【正文】 ? 券款保護原則 ? 利益沖突原則 證券經(jīng)紀人有義務和責任在 第一時間將自己在交易所、互聯(lián) 網(wǎng)及相關媒體獲得的與投資者利 益有關的信息披露給投資者，同 時，對自身在經(jīng)紀活動過程中所 獲得的傭金及相關利益也應如實 向投資者披露。 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 一、證券經(jīng)紀業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 ?誠實公平 ? 勤勉盡職 ? 客戶至上 ? 信譽第一 ? 信息充分原則 ? 投資建議準則 ? 券款保護原則 ? 利益沖突原則 證券經(jīng)紀人向投資者提供投 資建議，如推薦某只證券，必須 是建立在科學、客觀、真實、嚴 謹?shù)幕A之上。 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 一、證券經(jīng)紀業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 ? 誠實公平 ? 勤勉盡職 ? 客戶至上 ? 信譽第一 ? 信息充分原則 ? 投資建議準則 ? 券款保護原則 ? 利益沖突原則 證券經(jīng)紀人有責任和義務保 護好投資者委托其代理的財產(chǎn)， 包括證券和現(xiàn)金，保證其不被挪 用或造成損失。具體要求有： 客 戶的保證金 ，必須在商業(yè)銀行設 立專門帳戶進行交割、收付，該 帳戶款項不得挪用； 客戶的證券 , 經(jīng)紀人不得自行保管，應存放在 證券登記結(jié)算機構(gòu)集中托管，經(jīng) 紀人也不得私自挪作他用。 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 一、證券經(jīng)紀業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 ?誠實公平 ? 勤勉盡職 ? 客戶至上 ? 信譽第一 ? 信息充分原則 ? 投資建議準則 ? 券款保護原則 ? 利益沖突原則 當證券經(jīng)紀人的利益和客戶 利益發(fā)生矛盾、沖突時，應按照 客戶至上等原則加以處理。 經(jīng)紀人推出某項交易的前提 : 客戶已充分了解所有情況并明確 同意經(jīng)紀人的該種行為。 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 所謂 證券自營業(yè)務 ，是指證券經(jīng)營機構(gòu)為本機構(gòu)買 賣上市證券以及證監(jiān)會認定的其他證券的行為。 具體方式 ：在二級市場上買賣；在一級市場上申購 后再到二級市場上賣出 。 經(jīng)營范圍 ：上市證券的自營買賣、承銷業(yè)務中的自 營業(yè)務、場外市場的自營業(yè)務。 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 ? 決策的自主性 ? 交易的風險性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 證券公司自營業(yè)務的首要特點是 決策 的自主性 ，這表現(xiàn)在： ? 交易行為 的自主性。證券公司自主決定是否買入或賣出某種證券。 ? 選擇 交易方式 的自主性。在符合有關法規(guī)的前提下，證券公司在買賣證券時，是在柜臺上買賣，還是通過證券交易所買賣，由證券公司自主決定。 ? 選擇 交易品種、價格 的自主性。即，證券公司在進行自營買賣時，可根據(jù)市場情況，自主決定買賣品種、價格。 ? 決策的自主性 ? 交易的風險性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 風險性是證券公司自營買賣業(yè)務區(qū)別 于經(jīng)紀業(yè)務的另一重要特點。證券交易的 風險性決定了自營買賣業(yè)務的風險性。因 為自營業(yè)務是證券公司以自己的名義和合 法資金進行直接的證券買賣活動，證券公 司自己作為投資者，買賣的收益與損失完 全由證券公司自身承擔。而在代理買賣業(yè) 務中，證券公司僅充當代理人的角色，證 券買賣的時機、價格、數(shù)量都由證券委托 人決定，由此而產(chǎn)生的收益和損失也由委 托人承擔。 ? 決策的自主性 ? 交易的風險性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 證券公司進行證券自營買賣， 其收益主要來源于低買高賣的價差 . 但這種收益不像收取代理手續(xù)費那 樣穩(wěn)定。 ? 決策的自主性 ? 交易的風險性 ? 收益的不穩(wěn)定性 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 中國證監(jiān)會 1996年 10月 23日發(fā)布的 《 證券經(jīng)營機構(gòu) 證券自營業(yè)務管理辦法 》 中的第二章專門就自營資格作 出了詳細規(guī)定。共六條，包括三方面內(nèi)容： ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營機構(gòu)申請從事證券自營業(yè)務，應當 同時 具備下列條件： ① 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營運資金。 ② 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬元的凈資本，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬元的凈證券營運資金。 ③ 三分之二以上的高級管理人員和主要業(yè)務人員獲得證監(jiān)會 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 ④ 證券經(jīng)營機構(gòu)在近一年內(nèi)沒有嚴重違法違規(guī)行為或在近二 年內(nèi)未受到本辦法規(guī)定的取消證券自營業(yè)務資格的處罰。 ⑤ 證券經(jīng)營機構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營機 構(gòu)的證券業(yè)務與其他業(yè)務分開經(jīng)營、分帳管理。 ⑥ 設有證券自營業(yè)務專用的電腦申報終端和其他必要的設施 . ⑦ 證監(jiān)會要求的其他條件。 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營機構(gòu)申請從事證券自營業(yè)務，應當 同時 具備下列條件： ① 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營運資金。 ② 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬元的 凈資本 ，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬元的凈證券營運資金。 ③ 三分之二以上的高級管理人員和主要業(yè)務人員獲得證監(jiān)會 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 ④ 證券經(jīng)營機構(gòu)在近一年內(nèi)沒有嚴重違法違規(guī)行為或在近二 年內(nèi)未受到本辦法規(guī)定的取消證券自營業(yè)務資格的處罰。 ⑤ 證券經(jīng)營機構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營機 構(gòu)的證券業(yè)務與其他業(yè)務分開經(jīng)營、分帳管理。 ⑥ 設有證券自營業(yè)務專用的電腦申報終端和其他必要的設施。 ⑦ 證監(jiān)會要求的其他條件。 這里的 凈資本 是指： 凈資本＝凈資產(chǎn) — （固定資產(chǎn)凈值十長 期投資） 30％ — 無形及遞延資產(chǎn) — 提 取的損失準備金 — 證監(jiān)會認定的其他長 期性或高風險資產(chǎn)。 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 （ 第七條 ）證券經(jīng)營機構(gòu)申請從事證券自營業(yè)務，應當 同時 具備下列條件： ① 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營運資金。 ② 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬元的凈資本，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬元的 凈證券營運資金 。 ③ 三分之二以上的高級管理人員和主要業(yè)務人員獲得證監(jiān)會 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 ④ 證券經(jīng)營機構(gòu)在近一年內(nèi)沒有嚴重違法違規(guī)行為或在近二 年內(nèi)未受到本辦法規(guī)定的取消證券自營業(yè)務資格的處罰。 ⑤ 證券經(jīng)營機構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營機 構(gòu)的證券業(yè)務與其他業(yè)務分開經(jīng)營、分帳管理。 ⑥ 設有證券自營業(yè)務專用的電腦申報終端和其他必要的設施。 ⑦ 證監(jiān)會要求的其他條件。 這里的 凈證券營運資金 是指證券兼營機 構(gòu)專門用于證券業(yè)務的具有高流動性的 資金。 安徽農(nóng)業(yè)大學 金融系 馮慶水 Email: 投資銀行學 Investment Banking 二、證券自營業(yè)務 第五章 投資銀行的主要業(yè)務 第一節(jié) 證券業(yè)務 ?申請條件 ?申請材料與審核 ?資格證管理 （第七條）證券經(jīng)營機構(gòu)申請從事證券自營業(yè)務，應當 同時 具備下列條件： ① 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的凈資產(chǎn)，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 2023萬元的證券營運資金。 ② 證券專營機構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬元的凈資本，證券 兼營機構(gòu)具有不低于人民幣 l000萬元的凈證券營運資金。 ③ 三分之二以上的高級管理人員和主要業(yè)務人員獲得證監(jiān)會 頒發(fā)的 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 。 ④ 證券經(jīng)營機構(gòu)在近一年內(nèi)沒有嚴重違法違規(guī)行為或在近二 年內(nèi)未受到本辦法規(guī)定的取消證券自營業(yè)務資格的處罰。 ⑤ 證券經(jīng)營機構(gòu)成立并且正式開業(yè)已超過半年；證券兼營機 構(gòu)的證券業(yè)務與其他業(yè)務分開經(jīng)營、分帳管理。 ⑥ 設有證券自營業(yè)務專用的電腦申報終端和其他必要的設施 . ⑦ 證監(jiān)會要求的其他條件。 在取得 《 證券業(yè)從業(yè)人員資格證書 》 前，應當具備下列條件 : ◆高級管理人員具備必要的證券、金融、法律等有關知識， 近二年內(nèi)沒有嚴重違法違規(guī)行為，其中三分之二以上具有 二年以上證券業(yè)務或三年以上金融業(yè)務工作經(jīng)歷； ◆主要業(yè)務人員熟悉有關的業(yè)務規(guī)則