【正文】 價風險 抵質(zhì)押物的不足值 ＊ ＊ 2． 4操作風險 (質(zhì)物風險、倉單風險 ） A質(zhì)物風險 物流金融業(yè)務(wù)是通過對出質(zhì)人的資金流和物流的全程控制來控制風險的， 其業(yè)務(wù)流程較復(fù)雜，操作節(jié)點較多，因此來自于操作過程的風險也較多。 合適的質(zhì)押品可以提高金融機構(gòu)放貸的機率，也可以降低金融機構(gòu)或第三 方物流企業(yè)（主要指在融通倉業(yè)務(wù)中）的信貸風險。在物流金融業(yè)務(wù)中， 有合法來源 (走私貨物有罰沒風險 )的質(zhì)押物的風險主要來自于以下幾個方 面： a、品質(zhì)風險： 質(zhì)押期間，因為質(zhì)物的物理或化學(xué)性質(zhì)發(fā)生改變，影響到質(zhì)物的價值，會增加金融機構(gòu)和物流公司的業(yè)務(wù)風險，同時還會影響到質(zhì)物的銷售； 質(zhì)押期間的損耗越大，質(zhì)物的穩(wěn)定性越差，未來價值的變動就越大，業(yè)務(wù)風險也越大。 總之，市場需求量大而穩(wěn)定、場流動性好、吞吐量大、質(zhì)量穩(wěn)定，易儲藏保管、市場價格漲跌不大的質(zhì)物，其風險相對較小。 b、變現(xiàn)風險： 質(zhì)物的市場價格波動較大，則會增加信貸的風險。 如果出質(zhì)人沒有償還貸款的能力，依據(jù)我國 《 擔保法 》 ，貸方有權(quán)對質(zhì)押物進行拍賣來抵償貸款的損失。若質(zhì)物在拍賣時因市場價格大幅下降而貶值，可能拍賣質(zhì)物所得不足以彌補貸款損失； 外界因素（價格、天氣、季節(jié)）對質(zhì)物銷售的影響太強，則質(zhì)物有可能出現(xiàn)滯銷、無法變現(xiàn)的風險； 質(zhì)物在價值評估過程中，物流金融提供商因缺乏足夠的技術(shù)支持，價值評估系統(tǒng)不完善或評估技術(shù)不高，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)落后造成信息不完整、業(yè)務(wù)不暢等，造成各種評估方法和標準的不統(tǒng)一，使得質(zhì)物的價值和融資金額差距過大，融資回收的隱性風險就相對要大。 B倉單風險 倉單是保管人 ( 物流企業(yè) ) 與出質(zhì)人簽訂倉儲保管合同時，對出質(zhì)人所交付的質(zhì)物進行驗收之后出具的物權(quán)憑證。從業(yè)務(wù)發(fā)展的需要看，倉單應(yīng)該是一種可流通的、可背書轉(zhuǎn)讓的有價證券。但我國關(guān)于倉單的規(guī)定還存在著很多空白，除期貨市場以外的真正的倉單流通管理體制還沒有建立起來。 相關(guān)法律法規(guī)（包括物權(quán)法）沒有明確規(guī)定倉單內(nèi)容是否是絕對必要記載的事項（即缺少其中的任何一項是否使倉單無效）； 由于倉儲業(yè)服務(wù)不統(tǒng)一，倉單缺乏統(tǒng)一的格式，不同物流企業(yè)有不同的做法； 提取貨物時，是否必須是出質(zhì)人、如何識別倉單的合法持有者，各物流企業(yè)都是自行規(guī)定； 具體業(yè)務(wù)中，出質(zhì)人可能需要將若干倉單合并，或者需要將倉單分割使用，這些方面都沒有明確的規(guī)定或者依據(jù)。 2． 5人才風險 物流金融業(yè)務(wù)品種繁多，涉及的客戶多，質(zhì)押物種 類也較多，市場行情變化也較大，物流金融業(yè)務(wù)從 業(yè)人員不僅要熟悉相關(guān)金融業(yè)務(wù)，還要諳熟質(zhì)押物 及其所屬的行業(yè)（如鋼鐵、汽車）情況，對市場走 勢要有準確的判斷，并具備敏捷的思維判斷能力和 應(yīng)變能力。實務(wù)中，由于各運作主體內(nèi)的員工素質(zhì) 參差不齊，理解工作崗位相關(guān)要求有著不同程度的 偏差，在物流金融業(yè)務(wù)中，存在道德風險，出現(xiàn)內(nèi) 部、外部欺詐行為等。 2． 6環(huán)境風險 在我國的物流金融業(yè)務(wù)中，外部環(huán)境風險主要是制度安排方面的一些缺陷。 由于尚未建立流動資產(chǎn)評估體系，各種評估方法和標準的不統(tǒng)一使 得質(zhì)物的價值難以和信貸資金相一致，貸款回收的隱性風險非常大； 由于企業(yè)信用檔案不健全，信用評估機制健全，在我國信用制度作用的發(fā) 揮會受到限制； 質(zhì)押制度也存在標準倉單設(shè)置難，質(zhì)押登記制度不健全，質(zhì)物處置難等問題 ；傳統(tǒng)保險各環(huán)節(jié)的投保相對獨立，僅對部分環(huán)節(jié)進行承保，未能提供包括包裝、 裝卸搬運、流通加工、配送等諸多物流環(huán)節(jié)在內(nèi)的全程保險服務(wù)； 現(xiàn)代物流的制度設(shè)計在實際運行中與準時制 ( J I T) 和快速響應(yīng) ( QR) 運行機 制不相適應(yīng)。 這些制度安排自身的缺陷會弱化信用制度、質(zhì)押制度、擔保保險制度和運行制度作為轉(zhuǎn)移風險手段防范風險的效果，甚至可能增大風險。 2． 7信用風險 我國目前的供應(yīng)鏈管理和銀行 信用體系建設(shè) 還處在開始發(fā)展階段 ，完整的信用體系尚未 形成，沒有全國統(tǒng)一的信用評估系統(tǒng)和較為嚴格的 失信懲罰規(guī)定，金融機構(gòu)信用模型和數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)流程 信息化發(fā)展程度不夠。在供貨商、制造商、銷售商 、金融機構(gòu)、客戶相互間的信用保證缺乏協(xié)調(diào)監(jiān)管 和企業(yè)之間的商業(yè)合同與商業(yè)信用存在 信息不對稱 現(xiàn)象 的情況下， 表現(xiàn)在： 一方面，金融機構(gòu)無法利用自身的專業(yè)優(yōu)勢全面對企業(yè)的行業(yè)發(fā)展前景作出正確的判斷，幫助企業(yè)發(fā)展； 另一方面，中小企業(yè)在采購數(shù)據(jù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)等方面，也可能對金融機構(gòu)采取虛假或不實信息的行為，使金融機構(gòu)因無法獲得真實數(shù)據(jù)，而不能采取相應(yīng)的管理措施來降低資金的使用風險。 物流企業(yè)作為第三方介入融資過程， 一方面可能會為拉攏自己的客戶而向金融機構(gòu)提供虛假數(shù)據(jù)，這種粉飾可能會給金融機構(gòu)造成誤導(dǎo)； 另一方面由于信用風險管理所需的數(shù)據(jù)信息是由基礎(chǔ)數(shù)據(jù) ( 主要是制造企業(yè)的流動資產(chǎn)信息 )、中間數(shù)據(jù)和分析結(jié)果三部 分組成的，物流企業(yè)所搜集的只是原始數(shù)據(jù)，在制造企業(yè)和 物流企業(yè)間存在信息不對稱的情況下，信用風險管理決策的 正確性就存在著很大的風險。 2． 8 法律風險 目前我國的物流金融還處于初級發(fā)展階段，還沒有專門的法律、法規(guī)對物流金融的業(yè)務(wù)操作進行規(guī)范整合， 《 擔保法 》 及 《 合同法 》 中關(guān)于物流金融相關(guān)條款的規(guī)定也并不完善，再者也沒有其他指導(dǎo)性文件可以依據(jù)，因此業(yè)務(wù)中可能出現(xiàn)利用法律漏洞謀取利益，這些都可能影響物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。 2． 9效率風險 效率的降低就意味著風險的增