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2024-11-10 16:11本頁面
【正文】 比率 ?利息費用 利息費用稅前利潤利息保障倍數(shù) ??股東權(quán)益總額資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù) ?倒數(shù)為 延伸為 無形資產(chǎn)凈值股東權(quán)益 負債總額有形凈值債務(wù)率 ??現(xiàn)金利息支出付現(xiàn)所得稅現(xiàn)金利息支出經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金利息保障倍數(shù) ???長期償債能力分析 ?也稱為資產(chǎn)負債率或舉債經(jīng)營比率 ， 是負債總額與資產(chǎn)總額的比率 ， 反映企業(yè)償還債務(wù)的保障程度 ， 比率越高 ， 企業(yè)償債能力越差 ， 反之 ， 償還債務(wù)的能力越強 。 資產(chǎn)總額股東權(quán)益股東權(quán)益比率 ?股東權(quán)益資產(chǎn)總額權(quán)益乘數(shù) ?負債與股東權(quán)益的比率 ?反映了債權(quán)人所提供資金與股東所提供資金的對比關(guān)系 ， 此比率越小 ， 表明債權(quán)人的資金越有保障 ， 企業(yè)財務(wù)風險越小 。 ?一般來說 ， 此比率越高越好 ， 說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快 ， 只是也可能由于某些不利因素造成 ， 如：信用政策過嚴 ， 付款條件過于苛刻 ， 這樣將限制企業(yè)擴大銷售 ， 影響盈利水平 。它是市場對公司的共同期望，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。 如果預期股價不能上升，股票獲利率就成了衡量股票投資價值的主要依據(jù)。比如，每股收益為零的時候，市盈率無窮大，此時市盈率沒有任何意義。 （ 4）市盈率受市價的影響，而影響市價變動的因素很多，包括投機操作等，所以觀察市盈率的長期趨勢很重要。（ ） ? 答案： √ 解析：加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)＝100+15 8/12+20 6/12＝ 120（萬股），注意發(fā)行當月不記入發(fā)行在外的月份數(shù)中。 20世紀初，由亞歷山大 ?沃爾選擇七項財務(wù)比率對企業(yè)的信用水平進行評分所使用。 ，確定其標準評分值， 即重要性系數(shù)。 。 ，即關(guān)系比率。 36 企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析 36 企業(yè)財務(wù)狀況的綜合分析 股東權(quán)益報酬率 資產(chǎn)報酬率 平均權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 凈利潤 銷售收入 247。 非流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn) ＋ 總收入 固定資產(chǎn) 長期投資 無形及其他資產(chǎn) 銷售成本 銷售費用 管理費用 財務(wù)費用 稅 金 營業(yè)外支出 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收及預付賬款 存 貨 其他流動資產(chǎn) ?杜邦財務(wù)分析法可以解釋指標變動的原因和變動趨勢，以及為采取措施指明方向。 福田汽車的基本財務(wù)數(shù)據(jù)如下表： 表一 單位：萬元 項目 \年度 凈利潤 銷售收入 資產(chǎn)總額 負債總額 全部成本 2022 2022 （數(shù)據(jù)來源：福田汽車 2022年年報 中國證券報） ?該公司 2022至 2022年財務(wù)比率見下表： 表二 年度 2022 2022 權(quán)益凈利率 權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)凈利率 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ?表三：權(quán)益凈利率分析表 福田汽車 權(quán)益凈利率 =權(quán)益乘數(shù) 資產(chǎn)凈利率 2022年 = 2022年 = 通過分解可以明顯地看出，該公司權(quán)益凈利率的變動在于資本結(jié)構(gòu)（權(quán)益乘數(shù)）變動和資產(chǎn)利用效果（資產(chǎn)凈利率）變動兩方面共同作用的結(jié)果。 ?權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù) 2022年 ＝ 2022年 ＝ 經(jīng)過分解表明，權(quán)益凈利率的改變是由于資本結(jié)構(gòu)的改變（權(quán)益乘數(shù)下降），同時資產(chǎn)利用和成本控制出現(xiàn)變動（資產(chǎn)凈利率也有改變）。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高的同時銷售凈利率的減少阻礙了資產(chǎn)凈利率的增加，我們接著對銷售凈利率進行分解： ?銷售凈
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