建設(shè)項(xiàng)目資金籌措與資金成本教材-文庫(kù)吧
2025-02-26 09:47 本頁(yè)面
【正文】 籌資數(shù)量有限 工程項(xiàng)目資金的籌措方式 發(fā)行債券 （ 二 ） 發(fā)行市場(chǎng)主體的構(gòu)成 （ 1） 債券發(fā)行者 （ 2） 債券認(rèn)購(gòu)者 （ 3） 債券承銷(xiāo)者 （ 三 ） 債券的發(fā)行要素 （ 1） 債券的發(fā)行額 （ 2） 債券的票面利率 （ 3） 券面金額 （ 4） 發(fā)行價(jià)格 （ 四 ） 房地產(chǎn)債券的發(fā)行方式 （ 1） 按有無(wú)中介機(jī)構(gòu)參與分類： 直接發(fā)行 （ 自銷(xiāo) ） 和間接發(fā)行 （ 代理發(fā)行 ） （ 2） 按債券的發(fā)行對(duì)象分類： 私募發(fā)行和公募發(fā)行 工程項(xiàng)目資金的籌措方式 發(fā)行股票 股票 是股份公司為籌措自有資金 （ 權(quán)益資金 ） 而發(fā)行的有價(jià)證券 ， 是股東擁有公司股份的憑證 。 （ 一 ） 股票的分類 （ 1） 按股東的權(quán)利和義務(wù)分類 普通股： 是股份有限公司發(fā)行的無(wú)特別權(quán)利的股份 ， 也是最基本 、 最標(biāo)準(zhǔn)的股份 ，是目前我國(guó)股份公司發(fā)行的主要股票 。 普通股的特點(diǎn)： 普通股的 股東 享有公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)；普通股股利分配在優(yōu)先股之后進(jìn)行 ， 并依公司盈利狀況而定；公司解散清算時(shí) ， 普通股股東對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的請(qǐng)求權(quán)優(yōu)于優(yōu)先股之后；公司增發(fā)新股時(shí) ， 普通股股東具有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán) 。 優(yōu)先股： 是公司發(fā)行的優(yōu)先于普通股股東分得股利和剩余財(cái)產(chǎn)的股票 。 優(yōu)先股股東按一定比例取得固定股息 。 但是優(yōu)先股股東不享有公司的經(jīng)營(yíng)管理權(quán) 。 （ 2） 按投資主體分類 股票按投資主體不同可分為 國(guó)家股 、 法人股 、 個(gè)人股和外資股 。 工程項(xiàng)目資金的籌措方式 融資租賃 融資租賃 是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇 ， 出資向供貨人購(gòu)買(mǎi)租賃物件 ， 并租給承租人使用 ， 承租人則分期向出租人支付租金 ， 在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有 ， 承租人擁有租賃物件的使用權(quán) 。 融資租賃是集融資與融物 、 貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè) 。 由于其融資與融物相結(jié)合的特點(diǎn) ， 出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收 、 處理租賃物 ，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高 ， 所以非常適合中小企業(yè)融資 。 融資租賃和傳統(tǒng)租賃一個(gè)本質(zhì)的區(qū)別： 傳統(tǒng)租賃以承租人租賃使用物件的時(shí)間計(jì)算租金 ， 而融資租賃以承租人占用融資成本的時(shí)間計(jì)算租金 。 項(xiàng)目融資 是指項(xiàng)目發(fā)起人為該項(xiàng)目籌資和經(jīng)營(yíng)而成立一家項(xiàng)目公司 ， 由項(xiàng)目公司承擔(dān)貸款 ， 以項(xiàng)目公司的現(xiàn)金流量和收益作為還款來(lái)源 ， 以項(xiàng)目的資產(chǎn)或權(quán)益作抵 （ 質(zhì) ） 押而取得的一種無(wú)追索權(quán)或有限追索權(quán)的貸款方式 。 項(xiàng)目融資 項(xiàng)目融資的概述 項(xiàng)目融資的廣義和狹義概念 ? 廣義：實(shí)施項(xiàng)目的企業(yè)或投資者通過(guò)各種途徑和相應(yīng)手段獲取項(xiàng)目資金的過(guò)程。 ? 狹義：以特定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)為基礎(chǔ)的有限追索或無(wú)追索融資。 項(xiàng)目融資的特點(diǎn)： 以項(xiàng)目為導(dǎo)向；有限追索；可實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外或表內(nèi)融資；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)。 （ 一 ） 項(xiàng)目融資的種類 （ 1） 無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資 無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資 ， 稱為純粹的項(xiàng)目融資 ， 在這種融資方式下 ， 貸款的還本付息完全依靠項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)效益 。 同時(shí) ， 貸款銀行為保障自身的利益必須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保 。 如果該項(xiàng)目由于種種原因未能建成或經(jīng)營(yíng)失敗 ， 其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時(shí) ， 貸款銀行無(wú)權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人追索 。 （ 2） 有追索權(quán)的項(xiàng)目融資 除了以貸款項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收益作為還款來(lái)源和取得物權(quán)擔(dān)保外 ， 貸款銀行還要求有項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保 。 貸款銀行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索 。 但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任 ， 以他們各自提供的擔(dān)保金額為限 ， 因此稱為 有追索權(quán)的項(xiàng)目融資 。 項(xiàng)目融資 項(xiàng)目融資的概述 （ 二 ） 項(xiàng)目融資同其他融資的差別 （ 1） 有限追索或無(wú)追索 （ 2） 融資風(fēng)險(xiǎn)分散 ， 擔(dān)保結(jié)構(gòu)復(fù)雜 （ 3） 融資比例大 ， 融資成本高 （ 4） 實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外融資 （ 三 ） 項(xiàng)目融資的參與者 主要包括：項(xiàng)目公司 、 項(xiàng)目投資者 、 銀行等金融機(jī)構(gòu) 、 項(xiàng)目產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者 、 項(xiàng)目承包工程公司 、 材料供應(yīng)商 、 融資顧問(wèn) 、 項(xiàng)目管理公司等 。 （ 四 ） 項(xiàng)目融資的應(yīng)用流程 項(xiàng)目融資一般要經(jīng)歷融資結(jié)構(gòu)分析 、 融資談判和融資執(zhí)行三個(gè)階段 。 項(xiàng)目融資 項(xiàng)目融資的概述 （ 一 ） BOT（ 建設(shè) 經(jīng)營(yíng) 轉(zhuǎn)讓 ） 模式 （ 二 ） BOO（ 建設(shè) 擁有 運(yùn)營(yíng) ） 模式 （ 三 ） BT（ 建設(shè) 移交 ） 模式 （ 四 ） TOT（ 移交 經(jīng)營(yíng) 移交 ） 模式 （ 五 ） DB（ 設(shè)計(jì) 建造 ） 模式 項(xiàng)目融資 項(xiàng)目融資的模式 （ 一 ） 資金成本的含義 資金成本： 是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià) 。 資金成本一般包括資金籌集成本和資金使用成本兩部分 。 （ 1） 資金籌集成本 資金籌集成本是指在資金籌集過(guò)程中所支付的各項(xiàng)費(fèi)用 ， 如發(fā)行股票或債券所支付的印刷費(fèi) 、 發(fā)行手續(xù)費(fèi) 、 律師費(fèi) 、 資信評(píng)估費(fèi) 、 公證費(fèi) 、 擔(dān)保費(fèi) 、 廣告費(fèi)等 。資金籌集成本一般屬于一次性費(fèi)用 ， 籌集次數(shù)越多 ， 資金籌集成本也就越大 。 資金成本 資金成本 的概念 （ 一 ） 資金成本的含義 （ 2） 資金使用成本
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