【正文】 fund)：以全球各國(guó)上市股票為投資標(biāo)的之基金，由于分散程度較廣，因此波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)通常低于區(qū)域型或單一市場(chǎng)股票基金。5全球基金（GlobalFunds）及國(guó)際型基金（InternationalFunds）：全球基金投資于包括本國(guó)在內(nèi)的全世界有價(jià)證券市場(chǎng)，利用各國(guó)市場(chǎng)間榮枯的輪替，為投資人規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際型基金則投資于本國(guó)以外的國(guó)際有價(jià)證券市場(chǎng)。此兩類(lèi)型基金皆以追求資本利得為主要操作目標(biāo)。5成長(zhǎng)與收益型基金（GrowthandIneFunds）：此類(lèi)型基金以股利、長(zhǎng)期資本利得與利息收益并重，其投資標(biāo)的涵蓋成長(zhǎng)型股票、高配股能力之股票、特別股、可轉(zhuǎn)換公司債、一般公司債及貨幣市場(chǎng)商品等。5成長(zhǎng)型（GrowthFunds）：成長(zhǎng)型基金的投資標(biāo)的也是具成長(zhǎng)性之公司的普通股為主；但與積極成長(zhǎng)型基金不同的是，成長(zhǎng)型基金略為保守，以已營(yíng)運(yùn)有時(shí)并具長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿χ緸橹?。故此?lèi)型基金系以長(zhǎng)期穩(wěn)定成長(zhǎng)為目標(biāo)，長(zhǎng)期資本利得為主要收益來(lái)源，風(fēng)險(xiǎn)程度雖較積極成長(zhǎng)型基金為低，但凈值波動(dòng)幅度亦相對(duì)偏高。5保本基金(Guaranteed Fund)：就是在一定期間內(nèi)，對(duì)所投資的本金提供一定比例的保證，基金利用孳息或是極小比例的資產(chǎn)從事高風(fēng)險(xiǎn)投資，而將大部份的資產(chǎn)從事固定收益投資，使得基金投資的市場(chǎng)不論如何下跌，基金凈值到期時(shí)，絕對(duì)不會(huì)低于其所擔(dān)保的價(jià)格，而達(dá)到所謂的「保本」作用。5H股(Hshare)：在聯(lián)交所上市的中國(guó)企業(yè)股。60、避險(xiǎn)（Hedge）：一種防衛(wèi)性的投資策略，通常包括買(mǎi)賣(mài)選擇權(quán)（options），以減低風(fēng)險(xiǎn)并抵銷(xiāo)可能的損失。6高息債券(HighyieldBond)：指其信貸評(píng)級(jí)只有BB級(jí)或以下的債券﹐通常這類(lèi)債券的息率比較高﹐以彌補(bǔ)投資者所承擔(dān)的高風(fēng)險(xiǎn)。6指數(shù)（Index）：根據(jù)某些采樣股票或債券的債格所設(shè)計(jì)并計(jì)算出來(lái)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，用來(lái)衡量股票市場(chǎng)或債券市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)情形。以美國(guó)為例，常見(jiàn)的股價(jià)指數(shù)有道瓊工業(yè)指數(shù)、史坦普500企業(yè)指數(shù)；最有名的債券價(jià)格指數(shù)則是所羅門(mén)兄弟債券指數(shù)（SalomonBrothersBondIndex）和協(xié)利債券指數(shù)（SheasonLehmanBondIndex）。在國(guó)內(nèi)，有上海及深圳證券交易所制作的發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)和中信指數(shù)、新華指數(shù)等。6指數(shù)基金(IndexFund)：指數(shù)基金根據(jù)有關(guān)股票市場(chǎng)指數(shù)的分布投資股票，以令其基金回報(bào)率與市場(chǎng)指數(shù)的回報(bào)率接近。6首次公開(kāi)招股(Initial Public Offering)：一間公司初次推出股份讓公眾認(rèn)購(gòu)的行動(dòng)，稱(chēng)為首次公開(kāi)招股。6垃圾債券(JunkBond)：指在評(píng)級(jí)公司中取得BB或以下評(píng)級(jí)的債券﹐債券發(fā)行人及持有人多稱(chēng)之為高息債券。此類(lèi)債券是由一些未有盈利或銷(xiāo)售基礎(chǔ)﹐又或者企業(yè)本身的信用情況未如理想的企業(yè)所發(fā)行。因?yàn)榇祟?lèi)債券的價(jià)格比較波動(dòng)﹐而且投資者可以享有比投資政府債券為高的利息﹐很多愿意承受風(fēng)險(xiǎn)的投資者都會(huì)專(zhuān)注買(mǎi)賣(mài)此類(lèi)債券。6財(cái)務(wù)杠桿（Leverage）： 以借貸（如融資）購(gòu)買(mǎi)股票或其它證券。6流動(dòng)性（Liquidity）：指資產(chǎn)變現(xiàn)能力，流動(dòng)性愈大愈容易變現(xiàn)，股票的流動(dòng)性就大于房地產(chǎn)。6限價(jià)指示(LimitOrder)：一種按指定或更好的價(jià)格上執(zhí)行的交易指示。6限價(jià)(LimitPrice)：限價(jià)指示中所指定的價(jià)格，即是指該交易指示的最高的購(gòu)入價(jià)或最低的賣(mài)出價(jià)。70、收費(fèi)/傭金（Load）：投資人購(gòu)買(mǎi)基金持份所付的銷(xiāo)售手續(xù)費(fèi)或傭金。通常收費(fèi)基金的費(fèi)用是付給經(jīng)紀(jì)人或承銷(xiāo)商，低傭基金（lowloadfunds）的手續(xù)費(fèi)則滾入基金本身。一般而言，低傭基金的手續(xù)費(fèi)在投資額的13%之間，中傭基金為36%，%。免傭基金不收手續(xù)費(fèi)，所以通常是直接銷(xiāo)售給投資人（郵購(gòu)、電購(gòu)），不經(jīng)手經(jīng)紀(jì)人。7管理費(fèi)用(ManagementFee)：%%作為費(fèi)用。7市價(jià)總值(MarketCapitalization)：上市公司的總市值，等于股票數(shù)目乘以股票市價(jià)。7市價(jià)盤(pán)(MarketOrder)：按當(dāng)時(shí)的最佳市價(jià)執(zhí)行的指示。7貨幣市場(chǎng)基金（MoneyMarketFunds）：貨幣市場(chǎng)基金系投資于流動(dòng)性高但不具風(fēng)險(xiǎn)的短期有價(jià)證券，如定存單與國(guó)庫(kù)券等，不僅可提供投資人本金保障，同時(shí)又能為投資人獲取穩(wěn)定的收益。7資產(chǎn)凈值(NetAssetValue)：一般指互惠基金組合所持股票及資產(chǎn)總值。7每股資產(chǎn)凈值(NetAssetValuePerShare/Unit)：一般指互惠基金組合所持股票及資產(chǎn)總值除以股票總數(shù)。7現(xiàn)時(shí)凈值(NetPresentValue)：預(yù)算將來(lái)的投資回報(bào)價(jià)值減去現(xiàn)時(shí)的投資價(jià)值。7名義回報(bào)(NominalReturn)：未經(jīng)調(diào)整通脹情況下的投資回報(bào)。7基金銷(xiāo)售文件(OfferingDocument)：為準(zhǔn)投資者提供基金投資的資料，具有法律效力。數(shù)據(jù)包括基金的投資目標(biāo)及策略、風(fēng)險(xiǎn)、費(fèi)用以及過(guò)往表現(xiàn)等。投資者于購(gòu)買(mǎi)前應(yīng)細(xì)閱基金銷(xiāo)售文件。80、離岸基金(OffshoreFund)：公司總部設(shè)在香港以外的互惠基金。大部份在香港發(fā)售的互惠基金均在盧森堡、百慕達(dá)或都柏林等海外管轄區(qū)注冊(cè)成立。8開(kāi)放式基金(OpenendFund)：可供投資者買(mǎi)賣(mài)的基金單位數(shù)目沒(méi)有限制的基金。8海外基金(OverseeFund)： 由國(guó)外投資信托公司發(fā)行的基金。透過(guò)海外基金的方式進(jìn)行投資，不但可分享全球投資機(jī)會(huì)和利得，亦可達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)管理、節(jié)稅與資產(chǎn)移轉(zhuǎn)的目的。8參與率(ParticipationRate)：參與率指整體基金的回報(bào)與基金所購(gòu)買(mǎi)的投資組合回報(bào)兩者的關(guān)系﹐參與率愈高﹐代表基金因而所提供的盈利能力愈大。8績(jī)效/表現(xiàn)(Performance)：指某一段期間內(nèi)基金投資的變化情形，通常是以基金獲取的資本利得、股利和利息多寡來(lái)衡量。8定時(shí)定額(PeriodicPurchasePlan)：投資人在約定的時(shí)間內(nèi)，以金融機(jī)構(gòu)賬戶(hù)自動(dòng)轉(zhuǎn)帳扣款，用固定金額購(gòu)買(mǎi)開(kāi)放式基金，凈值下跌時(shí)購(gòu)買(mǎi)較多的基金單位數(shù)，凈值上漲時(shí)購(gòu)買(mǎi)較少的基金單位數(shù)，如此可使購(gòu)買(mǎi)基金的平均成本降低，減少風(fēng)險(xiǎn)。8投資組合（Portfolio）：個(gè)人或基金集合多種投資工具（例如：股票、債券、基金等等）的資產(chǎn)配置組合。8貴金屬基金(PreciousMetalsFund)：顧名思義是投資黃金、白銀和其它貴金屬相關(guān)證券的基金。以黃金基金為例，其投資標(biāo)的涵蓋的范圍可能包括黃金礦源、制造和行銷(xiāo)等，一切和黃金有關(guān)的企業(yè)證券。8溢價(jià)(Premium)：溢價(jià)乃指所支付的實(shí)際金額超過(guò)證券或股票的名目?jī)r(jià)值或面值。而在基金上，則專(zhuān)指封閉型基金市場(chǎng)的買(mǎi)賣(mài)價(jià)高于基金單位凈資產(chǎn)的價(jià)值。8現(xiàn)時(shí)值(PresentValue)：將來(lái)的資金貶值回現(xiàn)時(shí)的價(jià)值，資金貶值以復(fù)息計(jì)算。90、反向兼并(Reverse Merger)，可以縮寫(xiě)為（RM）：反向兼并指擬上市的公司通過(guò)購(gòu)買(mǎi)一家上市公司的絕大部分股權(quán)，控制該公司，然后通過(guò)“反向收購(gòu)”的方式注入自己的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，成為新的上市公司?！胺聪蚴召?gòu)”國(guó)內(nèi)多稱(chēng)呼為”買(mǎi)殼上市”或“借殼上市”！9后門(mén)上市（back door listing）后門(mén)上市是比較投行界“很術(shù)語(yǔ)”的表述了，但其本意同“買(mǎi)殼上市”請(qǐng)注意：買(mǎi)殼上市和借殼上市的共同之處：都是一種對(duì)上市公司“殼”資源進(jìn)行重新配置的活動(dòng)，都是為了實(shí)現(xiàn)間接上市；買(mǎi)殼上市和借殼上市的不同之處：買(mǎi)殼上市的企業(yè)首先需要獲得對(duì)一家上市公司的控制權(quán)，而借殼上市的企業(yè)已經(jīng)擁有了對(duì)上市公司的控制權(quán)！股權(quán)認(rèn)購(gòu)證(Warrant,香港稱(chēng)為渦輪)認(rèn)股權(quán)證、認(rèn)股證或“渦輪”,是發(fā)行人與持有者之間的一種契約,持有人在約定的時(shí)間有權(quán)以約定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)。股本權(quán)證(Equity Warrant)股本權(quán)證通常由上市公司自行發(fā)行,也可以通過(guò)券商、投行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行,標(biāo)的資產(chǎn)通常為上市公司或其子公司的股票。股本權(quán)證行使時(shí),上市公司增發(fā)新股。備兌權(quán)證(Covered Warrant,香港稱(chēng)為衍生權(quán)證)。備兌權(quán)證是由標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)行人以外的第三方(通常為信譽(yù)好的券商、投行等大型金融機(jī)構(gòu))發(fā)行的權(quán)證,其標(biāo)的資產(chǎn)可以為個(gè)股、一籃子股票、指數(shù)、以及其他衍生產(chǎn)品。備兌的含義指其發(fā)行人將權(quán)證的指定證券或資產(chǎn)存放在獨(dú)立的受托人、托管人或存管處，作為其履行責(zé)任的抵押，而受托人、托管人或存管處則代表權(quán)證持有人的利益。有些市場(chǎng)用權(quán)證二字代表所有類(lèi)別的權(quán)證。夾層投資（MEZZANINE FINANCE）指在風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)方面介于是否確定于優(yōu)先債務(wù)和股本融資之間的一種融資形式。對(duì)于公司和股票推薦人而言，夾層投資通常提供形式非常靈活的較長(zhǎng)期融資，這種融資的稀釋程度要小于股市，并能根據(jù)特殊需求作出調(diào)整。而夾層融資的付款事宜也可以根據(jù)公司的現(xiàn)金流狀況確定。目前全球有超過(guò)1,000億美元的資金投資于專(zhuān)門(mén)的夾層基金。杠桿收購(gòu)（LBO/LBI）：指內(nèi)部融資收購(gòu)或第三方融資收購(gòu)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購(gòu)（buy back）創(chuàng)業(yè)者回購(gòu)?fù)顿Y人最初約定入股資本行為。清盤(pán)結(jié)算（liquidation）：VC一般有四種退出方式，公開(kāi)上市(IPO)、出售股權(quán)給第三方(trade sale)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購(gòu)(buy back)、或清盤(pán)結(jié)算(liquidation)。清盤(pán)結(jié)算多發(fā)生在VC認(rèn)為項(xiàng)目前途無(wú)望時(shí)！資本結(jié)構(gòu)重組（refinancing）：指股東變更、以股權(quán)置換債權(quán)以及股東部分套現(xiàn)。1管理層收購(gòu)（MBO/MBI/Bimbos）：指幫助公司內(nèi)部的管理人員或(與)外部的管理團(tuán)隊(duì)買(mǎi)下公司第二篇：投資銀行《投資銀行學(xué)》自學(xué)指導(dǎo)書(shū)作業(yè)題目一、判斷題1．從商業(yè)模式而言，投資銀行主要以存貸款利差收入為主，商業(yè)銀行主要以傭金收入為主。（）2．現(xiàn)代投資銀行業(yè)務(wù)僅限于證券發(fā)行承銷(xiāo)和證券交易業(yè)務(wù)。（）3．根據(jù)關(guān)于企業(yè)并購(gòu)成因的“價(jià)值低估論”，當(dāng)托賓比率（即企業(yè)股票市場(chǎng)價(jià)格總額與企業(yè)重置成本之比）Ｑ＞１時(shí)，形成并購(gòu)的可能性??；而當(dāng)Ｑ〈１時(shí)，形成并購(gòu)的可能性較大。（）4．作為證券做市商，投資銀行有義務(wù)為該證券創(chuàng)造一個(gè)流動(dòng)性較強(qiáng)的二級(jí)市場(chǎng)，并維持市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。（）5．在我國(guó)，證券公司是指依照公司法規(guī)定，經(jīng)國(guó)務(wù)院證券管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限公司或股份有限公司。（）6．投資銀行是證券公司和股份公司制度發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)和成熟金融體系的重要主體之一。（）7．投資銀行在大多數(shù)亞洲國(guó)家被稱(chēng)為商人銀行（Merchant bank）。（）8．從歷史上看，貨幣市場(chǎng)先于資本市場(chǎng)出現(xiàn)，貨幣市場(chǎng)是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)。而資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于貨幣市場(chǎng)。（）9．兩家或兩家以上的公司合并組建為一家公司，若一家公司獲得其它公司的控制權(quán)后，各方原法人資格都取消，而通過(guò)設(shè)立一個(gè)新的法人機(jī)構(gòu)擁有這些產(chǎn)權(quán)，則稱(chēng)為新設(shè)合并（如德國(guó)的戴姆勒奔馳公司與美國(guó)的克萊斯勒公司的合并。（）10．證券公募發(fā)行和證券私募發(fā)行的發(fā)行對(duì)象和范圍基本相同。（）11．投資銀行在證券二級(jí)市場(chǎng)中扮演著證券承銷(xiāo)商的角色。（）12．按照中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)2001年頒布的《證券公司內(nèi)部控制指引》，我國(guó)證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制管理中，受托資金不可以與自有資金混合使用。（）13．我國(guó)對(duì)證券公司實(shí)行分類(lèi)管理，分為綜合類(lèi)證券公司和經(jīng)紀(jì)類(lèi)證券公司。（）14．1999年美國(guó)參眾兩院分別通過(guò)《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》