【正文】 ? 券款保護(hù)原則 ? 利益沖突原則 證券經(jīng)紀(jì)人有義務(wù)和責(zé)任在 第一時(shí)間將自己在交易所、互聯(lián) 網(wǎng)及相關(guān)媒體獲得的與投資者利 益有關(guān)的信息披露給投資者，同 時(shí)，對(duì)自身在經(jīng)紀(jì)活動(dòng)過(guò)程中所 獲得的傭金及相關(guān)利益也應(yīng)如實(shí) 向投資者披露。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?誠(chéng)實(shí)公平 ? 勤勉盡職 ? 客戶至上 ? 信譽(yù)第一 ? 信息充分原則 ? 投資建議準(zhǔn)則 ? 券款保護(hù)原則 ? 利益沖突原則 證券經(jīng)紀(jì)人向投資者提供投 資建議，如推薦某只證券，必須 是建立在科學(xué)、客觀、真實(shí)、嚴(yán) 謹(jǐn)?shù)幕A(chǔ)之上。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ? 誠(chéng)實(shí)公平 ? 勤勉盡職 ? 客戶至上 ? 信譽(yù)第一 ? 信息充分原則 ? 投資建議準(zhǔn)則 ? 券款保護(hù)原則 ? 利益沖突原則 證券經(jīng)紀(jì)人有責(zé)任和義務(wù)保 護(hù)好投資者委托其代理的財(cái)產(chǎn)， 包括證券和現(xiàn)金，保證其不被挪 用或造成損失。具體要求有： 客 戶的保證金 ，必須在商業(yè)銀行設(shè) 立專門帳戶進(jìn)行交割、收付，該 帳戶款項(xiàng)不得挪用； 客戶的證券 , 經(jīng)紀(jì)人不得自行保管，應(yīng)存放在 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)集中托管，經(jīng) 紀(jì)人也不得私自挪作他用。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?誠(chéng)實(shí)公平 ? 勤勉盡職 ? 客戶至上 ? 信譽(yù)第一 ? 信息充分原則 ? 投資建議準(zhǔn)則 ? 券款保護(hù)原則 ? 利益沖突原則 當(dāng)證券經(jīng)紀(jì)人的利益和客戶 利益發(fā)生矛盾、沖突時(shí)，應(yīng)按照 客戶至上等原則加以處理。 經(jīng)紀(jì)人推出某項(xiàng)交易的前提 : 客戶已充分了解所有情況并明確 同意經(jīng)紀(jì)人的該種行為。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 所謂 證券自營(yíng)業(yè)務(wù) ，是指證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為本機(jī)構(gòu)買 賣上市證券以及證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他證券的行為。 具體方式 ：在二級(jí)市場(chǎng)上買賣；在一級(jí)市場(chǎng)上申購(gòu) 后再到二級(jí)市場(chǎng)上賣出 。 經(jīng)營(yíng)范圍 ：上市證券的自營(yíng)買賣、承銷業(yè)務(wù)中的自 營(yíng)業(yè)務(wù)、場(chǎng)外市場(chǎng)的自營(yíng)業(yè)務(wù)。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的首要特點(diǎn)是 決策 的自主性 ，這表現(xiàn)在： ? 交易行為 的自主性。證券公司自主決定是否買入或賣出某種證券。 ? 選擇 交易方式 的自主性。在符合有關(guān)法規(guī)的前提下，證券公司在買賣證券時(shí)，是在柜臺(tái)上買賣，還是通過(guò)證券交易所買賣，由證券公司自主決定。 ? 選擇 交易品種、價(jià)格 的自主性。即，證券公司在進(jìn)行自營(yíng)買賣時(shí)，可根據(jù)市場(chǎng)情況，自主決定買賣品種、價(jià)格。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)性是證券公司自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)區(qū)別 于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的另一重要特點(diǎn)。證券交易的 風(fēng)險(xiǎn)性決定了自營(yíng)買賣業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性。因 為自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司以自己的名義和合 法資金進(jìn)行直接的證券買賣活動(dòng)，證券公 司自己作為投資者，買賣的收益與損失完 全由證券公司自身承擔(dān)。而在代理買賣業(yè) 務(wù)中，證券公司僅充當(dāng)代理人的角色，證 券買賣的時(shí)機(jī)、價(jià)格、數(shù)量都由證券委托 人決定，由此而產(chǎn)生的收益和損失也由委 托人承擔(dān)。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 證券公司進(jìn)行證券自營(yíng)買賣， 其收益主要來(lái)源于低買高賣的價(jià)差 . 但這種收益不像收取代理手續(xù)費(fèi)那 樣穩(wěn)定。 ? 決策的自主性 ? 交易的風(fēng)險(xiǎn)性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) 中國(guó)證監(jiān)會(huì) 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 證券自營(yíng)業(yè)務(wù)管理辦法 》 中的第二章專門就自營(yíng)資格作 出了詳細(xì)規(guī)定。共六條，包括三方面內(nèi)容： ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬(wàn)元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬(wàn)元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ② 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬(wàn)元的凈資本，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬(wàn)元的凈證券營(yíng)運(yùn)資金。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 ④ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在近一年內(nèi)沒(méi)有嚴(yán)重違法違規(guī)行為或在近二 年內(nèi)未受到本辦法規(guī)定的取消證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的處罰。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過(guò)半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ⑥ 設(shè)有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)專用的電腦申報(bào)終端和其他必要的設(shè)施 . ⑦ 證監(jiān)會(huì)要求的其他條件。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬(wàn)元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬(wàn)元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ② 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬(wàn)元的 凈資本 ，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬(wàn)元的凈證券營(yíng)運(yùn)資金。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 ④ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在近一年內(nèi)沒(méi)有嚴(yán)重違法違規(guī)行為或在近二 年內(nèi)未受到本辦法規(guī)定的取消證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的處罰。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過(guò)半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ⑥ 設(shè)有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)專用的電腦申報(bào)終端和其他必要的設(shè)施。 ⑦ 證監(jiān)會(huì)要求的其他條件。 這里的 凈資本 是指： 凈資本＝凈資產(chǎn) — （固定資產(chǎn)凈值十長(zhǎng) 期投資） 30％ — 無(wú)形及遞延資產(chǎn) — 提 取的損失準(zhǔn)備金 — 證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他長(zhǎng) 期性或高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （ 第七條 ）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬(wàn)元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬(wàn)元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ② 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬(wàn)元的凈資本，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬(wàn)元的 凈證券營(yíng)運(yùn)資金 。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 ④ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在近一年內(nèi)沒(méi)有嚴(yán)重違法違規(guī)行為或在近二 年內(nèi)未受到本辦法規(guī)定的取消證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的處罰。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過(guò)半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ⑥ 設(shè)有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)專用的電腦申報(bào)終端和其他必要的設(shè)施。 ⑦ 證監(jiān)會(huì)要求的其他條件。 這里的 凈證券營(yíng)運(yùn)資金 是指證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)專門用于證券業(yè)務(wù)的具有高流動(dòng)性的 資金。 安徽農(nóng)業(yè)大學(xué) 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學(xué) Investment Banking 二、證券自營(yíng)業(yè)務(wù) 第五章 投資銀行的主要業(yè)務(wù) 第一節(jié) 證券業(yè)務(wù) ?申請(qǐng)條件 ?申請(qǐng)材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)申請(qǐng)從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng) 同時(shí) 具備下列條件： ① 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬(wàn)元的凈資產(chǎn)，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬(wàn)元的證券營(yíng)運(yùn)資金。 ② 證券專營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬(wàn)元的凈資本，證券 兼營(yíng)機(jī)構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬(wàn)元的凈證券營(yíng)運(yùn)資金。 ③ 三分之二以上的高級(jí)管理人員和主要業(yè)務(wù)人員獲得證監(jiān)會(huì) 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 ④ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在近一年內(nèi)沒(méi)有嚴(yán)重違法違規(guī)行為或在近二 年內(nèi)未受到本辦法規(guī)定的取消證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格的處罰。 ⑤ 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過(guò)半年；證券兼營(yíng)機(jī) 構(gòu)的證券業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)分開經(jīng)營(yíng)、分帳管理。 ⑥ 設(shè)有證券自營(yíng)業(yè)務(wù)專用的電腦申報(bào)終端和其他必要的設(shè)施 . ⑦ 證監(jiān)會(huì)要求的其他條件。 在取得 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 前，應(yīng)當(dāng)具備下列條件 : ◆高級(jí)管理人員具備必要的證券、金融、法律等有關(guān)知識(shí)， 近二年內(nèi)沒(méi)有嚴(yán)重違法違規(guī)行為，其中三分之二以上具有 二年以上證券業(yè)務(wù)或三年以上金融業(yè)務(wù)工作經(jīng)歷； ◆主要業(yè)務(wù)人員熟悉有關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則