1、日德金融體系-文庫吧
2024-12-25 02:53 本頁面
【正文】 272 5,154 Fr. 40,182 766,100 323 13,029 It. 449,930 7,811 Ja. 29,968 460,746 257 3,645 UK 14,006 412,557 251 6,981 US 133,062 7,452,097 584 27,570 239,265 10262,129 100 100 318 10571 Market Capitalization(% of GDP) 1990 1995 2023 Gemany European Union Countries UK US Japan 德國的全能銀行 ? 全能銀行指從事所有銀行業(yè)活動的銀行。包括商業(yè)銀行（存款、短期以及長期貸款、貼現(xiàn)等等）、保險以及各種投資銀行業(yè)務(wù) ? 德國的全能銀行的典型特征還在于其還參與到企業(yè)的公司治理當(dāng)中。主要通過直接持有企業(yè)股份、向企業(yè)監(jiān)事會派駐代表、以及代理投票等形式 全能銀行的作用 ? 銀行與借款者之間的密切關(guān)系可促進(jìn)投資并改善企業(yè)的表現(xiàn)，全能銀行可通過直接向企業(yè)貸款、組織發(fā)行新證券（包括債券和股票）的方式幫助企業(yè)融資； ? 其次，由于直接持有證券、監(jiān)事會派出代表以及代理投票權(quán)，銀行作為大的和信息充分（解決了信息不對稱的問題）的投資者可發(fā)揮特殊的作用，如約束公司的管理者，這也使其相對于一般銀行更愿意向企業(yè)提供外部融資； ? 然而，正是因為上面的原因，全能銀行也被人們懷疑是否濫用其手中的權(quán)利。 直接持有公司股份 美國 英國 德國 金融部門 46 62 29 銀行 1 14 保險公司 5 17 7 養(yǎng)老基金 26 34 共同基金 11 7 8 其他金融機(jī)構(gòu) 4 3 非金融企業(yè) 2 39 官方機(jī)構(gòu) 1 4 個人 46 18 17 外國投資者 5 16 12 其他 2 資料來源：經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織， 1995 公司發(fā)行在外的權(quán)益在不同類別股東之間的分布（ 1993年底的百分比） ? 在德國，股權(quán)廣為分散的大上市公司較少，原因之一是，德國缺少大的機(jī)構(gòu)投資者，如養(yǎng)老基金，1995年德國所有的公募和私募養(yǎng)老基金總資產(chǎn)只有 1,400億美元，而英國有 8,790億美元，美國有42,580億美元。 ? 其主要原因在于：德國的老年收入保障系統(tǒng)在很大程度上受現(xiàn)收現(xiàn)付制的影響。在養(yǎng)老支出中，只有15%是以養(yǎng)老基金形式積累的，其中大約 2/3來自人壽保險， 1/3來自職工養(yǎng)老金，對于后者，德國公司一般是在公司內(nèi)部提取未來養(yǎng)老支出的準(zhǔn)備金，而不是將錢存入養(yǎng)老基金。 向企業(yè)監(jiān)事會派駐代表 私人銀行 99 其他銀行和保險公司 53 工業(yè)企業(yè)及其他公司 427 政府官員及公務(wù)人員 67 其他所有者代表 155 外部工會 211 其他雇員代表 549 1993年德國 100家最大公司監(jiān)事會席位的持有狀況 資料來源： Bndesverband Deutscher Banken(1995) ? 一家德國上市公司的管理主體分為：年度股東大會(Annual General Meeting)。 監(jiān)事會(Supervisory Board), 管理委員會 (Manageing Board)三部分。監(jiān)事會和管理委員會之間成員完全不同，監(jiān)事會成員包括：公司雇員、子公司代表、母公司代表、主要貸款銀行代表等等 ? 監(jiān)事會的職責(zé)包括：獲
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