【正文】 可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤(rùn)分配無(wú)序。 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型 財(cái)務(wù)管理體制，其實(shí)質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)，企業(yè)對(duì)各所屬單位在所有重大問(wèn)題的決策與處理上實(shí)行高度集權(quán)，各所屬單位則對(duì)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的自主權(quán)。 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營(yíng)權(quán)。 其主要特點(diǎn)是：（ 1）在制度上，企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財(cái)務(wù)權(quán)限及收益分配方法，各所屬單位應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行，并根據(jù)自身的特點(diǎn)加以補(bǔ)充。（ 2）在管理上，利用企業(yè)的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)部分權(quán)限集中管理。（ 3）在經(jīng)營(yíng)上，充分調(diào)動(dòng)各所屬單位的生產(chǎn)經(jīng) 營(yíng)積極性。 （二）集權(quán)與分權(quán)的選擇 ，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理政策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢(shì)而定的權(quán)變性策略。 ，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類(lèi)型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標(biāo)取向等因素，對(duì)不同財(cái)務(wù)管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)的選擇與安排。 ：①企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征；②集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”；③企業(yè)的環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。 （三）企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則 原 則 要點(diǎn)提示 與現(xiàn)代企業(yè)制度 （ 1）現(xiàn)代企業(yè)制度是一種產(chǎn)權(quán)制度，它是以產(chǎn)權(quán)為依托，對(duì)各種的要求相適應(yīng)的原則 經(jīng)濟(jì)主體在產(chǎn)權(quán)關(guān)系中的權(quán)利、責(zé)任、義務(wù)進(jìn)行合理有效的組織、調(diào)節(jié)的制度安排，它具有“產(chǎn)權(quán)清晰、責(zé)任明確、政企分開(kāi)、管理科學(xué)”的特征。 （ 2）按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，以財(cái)務(wù)管理為主線，以財(cái)務(wù)制度為依據(jù)，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度特別是現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想。 明確企業(yè)對(duì)各所屬單位管理中的決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)與監(jiān)督權(quán)三者分立原則 這一管 理規(guī)則的作用就在于加強(qiáng)決策的科學(xué)性與民主性，強(qiáng)化決策執(zhí)行的剛性和可考核性，強(qiáng)化監(jiān)督的獨(dú)立性和公正性，從而形成良性循環(huán)。 明確財(cái)務(wù)綜合管理和分層管理思想的原則 現(xiàn)代企業(yè)制度要求管理是一種綜合管理、戰(zhàn)略管理。這種管理要求：（ 1）從企業(yè)整體角度對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行定位；（ 2）對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)范，做到高層的決策結(jié)果能被低層戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位完全執(zhí)行；（ 3）以制度管理代替?zhèn)€人的行為管理，從而保證企業(yè)管理的連續(xù)性；（ 4）以現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理思想指導(dǎo)具體的管理實(shí)踐（股東大會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)經(jīng)理及財(cái)務(wù)部 門(mén)各自的管理內(nèi)容與管理體系）。 與企業(yè)組織體制相對(duì)應(yīng)的原則 （ 1）企業(yè)組織體制大體上有 U 型組織、 H型組織和 M型組織等三種組織形式。 （ 2） M 型結(jié)構(gòu)由三個(gè)相互關(guān)聯(lián)的層次組成。第一個(gè)層次是由董事會(huì)和經(jīng)理班子組成的總部，它是企業(yè)的最高決策層。第二個(gè)層次是由職能和支持、服務(wù)部門(mén)組成的。第三個(gè)層次是圍繞企業(yè)的主導(dǎo)或核心業(yè)務(wù)，互相依存又相互獨(dú)立的各所屬單位，每個(gè)所屬單位又是一個(gè) U型結(jié)構(gòu)。 （ 3） M 型結(jié)構(gòu)集權(quán)程度較高，突出整體優(yōu)化，具有較強(qiáng)的戰(zhàn)略研究、實(shí)施功能和內(nèi)部關(guān)系協(xié)調(diào)能力。 （四）集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理 體制的一般內(nèi)容 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容，是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)包括：集中制度制定權(quán)；集中籌資、融資權(quán)；集中投資權(quán)；集中用資、擔(dān)保權(quán)；集中固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)；集中財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)；集中收益分配權(quán)。分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)；分散人員管理權(quán)；分散業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)；分散費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。 【例題 1單選題】財(cái)務(wù)管理體制的核心問(wèn)題是（ ）。 [答疑編號(hào) 1528010108] 『答案』 B 『分析』企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制是明確企業(yè)各財(cái)務(wù)層級(jí)財(cái)務(wù)權(quán)限、責(zé)任和利益的制度，其核心問(wèn)題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限，企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制，決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的運(yùn)行機(jī)制和實(shí)施模式。 【例題 2多選題】企業(yè)在進(jìn)行集權(quán)與分權(quán)的選擇時(shí) ，需要考慮的因素有（ ）。 “成本”和“利益” 、規(guī)模 [答疑編號(hào) 1528010109] 『答案』 ABCD 『分析』集權(quán)和分權(quán)應(yīng)該考慮的因素 ：（ 1）企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征；（ 2）集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”；（ 3）企業(yè)的環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。 【例題 3多選題】（ 2020 年）某公司有Ａ、Ｂ兩個(gè)子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，根據(jù)我國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，公司總部一般應(yīng)該集權(quán)的有（ ）。 [答疑編號(hào) 1528010110] 『答案』 ABC 『分析』本題的考核點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理體制。根據(jù)中國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)、費(fèi)用開(kāi)支審批權(quán)。 【例題 4判斷題】從聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹 實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的角度，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制顯然是最具保障力的。（ ） [答疑編號(hào) 1528010111] 『答案』 『分析』從聚合資源優(yōu)勢(shì)，貫徹實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的角度，集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制顯然是最具保障力的。 考點(diǎn)四：經(jīng) 濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境包括：技術(shù)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境。 技術(shù)環(huán)境是指財(cái)務(wù)管理得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)手段和技術(shù)條件，它決定著財(cái)務(wù)管理的效率和效果。 法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響范圍包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、日常經(jīng)營(yíng)、收益分配等。 （一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境 ，經(jīng)濟(jì)環(huán)境是最為重要的。經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策及社會(huì)通貨膨脹水平等。 復(fù) 蘇 繁 榮 衰 退 蕭 條 。主要表現(xiàn)在： （ 1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求。 （ 2）引起企業(yè)利潤(rùn)虛增，造成企業(yè)資金由于利潤(rùn)分配而流失。 （ 3）引起利潤(rùn)上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本。 （ 4）引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度。 （ 5）引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。 為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值；與客戶應(yīng)簽定長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定。在通貨膨脹持續(xù)期，企業(yè)可以采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債 權(quán)；調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等。 （二）金融環(huán)境 、金融市場(chǎng)、金融工具。 、構(gòu)成要素及作用 概 念 構(gòu)成要素 作 用 金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過(guò)一定的金融工具進(jìn)行交易而融通資金的場(chǎng)所。 金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素包括：資金供應(yīng)者和資金需求者、金融工具、交易價(jià)格、組織方式等。 金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響表現(xiàn)在： 金融市場(chǎng)為企業(yè)融資和投資提供了場(chǎng)所，可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期資金轉(zhuǎn)換、引導(dǎo)資本流向和流量，提高資本效率。 對(duì)金融市場(chǎng)可以按不同的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi) : （ 1）以期限為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為短期金融市場(chǎng)和長(zhǎng)期金融市場(chǎng)。短期金融市場(chǎng)又稱(chēng)貨幣市場(chǎng)，是指以期限在 1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額定期存單市場(chǎng)和短期債券市場(chǎng)；長(zhǎng)期金融市場(chǎng)又稱(chēng)資本市場(chǎng)，是指以期限在一年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)。 （ 2）以功能為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）； （ 3）以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn) ，金融市場(chǎng)可分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。 （ 4）按所交易金融工具的屬性，金融市場(chǎng)可分為基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)與金融衍生品市場(chǎng)。 （ 5）以地理范圍為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為地方性金融市場(chǎng)、全國(guó)性金融市場(chǎng)和國(guó)際性金融市場(chǎng)。 貨幣市場(chǎng)的主要功能是調(diào)節(jié)短期資金融通。其主要特點(diǎn)是：（ 1）期限短。一般為 3－ 6個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò) 1年。（ 2）交易目的是解決短期資本周轉(zhuǎn)。它的資本來(lái)源主要是資本所有者暫時(shí)閑置的資金，它的用途一般是彌補(bǔ)流動(dòng)資本的臨時(shí)不足。（ 3）金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng) 、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。 資本市場(chǎng)的主要功能是實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本融通。其主要特點(diǎn)是：（ 1）融資期限長(zhǎng)。至少 1年以上，最長(zhǎng)可達(dá) 10年甚至 10年以上。（ 2）融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力。（ 3）資本借貸量大。（ 4）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。 【例題 1單選題】（ 2020年）下列應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各種策略中，不正確的是（ ）。 [答疑編號(hào) 1528010201] 『答案』 D 『分析』本題的考核點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)環(huán)境。為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值（所以選項(xiàng) A正確）；與客戶應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的 損失（所以選項(xiàng) B正確）；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定（所以選項(xiàng) C正確）；簽訂長(zhǎng)期銷(xiāo)貨合同，會(huì)降低在通貨膨脹時(shí)期的現(xiàn)金流入，所以選項(xiàng) D不正確。 【例題 2單選題】按照功能劃分，可將金融市場(chǎng)分為（ ）。 [答疑編號(hào) 1528010202] 『答案』 C 『分析』按照功能劃分，金融市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）和流通市場(chǎng)（二級(jí)市場(chǎng)）。選項(xiàng) A是按照所交易金融工具的屬性劃分的，選項(xiàng) B、 D是按照期限劃分的。 【例題 3多選題】在經(jīng)濟(jì)繁榮期，企業(yè)應(yīng)采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略有（ ）。 [答疑編號(hào) 1528010203] 『答案』 CD 『分析』本題的考核點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)繁榮期，企業(yè)應(yīng)采取的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略有：擴(kuò)充廠房設(shè)備；繼續(xù)建立存貨；提高產(chǎn)品價(jià)格；開(kāi)展?fàn)I銷(xiāo)規(guī)劃；增加勞動(dòng)力。 【例題 4多選題】法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響范圍包括（ ）。 [答疑編號(hào) 1528010204] 『答案』 ABCD 『分析』法律環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響是多方面的，包括企業(yè)組織形式、公司治理結(jié)構(gòu)、投融資活動(dòng)、日常經(jīng)營(yíng)、收益分配等。 【例題 5判斷題】金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較大等特性。（ ） [答疑編號(hào) 1528010205] 『答案』 『分析』金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小等特性。 【需要說(shuō)明】財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié) ：計(jì)劃與預(yù)算、決策與控制、分析與考核。 一般有平衡法、因素法、比例法和定額法等。 ，決策的成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。 。一類(lèi)是經(jīng)驗(yàn)判斷法，是根據(jù)決策者的經(jīng)驗(yàn)來(lái)判斷選擇，常用的方法有淘汰法、排隊(duì)法、歸類(lèi)法等；另一類(lèi)是定量分析方法，常用的方法有優(yōu)選對(duì)比法、數(shù)學(xué)微分法、線性規(guī)劃法、概率決策法等。 ，可以用絕對(duì)指標(biāo)、相對(duì)指標(biāo)、完成百分比考核，也可采用多種財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)考核。 總結(jié) 本章的重點(diǎn)： 、金融環(huán)境 本章學(xué)習(xí)應(yīng)注意把握： ，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面來(lái)決定。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高，股東財(cái)富也就達(dá)到最大。 ，股票價(jià)格的變動(dòng)在一定程度上揭示了企業(yè)價(jià)值的變化。 。但是鑒于該目標(biāo)過(guò)于理想化且無(wú)法操作，本書(shū)后述章節(jié)仍采用企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。 ，將風(fēng)險(xiǎn)限制在 企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)；強(qiáng)調(diào)股東的首要地位，并強(qiáng)調(diào)企業(yè)與股東之間利益的協(xié)調(diào)關(guān)系。 ，要把握的原則是：盡可能使企業(yè)相關(guān)者的利益分配在數(shù)量上和時(shí)間上達(dá)到動(dòng)態(tài)的協(xié)調(diào)平衡。 ，本質(zhì)上體現(xiàn)著企業(yè)的管理政策，是企業(yè)基于環(huán)境約束與發(fā)展戰(zhàn)略考慮順勢(shì)而定的權(quán)變性策略。 ，要求企業(yè)總部必須根據(jù)企業(yè)的不同類(lèi)型、發(fā)展的不同階段以及不同階段的戰(zhàn)略目標(biāo)取向等因素，對(duì)不同財(cái)務(wù)管理體制及其權(quán)力的層次結(jié)構(gòu)做出相應(yīng)的選擇與安排。 分權(quán)應(yīng)該考慮的因素：①企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征；②集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”；③企業(yè)的環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。 集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、