《資本市場k》ppt課件-文庫吧
2025-04-18 18:25 本頁面
【正文】 資者發(fā)行股票，其對象主要有個人投資者和機構(gòu)投資者兩類，前者如使用發(fā)行公司產(chǎn)品的用戶或本公司的職工，后者如大的金融機構(gòu)或與發(fā)行者有密切業(yè)務(wù)往來關(guān)系的公司。 ? 二級市場 （ Secondary Market、也稱 交易 市場或流通市場 ） ——投資者之間買賣已發(fā)行股票的場所。 ? 二級市場通?？煞譃椋? ? 證券交易所 ? 場外交易市場： 二板市場、第三市場、第四市場 證券交易所（一） 功能： ? 創(chuàng)造流動性 ? 價格發(fā)現(xiàn)價值 交易制度的判別標(biāo)準(zhǔn) 流動性 透明度 穩(wěn)定性 效率 成本 安全性 交易制度的類型 ? 做市商制度 ——報價驅(qū)動型 ? 競價交易制度 ——委托驅(qū)動型 ?間斷性競價 （集合競價） ?連續(xù)競價 證券交易的買賣價格均由做市商 (Market Maker) 給出，買賣雙方并不直接成交，而向做市商買進(jìn)或賣出證券。 買賣雙方直接進(jìn)行交易或?qū)⑽型ㄟ^各自的經(jīng)紀(jì)商送到交易中心，由交易中心進(jìn)行撮合成交。 中國的股票交易競價制度 ? 中國的股票在證券交易所掛牌交易，采取公開的集中競價方式。集中競價包括集合競價和連續(xù)競價兩種形式。交易日為周一至周五。國家法定假日和交易所公告的休息日，交易所市場休市。每個交易日 9： 15－ 9： 25為集合競價， 9： 30－ 11： 13： 00－ 15： 00為連續(xù)競價時間。 證券交易所（二） 證券交易委托類型 ? 市價委托 (Market Order) 委托人自己不確定價格，而委托經(jīng)紀(jì)人按市面上最有利的價格買賣證券 ? 限價委托 (Limit Order) 投資者委托經(jīng)紀(jì)人按他規(guī)定的價格，或比限定價格更有利的價格買賣證券。 ? 停止損失委托 (Stop Order) 投資者委托經(jīng)紀(jì)人在證券價格上升或超過指定價格時按市價買進(jìn)證券，或在證券價格下跌到或低于指定價格時按市價賣出證券。 ? 停止損失限價委托 (Stop Limit Order) 停止損失委托與限價委托的結(jié)合，當(dāng)時價達(dá)到指定價格時，該委托就自動變成限價委托。 證券交易所（三） 信用交易 ——保證金交易 ? 含義 ：投資者通過交付一定數(shù)額的 保證金 ，得到證券經(jīng)紀(jì)人的信用而進(jìn)行的證券買賣。 ? 保證金 ：現(xiàn)金、證券 ? 保證金的作用 ：信用的財力保證 ；預(yù)警信號 ? 保證金比率： 保證金與證券的市值之比 ? 分類 ：保證金購買和賣空交易 證券交易所（三） 保證金購買 ——信用交易 ? 保證金購買 ——對市場行情 看漲 的投資者交付一定比例的初始保證金，由經(jīng)紀(jì)人墊付其余資金，為他買進(jìn)指定證券。最低初始保證金比率通常由中央銀行規(guī)定，如美聯(lián)儲規(guī)定 50% ? 實質(zhì) ：經(jīng)紀(jì)人提供以投資者所買的證券為抵押的 貸款 ? 優(yōu)點 ：降低自有資金不足的限制，擴大投資效果 ? 舉例 若 1年后，股票 A價格下跌，到 ，則： ? 不允許保證金時： 投資收益率 = 投資收益 /投資成本 =[ 100010 1000]/10 1000= 25% ? 保證金存在時： =[ 202210000 （ 1+6%） 10000]/10000 = 56% 1年后，股票 A價格下跌到什么價位，需要追加保證金？ 保證金比率 = 帳戶凈值 /股票市場價值 ≥ 30% ? 即：（股票市值 借入保證金） /市值 ≥
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1