【正文】 在現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展過程中，財務(wù)管理人員扮演的角色越來越重要。在企業(yè)中，財務(wù)工作的主要負責(zé)人是財務(wù)副總經(jīng)理或財務(wù)總監(jiān) (chief finance officer， CFO)，其在企業(yè)中的地位和作用至關(guān)重要。財務(wù)總監(jiān)直接對總經(jīng)理負責(zé)，主要職責(zé)包括：維護企業(yè)財務(wù)管理組織制度；組織會計核算工作；組織籌資、投資和分配工作，協(xié)調(diào)企業(yè)資金運營； 組織預(yù)算與成本控制工作；協(xié)調(diào)各部門涉及資金管理事宜。 第二節(jié) 財務(wù)管理的概念與發(fā)展 ?一、財務(wù)管理的概念 ? 財務(wù)管理，又稱公司理財，英文為 finance，在會計領(lǐng)域通常譯作財務(wù)。而財務(wù)管理有兩種解釋：一是公司理財 (corporate finance)，二是財務(wù)管理 (finance management)。 ? 張先治在 《財務(wù)學(xué)概論》 (2023)中對財務(wù)作了如下界定： “財務(wù)與價值緊密相關(guān)，這種價值具體表現(xiàn)為資金或資本；財務(wù)表現(xiàn)為財務(wù)活動，即資金或資本的籌集、使用與分配；財務(wù)活動體現(xiàn)出財務(wù)關(guān)系，包括所有者、債權(quán)人、政府等的關(guān)系。 ” ? 財務(wù)管理就是對財務(wù)的管理，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作，其目的是實現(xiàn)資金或資本的運籌效率和效果。財務(wù)管理的特征表現(xiàn)為以下內(nèi)容。 1．財務(wù)管理是價值管理 2．財務(wù)管理是綜合性管理 3．財務(wù)管理控制功能較強 4．財務(wù)管理的內(nèi)容廣泛 ?二、旅游企業(yè)財務(wù)管理的特征 ? 1. 旅游餐飲住宿類企業(yè)財務(wù)管理的特征 (1) 經(jīng)營范圍寬，營業(yè)項目多。 (2) 固定資產(chǎn)投資標準高，需要資金量大，回收期長。 (3) 資金結(jié)構(gòu)具有高固定成本、低變動成本的特點。 (4) 提供的產(chǎn)品具有時間性和季節(jié)性。 ? 2. 旅行社類企業(yè)財務(wù)管理的特征 (1) 旅行社對旅游者來說，提供的是方便的服務(wù)。 (2) 占用流動資金少。 (3) 旅行社資金投入少，結(jié)算工作多。 ? 3. 旅游觀賞娛樂類企業(yè)財務(wù)管理的特征 (1) 旅游景區(qū)是提供人們休閑、娛樂、觀光游覽的場所，其消費特征不同于一般物質(zhì)產(chǎn)品的消費，文化性是旅游景區(qū)的根本所在。因此，在財務(wù)管理上也應(yīng)體現(xiàn)出旅游景區(qū)的文化內(nèi)涵。 (2) 投資管理是維持旅游景區(qū)生存、發(fā)展的重要保證，制定正確的景區(qū)投資戰(zhàn)略是增強旅游景區(qū)競爭實力的關(guān)鍵因素。因此，在投資和維持景區(qū)正常經(jīng)營之間的資金的有效管理是此類企業(yè)財務(wù)管理的重要課題。 ? 4. 旅游購物品類企業(yè)財務(wù)管理的特征 (1) 旅游商店的經(jīng)營活動波動性較大。 (2) 旅游商店有一定的外匯收支業(yè)務(wù)。 ? 5. 旅游交通類企業(yè)財務(wù)管理的特征 (1) 具有相對獨立的生產(chǎn)過程。 (2) 生產(chǎn)經(jīng)營活動的靈活性強。 ?三、財務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展 ? 企業(yè)財務(wù)管理大約起源于 15世紀末 16世紀初，當時西方社會正處于資本主義萌芽時期，企業(yè)的籌資活動僅僅附屬于商業(yè)經(jīng)營管理，并沒有形成獨立的財務(wù)管理職業(yè)，這種情況一直持續(xù)到 19世紀末 20世紀初。 ? 1．籌資財務(wù)管理時期 ? 19世紀末 20世紀初，許多公司紛紛建立了一個新的管理部門 ——財務(wù)管理部門，財務(wù)管理開始從企業(yè)管理中分離出來，成為一種獨立的管理職業(yè)。當時公司財務(wù)管理的職能主要是預(yù)計資金需要量和籌措公司所需資金，融資是當時公司財務(wù)管理理論研究的根本任務(wù)。因此，這一時期稱為“融資財務(wù)管理時期”或“籌資財務(wù)管理時期”。 ? 這一時期的研究重點是籌資，主要財務(wù)研究成果有： 1897年，美國財務(wù)學(xué)者格林 (Green)出版了 《公司財務(wù)》，詳細闡述了公司資本的籌集問題，該書被認為是最早的財務(wù)著作之一； 1910年，米德 (Meade)出版了 《公司財務(wù)》，主要研究企業(yè)如何能最有效地籌集資本，該書為現(xiàn)代財務(wù)理論奠定了基礎(chǔ)。 ? 2．法規(guī)財務(wù)管理時期 ? 1929年爆發(fā)的世界性經(jīng)濟危機和 20世紀 30年代西方經(jīng)濟整體的不景氣，造成眾多企業(yè)破產(chǎn)，投資者損失嚴重。此時財務(wù)管理面臨的突出問題是金融市場制度與相關(guān)法律規(guī)定等問題。財務(wù)管理首先研究和解釋各種法律法規(guī)，指導(dǎo)企業(yè)按照法律規(guī)定的要求，組建和合并公司，發(fā)行證券以籌集資本。因此，西方財務(wù)學(xué)家將這一時期稱為“守法財務(wù)管理時期”或“法規(guī)描述時期 (Deive Legalistic Period)”。 ? 這一時期的研究重點是法律法規(guī)和企業(yè)內(nèi)部控制，主要財務(wù)研究成果有：美國洛弗 ()的《企業(yè)財務(wù)》，首先提出了企業(yè)財務(wù)除籌措資本外，還要對資本周轉(zhuǎn)進行有效的管理；英國羅斯 ()的《企業(yè)內(nèi)部財務(wù)論》，特別強調(diào)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理的重要性，認為資本的有效運用是財務(wù)研究的重心。 20世紀 30年代后，財務(wù)管理的重點開始從擴張性的外部融資向防御性的內(nèi)部資金控制轉(zhuǎn)移，各種財務(wù)目標和預(yù)算的確定、債務(wù)重組、資產(chǎn)評估、保持償債能力等問題，開始成為這一時期財務(wù)管理研究的重要內(nèi)容。 ? 3．資產(chǎn)財務(wù)管理時期 ? 20世紀 50年代以后，公司內(nèi)部的財務(wù)決策上升為最重要的問題，西方財務(wù)學(xué)家將這一時期稱為 “內(nèi)部決策時期 (Internal DecisionMaking Period)”。由于這一時期資產(chǎn)管理成為財務(wù)管理的重中之重，因此稱之為“資產(chǎn)財務(wù)管理時期”。 ? 20世紀 50年代后期，對公司整體價值的重視和研究，是財務(wù)管理理論的另一顯著發(fā)展。這一時期主要財務(wù)研究成果有： 1951年，美國財務(wù)學(xué)家迪安 (J. Dean)出版了最早研究投資財務(wù)理論的著作 《資本預(yù)算》，對財務(wù)管理由融資財務(wù)管理向資產(chǎn)財務(wù)管理的飛躍發(fā)展發(fā)揮了決定性影響；1952年，馬克維茨 ()發(fā)表論文 《資產(chǎn)組合選擇》，認為在若干合理的假設(shè)條件下，投資收益率的方差是衡量投資風(fēng)險的有效方法，從這一基本觀點出發(fā)， 1959年，馬克維茨出版了專著 《組合選擇》，從收益與風(fēng)險的計量入手，研究各種資產(chǎn)之間的組合問題，馬克維茨也被公認為資產(chǎn)組合理論流派的創(chuàng)始人； 1958年，弗蘭科 莫迪格萊尼 (Franco Modigliani)和米勒 (M. )在 《美國經(jīng)濟評論》上發(fā)表《資本成本、公司財務(wù)和投資理論》一文，提出了著名的 MM理論，因此，莫迪格萊尼和米勒因為在研究資本結(jié)構(gòu)理論上的突出成就，分別在 1985年和 1990年獲得了諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎； 1964年，夏普 (W. Sharpe)、林特納 (J. Lintner)等在馬克維茨理論的基礎(chǔ)上，提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型 (CAPM)，資本資產(chǎn)定價模型使資產(chǎn)組合理論發(fā)生了革命性變革，夏普因此與馬克維茨一起共享第 22屆諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎的榮譽 ? 4．投資財務(wù)管理時期 ? 世紀 60年代中期以后，財務(wù)管理的重點轉(zhuǎn)移到投資問題上，因此稱為 “投資財務(wù)管理時期 ”。 ? 20世紀 70年代后，金融工具