王國剛-中國金融體系的改革-文庫吧
2025-02-19 12:46 本頁面
【正文】 層設計和摸著石頭過河相結合，整體推進和重點突破相促進 ，提高改革決策科學性，廣泛凝聚共識，形成改革合力 o 目標： 到 2023年在重要領域和關鍵環(huán)節(jié)改革上取得決定性成果，形成系統(tǒng)完備、科學規(guī)范、運行有效的制度體系，使各方面的制度更加成熟更加定型一、金融體系內(nèi)生于實體經(jīng)濟 216。 在兩部門模型中，居民部門是資金的盈余部門，廠商是資金的赤字部門，為了支持廠商創(chuàng)造財富、維持經(jīng)濟運行，資金就應從居民部門流向廠商部門，由此，在經(jīng)濟運行中，居民部門是資金的供給者，廠商部門是資金的需求者，金融活動原本就在他們之間進行216。 有三個需要細化的問題 ：u 居民部門的資金是如何提供給廠商部門的 u 廠商部門之中是否存在資金供求關系 u 廠商部門是否存在資金回流給居民部門 一、金融體系內(nèi)生于實體經(jīng)濟（續(xù)）216。 金融是建立在資產(chǎn)權益基礎上為了獲得這些權益的未來收益而進行的權益交易關系的總和 216。 居民部門在金融投資風險喜惡程度上的多層復雜結構與廠商部門經(jīng)營運作在風險程度上的多種多樣性能夠大致匹配，保障了經(jīng)濟運行的正常展開216。 從實踐角度看，實體經(jīng)濟部門的金融活動在交易規(guī)模、產(chǎn)品種類、交易方式等方面不斷擴大，由此，將金融業(yè)務獨立出來設立專業(yè)化金融機構成為必然。 216。 理論邏輯和實踐邏輯都透明了一個基本原理：金融內(nèi)生于實體經(jīng)濟部門，實體經(jīng)濟部門所擁有的金融權是金融體系的一個基礎性構成部分。金融根植于實體經(jīng)濟部門。二、中國的外植型金融體系216。 在 30年的計劃經(jīng)濟時期，中國沒有金融活動，也談不上金融體系 。在這種經(jīng)濟格局中，居民不是資金的主要供給者，政府部門成為企業(yè)經(jīng)營運作資金的主要提供者；財政機制和行政機制成為資金供給的主要機制，企業(yè)缺乏最基本的經(jīng)濟權益，也就談不上金融權益，由此，金融機制也就難有存在和發(fā)展的基礎性條件。216。 中國金融起步于 20世紀 70年代末的改革開放初期。當時有五個條件決定了中國選擇的將是外部植入型（即外植型）金融體系：216。 在長期計劃經(jīng)濟條件下，實體經(jīng)濟部門的企業(yè)和居民沒有金融權，既不知道何謂金融權，也沒有金融意識（甚至沒有 “ 金融 ” 一詞的概念） 二、中國的外植型金融體系（續(xù)）u 受計劃經(jīng)濟體制影響，在金融部門中普遍延續(xù)了行政審批制 u 我們期望能夠盡快地縮小與他們的差距，由此，將西方國家浮在表面上的金融機構格局借鑒學習過來，并沒有深入地看到他們沉在水下的實體經(jīng)濟部門金融權 u 在缺乏資產(chǎn)負債理念和制度的條件下，企業(yè)不能發(fā)行股票、債券等金融產(chǎn)品，也就難以有金融權力的內(nèi)在要求 u 銀行信貸依然按照國家計劃安排，在信貸規(guī)模和信貸投放對象上都有明確的行政取向 216。 改革開放 30多年來，我們努力從實體經(jīng)濟外部推進金融的發(fā)展，形成了一種外植型金融體系二、中國的外植型金融體系（續(xù)）216。 外植型金融的主要特點表現(xiàn)在 8個方面：u 在金融產(chǎn)品方面，實體經(jīng)濟部門幾乎沒有選擇權 u 實體經(jīng)濟內(nèi)部沒有展開金融活動的制度空間 u 各種證券發(fā)行都必須通過金融監(jiān)管部門審批并由金融機構承銷 u 直接金融工具成為間接金融工具u 拉存款成為商業(yè)銀行等金融機構維持經(jīng)營運作的一項基本業(yè)務 u 金融市場（尤其是貨幣市場）在很大程度上才成為金融機構彼此之間的交易活動 u 金融機構與金融監(jiān)管部門成為一個相互依賴的體系，以各種理由限制實體經(jīng)濟部門的金融權要求 u 各種金融產(chǎn)品創(chuàng)新，主要來自于金融機構自身業(yè)務拓展和追求利潤最大化的內(nèi)在要求 存貸款余額在金融機構資產(chǎn)中比重 單位：億元項 目 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023 2023資 金來源（或運用） 總計 各 項 存款 金融 債 券 各 項貸 款 有價 證 券及投 資 各 項 存款占比（ %） 各 項貸 款占比（ %） 60． 00 20232023年中國債權債務類金融產(chǎn)品規(guī)模 單位：億元年份各 類 存款余 額各 類貸款余 額國 債余 額央行 債券余 額金融 債 券余 額公司 債 券余 額企 業(yè)債券余 額短期融 資 券余額中期票據(jù)余 額2023 2023 2023 2023
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