財(cái)務(wù)管理課程-文庫(kù)吧
2025-09-15 16:11 本頁(yè)面
【正文】 小 ， 表明債權(quán)人的資金越有保障 ， 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小 。 股東權(quán)益總額負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率 ? 32 企業(yè)償債能力分析 ?或有負(fù)債 ?擔(dān)保責(zé)任 ?租賃活動(dòng) ?可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo) 33 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 應(yīng)收賬款平均余額賒銷收入凈額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ?正指標(biāo)，越大越好 應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款平均收賬期 360?反指標(biāo)，越小越好 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 ?其中賒銷收入凈額指扣除了銷貨退回 ， 折扣折讓的賒銷凈額 。 ?一般來說 ， 此比率越高越好 ， 說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快 ， 只是也可能由于某些不利因素造成 ， 如：信用政策過嚴(yán) ， 付款條件過于苛刻 ， 這樣將限制企業(yè)擴(kuò)大銷售 ， 影響盈利水平 。 應(yīng)收帳款平均額賒銷收入凈額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 ?2期末期初應(yīng)收帳款平均額 ??33 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 平均存貨銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率 ?銷售存貨平均存貨存貨平均周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 3 6 03 6 0 ???正指標(biāo)，越大越好 反指標(biāo)，越小越好 33 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 流動(dòng)資產(chǎn)平均余額銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)3 6 03 6 0 ???正指標(biāo)，越大越好 反指標(biāo)，越小越好 4. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)平均凈值銷售收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?33 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 5. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 資產(chǎn)平均余額銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?1. 資產(chǎn)報(bào)酬率 34 企業(yè)獲利能力分析 %1 0 0?? 資產(chǎn)平均總額 凈利潤(rùn)資產(chǎn)報(bào)酬率%100?? 資產(chǎn)平均總額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量資產(chǎn)現(xiàn)金流量回報(bào)率%1 0 0?? 股東權(quán)益平均總額 凈利潤(rùn)股東權(quán)益報(bào)酬率2. 股東權(quán)益報(bào)酬率 平均權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率 ??3. 銷售毛利率與銷售凈利率 34 企業(yè)獲利能力分析 %1 0 0%1 0 0 ????? 銷售收入凈額 銷售成本銷售收入凈額銷售收入凈額 銷售毛利銷售毛利率%100?? 銷售收入凈額 凈利潤(rùn)銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)報(bào)酬率 ??4. 成本費(fèi)用凈利率 %100??成本費(fèi)用總額凈利潤(rùn)成本費(fèi)用凈利率5. 每股利潤(rùn)與每股現(xiàn)金流量 34 企業(yè)獲利能力分析 股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利凈利潤(rùn)每股利潤(rùn) ??股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量每股現(xiàn)金流量 ??發(fā)行在外的普通股股數(shù)優(yōu)先股股利現(xiàn)金股利總額每股股利 ??每股利潤(rùn)每股股利股利發(fā)放率 ?6. 每股利潤(rùn)與股利發(fā)放率 7. 每股凈資產(chǎn)和市盈率 34 企業(yè)獲利能力分析 發(fā)行在外的股票股數(shù)股東權(quán)益總額每股凈資產(chǎn) ?每股利潤(rùn)每股市價(jià)市盈率 ??市盈率反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，可以用來估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。它是市場(chǎng)對(duì)公司的共同期望，市盈率越高，表明市場(chǎng)對(duì)公司的未來越看好。在市價(jià)確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風(fēng)險(xiǎn)越小；在每股收益確定的情況下，市價(jià)越高，市盈率越高，風(fēng)險(xiǎn)越大。 如果預(yù)期股價(jià)不能上升，股票獲利率就成了衡量股票投資價(jià)值的主要依據(jù)。 ?需要注意的是： ? （ 1）市盈率不能用于不同行業(yè)公司間的比價(jià)； （ 2）在每股收益很小或虧損時(shí)，市價(jià)不會(huì)降至零，很高的市盈率往往不能說明任何問題。比如，每股收益為零的時(shí)候，市盈率無窮大，此時(shí)市盈率沒有任何意義。 （ 3）市盈率受凈利潤(rùn)的影響，而凈利潤(rùn)受會(huì)計(jì)政策的影響，從而使得公司間比較受到限制。 （ 4）市盈率受市價(jià)的影響，而影響市價(jià)變動(dòng)的因素很多，包括投機(jī)操作等，所以觀察市盈率的長(zhǎng)期趨勢(shì)很重要。 ?某公司 03年初發(fā)行在外的普通股是 100萬股， 4月 4日增發(fā)了 15萬股， 6月 6日又增發(fā)了 20萬股，則該公司 2022年度加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)為 120萬股。（ ） ? 答案： √ 解析：加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)＝100+15 8/12+2
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