財務管理課程-文庫吧
2024-09-29 16:11 本頁面
【正文】 小 ， 表明債權人的資金越有保障 ， 企業(yè)財務風險越小 。 股東權益總額負債總額產權比率 ? 32 企業(yè)償債能力分析 ?或有負債 ?擔保責任 ?租賃活動 ?可動用的銀行貸款指標 33 企業(yè)營運能力分析 應收賬款平均余額賒銷收入凈額應收帳款周轉率 ?正指標，越大越好 應收賬款平均周轉率應收帳款平均收賬期 360?反指標，越小越好 應收賬款周轉率 ?其中賒銷收入凈額指扣除了銷貨退回 ， 折扣折讓的賒銷凈額 。 ?一般來說 ， 此比率越高越好 ， 說明企業(yè)資金周轉較快 ， 只是也可能由于某些不利因素造成 ， 如：信用政策過嚴 ， 付款條件過于苛刻 ， 這樣將限制企業(yè)擴大銷售 ， 影響盈利水平 。 應收帳款平均額賒銷收入凈額應收帳款周轉率 ?2期末期初應收帳款平均額 ??33 企業(yè)營運能力分析 平均存貨銷售成本存貨周轉率 ?銷售存貨平均存貨存貨平均周轉率存貨周轉天數(shù) 3 6 03 6 0 ???正指標，越大越好 反指標，越小越好 33 企業(yè)營運能力分析 流動資產平均余額銷售收入流動資產周轉率 ?銷售收入流動資產平均余額流動資產周轉率流動資產周轉天數(shù)3 6 03 6 0 ???正指標，越大越好 反指標，越小越好 4. 固定資產周轉率 固定資產平均凈值銷售收入固定資產周轉率 ?33 企業(yè)營運能力分析 5. 總資產周轉率 資產平均余額銷售收入總資產周轉率 ?1. 資產報酬率 34 企業(yè)獲利能力分析 %1 0 0?? 資產平均總額 凈利潤資產報酬率%100?? 資產平均總額經營活動現(xiàn)金凈流量資產現(xiàn)金流量回報率%1 0 0?? 股東權益平均總額 凈利潤股東權益報酬率2. 股東權益報酬率 平均權益乘數(shù)資產報酬率股東權益報酬率 ??3. 銷售毛利率與銷售凈利率 34 企業(yè)獲利能力分析 %1 0 0%1 0 0 ????? 銷售收入凈額 銷售成本銷售收入凈額銷售收入凈額 銷售毛利銷售毛利率%100?? 銷售收入凈額 凈利潤銷售凈利率銷售凈利率總資產周轉率資產報酬率 ??4. 成本費用凈利率 %100??成本費用總額凈利潤成本費用凈利率5. 每股利潤與每股現(xiàn)金流量 34 企業(yè)獲利能力分析 股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利凈利潤每股利潤 ??股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利經營活動現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金流量 ??發(fā)行在外的普通股股數(shù)優(yōu)先股股利現(xiàn)金股利總額每股股利 ??每股利潤每股股利股利發(fā)放率 ?6. 每股利潤與股利發(fā)放率 7. 每股凈資產和市盈率 34 企業(yè)獲利能力分析 發(fā)行在外的股票股數(shù)股東權益總額每股凈資產 ?每股利潤每股市價市盈率 ??市盈率反映投資人對每元凈利潤所愿支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。它是市場對公司的共同期望，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越??；在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大。 如果預期股價不能上升，股票獲利率就成了衡量股票投資價值的主要依據(jù)。 ?需要注意的是： ? （ 1）市盈率不能用于不同行業(yè)公司間的比價； （ 2）在每股收益很小或虧損時，市價不會降至零，很高的市盈率往往不能說明任何問題。比如，每股收益為零的時候，市盈率無窮大，此時市盈率沒有任何意義。 （ 3）市盈率受凈利潤的影響，而凈利潤受會計政策的影響，從而使得公司間比較受到限制。 （ 4）市盈率受市價的影響，而影響市價變動的因素很多，包括投機操作等，所以觀察市盈率的長期趨勢很重要。 ?某公司 03年初發(fā)行在外的普通股是 100萬股， 4月 4日增發(fā)了 15萬股， 6月 6日又增發(fā)了 20萬股，則該公司 2022年度加權平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 120萬股。（ ） ? 答案： √ 解析：加權平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)＝100+15 8/12+2
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