國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)案例-文庫(kù)吧
2025-02-12 12:07 本頁(yè)面
【正文】 永樂(lè)電器銷(xiāo)售有限公司創(chuàng)建于 1996年，前身為上海永樂(lè)家用電器有限公司，是一家凈資產(chǎn)數(shù)億元的股份制大型家電連鎖零售企業(yè)，年銷(xiāo)售額超過(guò) 150億元。 2023年底成功引入美國(guó)摩根士丹利戰(zhàn)略投資，公司躋身中國(guó)商業(yè)零售業(yè)及中國(guó)連鎖行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)之一。銷(xiāo)售產(chǎn)品多達(dá)數(shù)萬(wàn)種，在上海、北京、天津、江蘇、浙江、廣東、深圳、福建、河南、四川、陜西等地?fù)碛屑译娺B鎖大賣(mài)場(chǎng)，保持了年年超常規(guī)的發(fā)展業(yè)績(jī)，成為國(guó)內(nèi)家電連鎖業(yè)的領(lǐng)頭羊之一。 并購(gòu)雙方介紹 ： 企業(yè)名稱(chēng) 對(duì)比項(xiàng)目 國(guó)美 永樂(lè) 門(mén)店 570余家 180余家 市值 股權(quán)結(jié)構(gòu) 黃光裕持股 % Retail Management公司 % MS Retail公司持股% 陳曉個(gè)人持股約占 % 品牌價(jià)值 ￥ ￥ 05年銷(xiāo)售額 ￥ 498億 ￥ 151億 國(guó)美與永樂(lè)的對(duì)比分析 縱觀整個(gè)并購(gòu)始末，國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)的現(xiàn)實(shí)推動(dòng)力可以分兩個(gè)方面分析 ： 并購(gòu)分析 —— 并購(gòu)動(dòng)因： ? 實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng) 國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)可使新集團(tuán)的市場(chǎng)力量增強(qiáng)，短時(shí)期內(nèi)將出現(xiàn)寡頭壟斷局面 , 這樣新國(guó)美永樂(lè)的業(yè)務(wù)量必將增加。 ? 獲得協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng) 國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)屬于橫向并購(gòu)，由于其并購(gòu)的對(duì)象是同行業(yè)的永樂(lè)，并且并購(gòu)的永樂(lè)還是家電行業(yè)的老三，這種并購(gòu)?fù)耆梢韵鼈冎g的競(jìng)爭(zhēng)，使它們達(dá)到協(xié)同效應(yīng)，市場(chǎng)份額的進(jìn)一步擴(kuò)大，最終形成規(guī)模效應(yīng)。 并購(gòu)動(dòng)因 —— 國(guó)美方面 ? 增強(qiáng)核心能力 并購(gòu)后的新國(guó)美已經(jīng)和家電行業(yè)的老二蘇寧拉開(kāi)了絕對(duì)的距離，其核心能力低成本優(yōu)勢(shì)將表現(xiàn)得更加明顯 。 ? 進(jìn)行低成本競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)大資產(chǎn)，搶占市場(chǎng)份額 上海的市場(chǎng)規(guī)模是非常大的，而永樂(lè)在上海的優(yōu)勢(shì)地位無(wú)人能及，并購(gòu)可以讓國(guó)美在中國(guó)兩大超級(jí)城市北京和上海建立起了不容動(dòng)搖的地位。國(guó)美還可以通過(guò)自身的強(qiáng)大來(lái)加強(qiáng)其討價(jià)還價(jià)能力，使其銷(xiāo)售成本變得更低，最終取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 ? 擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模 , 實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合 隨著家店零售連鎖業(yè)向外資全面開(kāi)放 ,國(guó)外的家電連鎖企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入中國(guó) , 給中國(guó)的家電零售業(yè)帶來(lái)了巨大的壓力和挑戰(zhàn) ，國(guó)內(nèi)企業(yè)可以通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合應(yīng)對(duì) 挑戰(zhàn)。 并購(gòu)動(dòng)因 —— 永樂(lè)方面 ? 對(duì)賭協(xié)議 永樂(lè)和摩根士丹利“對(duì)賭協(xié)議”是導(dǎo)致永樂(lè)陷入困境的最直接原因
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