某高速公路股份公司-文庫吧
2025-02-19 11:57 本頁面
【正文】 為再評(píng)估設(shè)立現(xiàn)實(shí)的目標(biāo)w 識(shí)別可能的陷阱w 終止沒有進(jìn)展的創(chuàng)業(yè)企業(yè)w 尋找戰(zhàn)略伙伴w 培養(yǎng)所有權(quán)轉(zhuǎn)變w 為出售／ IPO做準(zhǔn)備w 設(shè)法實(shí)現(xiàn)目標(biāo)w 盡早解決致命的風(fēng)險(xiǎn)w 保持激勵(lì)w 在必要的時(shí)候?qū)ふ彝耍黾蛹寄埽⑻岢鼋ㄗhw 理解創(chuàng)業(yè)企業(yè)典型的生命周期w 在達(dá)到價(jià)值頂點(diǎn)時(shí)退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段（系統(tǒng)地降低風(fēng)險(xiǎn)）利用期權(quán)定價(jià)減少損失，提高回報(bào)投資的期權(quán)定價(jià)法，使失敗投資的損失減小傳統(tǒng)投資終止$ 600 投資 頻繁的評(píng)估可以減少失敗投資的損失出色的風(fēng)險(xiǎn)投資公司關(guān)注早期 “致命風(fēng)險(xiǎn) ”的解決來降低公司在投資失誤上的損失建議書創(chuàng)業(yè)企業(yè)$ 100$ 200$ 300終止終止終止圖示：早期確認(rèn) “致命風(fēng)險(xiǎn) ”來提高回報(bào)w假設(shè)成功的企業(yè)價(jià)值升高了八倍w失敗的投資一文不值w活下來的企業(yè)等于其投資額w期權(quán)定價(jià)使投資失敗的損失減少 50％w早期確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)將提前 50%中止失敗60％10％30％早期確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值創(chuàng)業(yè)公司 早期 一般情況3個(gè)沒有成長的 0 06個(gè)失敗的 － 30 － 601個(gè)成功的 ＋ 70 ＋ 70回報(bào) ＋ 40 ＋ 10在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段，風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資相當(dāng)于未來可能獲得巨大收益的期權(quán)，他們積極地參與，試圖從投資中培養(yǎng)出優(yōu)勝者，并從失敗者身上減少損失。在失敗的投資上迅速將損失減少為最低期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)投資公司培育出成功的企業(yè)管理技能“硅谷最缺乏的不是資金，不是創(chuàng)意－而是好的經(jīng)理。 ” －風(fēng)險(xiǎn)投資合伙人風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立廣泛的有經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)理人網(wǎng)絡(luò)頂尖的風(fēng)險(xiǎn)投資公司以雇傭一批專為創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù)的 “候補(bǔ) CEO”而著稱建議網(wǎng)景公司大公司希望獲得新的技術(shù)和最好的創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)，常常通過著名的風(fēng)險(xiǎn)投資公司為保護(hù)其投資，風(fēng)險(xiǎn)投資公司建立了合作網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略伙伴在培養(yǎng)潛在的成功企業(yè)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司不僅僅提供發(fā)展資金，他們同時(shí)試圖提供硅谷最稀缺的資源－－管理專家和戰(zhàn)略伙伴。KPCB退出階段（系統(tǒng)地降低風(fēng)險(xiǎn)）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資金來說有一套清晰的退出策略是非常重要的，沒有退出機(jī)制他們就不能實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，盡管存在管理層回購和其它出口，傳統(tǒng)上還是以 IPO和出售為主。主要經(jīng)驗(yàn)很容易總結(jié)出來1 高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資策略可以創(chuàng)造出巨大的價(jià)值2 選擇最佳的高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目需要下列因素的組合：v 洞見 : 基于對(duì)行業(yè)理解的新業(yè)務(wù)策略v 多看 : 最大程度的接觸有潛力的投資機(jī)會(huì)v 精選 : 嚴(yán)格確定的篩選標(biāo)準(zhǔn) 3 回報(bào)管理：v用必要的資源和人才支持創(chuàng)業(yè)企業(yè) v注重早期 “致命風(fēng)險(xiǎn) ”的解決v敢于終止不良項(xiàng)目5 最好的風(fēng)險(xiǎn)投資公司努力使自己與所投資的公司有類似的組織機(jī)構(gòu)6 成功的投資業(yè)績可以成為持續(xù)性的優(yōu)勢 (好上加好 )4 廣泛收集信息和獲得稀缺資源的網(wǎng)絡(luò)大公司怎樣利用風(fēng)險(xiǎn)投資的模式（以公司創(chuàng)立期為重點(diǎn)）w 新業(yè)務(wù)發(fā)展w 改變內(nèi)部文化w 完全控制、所有權(quán)w 需要新系統(tǒng)，可能會(huì)與舊系統(tǒng)產(chǎn)生沖突（人力資源、決策等）w 需要新文化組織與文化上的挑戰(zhàn)收益可能的目標(biāo)創(chuàng)業(yè)管理大公司內(nèi)部創(chuàng)業(yè)企業(yè) 派生和／或 創(chuàng)業(yè)管理大公司內(nèi)部方法 外部方法風(fēng)險(xiǎn)投資公司創(chuàng)業(yè)企業(yè)w 投資回報(bào)w 技術(shù)轉(zhuǎn)化w 新業(yè)務(wù)發(fā)展／收購w 獲得風(fēng)險(xiǎn)投資專業(yè)經(jīng)驗(yàn)、網(wǎng)絡(luò)w 與風(fēng)險(xiǎn)投資公司和創(chuàng)業(yè)者不一致的計(jì)劃安排w 與風(fēng)險(xiǎn)投資公司和創(chuàng)業(yè)者的文化鴻溝大公司可以采取兩種不同的方法來利用風(fēng)險(xiǎn)投資的模式： 1由內(nèi)部開始 2 由外部開始，盡管這兩者的成功的關(guān)鍵因素大致相同，但其遇到的困難和回報(bào)是大不相同的。兩者的良好實(shí)施都是困難的，尤其是在需要跨躍組織及文化障礙的時(shí)候。$過濾器 為選中的企業(yè)提供支持內(nèi)部方法創(chuàng)意搜集階段 創(chuàng)意評(píng)估與交易階段 創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展階段 退出階段業(yè)務(wù)系統(tǒng)戰(zhàn)略困難 w 確立新業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略 w 確立明晰的評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)w 明確新業(yè)務(wù)，舊業(yè)務(wù)和外部介入方之間的
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