【正文】 。 17 附 錄 18 現(xiàn)金流量表 18 利潤表 22 資產負債表 26 1 現(xiàn)金流量表分析的研究 隨著我國會計制度的國際化和企業(yè)治理結構向縱深 發(fā)展，現(xiàn)金流量分析在企業(yè)管理中扮演著越來越重要的角色，企業(yè)經營者和財務管理人員也在不斷的加強重視。長期以來，我國企業(yè)一直注重對利潤表的分析。在過去很長時間內沒有現(xiàn)金流量的概念，企業(yè)也不編現(xiàn)金流量表。 1997 年 3 月 20 日我國財政部發(fā)布了《企業(yè)會計準則 — 現(xiàn)金流量表》，要求所有的企業(yè)從 1998 年 1 月 1 日起對外編報現(xiàn)金流量表。 2021 年 1 月 1 日 我國正式 施行 新的《企業(yè)會計準則第 31 號 — 現(xiàn)金流量表》，這是對我國企業(yè)會計制度改革的重大舉措。現(xiàn)金流量表已成為財務報告中不可或缺的一部分，應用現(xiàn)金流量表對企業(yè)進行分析也成為企業(yè) 輔助決策的重要手段。但是現(xiàn)金流量表分析不是萬能的，在進行分析時也會遇到各種問題。下面，本文就現(xiàn)金流量表分析和其中存在的問題以及解決方法談點自己的看法。 一、 現(xiàn)金流量表分析的內容和目的 現(xiàn)金流量表分析的內容主要包括對經營方面、融資方面、投資方面未來現(xiàn)金流量預測?，F(xiàn)金流量表分析的目的取決于兩個方面：一是現(xiàn)金流量表的目的；另一是會計報表使用者需要。就其最終目的來說，現(xiàn)金流量表分析應滿足信息使用者的需要，即現(xiàn)金流量表分析的目的是為了將現(xiàn)金流量表的數(shù)據轉換成有助于信息使用者進行經濟決策的信息。 （一）現(xiàn)金流量表分析的 內容 現(xiàn)金流量表分析的內容主要是指對現(xiàn)金流量表提供的數(shù)據進行分析，得出對企業(yè)財務狀況的評價。根據現(xiàn)金流量表的結構、各項目的涵義和信息使用者的需要 ， 現(xiàn)金流量表分析主要從以下幾個方面進行： 1. 從經營活動方面的信息進行分析 對企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金凈流量進行分析研究，可以了解企業(yè)經營活動所產生的現(xiàn)金凈流量能否滿足需要。對于任何一個企業(yè)，經營活動現(xiàn)金流入主要是銷售商品和提供勞務收到的現(xiàn)金，這種數(shù)額越大越好，因為這代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的能力。企業(yè)的大部分現(xiàn)金都來源于經營活動的現(xiàn)金流入。但是，在市場經濟條件下競爭異 常激烈，企業(yè)為了獲取利益通常會采取各種營銷策略，全力推銷本公司產品，擴大市場占有率，但所有的銷售不可能都是現(xiàn)金交易。因此分析經營活動現(xiàn)金流入情況，能從一個側面反映企業(yè)財務狀況。 2 現(xiàn)金流入最好高于流出并有一定空間，這樣才能加速企業(yè)的資金周轉，增強抵御各種風險的能力，不至于在突發(fā)事件上導致資金鏈斷裂，產生危機。 2. 從融資活動方面的信息進行分析 企業(yè)融資能力的大小及其融資環(huán)境的好壞是企業(yè)管理者、債權人和投資人共同關心的問題。通過對融資能力和融資環(huán)境的分析 ， 可有助于管理者正確地進行經濟決策，引導投資者正確投 資。這是因為 ， 融資活動現(xiàn)金流量信息不僅關系到企業(yè)目前現(xiàn)金流量的多少 ，而且還關系到企業(yè)未來現(xiàn)金流量的大小 ， 以及企業(yè)資本結構和資金成本等問題。投資者和債權人在投資之前，必然會認真考慮投資風險問題，只有被認為財務狀況良好的公司，投資者才會樂于投資。企業(yè)融資產生的現(xiàn)金流量越多，從側面反映出企業(yè)財務狀況良好或有良好的發(fā)展前景；反之，則很可能是財務狀況惡化的表現(xiàn)。 3. 從投資活動方面的信息進行分析 企業(yè)對外投資情況及其效果也是投資人和債權人共同關心的問題。因為企業(yè)對外投資及其效益的好壞 ， 直接關系到企業(yè)的盈利和損失。同 時 ， 投資收益質量的好壞 ， 即投資收益收現(xiàn)比例的大小 ， 也直接關系到投資人和債權人的經濟利益能否實現(xiàn)。現(xiàn)金流量表中的投資活動所產生的現(xiàn)金流量信息 ， 可以幫助投資人和債權人對企業(yè)投資活動及其效益進行評價 ， 從而幫助他們作出正確的經濟決策。 對未來現(xiàn)金流量的預測一方面是了解企業(yè)過去各種活動所引起的現(xiàn)金流量的變動 ， 另一方面是為了了解企業(yè)未來的活動及所引起的現(xiàn)金流量情況。使用者可以從多方面進行分析 ， 例如：從企業(yè)經營性應收項目及其占銷售收入比例的變動情況、經營性應付項目占銷售收入比例的變動情況、對投資支出和融資增加情況、現(xiàn)階段 的股利政策等方面預測企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。在分析時 ， 應注意對現(xiàn)金流量表附注所披露的與現(xiàn)金流量有密切關系的投資及融資活動的分析 ， 因為 ， 這些活動信息最有利于信息使用者評估企業(yè)未來的現(xiàn)金流量。 ① （二） 現(xiàn)金流量表分析的目的 一般來說，在權責發(fā)生制基礎上編制的資產負債表和利潤表存在現(xiàn)金流量信息不足等缺陷，為了彌補這些不足，人們提出編制現(xiàn)金流量表來提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此，從現(xiàn)金流量表產生的背景來看，其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息。 ① 鮑新中，張一娜．現(xiàn)金流量表綜合分析方法及其應用．財會通訊， 2021，（ 1）： 9495． 3 1. 獲現(xiàn)能力評價 從國際會計準則及我國會計準則對現(xiàn)金流量表編制目的的說明來 看，現(xiàn)金流量表分析評價的首要目的是獲現(xiàn)能力評價。根據一般評價方法，獲現(xiàn)能力評價可以將現(xiàn)金流量表反映的現(xiàn)金流量與投入資源或相關業(yè)務相比較，反映資產獲現(xiàn)能力可將企業(yè)經營活動現(xiàn)金凈流量與資產平均余額相比較。 2. 支付能力 企業(yè)獲取現(xiàn)金的目的是為了滿足支付的需要。因此，現(xiàn)金流量表分析的一個主要目的是支付能力分析。企業(yè)支付現(xiàn)金主要用于償還債務，支付股利，應付一些偶發(fā)性支出和投資機會的需要，以及某些資本支出的需要。從現(xiàn)金支付的用途來看，支付能力分析又可細分為： （ 1）償債能力分析 企業(yè)在生產經營過程中 , 經常通過舉債 來彌補自有資金的不足 , 籌集部分資金。但是舉債是以能償債務為前提的 , 如果企業(yè)到期不能還本付息 , 則生產經營就會陷入困境 ,以至危及到企業(yè)的生存。這時就需要分析企業(yè)能否籌集資金償還債務。 （ 2）財務彈性分析 企業(yè)經營中會發(fā)生固定支出和偶然性支出，分析企業(yè)能否靈活籌集資金應付偶發(fā)性支出、股利支出、投資支出可以為決策者提供準確的信息以降低企業(yè)經營中的風險。 （ 3）發(fā)展能力分析 現(xiàn)金流量表償債能力分析的重點是分析企業(yè)現(xiàn)金能否滿足償還債務的需要，它比分析固定資產、流動資產、速動資產對債務的保障程度更能直接反映企業(yè)的償 債能力。因此，我們可將現(xiàn)金流量表的償債能力分析視為資產負債表、利潤表償債能力分析的補充。企業(yè)能否籌集現(xiàn)金滿足企業(yè)發(fā)展的資本支出也是企業(yè)發(fā)展能力的重要表現(xiàn)。企業(yè)要生存發(fā)展就就要保持穩(wěn)定的現(xiàn)金流。 二、現(xiàn)金流量表分析的方法 現(xiàn)金流量表分析的方法主要有 趨勢分析 法、 結構分析 法和指標分析法。下面對這幾種分析的方法重點進行探討。 4 （一） 現(xiàn)金流量 表 的趨勢分析 現(xiàn)金流量的趨勢分析通常是采用編制歷年財務報表的方法，即將連續(xù)多年的報表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的財務報表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢。觀察連續(xù)數(shù)期的 會計報表，比單看一個報告期的財務報表，能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢。 趨勢分析注重可比性，具體問題具體分析。例如，正常經營的企業(yè)在不同時期如果采用不同的 會計 政策，其現(xiàn)金流量表的變化并不能完全說明其財務狀況的變化趨勢；籌建期或投產期的企業(yè)，經營活動 產生的 現(xiàn)金流量較少，融資活動 產生 的現(xiàn)金流量較多，成熟期則相反。因此，正確計算運用趨勢百分比，可使報表使用者了解有關項目變動的基本趨勢及其變動原因，在此基礎上預測企業(yè)未來的財務狀況，為決策 者 提供可靠的依據?，F(xiàn)金流量的趨勢分析可以幫助報表使用者了解企 業(yè)財務狀況的變動趨勢，了解企業(yè)財務狀況變動的原因，在此基礎上預測企業(yè)未來財務狀況，從而為決策提供依據。趨勢分析法主要有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法、平均增長率法 。 ① 1. 定比分析法 定比分析是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時期的現(xiàn)金流量水平進行對比，反應企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時期對比的增長變化情況。 2. 環(huán)比分析法 環(huán)比分析是將各期現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進行對比，反應企業(yè)各期現(xiàn)金流量與上期相比的增長變化情況。 3. 平均增長率法 平均增長率法是為了避免現(xiàn)金流量受短期因素的影 響而采用三年平均數(shù)進行平均變動率的計算，具有穩(wěn)健、準確的特點。 在對 現(xiàn)金流量表 進行 趨勢分析 還應 與資產負債表和利潤表等財務報表分析相結合，可以更清晰、全面地了解企業(yè)的財務狀況及發(fā)展趨勢，了解其與同行的差距，及時發(fā)現(xiàn)問題，正確評價企業(yè)當前、未來的償債能力、支付能力，以及企業(yè)當前和前期所取得的利潤的質量，科學的預測企業(yè)未來財務狀況，為報表使用者做出決策的提供正確的依據。 ① 李茹蘭．現(xiàn)金流量表的分析與運用．財會研究， 2021，（ 6）： 1720. 5 （二） 現(xiàn)金流量表的結構分析 由于現(xiàn)金流量表與其他報表不同，三大部分的現(xiàn)金流入量和流出量的含義是不同的，對信息使用者的作用也不一樣。即使同一種活動 的現(xiàn)金流入量和流出量也具有不同的意義。因此，在分析現(xiàn)金流量表時，分析者應當注意結構分析法的運用。通過對現(xiàn)金流量表結構的分析，信息使用者可以進一步了解企業(yè)現(xiàn)金流入量的具體來源和現(xiàn)金流出量的具體去向，從而更好地對未來現(xiàn)金流量進行預測。 1. 現(xiàn)金流量表 結構分析 概況 分析現(xiàn)金流量采用的最基本的方法是編制百分數(shù)現(xiàn)金流量表。即分別計算出各項現(xiàn)金流入、流出及凈值占現(xiàn)金總流入、流出及凈值的比重。通過結構百分比分析，可反映出企業(yè)現(xiàn)金流入（流出）的渠道流出有幾條，要增加現(xiàn)金流入主要靠什么；流出的渠道分別占有多大比例，通過分析 了解企業(yè)財務狀況的形成、變動及原因等。一般來講，經營活動現(xiàn)金流占總現(xiàn)金流比重大的企業(yè)，經營狀況較好，財務風險較低，現(xiàn)金流入結構也較為合理。特別當現(xiàn)金凈流量為正時，判斷企業(yè)現(xiàn)金流入是否強勁，要注意現(xiàn)金凈流量是由經營活動產生的還是融資活動產生的，從而深入 研 究經營活動產生現(xiàn)金流的源泉是否穩(wěn)定、可靠。 2. 經營活動產生的 現(xiàn)金 流分析 經營活動