【正文】 。 ）標準離差是反映隨機變量離散程度的一個指標，但它只能用來比較期望報酬率相同的各項投資的風險程度。（）四、計算題ABC公司存入銀行123600元資金，準備7年后用這筆款項的本利和購買一臺設備，當時銀行存款利率為復利10%，該設備的預計價格為240000元。要求用數(shù)據(jù)說明7年后能否用這筆款項的本利和購買該設備。某人現(xiàn)在準備存入銀行一筆錢，以便在以后的20年中，每年年底得到3000元，設銀行存款利率為10%，計算此人現(xiàn)在應存入多少錢？某人每年年初存入銀行50元，銀行存款利率為9%，計算第10年末的本利和。時代公司需要一臺設備，買價為1600元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金200元。假設其他情況相同，利率為6%，作出購買或租用決策。某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀行貸款利率為10%，每年復利一次。銀行規(guī)定前10年不用還本付息，第11年至第20年年末償還本息5000元，要求計算這筆借款的現(xiàn)值。5年前發(fā)行的一種第20年末一次還本100元的債券，債券票面利率為6%，每年年末付息一次，第五次利息剛剛付過，目前發(fā)行的與之風險相當?shù)膫钠泵胬蕿?%，計算該舊式債券的市價。習題課三 企業(yè)資金的籌資【復習思考題】什么是籌資渠道？什么是籌資方式？兩者有什么區(qū)別？比較股票籌資和債券籌資的優(yōu)缺點。優(yōu)先股與普通股有何區(qū)別？可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點有哪些？經(jīng)營租賃與融資租賃各有哪些特點？如何根據(jù)放棄現(xiàn)金折扣的資金成本進行短期籌資決策？【練習題】一、單項選擇題籌集投入資本是企業(yè)籌集（ ）的一種方式。A、債權資金 B、長期資本 C、短期資本 D、以上都不對籌集投入資本時，要對（ ）出資形式規(guī)定最高比例。A、流動資產(chǎn) B、無形資產(chǎn) C、固定資產(chǎn) D、現(xiàn)金資產(chǎn)下列各項中屬于商業(yè)信用的是（ ）。A、應付賬款 B、商業(yè)銀行貸款 C、應交稅金 D、融資租賃根據(jù)我國證券管理的有關規(guī)定，企業(yè)發(fā)行的債券利率不得高于銀行同期居民存款利率的（ ）。A、10% B、20% C、30% D、40%某債券面值為1000元，票面利率為10%，期限5年，每半年支付一次利息，到期還本。若市場利率為8%，則其發(fā)行時的價格將（ ）。A、高于1000元 B、等于1000元 C、低于1000元 D、無法確定出租人既出租某項資產(chǎn)，又以該項資產(chǎn)為擔保借入資金的租賃方式是（ ）。A、經(jīng)營租賃 B、售后回租 C、直接租賃 D、杠桿租賃某企業(yè)需要借入資金60萬元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為（ ）。A、60萬元 B、72萬元 C、75萬元 D、8．某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度為100萬元，%，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了70萬元，因此必須向銀行支付承諾費（ ）。A、3000元 B、900元 C、2100元 D、9000元 可轉(zhuǎn)換債券對投資人來說，可在一定時期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為（ ）。A、普通股B、收益較高的新發(fā)行債券 C、優(yōu)先股D、其他有價證券二、多項選擇題籌集權益資本的方式有（ ）。A、吸收直接籌資 B、發(fā)行優(yōu)先股 C、發(fā)行普通股 D、發(fā)行債券 籌集負債資金的方式有（ ）。A、發(fā)行債券 B、長期借款 C、商業(yè)信用 D、融資租賃對企業(yè)而言，發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點有（ ）。A、可獲取永久性使用的資本B、沒有固定的股利負擔 C、籌資風險小 D、籌資成本低相對發(fā)行股票籌資而言，發(fā)行債券籌資的優(yōu)點有（ ）。A、籌資成本低 B、籌資對象廣、市場大 C、可得到財務杠桿利益 D、限制條件少融資租賃的租金包括（ ）。A、資產(chǎn)買價B、租賃公司融資成本 C、租賃手續(xù)費D、設備管理費影響融資租賃每期租金的因素有（ ）。A、設備原價B、租賃公司融資成本 C、租賃手續(xù)費D、租金支付方式 可以籌措長期資金的籌資方式有（ ）。A、商業(yè)信用B、吸收直接投資 C、發(fā)行債券D、融資租賃普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（ ）。A、需支付固定股息 B、同屬公司股本 C、股利從凈利潤中支付 D、可參與公司重大經(jīng)營決策下列資金中，不能采取融資租賃方式籌資的有（ ）。A、銀行信貸資金 B、非銀行金融機構(gòu)資金 C、其他企業(yè)資金 D、國家財政資金可作為短期借款抵押品的有（ ）。A、存貨 B、有價證券 C、不動產(chǎn) D應收賬款1優(yōu)先股的優(yōu)先權主要表現(xiàn)在（ ）。A、優(yōu)先分配股利 B、優(yōu)先分配剩余財產(chǎn) C、管理權優(yōu)先 D、決策權優(yōu)先1負債籌資的方式有（ ）。A、發(fā)行股票 B、銀行存款 C、發(fā)行債券 D、融資租賃1可以采用吸收直接投資方式籌資的資金來源（ ）。A、國家財政資金B(yǎng)、銀行信貸資金 C、非銀行金融機構(gòu)資金D、居民個人資金1影響債券發(fā)行價格的主要因素有（ ）。A、債券的票面金額B、債券的期限 C、債券的票面利率D、發(fā)行時的市場利率三、判斷題按照我國《公司法》的有關規(guī)定，公司發(fā)行的股票必須是記名股票。（ ）商業(yè)信用籌資屬于自然融資，其優(yōu)點是容易取得，并且不須支付利息，所以不必負擔籌資成本。（ ）周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補償性余額等條款，是銀行短期借款的信用條件，因此，只適用于短期借款，不是適用于長期借款。（ ）如果說籌資渠道屬于客觀存在，那么籌資方式則屬于企業(yè)主觀能動行為。（ ）企業(yè)采用借入資金方式籌資比采用自有資金方式籌資付出的資金成本低，但承擔的風險大。（ ）我國《公司法》規(guī)定，有資格發(fā)行公司債券的公司，其累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)的50%。（ ）通過發(fā)行股票籌資可以不付利息，因此其成本比借款籌資的成本低。（ ）在有關現(xiàn)金折扣業(yè)務中，“2/10，n/30”是指：若付款方在一天內(nèi)付款，可以享受20%的優(yōu)惠。（ ）在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發(fā)行價格越低。（ ）超過轉(zhuǎn)換期的可轉(zhuǎn)換債券，不再具有轉(zhuǎn)換權。（ ）1對于發(fā)行公司來講，采用自銷方式發(fā)行股票具有可及時籌足資本，免于承擔發(fā)行風險等特點。（ ）1在市場利率高于票面利率的情況下，債券的發(fā)行價格大于其面值。（ ）1周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務承諾提供某一最高限額的貸款協(xié)定。（ ）1負債期越長，未來不確定性因素越多，因此，企業(yè)長期負債的償還風險比流動負債要大。（ ）1放棄現(xiàn)金折扣的機會成本與折扣率成同方向變化。（ ）四、計算題某企業(yè)擬發(fā)行每張面值1000元，票面利率10%，每年付息一次，到期還本，期限為5年的債券一批。要求：分別計算市場利率為8%、10%、12%時的發(fā)行價格。某公司由于經(jīng)營需要，需借入資金80萬元。銀行要求維持限額20%的補償性余額，借款年利率8%。要求：（1）計算公司需向銀行申請的借款數(shù)額為多少；（2）計算該筆借款的實際利率。某企業(yè)采用融資租賃方式租入一臺設備，價款200000元，租期為5年，年利率10%。要求：（1）計算每年年末支付方式的應付租金；（2）計算每年年初支付租金方式的應付租金。某企業(yè)擬采購一批零件，供應商規(guī)定的付款條件如下：“2/10，1/20，n/30”，每年按360天計算。要求：（1）假設銀行短期貸款利率為5%，計算放棄現(xiàn)金折扣成本，并確定對該公司最有利的付款日期。（2）假設目前有一短期投資報酬率為40%，確定對該公司最有利的付款日期。某企業(yè)從銀行取得借款500萬元，期限1年，名義年利率8%，利息40萬元，按貼現(xiàn)法付息，計算該項貸款的實際利率。習題課四 資本成本與資本結(jié)構(gòu)【復習思考題】 什么是資本成本？資本成本的作用有哪些？什么是經(jīng)營杠桿效益和財務杠桿效益？什么是資本結(jié)構(gòu)？廣義資本結(jié)構(gòu)與狹義資本結(jié)構(gòu)有何區(qū)別？試說明影響資本結(jié)構(gòu)的主要因素。確定邊際資本結(jié)構(gòu)的步驟是什么？【練習題】一、單項選擇題某公司經(jīng)批準發(fā)行優(yōu)先股票，籌資費率和股息率分別為5%和9%，則優(yōu)先股成本為（ ）。A、% B、% C、% D、%某期間市場無風險報酬率為10%。平均風險股票必要報酬率為14%。該普通股資本成本為（ ）。A、14% B、%