商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本度量的模型選擇-文庫(kù)吧
2025-05-12 22:34 本頁(yè)面
【正文】 歷史的市場(chǎng)變2量分布應(yīng)用于目前的投資組合以模擬下—個(gè)時(shí)期投資組合可能面臨的回報(bào)率分布．計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)值簡(jiǎn)單、易行對(duì)分布沒(méi)有要求、但假設(shè)過(guò)去代表未來(lái)孟特卡羅模擬法假設(shè)一個(gè)隨機(jī)過(guò)程建立市場(chǎng)變量動(dòng)態(tài)模型并利用該模型模擬組合的歷史回報(bào)分步通過(guò)排序估計(jì)對(duì)應(yīng)分位點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)值指標(biāo)使用靈活但易引入模型風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試法情景分析法假設(shè)各種不利的市場(chǎng)環(huán)境(或情景)計(jì)算投資組合在該環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)值估計(jì)可能發(fā)生的價(jià)值變化主觀性、任意性較強(qiáng)是常規(guī)方法的補(bǔ)充比較計(jì)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的兩種方法我們可以看出搭積木法中主要參數(shù)和計(jì)算步驟巴塞爾新資本協(xié)議已經(jīng)給出商業(yè)銀行只需將風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)便可算出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)額因此簡(jiǎn)單易行對(duì)數(shù)據(jù)、信息處理技術(shù)要求不高但一刀切的算法使其存在計(jì)算結(jié)果不夠精確、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)變化不敏感的缺點(diǎn)；風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法可以實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的精確計(jì)量但在數(shù)據(jù)采集、模型技術(shù)處理上要求較高同時(shí)該模型適合于風(fēng)險(xiǎn)因子連續(xù)變化的市場(chǎng)環(huán)境信用風(fēng)險(xiǎn)度量狹義的信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人未能償還其債務(wù)而造成損失的風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)服從偏態(tài)分布并具有明顯的“厚尾性(FatTail)”這使得信用風(fēng)險(xiǎn)的度量較為復(fù)雜目前計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)可用的監(jiān)管類(lèi)模型有標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法；市場(chǎng)類(lèi)有KMV的信用監(jiān)控模型、RISKMETRICS集團(tuán)的信用矩陣模型、麥肯錫公司的信貸組合模型等標(biāo)準(zhǔn)法新資本協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)法在區(qū)分銀行對(duì)國(guó)家及中央銀行債權(quán)、對(duì)銀行及證券公司3債權(quán)和對(duì)企業(yè)債權(quán)的基礎(chǔ)上建立外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的映射信用風(fēng)險(xiǎn)在敞口風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的基礎(chǔ)上算出即信用風(fēng)險(xiǎn)=∑(債權(quán)數(shù)額amp。風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重一抵押、擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋)amp。8%內(nèi)部評(píng)級(jí)法新資本協(xié)議內(nèi)部評(píng)級(jí)法將信用敞口劃分為公司、主權(quán)、銀行、零售、股權(quán)五大類(lèi)并提供了各類(lèi)敞口信用風(fēng)險(xiǎn)資本要求系數(shù)K的計(jì)算公式商業(yè)銀行只須輸入債務(wù)人違約概率(PD)、違約后債項(xiàng)的違約損失率(LGD)、債項(xiàng)到期時(shí)間(M)三個(gè)參數(shù)便得到各類(lèi)敞口對(duì)應(yīng)的K信用風(fēng)險(xiǎn)為各類(lèi)債權(quán)敞口與K乘積的累加即信用風(fēng)險(xiǎn)=∑Kamp。債項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)敞口內(nèi)部法又分為基礎(chǔ)內(nèi)部評(píng)級(jí)法和高級(jí)內(nèi)部評(píng)級(jí)法前者銀行只需自己估計(jì)違約概率PD其他參數(shù)由監(jiān)管當(dāng)局給定；而后者銀行可在滿(mǎn)足監(jiān)管要求的前提下自行設(shè)定PD、LGD、M和風(fēng)險(xiǎn)敞口(EAD)四個(gè)參數(shù)KMV的信用監(jiān)控模型模型以默頓期權(quán)定價(jià)理論為基礎(chǔ)將貸款看作銀行賣(mài)出一份企業(yè)資產(chǎn)的看跌期權(quán)該法先通過(guò)企業(yè)資產(chǎn)市值與負(fù)債的比較算出違約點(diǎn)然后在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)回報(bào)變動(dòng)率及企業(yè)資產(chǎn)當(dāng)前市值分析的基礎(chǔ)上計(jì)算企業(yè)價(jià)值距離違約點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差數(shù)(又稱(chēng)違約距離)最后使用經(jīng)驗(yàn)分布將違約距離映射為預(yù)期違約概率
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