國美并購永樂案例(專業(yè)版)
【正文】 中國目前的同質(zhì)化競爭不僅代價慘重，也不能滿足消費者差異化的需求。 國美收購永樂，給雙方都帶來了很高的價值，且采用雙品牌戰(zhàn)略，它既能使得自身的網(wǎng)絡(luò)可以錯位經(jīng)營，同時能夠用兩個品牌在市場上獲得更多的市場份額。 黃光裕與陳曉最終達成合并初步協(xié)議。如今的國美電器，在連鎖化程度、管理水平、經(jīng)營業(yè)績和企業(yè)文化建設(shè)等方面已在同行業(yè)中遙遙領(lǐng)先，成為中國家電零售業(yè)的第一品牌， 位居全球商業(yè)連鎖 22位，是中國最大的電器及消費電子產(chǎn)品零售連鎖企業(yè)，以及國內(nèi)外眾多知名家電廠家在中國最大的經(jīng)銷商。 行業(yè)背景 ： 中國家電產(chǎn)業(yè)存在著很突出的大而不強的現(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)整體利潤水平較低，雖然出口量大，但企業(yè)自主品牌比重小，走的是中低端路線。 ? 擴大企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模 , 實現(xiàn)強強聯(lián)合 隨著家店零售連鎖業(yè)向外資全面開放 ,國外的家電連鎖企業(yè)開始進入中國 , 給中國的家電零售業(yè)帶來了巨大的壓力和挑戰(zhàn) ，國內(nèi)企業(yè)可以通過擴大規(guī)模和強強聯(lián)合應(yīng)對 挑戰(zhàn)。而且新國美將采取有利于促進廠家發(fā)展的措施，改善廠商關(guān)系，減少廠商成本無謂投入，是解決廠商關(guān)系的核心所在。但問題是不出售給國美永樂也沒有機會成為行業(yè)老大，因此與其不尷不尬地跟在老大老二后面，不如成為老大的一部分。 ? 高效整合及使用資源 大規(guī)模企業(yè)最主要的優(yōu)勢之一就是集聚資源，只有資源集聚，方可放大使用效能。 ?對永樂的股東 (包括管理層股東 )來說，出售是好事，因為不出售未來永樂的路只會更加艱難，遠遠地跟在國美和蘇寧后面呼哧帶喘地往前追，弄不好就會因為體力不支而轟然倒下。因為這些店長投奔到蘇寧，對于國美總是不利的事。 ? 進行低成本競爭擴大資產(chǎn)，搶占市場份額 上海的市場規(guī)模是非常大的，而永樂在上海的優(yōu)勢地位無人能及，并購可以讓國美在中國兩大超級城市北京和上海建立起了不容動搖的地位。在國美完成換股手續(xù)之后，永樂電器將會退市。 2023年底成功引入美國摩根士丹利戰(zhàn)略投資，公司躋身中國商業(yè)零售業(yè)及中國連鎖行業(yè)十強企業(yè)之一。 國美電器也暫停買賣。大部分并購總是能為目標(biāo)企業(yè)股東帶來正效應(yīng)，而并購企業(yè)股東卻并不總能從中獲得好處。 ?通過該并購看家電產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展導(dǎo)向 ? 優(yōu)化產(chǎn)業(yè)分工機能 發(fā)達國家的經(jīng)濟增長歷程表明，經(jīng)濟增長速度愈快、技術(shù)水平愈先進，則社會的分工程度愈高，不同的企業(yè)愈益憑借專業(yè)能力、核心競爭能力獲得優(yōu)異的經(jīng)營能力，企業(yè)之間的合作愈益緊密和重要。并購過程中，無論是主并
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