【正文】 在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過程中，財務管理人員扮演的角色越來越重要。在企業(yè)中，財務工作的主要負責人是財務副總經理或財務總監(jiān) (chief finance officer， CFO)，其在企業(yè)中的地位和作用至關重要。財務總監(jiān)直接對總經理負責，主要職責包括：維護企業(yè)財務管理組織制度；組織會計核算工作；組織籌資、投資和分配工作，協(xié)調企業(yè)資金運營； 組織預算與成本控制工作；協(xié)調各部門涉及資金管理事宜。 第二節(jié) 財務管理的概念與發(fā)展 ?一、財務管理的概念 ? 財務管理，又稱公司理財，英文為 finance，在會計領域通常譯作財務。而財務管理有兩種解釋：一是公司理財 (corporate finance)，二是財務管理 (finance management)。 ? 張先治在 《財務學概論》 (2023)中對財務作了如下界定： “財務與價值緊密相關，這種價值具體表現(xiàn)為資金或資本；財務表現(xiàn)為財務活動，即資金或資本的籌集、使用與分配；財務活動體現(xiàn)出財務關系，包括所有者、債權人、政府等的關系。 ” ? 財務管理就是對財務的管理，是企業(yè)組織財務活動、處理財務關系的一項經濟管理工作，其目的是實現(xiàn)資金或資本的運籌效率和效果。財務管理的特征表現(xiàn)為以下內容。 1．財務管理是價值管理 2．財務管理是綜合性管理 3．財務管理控制功能較強 4．財務管理的內容廣泛 ?二、旅游企業(yè)財務管理的特征 ? 1. 旅游餐飲住宿類企業(yè)財務管理的特征 (1) 經營范圍寬，營業(yè)項目多。 (2) 固定資產投資標準高，需要資金量大，回收期長。 (3) 資金結構具有高固定成本、低變動成本的特點。 (4) 提供的產品具有時間性和季節(jié)性。 ? 2. 旅行社類企業(yè)財務管理的特征 (1) 旅行社對旅游者來說，提供的是方便的服務。 (2) 占用流動資金少。 (3) 旅行社資金投入少，結算工作多。 ? 3. 旅游觀賞娛樂類企業(yè)財務管理的特征 (1) 旅游景區(qū)是提供人們休閑、娛樂、觀光游覽的場所，其消費特征不同于一般物質產品的消費，文化性是旅游景區(qū)的根本所在。因此，在財務管理上也應體現(xiàn)出旅游景區(qū)的文化內涵。 (2) 投資管理是維持旅游景區(qū)生存、發(fā)展的重要保證，制定正確的景區(qū)投資戰(zhàn)略是增強旅游景區(qū)競爭實力的關鍵因素。因此，在投資和維持景區(qū)正常經營之間的資金的有效管理是此類企業(yè)財務管理的重要課題。 ? 4. 旅游購物品類企業(yè)財務管理的特征 (1) 旅游商店的經營活動波動性較大。 (2) 旅游商店有一定的外匯收支業(yè)務。 ? 5. 旅游交通類企業(yè)財務管理的特征 (1) 具有相對獨立的生產過程。 (2) 生產經營活動的靈活性強。 ?三、財務管理的產生與發(fā)展 ? 企業(yè)財務管理大約起源于 15世紀末 16世紀初，當時西方社會正處于資本主義萌芽時期，企業(yè)的籌資活動僅僅附屬于商業(yè)經營管理，并沒有形成獨立的財務管理職業(yè)，這種情況一直持續(xù)到 19世紀末 20世紀初。 ? 1．籌資財務管理時期 ? 19世紀末 20世紀初，許多公司紛紛建立了一個新的管理部門 ——財務管理部門，財務管理開始從企業(yè)管理中分離出來，成為一種獨立的管理職業(yè)。當時公司財務管理的職能主要是預計資金需要量和籌措公司所需資金，融資是當時公司財務管理理論研究的根本任務。因此，這一時期稱為“融資財務管理時期”或“籌資財務管理時期”。 ? 這一時期的研究重點是籌資，主要財務研究成果有： 1897年，美國財務學者格林 (Green)出版了 《公司財務》，詳細闡述了公司資本的籌集問題，該書被認為是最早的財務著作之一； 1910年，米德 (Meade)出版了 《公司財務》，主要研究企業(yè)如何能最有效地籌集資本，該書為現(xiàn)代財務理論奠定了基礎。 ? 2．法規(guī)財務管理時期 ? 1929年爆發(fā)的世界性經濟危機和 20世紀 30年代西方經濟整體的不景氣，造成眾多企業(yè)破產，投資者損失嚴重。此時財務管理面臨的突出問題是金融市場制度與相關法律規(guī)定等問題。財務管理首先研究和解釋各種法律法規(guī)，指導企業(yè)按照法律規(guī)定的要求，組建和合并公司，發(fā)行證券以籌集資本。因此，西方財務學家將這一時期稱為“守法財務管理時期”或“法規(guī)描述時期 (Deive Legalistic Period)”。 ? 這一時期的研究重點是法律法規(guī)和企業(yè)內部控制，主要財務研究成果有：美國洛弗 ()的《企業(yè)財務》，首先提出了企業(yè)財務除籌措資本外，還要對資本周轉進行有效的管理；英國羅斯 ()的《企業(yè)內部財務論》，特別強調企業(yè)內部財務管理的重要性，認為資本的有效運用是財務研究的重心。 20世紀 30年代后，財務管理的重點開始從擴張性的外部融資向防御性的內部資金控制轉移，各種財務目標和預算的確定、債務重組、資產評估、保持償債能力等問題，開始成為這一時期財務管理研究的重要內容。 ? 3．資產財務管理時期 ? 20世紀 50年代以后，公司內部的財務決策上升為最重要的問題，西方財務學家將這一時期稱為 “內部決策時期 (Internal DecisionMaking Period)”。由于這一時期資產管理成為財務管理的重中之重，因此稱之為“資產財務管理時期”。 ? 20世紀 50年代后期，對公司整體價值的重視和研究，是財務管理理論的另一顯著發(fā)展。這一時期主要財務研究成果有： 1951年，美國財務學家迪安 (J. Dean)出版了最早研究投資財務理論的著作 《資本預算》，對財務管理由融資財務管理向資產財務管理的飛躍發(fā)展發(fā)揮了決定性影響；1952年，馬克維茨 ()發(fā)表論文 《資產組合選擇》，認為在若干合理的假設條件下，投資收益率的方差是衡量投資風險的有效方法，從這一基本觀點出發(fā)， 1959年，馬克維茨出版了專著 《組合選擇》，從收益與風險的計量入手，研究各種資產之間的組合問題，馬克維茨也被公認為資產組合理論流派的創(chuàng)始人； 1958年，弗蘭科 莫迪格萊尼 (Franco Modigliani)和米勒 (M. )在 《美國經濟評論》上發(fā)表《資本成本、公司財務和投資理論》一文，提出了著名的 MM理論，因此，莫迪格萊尼和米勒因為在研究資本結構理論上的突出成就，分別在 1985年和 1990年獲得了諾貝爾經濟學獎； 1964年，夏普 (W. Sharpe)、林特納 (J. Lintner)等在馬克維茨理論的基礎上，提出了著名的資本資產定價模型 (CAPM)，資本資產定價模型使資產組合理論發(fā)生了革命性變革，夏普因此與馬克維茨一起共享第 22屆諾貝爾經濟學獎的榮譽 ? 4．投資財務管理時期 ? 世紀 60年代中期以后，財務管理的重點轉移到投資問題上，因此稱為 “投資財務管理時期 ”。 ? 20世紀 70年代后，金融工具