國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)案例(完整版)
【正文】 也有很好的互補(bǔ)性，因此并購(gòu)之后，可以擴(kuò)大企業(yè)的規(guī)模 , 組成一個(gè)人型企業(yè)集團(tuán) , 提高市場(chǎng)份額 , 使各項(xiàng)資源得到更為有效的利用 , 增強(qiáng)專(zhuān)業(yè)效應(yīng) , 降低營(yíng)銷(xiāo)成本和采購(gòu)成本 , 集中足夠的經(jīng)費(fèi)進(jìn)行研發(fā) , 提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力 , 從而在與外資家電零售企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)。 國(guó)美電器也暫停買(mǎi)賣(mài)。 并購(gòu)動(dòng)因 —— 永樂(lè)方面 ? 對(duì)賭協(xié)議 永樂(lè)和摩根士丹利“對(duì)賭協(xié)議”是導(dǎo)致永樂(lè)陷入困境的最直接原因。 2023年底成功引入美國(guó)摩根士丹利戰(zhàn)略投資，公司躋身中國(guó)商業(yè)零售業(yè)及中國(guó)連鎖行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)之一。由于缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)技術(shù)，沒(méi)有實(shí)力和合資品牌及國(guó)際家電品牌抗衡，許多家電品牌甚至出現(xiàn)虧損。在國(guó)美完成換股手續(xù)之后，永樂(lè)電器將會(huì)退市。 全球最大的電器零售商美國(guó)百思買(mǎi)（ BESTBUY）進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng) ，它的進(jìn)入將給中國(guó)家電連鎖行業(yè)帶來(lái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，將最終導(dǎo)致家電連鎖行業(yè)的重新洗牌，一場(chǎng)轟轟烈烈的爭(zhēng)霸戰(zhàn)即將在家電連鎖寡頭之間展開(kāi) …… 行業(yè)背景： 并購(gòu)雙方介紹： 并購(gòu)方 —— 國(guó)美電器 國(guó)美電器控股有限公司創(chuàng)立于 1987年 1月 1日， 在18年的發(fā)展過(guò)程中，國(guó)美電器不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，形成了“ 商者無(wú)域，相融共生 ” 的經(jīng)營(yíng)理念；塑造了 “ 謙虛的行業(yè)領(lǐng)袖 ” 、 “ 成本控制專(zhuān)家 ” 、 “ 消費(fèi)行家和服務(wù)專(zhuān)家 ” 、 “ 供應(yīng)鏈管理專(zhuān)家 ” 的品牌形象；形成了“ 選、用、育、留并重 ” 的人才戰(zhàn)略。 ? 進(jìn)行低成本競(jìng)爭(zhēng)擴(kuò)大資產(chǎn)，搶占市場(chǎng)份額 上海的市場(chǎng)規(guī)模是非常大的，而永樂(lè)在上海的優(yōu)勢(shì)地位無(wú)人能及，并購(gòu)可以讓國(guó)美在中國(guó)兩大超級(jí)城市北京和上海建立起了不容動(dòng)搖的地位。 ? 按并購(gòu)的出資方式分，國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)屬于出資購(gòu)買(mǎi)股票式并購(gòu) ? 按并購(gòu)雙方是否直接進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)劃分，國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)屬于協(xié)議收購(gòu) ? 按并購(gòu)是否取得被并購(gòu)公司的同意與合作劃分，國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)屬于友好收購(gòu) ? 按是否利用目標(biāo)公司本身資產(chǎn)來(lái)支付并購(gòu)資金劃分，國(guó)美并購(gòu)永樂(lè)屬于非杠桿收購(gòu) 并購(gòu)分析 —— 并購(gòu)過(guò)程及股權(quán)分布 時(shí)間 事件簡(jiǎn)要說(shuō)明 永樂(lè)宣布通過(guò)股權(quán)置換方式收購(gòu)大中 永樂(lè)股價(jià)跌破發(fā)行價(jià)，國(guó)美收購(gòu)永樂(lè)傳聞?dòng)萦? 國(guó)美高層 7人委員會(huì)做出與永樂(lè)，大中合并的決定。因?yàn)檫@些店長(zhǎng)投奔到蘇寧，對(duì)于國(guó)美總是不利的事。二是防御型戰(zhàn)略，主要針對(duì)巨頭百思買(mǎi)。 ?對(duì)永樂(lè)的股東 (包括管理層股東 )來(lái)說(shuō)，出售是好事，因?yàn)?
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