【正文】 。 17 附 錄 18 現(xiàn)金流量表 18 利潤(rùn)表 22 資產(chǎn)負(fù)債表 26 1 現(xiàn)金流量表分析的研究 隨著我國(guó)會(huì)計(jì)制度的國(guó)際化和企業(yè)治理結(jié)構(gòu)向縱深 發(fā)展，現(xiàn)金流量分析在企業(yè)管理中扮演著越來(lái)越重要的角色，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者和財(cái)務(wù)管理人員也在不斷的加強(qiáng)重視。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)一直注重對(duì)利潤(rùn)表的分析。在過(guò)去很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)沒(méi)有現(xiàn)金流量的概念，企業(yè)也不編現(xiàn)金流量表。 1997 年 3 月 20 日我國(guó)財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 — 現(xiàn)金流量表》，要求所有的企業(yè)從 1998 年 1 月 1 日起對(duì)外編報(bào)現(xiàn)金流量表。 2021 年 1 月 1 日 我國(guó)正式 施行 新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 31 號(hào) — 現(xiàn)金流量表》，這是對(duì)我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)制度改革的重大舉措。現(xiàn)金流量表已成為財(cái)務(wù)報(bào)告中不可或缺的一部分，應(yīng)用現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)進(jìn)行分析也成為企業(yè) 輔助決策的重要手段。但是現(xiàn)金流量表分析不是萬(wàn)能的，在進(jìn)行分析時(shí)也會(huì)遇到各種問(wèn)題。下面，本文就現(xiàn)金流量表分析和其中存在的問(wèn)題以及解決方法談點(diǎn)自己的看法。 一、 現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容和目的 現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要包括對(duì)經(jīng)營(yíng)方面、融資方面、投資方面未來(lái)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)?，F(xiàn)金流量表分析的目的取決于兩個(gè)方面：一是現(xiàn)金流量表的目的；另一是會(huì)計(jì)報(bào)表使用者需要。就其最終目的來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金流量表分析應(yīng)滿足信息使用者的需要，即現(xiàn)金流量表分析的目的是為了將現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有助于信息使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的信息。 （一）現(xiàn)金流量表分析的 內(nèi)容 現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容主要是指對(duì)現(xiàn)金流量表提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的評(píng)價(jià)。根據(jù)現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)、各項(xiàng)目的涵義和信息使用者的需要 ， 現(xiàn)金流量表分析主要從以下幾個(gè)方面進(jìn)行： 1. 從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)方面的信息進(jìn)行分析 對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析研究，可以了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量能否滿足需要。對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，這種數(shù)額越大越好，因?yàn)檫@代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的能力。企業(yè)的大部分現(xiàn)金都來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入。但是，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下競(jìng)爭(zhēng)異 常激烈，企業(yè)為了獲取利益通常會(huì)采取各種營(yíng)銷策略，全力推銷本公司產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，但所有的銷售不可能都是現(xiàn)金交易。因此分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入情況，能從一個(gè)側(cè)面反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。 2 現(xiàn)金流入最好高于流出并有一定空間，這樣才能加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的能力，不至于在突發(fā)事件上導(dǎo)致資金鏈斷裂，產(chǎn)生危機(jī)。 2. 從融資活動(dòng)方面的信息進(jìn)行分析 企業(yè)融資能力的大小及其融資環(huán)境的好壞是企業(yè)管理者、債權(quán)人和投資人共同關(guān)心的問(wèn)題。通過(guò)對(duì)融資能力和融資環(huán)境的分析 ， 可有助于管理者正確地進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策，引導(dǎo)投資者正確投 資。這是因?yàn)?， 融資活動(dòng)現(xiàn)金流量信息不僅關(guān)系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少 ，而且還關(guān)系到企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的大小 ， 以及企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金成本等問(wèn)題。投資者和債權(quán)人在投資之前，必然會(huì)認(rèn)真考慮投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，只有被認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況良好的公司，投資者才會(huì)樂(lè)于投資。企業(yè)融資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從側(cè)面反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好或有良好的發(fā)展前景；反之，則很可能是財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。 3. 從投資活動(dòng)方面的信息進(jìn)行分析 企業(yè)對(duì)外投資情況及其效果也是投資人和債權(quán)人共同關(guān)心的問(wèn)題。因?yàn)槠髽I(yè)對(duì)外投資及其效益的好壞 ， 直接關(guān)系到企業(yè)的盈利和損失。同 時(shí) ， 投資收益質(zhì)量的好壞 ， 即投資收益收現(xiàn)比例的大小 ， 也直接關(guān)系到投資人和債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)利益能否實(shí)現(xiàn)?，F(xiàn)金流量表中的投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息 ， 可以幫助投資人和債權(quán)人對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)及其效益進(jìn)行評(píng)價(jià) ， 從而幫助他們作出正確的經(jīng)濟(jì)決策。 對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)一方面是了解企業(yè)過(guò)去各種活動(dòng)所引起的現(xiàn)金流量的變動(dòng) ， 另一方面是為了了解企業(yè)未來(lái)的活動(dòng)及所引起的現(xiàn)金流量情況。使用者可以從多方面進(jìn)行分析 ， 例如：從企業(yè)經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目及其占銷售收入比例的變動(dòng)情況、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目占銷售收入比例的變動(dòng)情況、對(duì)投資支出和融資增加情況、現(xiàn)階段 的股利政策等方面預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。在分析時(shí) ， 應(yīng)注意對(duì)現(xiàn)金流量表附注所披露的與現(xiàn)金流量有密切關(guān)系的投資及融資活動(dòng)的分析 ， 因?yàn)?， 這些活動(dòng)信息最有利于信息使用者評(píng)估企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量。 ① （二） 現(xiàn)金流量表分析的目的 一般來(lái)說(shuō)，在權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上編制的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表存在現(xiàn)金流量信息不足等缺陷，為了彌補(bǔ)這些不足，人們提出編制現(xiàn)金流量表來(lái)提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此，從現(xiàn)金流量表產(chǎn)生的背景來(lái)看，其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息。 ① 鮑新中，張一娜．現(xiàn)金流量表綜合分析方法及其應(yīng)用．財(cái)會(huì)通訊， 2021，（ 1）： 9495． 3 1. 獲現(xiàn)能力評(píng)價(jià) 從國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)現(xiàn)金流量表編制目的的說(shuō)明來(lái) 看，現(xiàn)金流量表分析評(píng)價(jià)的首要目的是獲現(xiàn)能力評(píng)價(jià)。根據(jù)一般評(píng)價(jià)方法，獲現(xiàn)能力評(píng)價(jià)可以將現(xiàn)金流量表反映的現(xiàn)金流量與投入資源或相關(guān)業(yè)務(wù)相比較，反映資產(chǎn)獲現(xiàn)能力可將企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)平均余額相比較。 2. 支付能力 企業(yè)獲取現(xiàn)金的目的是為了滿足支付的需要。因此，現(xiàn)金流量表分析的一個(gè)主要目的是支付能力分析。企業(yè)支付現(xiàn)金主要用于償還債務(wù)，支付股利，應(yīng)付一些偶發(fā)性支出和投資機(jī)會(huì)的需要，以及某些資本支出的需要。從現(xiàn)金支付的用途來(lái)看，支付能力分析又可細(xì)分為： （ 1）償債能力分析 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中 , 經(jīng)常通過(guò)舉債 來(lái)彌補(bǔ)自有資金的不足 , 籌集部分資金。但是舉債是以能償債務(wù)為前提的 , 如果企業(yè)到期不能還本付息 , 則生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就會(huì)陷入困境 ,以至危及到企業(yè)的生存。這時(shí)就需要分析企業(yè)能否籌集資金償還債務(wù)。 （ 2）財(cái)務(wù)彈性分析 企業(yè)經(jīng)營(yíng)中會(huì)發(fā)生固定支出和偶然性支出，分析企業(yè)能否靈活籌集資金應(yīng)付偶發(fā)性支出、股利支出、投資支出可以為決策者提供準(zhǔn)確的信息以降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。 （ 3）發(fā)展能力分析 現(xiàn)金流量表償債能力分析的重點(diǎn)是分析企業(yè)現(xiàn)金能否滿足償還債務(wù)的需要，它比分析固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的保障程度更能直接反映企業(yè)的償 債能力。因此，我們可將現(xiàn)金流量表的償債能力分析視為資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表償債能力分析的補(bǔ)充。企業(yè)能否籌集現(xiàn)金滿足企業(yè)發(fā)展的資本支出也是企業(yè)發(fā)展能力的重要表現(xiàn)。企業(yè)要生存發(fā)展就就要保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流。 二、現(xiàn)金流量表分析的方法 現(xiàn)金流量表分析的方法主要有 趨勢(shì)分析 法、 結(jié)構(gòu)分析 法和指標(biāo)分析法。下面對(duì)這幾種分析的方法重點(diǎn)進(jìn)行探討。 4 （一） 現(xiàn)金流量 表 的趨勢(shì)分析 現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的方法，即將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢(shì)。觀察連續(xù)數(shù)期的 會(huì)計(jì)報(bào)表，比單看一個(gè)報(bào)告期的財(cái)務(wù)報(bào)表，能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢(shì)。 趨勢(shì)分析注重可比性，具體問(wèn)題具體分析。例如，正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)在不同時(shí)期如果采用不同的 會(huì)計(jì) 政策，其現(xiàn)金流量表的變化并不能完全說(shuō)明其財(cái)務(wù)狀況的變化趨勢(shì)；籌建期或投產(chǎn)期的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 產(chǎn)生的 現(xiàn)金流量較少，融資活動(dòng) 產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量較多，成熟期則相反。因此，正確計(jì)算運(yùn)用趨勢(shì)百分比，可使報(bào)表使用者了解有關(guān)項(xiàng)目變動(dòng)的基本趨勢(shì)及其變動(dòng)原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，為決策 者 提供可靠的依據(jù)?，F(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析可以幫助報(bào)表使用者了解企 業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)，了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因，在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況，從而為決策提供依據(jù)。趨勢(shì)分析法主要有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法、平均增長(zhǎng)率法 。 ① 1. 定比分析法 定比分析是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時(shí)期的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對(duì)比，反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時(shí)期對(duì)比的增長(zhǎng)變化情況。 2. 環(huán)比分析法 環(huán)比分析是將各期現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對(duì)比，反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與上期相比的增長(zhǎng)變化情況。 3. 平均增長(zhǎng)率法 平均增長(zhǎng)率法是為了避免現(xiàn)金流量受短期因素的影 響而采用三年平均數(shù)進(jìn)行平均變動(dòng)率的計(jì)算，具有穩(wěn)健、準(zhǔn)確的特點(diǎn)。 在對(duì) 現(xiàn)金流量表 進(jìn)行 趨勢(shì)分析 還應(yīng) 與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表等財(cái)務(wù)報(bào)表分析相結(jié)合，可以更清晰、全面地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，了解其與同行的差距，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，正確評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)前、未來(lái)的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當(dāng)前和前期所取得的利潤(rùn)的質(zhì)量，科學(xué)的預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況，為報(bào)表使用者做出決策的提供正確的依據(jù)。 ① 李茹蘭．現(xiàn)金流量表的分析與運(yùn)用．財(cái)會(huì)研究， 2021，（ 6）： 1720. 5 （二） 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 由于現(xiàn)金流量表與其他報(bào)表不同，三大部分的現(xiàn)金流入量和流出量的含義是不同的，對(duì)信息使用者的作用也不一樣。即使同一種活動(dòng) 的現(xiàn)金流入量和流出量也具有不同的意義。因此，在分析現(xiàn)金流量表時(shí)，分析者應(yīng)當(dāng)注意結(jié)構(gòu)分析法的運(yùn)用。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)的分析，信息使用者可以進(jìn)一步了解企業(yè)現(xiàn)金流入量的具體來(lái)源和現(xiàn)金流出量的具體去向，從而更好地對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)。 1. 現(xiàn)金流量表 結(jié)構(gòu)分析 概況 分析現(xiàn)金流量采用的最基本的方法是編制百分?jǐn)?shù)現(xiàn)金流量表。即分別計(jì)算出各項(xiàng)現(xiàn)金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總流入、流出及凈值的比重。通過(guò)結(jié)構(gòu)百分比分析，可反映出企業(yè)現(xiàn)金流入（流出）的渠道流出有幾條，要增加現(xiàn)金流入主要靠什么；流出的渠道分別占有多大比例，通過(guò)分析 了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的形成、變動(dòng)及原因等。一般來(lái)講，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流占總現(xiàn)金流比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)也較為合理。特別當(dāng)現(xiàn)金凈流量為正時(shí)，判斷企業(yè)現(xiàn)金流入是否強(qiáng)勁，要注意現(xiàn)金凈流量是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的還是融資活動(dòng)產(chǎn)生的，從而深入 研 究經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流的源泉是否穩(wěn)定、可靠。 2. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的 現(xiàn)金 流分析 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)