【正文】 fund)：以全球各國上市股票為投資標的之基金，由于分散程度較廣，因此波動風(fēng)險通常低于區(qū)域型或單一市場股票基金。5全球基金（GlobalFunds）及國際型基金（InternationalFunds）：全球基金投資于包括本國在內(nèi)的全世界有價證券市場，利用各國市場間榮枯的輪替，為投資人規(guī)避風(fēng)險。國際型基金則投資于本國以外的國際有價證券市場。此兩類型基金皆以追求資本利得為主要操作目標。5成長與收益型基金（GrowthandIneFunds）：此類型基金以股利、長期資本利得與利息收益并重，其投資標的涵蓋成長型股票、高配股能力之股票、特別股、可轉(zhuǎn)換公司債、一般公司債及貨幣市場商品等。5成長型（GrowthFunds）：成長型基金的投資標的也是具成長性之公司的普通股為主；但與積極成長型基金不同的是，成長型基金略為保守，以已營運有時并具長期發(fā)展?jié)摿χ緸橹?。故此類型基金系以長期穩(wěn)定成長為目標，長期資本利得為主要收益來源，風(fēng)險程度雖較積極成長型基金為低，但凈值波動幅度亦相對偏高。5保本基金(Guaranteed Fund)：就是在一定期間內(nèi)，對所投資的本金提供一定比例的保證，基金利用孳息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險投資，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場不論如何下跌，基金凈值到期時，絕對不會低于其所擔(dān)保的價格，而達到所謂的「保本」作用。5H股(Hshare)：在聯(lián)交所上市的中國企業(yè)股。60、避險（Hedge）：一種防衛(wèi)性的投資策略，通常包括買賣選擇權(quán)（options），以減低風(fēng)險并抵銷可能的損失。6高息債券(HighyieldBond)：指其信貸評級只有BB級或以下的債券﹐通常這類債券的息率比較高﹐以彌補投資者所承擔(dān)的高風(fēng)險。6指數(shù)（Index）：根據(jù)某些采樣股票或債券的債格所設(shè)計并計算出來的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，用來衡量股票市場或債券市場的價格波動情形。以美國為例，常見的股價指數(shù)有道瓊工業(yè)指數(shù)、史坦普500企業(yè)指數(shù)；最有名的債券價格指數(shù)則是所羅門兄弟債券指數(shù)（SalomonBrothersBondIndex）和協(xié)利債券指數(shù)（SheasonLehmanBondIndex）。在國內(nèi)，有上海及深圳證券交易所制作的發(fā)行量加權(quán)股價指數(shù)和中信指數(shù)、新華指數(shù)等。6指數(shù)基金(IndexFund)：指數(shù)基金根據(jù)有關(guān)股票市場指數(shù)的分布投資股票，以令其基金回報率與市場指數(shù)的回報率接近。6首次公開招股(Initial Public Offering)：一間公司初次推出股份讓公眾認購的行動，稱為首次公開招股。6垃圾債券(JunkBond)：指在評級公司中取得BB或以下評級的債券﹐債券發(fā)行人及持有人多稱之為高息債券。此類債券是由一些未有盈利或銷售基礎(chǔ)﹐又或者企業(yè)本身的信用情況未如理想的企業(yè)所發(fā)行。因為此類債券的價格比較波動﹐而且投資者可以享有比投資政府債券為高的利息﹐很多愿意承受風(fēng)險的投資者都會專注買賣此類債券。6財務(wù)杠桿（Leverage）： 以借貸（如融資）購買股票或其它證券。6流動性（Liquidity）：指資產(chǎn)變現(xiàn)能力，流動性愈大愈容易變現(xiàn)，股票的流動性就大于房地產(chǎn)。6限價指示(LimitOrder)：一種按指定或更好的價格上執(zhí)行的交易指示。6限價(LimitPrice)：限價指示中所指定的價格，即是指該交易指示的最高的購入價或最低的賣出價。70、收費/傭金（Load）：投資人購買基金持份所付的銷售手續(xù)費或傭金。通常收費基金的費用是付給經(jīng)紀人或承銷商，低傭基金（lowloadfunds）的手續(xù)費則滾入基金本身。一般而言，低傭基金的手續(xù)費在投資額的13%之間，中傭基金為36%，%。免傭基金不收手續(xù)費，所以通常是直接銷售給投資人（郵購、電購），不經(jīng)手經(jīng)紀人。7管理費用(ManagementFee)：%%作為費用。7市價總值(MarketCapitalization)：上市公司的總市值，等于股票數(shù)目乘以股票市價。7市價盤(MarketOrder)：按當(dāng)時的最佳市價執(zhí)行的指示。7貨幣市場基金（MoneyMarketFunds）：貨幣市場基金系投資于流動性高但不具風(fēng)險的短期有價證券，如定存單與國庫券等，不僅可提供投資人本金保障，同時又能為投資人獲取穩(wěn)定的收益。7資產(chǎn)凈值(NetAssetValue)：一般指互惠基金組合所持股票及資產(chǎn)總值。7每股資產(chǎn)凈值(NetAssetValuePerShare/Unit)：一般指互惠基金組合所持股票及資產(chǎn)總值除以股票總數(shù)。7現(xiàn)時凈值(NetPresentValue)：預(yù)算將來的投資回報價值減去現(xiàn)時的投資價值。7名義回報(NominalReturn)：未經(jīng)調(diào)整通脹情況下的投資回報。7基金銷售文件(OfferingDocument)：為準投資者提供基金投資的資料，具有法律效力。數(shù)據(jù)包括基金的投資目標及策略、風(fēng)險、費用以及過往表現(xiàn)等。投資者于購買前應(yīng)細閱基金銷售文件。80、離岸基金(OffshoreFund)：公司總部設(shè)在香港以外的互惠基金。大部份在香港發(fā)售的互惠基金均在盧森堡、百慕達或都柏林等海外管轄區(qū)注冊成立。8開放式基金(OpenendFund)：可供投資者買賣的基金單位數(shù)目沒有限制的基金。8海外基金(OverseeFund)： 由國外投資信托公司發(fā)行的基金。透過海外基金的方式進行投資，不但可分享全球投資機會和利得，亦可達到分散風(fēng)險、專業(yè)管理、節(jié)稅與資產(chǎn)移轉(zhuǎn)的目的。8參與率(ParticipationRate)：參與率指整體基金的回報與基金所購買的投資組合回報兩者的關(guān)系﹐參與率愈高﹐代表基金因而所提供的盈利能力愈大。8績效/表現(xiàn)(Performance)：指某一段期間內(nèi)基金投資的變化情形，通常是以基金獲取的資本利得、股利和利息多寡來衡量。8定時定額(PeriodicPurchasePlan)：投資人在約定的時間內(nèi)，以金融機構(gòu)賬戶自動轉(zhuǎn)帳扣款，用固定金額購買開放式基金，凈值下跌時購買較多的基金單位數(shù)，凈值上漲時購買較少的基金單位數(shù)，如此可使購買基金的平均成本降低，減少風(fēng)險。8投資組合（Portfolio）：個人或基金集合多種投資工具（例如：股票、債券、基金等等）的資產(chǎn)配置組合。8貴金屬基金(PreciousMetalsFund)：顧名思義是投資黃金、白銀和其它貴金屬相關(guān)證券的基金。以黃金基金為例，其投資標的涵蓋的范圍可能包括黃金礦源、制造和行銷等，一切和黃金有關(guān)的企業(yè)證券。8溢價(Premium)：溢價乃指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金上，則專指封閉型基金市場的買賣價高于基金單位凈資產(chǎn)的價值。8現(xiàn)時值(PresentValue)：將來的資金貶值回現(xiàn)時的價值，資金貶值以復(fù)息計算。90、反向兼并(Reverse Merger)，可以縮寫為（RM）：反向兼并指擬上市的公司通過購買一家上市公司的絕大部分股權(quán)，控制該公司，然后通過“反向收購”的方式注入自己的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，成為新的上市公司。“反向收購”國內(nèi)多稱呼為”買殼上市”或“借殼上市”！9后門上市（back door listing）后門上市是比較投行界“很術(shù)語”的表述了，但其本意同“買殼上市”請注意：買殼上市和借殼上市的共同之處：都是一種對上市公司“殼”資源進行重新配置的活動，都是為了實現(xiàn)間接上市；買殼上市和借殼上市的不同之處：買殼上市的企業(yè)首先需要獲得對一家上市公司的控制權(quán)，而借殼上市的企業(yè)已經(jīng)擁有了對上市公司的控制權(quán)！股權(quán)認購證(Warrant,香港稱為渦輪)認股權(quán)證、認股證或“渦輪”,是發(fā)行人與持有者之間的一種契約,持有人在約定的時間有權(quán)以約定的價格購買或賣出標的資產(chǎn)。股本權(quán)證(Equity Warrant)股本權(quán)證通常由上市公司自行發(fā)行,也可以通過券商、投行等金融機構(gòu)發(fā)行,標的資產(chǎn)通常為上市公司或其子公司的股票。股本權(quán)證行使時,上市公司增發(fā)新股。備兌權(quán)證(Covered Warrant,香港稱為衍生權(quán)證)。備兌權(quán)證是由標的資產(chǎn)發(fā)行人以外的第三方(通常為信譽好的券商、投行等大型金融機構(gòu))發(fā)行的權(quán)證,其標的資產(chǎn)可以為個股、一籃子股票、指數(shù)、以及其他衍生產(chǎn)品。備兌的含義指其發(fā)行人將權(quán)證的指定證券或資產(chǎn)存放在獨立的受托人、托管人或存管處，作為其履行責(zé)任的抵押，而受托人、托管人或存管處則代表權(quán)證持有人的利益。有些市場用權(quán)證二字代表所有類別的權(quán)證。夾層投資（MEZZANINE FINANCE）指在風(fēng)險和回報方面介于是否確定于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。對于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長期融資，這種融資的稀釋程度要小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。目前全球有超過1,000億美元的資金投資于專門的夾層基金。杠桿收購（LBO/LBI）：指內(nèi)部融資收購或第三方融資收購。創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購（buy back）創(chuàng)業(yè)者回購?fù)顿Y人最初約定入股資本行為。清盤結(jié)算（liquidation）：VC一般有四種退出方式，公開上市(IPO)、出售股權(quán)給第三方(trade sale)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購(buy back)、或清盤結(jié)算(liquidation)。清盤結(jié)算多發(fā)生在VC認為項目前途無望時！資本結(jié)構(gòu)重組（refinancing）：指股東變更、以股權(quán)置換債權(quán)以及股東部分套現(xiàn)。1管理層收購（MBO/MBI/Bimbos）：指幫助公司內(nèi)部的管理人員或(與)外部的管理團隊買下公司第二篇：投資銀行《投資銀行學(xué)》自學(xué)指導(dǎo)書作業(yè)題目一、判斷題1．從商業(yè)模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業(yè)銀行主要以傭金收入為主。（）2．現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)僅限于證券發(fā)行承銷和證券交易業(yè)務(wù)。（）3．根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購成因的“價值低估論”，當(dāng)托賓比率（即企業(yè)股票市場價格總額與企業(yè)重置成本之比）Ｑ＞１時，形成并購的可能性??；而當(dāng)Ｑ〈１時，形成并購的可能性較大。（）4．作為證券做市商，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個流動性較強的二級市場，并維持市場價格的穩(wěn)定。（）5．在我國，證券公司是指依照公司法規(guī)定，經(jīng)國務(wù)院證券管理機構(gòu)審查批準的從事證券經(jīng)營業(yè)務(wù)的有限公司或股份有限公司。（）6．投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達證券市場和成熟金融體系的重要主體之一。（）7．投資銀行在大多數(shù)亞洲國家被稱為商人銀行（Merchant bank）。（）8．從歷史上看，貨幣市場先于資本市場出現(xiàn)，貨幣市場是資本市場的基礎(chǔ)。而資本市場的風(fēng)險要遠遠小于貨幣市場。（）9．兩家或兩家以上的公司合并組建為一家公司，若一家公司獲得其它公司的控制權(quán)后，各方原法人資格都取消，而通過設(shè)立一個新的法人機構(gòu)擁有這些產(chǎn)權(quán)，則稱為新設(shè)合并（如德國的戴姆勒奔馳公司與美國的克萊斯勒公司的合并。（）10．證券公募發(fā)行和證券私募發(fā)行的發(fā)行對象和范圍基本相同。（）11．投資銀行在證券二級市場中扮演著證券承銷商的角色。（）12．按照中國證券監(jiān)督管理委員會2001年頒布的《證券公司內(nèi)部控制指引》，我國證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理中，受托資金不可以與自有資金混合使用。（）13．我國對證券公司實行分類管理，分為綜合類證券公司和經(jīng)紀類證券公司。（）14．1999年美國參眾兩院分別通過《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》