)展所呈現(xiàn)的最主要的特征是。A、業(yè)務(wù)綜合化 B、金融創(chuàng)新 C、與商業(yè)銀行合業(yè)經(jīng)營 D、拓展國際業(yè)務(wù) E、與商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營投資銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)主要包括。A、證券交易 B、證券私募 C、衍生金融工具的創(chuàng)造與交易D、收購與兼并 E、基金管理根據(jù)投資銀行能否經(jīng)營商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，可將投資銀行分為。A、分業(yè)模式 B、專業(yè)性投資銀行 C、大型投資銀行 D、綜合模式 E、控股集團(tuán)模式投資銀行的風(fēng)險資本投資業(yè)務(wù)與 有密切關(guān)系。A、收購與兼并業(yè)務(wù) B、私募證券業(yè)務(wù) C、證券管理業(yè)務(wù) D、基金管理業(yè)務(wù) E、咨詢業(yè)務(wù)投資銀行收入的主要來源是。A、傭金 B、費用收入 C、存貸利差收入 D、服務(wù)收益 E、融資的利差收入在20世紀(jì)80年代中期以前，實行分業(yè)模式的國家主要有。A、德國 B、英國 C、日本 D、美國 E、瑞士資產(chǎn)擔(dān)保證券最常見的三種類型是。A、由貿(mào)易應(yīng)收賬款提供擔(dān)保的資產(chǎn)擔(dān)保證券B、由零售汽車貸款提供擔(dān)保的資產(chǎn)擔(dān)保證券 C、由信用卡應(yīng)收賬款提供擔(dān)保的資產(chǎn)擔(dān)保證券 D、由住宅資產(chǎn)凈值貸款提供擔(dān)保的資產(chǎn)擔(dān)保證券 E、由周轉(zhuǎn)信貸額度貸款提供擔(dān)保的資產(chǎn)擔(dān)保證券資產(chǎn)證券化過程中信用提高的形式包括。A、優(yōu)先/附屬結(jié)構(gòu) B、第三方擔(dān)保 C、超額擔(dān)保 D、準(zhǔn)備金或現(xiàn)金擔(dān)保品 E、對發(fā)行者的追索權(quán)在收購與兼并過程中，投資銀行可以從以下方面賺取收益。A、收購提議 B、融資安排 C、管理傭金 D、過橋貸款安排 E、其他咨詢費用第三部分 判斷改錯題（將劃線的地方改正）1929年以前，投資銀行與商業(yè)銀行實行分業(yè)管理。（）投資銀行的資金來源主要通過證券的發(fā)行和交易籌集。（）目前，美、英、日等國的混業(yè)經(jīng)營模式與德國的全能銀行體制是一樣的。（）在美國，專門從事兼并、收購等某些融資活動的投資銀行叫商人銀行。（）美林公司、高盛公司在美國屬于大型投資銀行。（）在完成證券承銷業(yè)務(wù)后，就意味著投資銀行和該證券的交易關(guān)系結(jié)束了。（）證券交易是投資銀行最基本的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。（）證券承銷實際上就是公募發(fā)行。（）資產(chǎn)證券化也就是西方國家出現(xiàn)的所謂“脫媒”傾向。（）基金起源于英國，但盛行于美國。（）第四部分 簡答題什么是投資銀行？它與商業(yè)銀行主要區(qū)別有哪些？簡述投資銀行產(chǎn)生與發(fā)展的脈絡(luò)。何謂分業(yè)模式？何謂綜合模式？怎樣才能既發(fā)揮綜合模式的優(yōu)勢，又有效地控制其風(fēng)險？什么是私募發(fā)行？與公募發(fā)行相比，私募發(fā)行有哪些優(yōu)缺點？投資銀行在私募發(fā)行中扮演怎樣的角色？什么是資產(chǎn)證券化？為什么說資產(chǎn)證券化對發(fā)行者、投資者、借款者和投資銀行各方都是一種有益的融資方式？什么是投資銀行？請簡述投資銀行與基金業(yè)務(wù)的關(guān)系。第五部分 論述題試述投資銀行的主要業(yè)務(wù)活動。第六部分 案例分析題Merrill Lynch是一個領(lǐng)導(dǎo)性的國際金融管理及咨詢公司，總體客戶資產(chǎn)超過一萬億美元，在為個人與小型企業(yè)提供金融咨詢與管理服務(wù)中處于領(lǐng)導(dǎo)地位。作為一個投資銀行，近年來它已成為國際上最大的股票和債券承銷人,也是企業(yè)、政府、機關(guān)、個人的戰(zhàn)略性咨詢者。通過 Merrill Lynch 資產(chǎn)管理，公司運作著世界上最大的共同基金集團(tuán)之一。ML的經(jīng)營原則是：“我們作為領(lǐng)導(dǎo)、同事、雇員和居民的行為基礎(chǔ)。我們承諾在經(jīng)營原則的規(guī)范下進(jìn)行我們個人及組織行為。這一承諾幫助我們成為世界上一流的公司。隨著ML越來越多元化、全球化，經(jīng)營原則幫助我們更加確定我們是什么樣的公司，我們相信什么，我們期待我們能為自己、客戶和股東提供哪些服務(wù)?！盡L的主要業(yè)務(wù)：．投資銀行 MＬ是為企業(yè)、機關(guān)、政府提供全球咨詢與金融服務(wù)的市場主導(dǎo)者。強大的關(guān)系網(wǎng)管理，創(chuàng)新，產(chǎn)品開發(fā)，持久而不可逾越的道德標(biāo)準(zhǔn)已推動ML在投資銀行產(chǎn)業(yè)中首屈一指。ML的國內(nèi)與國際業(yè)務(wù)容量超過所有競爭對手。．并購（Ｍamp。A）通過并購集團(tuán)，ML是并購交易中的領(lǐng)導(dǎo)性咨詢公司，是在美國和全球完成并購的西方頂尖級顧問公司之一。ML為客戶提供各種不同類型的戰(zhàn)略性服務(wù)，其中包括預(yù)先反并購策略、銷售、收購、剝離財產(chǎn)及合資企業(yè)等方面的服務(wù)。ML的并購專家可根據(jù)客戶的戰(zhàn)略性需要提供不同的專家建議。他們與ML的其他行業(yè)專家密切合作以滿足客戶的需求。．金融期貨與選擇權(quán) ML金融期貨與選擇權(quán)部通過運用利率，股票和金融衍生品幫助機關(guān)客戶進(jìn)行風(fēng)險管理與投資決策。．企業(yè)銷售 ML通過８５０多種行業(yè)組成的國際化銷售力量，提供給機構(gòu)投資人廣泛的產(chǎn)品與服務(wù)。機構(gòu)客戶部門負(fù)責(zé)ML與機構(gòu)投資人的業(yè)務(wù)關(guān)系，其中包括最大的企業(yè)，養(yǎng)老基金，金融機構(gòu)，政府機關(guān)以及在國際上持有主要投資資產(chǎn)的商人。在閱讀上述文字的基礎(chǔ)上，再查閱相關(guān)資料，找出我國投資銀行在業(yè)務(wù)上與ML的差距，并提出我國投資銀行今后的業(yè)務(wù)拓展對策。第七章 參考答案第一部分 單項選擇題DABDBCABAD 第二部分 多項選擇題ABCDEBDABCDEADBCABEBCDBCDABCDEABDE 第三部分 判斷改錯題錯（混業(yè)管理）對錯（不一樣的，或有區(qū)別的）對錯（超大型投資銀行）錯（沒有結(jié)束）錯（證券承銷）對錯（融資證券化）對 第四部分 簡答題答案要點：投資銀行是為資本市場的直接融資提供各種交易工具及配套服務(wù)的金融機構(gòu)。它和商業(yè)銀行的主要區(qū)別在于資金來源、主要業(yè)務(wù)、主要功能、利潤的主要來源和監(jiān)管機構(gòu)等方面。答案要點：現(xiàn)在意義上的投資銀行最初產(chǎn)生于歐洲，主要由119世紀(jì)眾多銷售政府債券和貼現(xiàn)企業(yè)票據(jù)的商號演變而來。1929年前是其產(chǎn)生及持續(xù)發(fā)展階段，在早期發(fā)展中以下幾個因素起了突出的作用：證券及證券交易、戰(zhàn)爭、股份公司、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)兼并。1929至1933年是其膨脹及動蕩時期，在世界性經(jīng)濟(jì)大危機中投資銀行大量倒閉，證券業(yè)極度萎靡。1933年《格拉斯—斯蒂格爾法》的頒布，標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行與投資銀行分野格局的形成，同時也標(biāo)志著純粹意義上的商業(yè)銀行和投資銀行的誕生。其后投資銀行進(jìn)入快速發(fā)展階段。20世紀(jì)60年代以來投資銀行的發(fā)展呈現(xiàn)的兩個最主要特征是金融創(chuàng)新和拓展國際業(yè)務(wù)。答案要點：分業(yè)模式指在法律上確立投資銀行與商業(yè)銀行分業(yè)經(jīng)營，以吸收存款為主要資金來源的商業(yè)銀行除代理政府債券等部分證券業(yè)務(wù)之外不能經(jīng)營證券投資業(yè)務(wù)，投資銀行也不能經(jīng)營吸收存款等商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。所謂綜合模式指在法律和銀行業(yè)實際運作中對銀行可經(jīng)營的業(yè)務(wù)范圍沒有嚴(yán)格的界定、劃分，各種銀行都可全盤經(jīng)營存貸款、證券買賣等商業(yè)銀行與投資銀行業(yè)務(wù)。要發(fā)揮綜合模式的優(yōu)勢，又有效地控制其風(fēng)險，首先要建立健全的銀行內(nèi)控制度和嚴(yán)格的監(jiān)管制度。其次可借鑒分中有合、合中有分的控股集團(tuán)式的混業(yè)經(jīng)營模式。答案要點：私募發(fā)行又稱私下發(fā)行，即證券發(fā)行者不把證券售給社會公眾而是售給數(shù)量有限的機構(gòu)投資者，如保險公司、共同基金、保險基金等。與公募發(fā)行相比它具有發(fā)行要求低、節(jié)約發(fā)行時間及成本、承銷費用低、收益高等優(yōu)點，但其流動性較差、發(fā)行面窄不利進(jìn)一步發(fā)行。投資銀行是私募證券的設(shè)計者，并為其尋找合適機構(gòu)投資者或作為發(fā)行顧問提供咨詢服務(wù)。答案要點：資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為在金融市場上可以出售的證券的行為。資產(chǎn)證券化對發(fā)行者、投資者、借款者和投資銀行各方都是一種有益的融資方式。（1）發(fā)行者通過它可獲得較低的籌資成本，更高效運用資本，更好地進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，實現(xiàn)資金來源多樣化。（2）投資者則獲得了信用風(fēng)險較低的、流動性較高的證券；為借款者創(chuàng)造了更有利的籌資環(huán)境。（3）資產(chǎn)證券化還極大地加強了投資銀行和工商企業(yè)的聯(lián)系，促進(jìn)了其證券業(yè)務(wù)的發(fā)展。答案要點：投資銀行是為資本市場的直接融資提供各種交易工具及配套服務(wù)的金融機構(gòu)。它與基金業(yè)務(wù)關(guān)系密切。首先，投資銀行可作為基金的發(fā)起人，發(fā)起和建立基金。其次，可作為管理基金者管理自己發(fā)行的基金。第三，還可作為基金承銷人。第四，投資銀行還通過接受基金發(fā)起人的委托，管理基金，據(jù)此獲得一定的傭金。第五部分 論述題答案要點：答：投資銀行經(jīng)營的業(yè)務(wù)主要包括證券承銷、證券交易、證券私募、資產(chǎn)證券化、收購與兼并、基金管理、風(fēng)險資本投資、衍生金融工具的創(chuàng)造與交易、咨詢服務(wù)等。證券承銷是投資銀行最基本的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)第四篇：投資銀行考試題,投資銀行與商業(yè)銀行彼此業(yè)務(wù)相互交叉,相互滲透的程度不斷加深,有人提出 “投資銀行只是一種業(yè)務(wù)”.對此觀點你如何認(rèn)為? 答：投資銀行是主要從事證券的發(fā)行及承銷和交易、企業(yè)的重組及兼并和收購、投資分析、風(fēng)險投資、項目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機構(gòu)，是資本市場上的主要金融中介。而商業(yè)銀行是以經(jīng)營工商業(yè)存放款為主要業(yè)務(wù)，并以獲取利潤為目的的貨幣經(jīng)營企業(yè)。兩者的區(qū)別主要有：（1）從融資的方式來看：投資銀行進(jìn)行的是直接融資，并側(cè)重長期融資；而商業(yè)銀行是間接融資，并側(cè)重短期融資。（2）從基礎(chǔ)業(yè)務(wù)來看：投資銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是證券承銷，而商業(yè)銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)是存貸款。（3）從業(yè)務(wù)活動的領(lǐng)域來看：投資銀行主要是在資本市場開展業(yè)務(wù)；而商業(yè)銀行主要是在貨幣市場開展業(yè)務(wù)。（4）從利潤的來源來看：投資銀行是靠收取客戶支付的傭金；而商業(yè)銀行靠的是存貸款之間的利率差。（5）從經(jīng)營的理念上來看：投資銀行的經(jīng)營理念是在控制風(fēng)險的前提下，穩(wěn)健與開拓并重；而商業(yè)銀行追求的是安全性、盈利性和流動性的結(jié)合，必須堅持穩(wěn)健性的原則。（6）從監(jiān)管機構(gòu)來看：投資銀行的監(jiān)管機構(gòu)主要是證券監(jiān)督委員會之類的機構(gòu)；而商業(yè)銀行主要是受中央銀行的監(jiān)督和管理。（7）風(fēng)險特征： 一般情況下，投資人面臨的風(fēng)險較大，投資銀行風(fēng)險較小。一般情況下，存款人面臨的風(fēng)險較小，商業(yè)銀行風(fēng)險較大按照世界范圍內(nèi)比較普遍的銀行法規(guī)，銀行業(yè)必須實行“分業(yè)經(jīng)營”原則：即商業(yè)銀行不準(zhǔn)經(jīng)營股票發(fā)行與交易業(yè)務(wù)，、發(fā)放商業(yè)或消費貸款及相關(guān)衍生業(yè)務(wù)外，不得對外進(jìn)行任何形式的其它金融業(yè)務(wù)，比如公開發(fā)行證券等，即商業(yè)銀行不得進(jìn)入投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營領(lǐng)域。但商業(yè)銀行可以成為投資銀行發(fā)行或銷售債券、基金等的代理，從中收取一定的費用。同樣，投資銀行一般主要從事證券市場業(yè)務(wù)，不經(jīng)營傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，也不直接面向居民個人開展業(yè)務(wù)。像證券、基金的承銷、風(fēng)險企業(yè)的首次公開發(fā)行、企業(yè)的再發(fā)行、參與企業(yè)并購籌劃等等，是常見的投資銀行業(yè)務(wù)。雖然目前商行和投行在業(yè)務(wù)上趨于互相滲透和交叉的現(xiàn)象，但在金融監(jiān)管體制不完善的情況下，堅持分業(yè)經(jīng)營能降低企業(yè)風(fēng)險，投行與商行分業(yè)經(jīng)營的最大優(yōu)點在于其能有效降低整個金融體制運行中的風(fēng)險；有利于維護(hù)證券市場的公平合理；促進(jìn)金融行業(yè)內(nèi)的專業(yè)化分工。？以證券承銷業(yè)務(wù)為例討論投行履行的功能