【正文】 括國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、區(qū)域性中小金融機(jī)構(gòu)等為主體 ,政策性金融包括政策性銀行、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)發(fā)展基金等為補(bǔ)充 ,形成全方位、多角度的中小企業(yè)貸款融資支持體系。翟建宏，高明華（2005年）提出建立社區(qū)商業(yè)銀行。因?yàn)樗軌虺浞值乩蒙鐓^(qū)內(nèi)的信息存量,較為有效地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題,并且降低銀行審查成本。可以為中小企業(yè)發(fā)展提供更好的金融服務(wù)。何自力（2006年）認(rèn)為中小企業(yè)銀行融資難問(wèn)題的解決,首先要解決銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否能夠平衡的問(wèn)題。提出了貸款風(fēng)險(xiǎn)收益不低于大型企業(yè)優(yōu)質(zhì)貸款的建議最佳利率。 馬云（2008年）年提出阿里貸款即網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款模式，并與建設(shè)銀行浙江省分行合作，破冰中小企業(yè)融資難題，以網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為依托，將網(wǎng)商信用與銀行信用數(shù)據(jù)對(duì)接，成功對(duì)中小企業(yè)發(fā)放貸款。(三) 本文的研究結(jié)構(gòu)及方法本文采用理論分析與案例分析相結(jié)合的方法。全文共分六個(gè)部分：第一部分是文章的前言部分，介紹了本文的研究背景以及目前國(guó)內(nèi)外對(duì)中小企業(yè)貸款融資問(wèn)題的研究現(xiàn)狀；第二部分是相關(guān)理論部分，介紹了關(guān)于一般企業(yè)優(yōu)序融資理論以及資本結(jié)構(gòu)模型，并針對(duì)中小企業(yè)貸款融資困難的問(wèn)題介紹相關(guān)制約因素以及聯(lián)保貸款模式的理論來(lái)源；第三部分針對(duì)中國(guó)中小企業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)分析其融資特點(diǎn)和探究融資困難的原因；第四部分比較各國(guó)中小企業(yè)融資解決方法和我國(guó)已實(shí)行融資解決方案，并對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款阿里貸款進(jìn)行分析；第五部分運(yùn)用簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)模型對(duì)外貿(mào)加工行業(yè)中一家中小企業(yè)進(jìn)行規(guī)范分析；第六部分針對(duì)分析的結(jié)果得出中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保融資結(jié)論，并提出可行的改進(jìn)方法。二、 中小企業(yè)融資理論(一) 中小企業(yè)融資理論綜述1. 有稅MM理論MM理論是西方資本結(jié)構(gòu)理論中影響最大的一種理論。是由莫迪格利亞尼和米勒在嚴(yán)格的假定條件下以及一系列嚴(yán)格的數(shù)理論證中產(chǎn)生的。企業(yè)是資本的載體，資本結(jié)構(gòu)則是指負(fù)債占的比重，即資產(chǎn)負(fù)債率的問(wèn)題。稅收對(duì)影響的關(guān)鍵在于負(fù)債的節(jié)稅效應(yīng)。由于債務(wù)利息被看做是與活動(dòng)相關(guān)的費(fèi)用，稅法規(guī)定可在前支付，因此將給企業(yè)帶來(lái)免稅收益，即企業(yè)負(fù)債融資可以產(chǎn)生稅收效應(yīng)，進(jìn)而增加企業(yè)的，降低稅后資本成本，從而提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值。所以有稅的MM理論模型中，米勒認(rèn)為稅收的存在是資本市場(chǎng)不完善的重要表現(xiàn)，而資本市場(chǎng)不完善時(shí)，資本結(jié)構(gòu)的改變就會(huì)影響公司的價(jià)值，也就是說(shuō)公司的價(jià)值和隨資本結(jié)構(gòu)的變化而變化，有杠桿的公司的價(jià)值會(huì)超過(guò)無(wú)杠桿公司的價(jià)值，而負(fù)債越多，這個(gè)差異越大，當(dāng)負(fù)債達(dá)到100%時(shí)，公司價(jià)值最大。2. 信息不對(duì)稱理論信息不對(duì)稱理論是由三位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家——、和提出的。信息不對(duì)稱理論指出了信息對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要影響。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，人們因?yàn)楂@得信息的渠道不同，信息量的多寡而承擔(dān)了不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益。掌握更多信息的一方可以通過(guò)向信息貧乏的一方傳遞可靠信息而在市場(chǎng)中獲益；而擁有信息較少的一方會(huì)努力從另一方獲取信息而付出高額成本。信息不對(duì)稱現(xiàn)象的存在使得交易中總有一方會(huì)因?yàn)楂@取信息的不完整而對(duì)交易缺乏信心，對(duì)于商品交易來(lái)說(shuō)，這個(gè)成本是昂貴的。所以在信貸市場(chǎng)中，銀行對(duì)中小企業(yè)的惜貸現(xiàn)象一方面是由于銀行系統(tǒng)與中小企業(yè)間的信息不對(duì)稱，而另一方面是由于銀行獲得中小企業(yè)的信息成本過(guò)高而導(dǎo)致。由信息不對(duì)稱導(dǎo)致的各種問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，在發(fā)展中國(guó)家向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型中尤為突出和嚴(yán)重。而其背后的本質(zhì)是發(fā)展中國(guó)家的精神建設(shè)與素質(zhì)教育未跟上科學(xué)技術(shù)發(fā)展的腳步?？萍嫉陌l(fā)達(dá)無(wú)法彌補(bǔ)信息不對(duì)稱所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，而對(duì)于人類(lèi)的道德偏好也無(wú)能為力。Stiglitz 和 Weiss(1981)指出，在銀行確定利率的條件下，信貸市場(chǎng)存在貸款需求大于供給的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象不是信貸市場(chǎng)的短期非均衡，也不是政府的法規(guī)限制；它是一種長(zhǎng)期均衡，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，存在信貸市場(chǎng)不能出清的現(xiàn)象。信貸配給現(xiàn)象產(chǎn)生于信貸市場(chǎng)的信息不對(duì)稱，從而導(dǎo)致信貸市場(chǎng)存在逆向選擇效應(yīng)和道德風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)。這兩種效應(yīng)對(duì)于銀行的收益率有著負(fù)面的影響。逆向選擇是指當(dāng)銀行提高貸款利率水平時(shí)，愿意簽訂貸款合同的反而是那些還款率最低的企業(yè)，而收益較少風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目企業(yè)因?yàn)闊o(wú)法承擔(dān)高額的負(fù)債成本而退出信貸市場(chǎng)，這時(shí)信貸市場(chǎng)的平均違約率提高，銀行的預(yù)期收益率反而下降。道德風(fēng)險(xiǎn)是指信貸發(fā)生后的信息不對(duì)稱問(wèn)題，即企業(yè)獲得貸款后可能會(huì)改變投資方向，進(jìn)而提高自身項(xiàng)目的收益率，再以銀行規(guī)定的利率將負(fù)債還清以獲得更高的收益，同時(shí)也增加了企業(yè)自身與銀行的收益風(fēng)險(xiǎn)?；谝陨蟽煞N效應(yīng)，在信貸市場(chǎng)中，中小企業(yè)往往愿意以高于市場(chǎng)平均利率的水平獲得貸款，而銀行也會(huì)以高風(fēng)險(xiǎn)為由拒絕貸款請(qǐng)求。因此而產(chǎn)生的麥克米倫鴻溝，即中小企業(yè)由于自身的實(shí)力缺陷難以通過(guò)商業(yè)銀行的貸款資格審核要求，而商業(yè)銀行由于市場(chǎng)信息不透明而嚴(yán)格控制中小企業(yè)貸款發(fā)放額度。這種授信缺陷是一種體制缺陷，即缺少將雙方信息信用系統(tǒng)對(duì)接的一種體制。3. WACC加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC是一種計(jì)算融資成本的模型，即利用企業(yè)各種資本在企業(yè)全部資本中的比重，對(duì)各種長(zhǎng)期資金的資本成本加權(quán)平均計(jì)算出來(lái)的資本總成本。其計(jì)算公式為：（債務(wù)/總資本）*債務(wù)成本*（1企業(yè)所得稅稅率）+（股權(quán)/總資本）*股權(quán)成本。它反映一個(gè)企業(yè)通過(guò)股權(quán)和債務(wù)融資的平均成本。隨著中國(guó)入世WTO，的應(yīng)用在我國(guó)評(píng)估實(shí)踐中的逐步增多。收益法通過(guò)折現(xiàn)公司的紅利或股權(quán)現(xiàn)金流來(lái)評(píng)估公司股權(quán)的價(jià)值，以及通過(guò)對(duì)公司資產(chǎn)以及負(fù)債進(jìn)行公允價(jià)值的評(píng)估；不像以前大部分評(píng)估師應(yīng)有的資產(chǎn)加和法那樣有歷史成本作為依據(jù)，而收益法是需要更多的分析與判斷，有著更多的變化和不確定性。而通過(guò)收益法對(duì)公司資本進(jìn)行評(píng)估，將債權(quán)人與股東手中的現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)后，折現(xiàn)率即為該公司的加權(quán)資本成本，即WACC。4. 網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款的模型原型是孟加拉的尤努斯模式，尤努斯將510個(gè)人分成一個(gè)小組，形成一個(gè)聯(lián)保小組，為組成聯(lián)保小組的窮人提供小額貸款并規(guī)定日還款額度，幫助更多的貧困人群脫貧以及就業(yè)創(chuàng)業(yè)。小組內(nèi)部人員對(duì)其他人員互相評(píng)估，互相擔(dān)保，他們共同承擔(dān)違約責(zé)任，將內(nèi)生性激勵(lì)制度替代信用擔(dān)保制度，讓難以提供抵押的弱勢(shì)群體有機(jī)會(huì)獲得貸款。而網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款模式從尤努斯模式衍生出來(lái)，即將35個(gè)申請(qǐng)貸款的中小企業(yè)組成聯(lián)保小組，以聯(lián)保小組的方式從銀行手中獲得小額的純信用貸款，小組內(nèi)的中小企業(yè)互相監(jiān)督財(cái)務(wù)狀況與企業(yè)的生產(chǎn)情況，同時(shí)企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。當(dāng)聯(lián)合體中有任意一家企業(yè)無(wú)法歸還貸款，聯(lián)合體其他企業(yè)需要共同替他償還所有貸款本息。(二) 中小企業(yè)融資特點(diǎn)1. 中小企業(yè)定義及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)《中國(guó)中小企業(yè)年鑒（2008）》顯示，中國(guó)中小企業(yè)數(shù)在2007年已達(dá)4250多萬(wàn)戶，%的；%。%，上繳稅收占總額的55%，%以上的就業(yè)，%的進(jìn)出口額。中小企業(yè)是對(duì)中型企業(yè)以及小型企業(yè)的統(tǒng)稱，工業(yè)行業(yè)普遍以3000萬(wàn)元年?duì)I業(yè)額/銷(xiāo)售額作為的下限，而3000萬(wàn)以下的為小型企業(yè)。由此可見(jiàn)，3000萬(wàn)銷(xiāo)售額成為企業(yè)發(fā)展的一個(gè)門(mén)檻，同時(shí)小規(guī)模的銷(xiāo)售額也制約著中小企業(yè)的規(guī)模與發(fā)展。中小企業(yè)與大型企業(yè)的組織管理架構(gòu)以及財(cái)務(wù)狀況截然不同。我國(guó)中小企業(yè)所需投資小，相應(yīng)的投資回報(bào)率也較低。所在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)多準(zhǔn)入門(mén)檻較低。中小企業(yè)普遍是家族制企業(yè)，即控制權(quán)與管理權(quán)并未發(fā)生實(shí)質(zhì)上的分離，導(dǎo)致其管理體制的混亂以及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不透明，與銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制體系存在一定程度上的信息不對(duì)稱。中小企業(yè)由于其產(chǎn)生和成長(zhǎng)的特殊性，大多數(shù)處于產(chǎn)業(yè)鏈的末端，多為勞動(dòng)密集型的傳統(tǒng)行業(yè)，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力。更無(wú)力承受配置環(huán)保設(shè)備、節(jié)能設(shè)備所需的成本。其特點(diǎn)是從業(yè)人員多，勞動(dòng)占用大，產(chǎn)品附加值低，資本密集度小，技術(shù)含量不高。由于定價(jià)權(quán)往往在大企業(yè)手中，中小企業(yè)常常會(huì)被壓縮利潤(rùn)和被延長(zhǎng)應(yīng)收賬款收賬時(shí)間。相對(duì)大企業(yè)，中小企業(yè)的資金鏈更為脆弱，更容易因?yàn)榇笮推髽I(yè)占?jí)嘿Y金與銀行緊縮銀根的夾擊而陷入現(xiàn)金流枯竭等財(cái)務(wù)困境。2. 中小企業(yè)融資制約因素分析1) 融資渠道仍較狹窄，融資成本上升 2007年浙江省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)中小企業(yè)年鑒（2008）資金來(lái)源投資金額（億元）比重（%）增幅（%）金融機(jī)構(gòu)貸款引進(jìn)資金自有資金國(guó)際扶持及其他 隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，信貸市場(chǎng)在政府的扶持下實(shí)現(xiàn)了較快的發(fā)展，但從上圖中可以看出，在私營(yíng)經(jīng)濟(jì)活躍的浙江省，自有資金融資占到07年整個(gè)浙江省固定資產(chǎn)融資資金來(lái)源的6成以上。中小企業(yè)因?yàn)樽陨硪?guī)模的限制以及融資方面的缺陷，融資渠道仍舊狹窄。自有資金和民間融資成為主要的資金來(lái)源。08金融危機(jī)中，信貸資源的緊缺促使銀行普遍提高貸款利率，而對(duì)于中小企業(yè)普遍利率上浮30%～50%。在07年年末銀行貸款利率高達(dá)11%，據(jù)問(wèn)卷調(diào)查顯示，小企業(yè)對(duì)銀行貸款利率水平反響較大，57%的企業(yè)認(rèn)為銀行貸款利率偏高，40%的企業(yè)認(rèn)為銀行貸款利率適中。41%的企業(yè)認(rèn)為可以承受的貸款利率水平應(yīng)在基準(zhǔn)利率上浮10%以內(nèi)，47%的企業(yè)認(rèn)為應(yīng)在10%～30%。數(shù)據(jù)來(lái)源：2008浙江省中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告2) 資金供需矛盾隨著經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的惡化，中小企業(yè)對(duì)銀行授信的需求顯著增加。由于近年來(lái)生產(chǎn)要素價(jià)格連續(xù)上升，人民幣升值，出口退稅下調(diào)及加工貿(mào)易政策的調(diào)整，企業(yè)資金占用增加，流動(dòng)性下降。對(duì)于中小企業(yè)陷入流動(dòng)性危機(jī)的原因，問(wèn)卷調(diào)查表明， 65%的企業(yè)由于原材料漲價(jià)過(guò)快，自身產(chǎn)品漲價(jià)困難，利潤(rùn)空間受到擠壓，導(dǎo)致資金占用增加；64%的企業(yè)生產(chǎn)投資規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快，流動(dòng)資金配套跟不上需求；40%由于勞動(dòng)力成本上升，造成資金緊張；%難以從外部渠道融到資金（包括銀行和民間融資）；5%的企業(yè)管理不善，效益不好，資金周轉(zhuǎn)困難。數(shù)據(jù)來(lái)源：2008浙江省中小企業(yè)發(fā)展報(bào)告3) 國(guó)內(nèi)制度障礙首先，國(guó)內(nèi)目前缺少一個(gè)信譽(yù)過(guò)硬的第三方資信機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行更為詳盡的資信資產(chǎn)情況調(diào)查，中小企業(yè)在信譽(yù)制度缺位的狀態(tài)下，難以獲得銀行的青睞。而我國(guó)商業(yè)銀行的產(chǎn)權(quán)不明導(dǎo)致權(quán)力和責(zé)任不清，致使商業(yè)銀行激勵(lì)效力低下，過(guò)多的政府政策干預(yù)致使銀行業(yè)并不能以公司價(jià)值最大化為目標(biāo)形成良性循環(huán)。其次，銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款的同時(shí)，難以將風(fēng)險(xiǎn)下放至第三方機(jī)構(gòu)或者政府，形成“惜貸”。4) 銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)管理體系研究從理論上來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)并不能成為中小企業(yè)貸款困難的主要原因。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)支付更高的利息來(lái)補(bǔ)償銀行的風(fēng)險(xiǎn)成本，這樣銀行同樣可以控制更高的風(fēng)險(xiǎn)。而信息不對(duì)稱的存在使得銀行無(wú)法為中小企業(yè)設(shè)置差別化的信貸價(jià)格體系，這樣產(chǎn)生了逆向選擇問(wèn)題，即留在信貸競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中的中小企業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)普遍高于銀行在利率條款上設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償水平。同時(shí)信貸市場(chǎng)出現(xiàn)了信貸出清的現(xiàn)象，造成信貸配給，即大型企業(yè)獲得主力優(yōu)質(zhì)貸款授信額度，而中小企業(yè)無(wú)法獲得貸款。傳統(tǒng)的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)體系通常以抵押品凈殘值計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)模型，并將其化為多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。在競(jìng)爭(zhēng)性信貸市場(chǎng)，銀行對(duì)企業(yè)的抵押品進(jìn)行信號(hào)甄別與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，帶入模型獲得企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)和評(píng)估級(jí)別。最低貸款規(guī)模通常為可供抵押產(chǎn)品估值的70%。對(duì)于中小企業(yè)，擁有可抵押產(chǎn)品如房產(chǎn)和設(shè)備的企業(yè)只占少數(shù)，而這70%的貸款對(duì)于中小企業(yè)的流動(dòng)資金缺口只是杯水車(chē)薪。中國(guó)大約一半中小企業(yè)資產(chǎn)以應(yīng)收賬款和存貨形式存在，這導(dǎo)致其可抵押資產(chǎn)無(wú)法達(dá)到傳統(tǒng)銀行信貸市場(chǎng)的臨界規(guī)模，無(wú)法獲得銀行貸款。 被調(diào)查商業(yè)銀行各類(lèi)動(dòng)產(chǎn)抵押和質(zhì)押貸款占比情況2007年 （%）資料來(lái)源：孫天琦，《有關(guān)商業(yè)銀行動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押貸款的研究報(bào)告》，《西部金融》，2007年第6期類(lèi)別全國(guó)長(zhǎng)三角珠三角環(huán)渤海東北中部西部不動(dòng)產(chǎn)抵押房產(chǎn)土地森林資源0000小計(jì)設(shè)備抵押機(jī)器，交通存貨抵押存貨，黃金0權(quán)利抵押票據(jù)，倉(cāng)單，售電10由圖表中可以看出，%，以通過(guò)個(gè)人內(nèi)源融資或個(gè)人信用在人際圈內(nèi)進(jìn)行借款進(jìn)行不動(dòng)產(chǎn)投資，進(jìn)而獲得擴(kuò)大企業(yè)再生產(chǎn)和規(guī)模的可抵押不動(dòng)產(chǎn)貸款的中小企業(yè)仍占各類(lèi)可抵押貸款的7成多。三、 中小企業(yè)融資方法比較及創(chuàng)新方法研究(一) 各國(guó)中小企業(yè)融資解決方法對(duì)比1. 各國(guó)中小企業(yè)融資解決方法對(duì)比美國(guó)的市場(chǎng)機(jī)制與我國(guó)不同，其對(duì)中小企業(yè)的政策支持來(lái)源于對(duì)市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的保護(hù)，政府干預(yù)較少。在中小企業(yè)融資問(wèn)題上，美國(guó)成立中小企業(yè)管理局SPA及小企業(yè)投資公司計(jì)劃SBIC，主要提供對(duì)中小企業(yè)的金融支持，并發(fā)放帶有政策導(dǎo)向性的貸款。而SPA可以允許將25%的風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)證券化轉(zhuǎn)嫁給市場(chǎng)，并間接降低中小企業(yè)的融資成本。而這其中某些不良信用風(fēng)險(xiǎn)的證券化成為了美國(guó)次貸危機(jī)的導(dǎo)火索。日本600多萬(wàn)個(gè)企業(yè)中，中小企業(yè)占99%，職工人數(shù)占80%以上，營(yíng)業(yè)額約占40%左右。遠(yuǎn)高于西方國(guó)家。數(shù)據(jù)來(lái)源：《中小企業(yè)成長(zhǎng)中的融資瓶頸與信用突破》，許進(jìn)。日本建立了多種金融公庫(kù)，像中小企業(yè)提供短期性生產(chǎn)資金以及長(zhǎng)期周轉(zhuǎn)資金。而中小企業(yè)主要依賴的多為金融機(jī)構(gòu)貸款，包括民間金融機(jī)構(gòu)以及政府金融機(jī)構(gòu)。因?yàn)閼?zhàn)后日本推行“集中信用與銀行，限制有價(jià)證券市場(chǎng)發(fā)展和資本流出。觀點(diǎn)來(lái)源：《中小企業(yè)成長(zhǎng)中的融資瓶頸與信用突破》，許進(jìn)。”導(dǎo)致過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行，在亞洲金融危機(jī)中日本金融業(yè)不堪一擊，大批金融機(jī)構(gòu)紛紛倒閉。臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)是以中小企業(yè)為主的民間經(jīng)濟(jì)，從而導(dǎo)致非正規(guī)民間借貸的盛行。臺(tái)灣政府曾成立風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)基金以扶持中小企業(yè)，但他大部分的客戶多為高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的高科技產(chǎn)業(yè)，而從事外貿(mào)加工的中小企業(yè)在信貸競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)中仍屬于弱勢(shì)地位。臺(tái)灣金融改制的成功在于將臺(tái)灣公有銀行民有化，鼓勵(lì)金融行業(yè)的自由競(jìng)爭(zhēng)，提高資源配置效率；將無(wú)組織性的民間借貸組織演變?yōu)閰^(qū)域性商業(yè)銀行，將其正規(guī)化，體制化。2. 國(guó)內(nèi)普遍融資方法介紹國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，而應(yīng)與之相匹配的精神建設(shè)，金融制度卻未同時(shí)發(fā)展起來(lái)，如今國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資渠道，尚未有完整的制度規(guī)劃，而融資方法非常原始，金融創(chuàng)新的普及力度不大。內(nèi)源融資作為最常用的方法之一，通過(guò)自身利潤(rùn)留存進(jìn)行擴(kuò)大再生產(chǎn)，或運(yùn)用于長(zhǎng)期周轉(zhuǎn)資金，中小企業(yè)難以發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。國(guó)內(nèi)中小企業(yè)普遍內(nèi)源融資比例過(guò)大，營(yíng)運(yùn)資金占?jí)罕壤^(guò)大，導(dǎo)致抵御金融周期能力不高，容易