【正文】 　　　　世界上大多數(shù)組織實施風(fēng)險管理的關(guān)鍵挑戰(zhàn)包括董事會/首席執(zhí)行官的支持、責(zé)任和問責(zé)制、風(fēng)險計量、與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)聯(lián)、增加企業(yè)價值的挑戰(zhàn)、企業(yè)風(fēng)險管理意識、如何獲取管理層認(rèn)同、與控制自我評價的聯(lián)系、風(fēng)險報告和信息技術(shù)?！　　纠}6多選題】下列各項會給企業(yè)實施風(fēng)險管理帶來挑戰(zhàn)的有（?。??！　　　　　　　　赫_答案』ABCD『答案解析』實施風(fēng)險管理的關(guān)鍵挑戰(zhàn)包括董事會/首席執(zhí)行官的支持、責(zé)任和問責(zé)制、風(fēng)險計量、與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)聯(lián)、增加企業(yè)價值的挑戰(zhàn)、企業(yè)風(fēng)險管理意識、如何獲取管理層認(rèn)同、與控制自我評價的聯(lián)系、風(fēng)險報告和信息技術(shù)?！　】偨Y(jié)：　　第二章　風(fēng)險管理實務(wù)答案:隱藏答案:顯示字體：大 中 小打?。菏〖埌?清晰版 自定義　行距： 單倍 2倍　字體： 大 中 小　隱藏： 答疑編號 手寫板 　　基本內(nèi)容框架　　第一節(jié)　識別、評估和應(yīng)對企業(yè)面對的政治風(fēng)險　　一、政治風(fēng)險概述　?。ㄒ唬┱物L(fēng)險的定義　　政治風(fēng)險是指完全或部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性?！　≌牟蛔鳛榛蛑苯痈深A(yù)也可能產(chǎn)生政治風(fēng)險?！　≌牟蛔鳛槭侵刚茨馨l(fā)出企業(yè)要求的許可證，或者政府未能實施當(dāng)?shù)胤?。　　直接干預(yù)包括不履行合同、貨幣不可兌換、稅法、關(guān)稅、沒收資產(chǎn)或限制將利潤帶回母國?！　≌物L(fēng)險也指企業(yè)因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風(fēng)險?！　。ǘ┱物L(fēng)險的源頭　?。骸　『暧^政治風(fēng)險對一國之內(nèi)的所有企業(yè)都有潛在影響?！　〕Ｒ姷暮暧^政治風(fēng)險是不利的經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生的潛在威脅。此外，恐怖活動、內(nèi)戰(zhàn)或軍事政變會產(chǎn)生宏觀政治風(fēng)險?！　。骸　∥⒂^政治風(fēng)險僅對特定企業(yè)、行業(yè)或投資類型產(chǎn)生影響?！　≡斐烧物L(fēng)險的源頭：　　外匯管制；　　進口配額；　　進口關(guān)稅；　　組織結(jié)構(gòu)及要求最低持股比例；　　在當(dāng)?shù)劂y行借款受到限制；　　沒收資產(chǎn)?！　《?、應(yīng)對政治風(fēng)險的態(tài)度　?。ㄒ唬┕芾碚物L(fēng)險的需要　　政治風(fēng)險管理能向企業(yè)提供一種積極并且有系統(tǒng)的和有規(guī)律的方法，對由不同政治環(huán)境決定的不同地區(qū)市場上的備選投資機會進行評估?！　≌物L(fēng)險管理支持在不同選擇間作出合理決策，制定具體的風(fēng)險緩解措施來降低投資風(fēng)險?！　。ǘ┱物L(fēng)險的評估　　測量政治風(fēng)險首先要區(qū)分宏觀政治風(fēng)險和微觀政治風(fēng)險。方法：　　專家建議　　出國考察　　調(diào)研　　定量測量法等?！　。ㄈ?yīng)對政治風(fēng)險　　?！　　巴侗！?，這里的投保包含兩層意思，一個是向保險公司投保，另一個是通過衍生工具來對匯率和利率風(fēng)險對沖?！　　！　?，用以解決勞資糾紛。加強現(xiàn)場安全保護，免受恐怖襲擊?！　　！　?，企業(yè)應(yīng)與當(dāng)?shù)卣蚱渌块T就權(quán)利、責(zé)任、資金匯回和東道國的權(quán)益投資等方面達(dá)成一致?！　。ㄋ模┏掷m(xù)管理政治風(fēng)險　?。骸　蓚€平衡：實現(xiàn)向當(dāng)?shù)毓就獍贤c喪失控制之間的平衡，在東道國直接生產(chǎn)與從東道國之外進口之間的平衡?！　。阂揽堪鏅?quán)、專利和商標(biāo)保住市場?！　??！　。骸　”镜厝谫Y（目標(biāo)國家）：在東道國借入資金有兩大好處：一是企業(yè)被國有化的政治風(fēng)險可轉(zhuǎn)嫁給當(dāng)?shù)卣豌y行，二是可以降低外匯風(fēng)險；缺點:成本高、限制多。　　全球融資：可利用國與國政府之間的關(guān)系來對當(dāng)?shù)卣M行牽制，一家同時擁有多國債務(wù)的跨國企業(yè)，可降低政治風(fēng)險，沒有任何政府敢冒同時觸犯數(shù)國利益的風(fēng)險；缺點是產(chǎn)生匯率風(fēng)險和稅收風(fēng)險?！　　纠}1多選題】下列屬于政府直接干預(yù)的內(nèi)容有（?。??！　　　　　　　　赫_答案』ABC『答案解析』選項D政府未能發(fā)出企業(yè)要求的許可證屬于政府不作為?！　　纠}2多選題】下列關(guān)于企業(yè)管理政治風(fēng)險理念說法正確的有（?。！　?，以實現(xiàn)向當(dāng)?shù)毓就獍贤c喪失控制之間的平衡，及在東道國直接生產(chǎn)與從東道國之外進口之間的平衡　　、專利和商標(biāo)保住市場　　　　『正確答案』AB『答案解析』全球性生產(chǎn)和采購可以有效分散政治風(fēng)險，因此選項C說法錯誤；企業(yè)應(yīng)就實際情況選擇本地融資或在全球融資，從而降低政治風(fēng)險，并不是在東道國融資越多越好，所以選項D說法錯誤。第二節(jié)　識別、評估和應(yīng)對企業(yè)面對的操作風(fēng)險　　一、操作風(fēng)險概述　　（一）操作風(fēng)險的特征　　操作風(fēng)險是指企業(yè)在進行基本操作時經(jīng)受的風(fēng)險?！　〔僮黠L(fēng)險與企業(yè)的運作有著緊密關(guān)聯(lián)?！　【筒僮黠L(fēng)險而言，企業(yè)面臨的主要風(fēng)險是在執(zhí)行已明確的工作時，采取錯誤的步驟?！　。ǘ┎僮黠L(fēng)險的源頭　　常見的操作風(fēng)險來源有：　??；　　；　??；　　；　　；　　?！　《?yīng)對操作風(fēng)險的態(tài)度　?。ㄒ唬┕芾聿僮黠L(fēng)險需要的條件　　操作風(fēng)險由組織中三個關(guān)鍵領(lǐng)域進行的活動而產(chǎn)生：人員、流程和技術(shù)，因此管理操作風(fēng)險需要具備關(guān)于流程、系統(tǒng)和人員的知識，以及確保職責(zé)和程序的明確規(guī)定、記錄以及遵守規(guī)定。　?。ǘ┎僮黠L(fēng)險的評估　　比較典型的計量方法有：　　：空缺職位數(shù)量、絕對數(shù)量及百分比、有職位空缺的期間、缺席員工的平均人數(shù)及最多人數(shù)、加班水平等?！　。阂牙玫娜萘康陌俜直?、控制界限被突破的實例、系統(tǒng)失效的次數(shù)、系統(tǒng)運作結(jié)束時未被處理的項目數(shù)量、交易量、平均處理時間、最長處理時間、生產(chǎn)力水平、員工流動、每千次處理中發(fā)生差錯的數(shù)量等?！　。何璞谆蛭璞孜此鞂嵗臄?shù)量和價值、破壞安全系統(tǒng)未遂的次數(shù)?！　。横槍γ恳粛徫?，每一級別的相應(yīng)風(fēng)險進行自評，然后管理者進行排序，并根據(jù)排序結(jié)果決定資源分配?！　。ㄈ?yīng)對操作風(fēng)險　　、程序和政策；　　；　　；　　；　　；　　?！　　纠}3單選題】下列領(lǐng)域中與產(chǎn)生操作風(fēng)險關(guān)聯(lián)度最低的是（?。?。　　　　　　　　『正確答案』B『答案解析』操作風(fēng)險由一個組織中三個關(guān)鍵領(lǐng)域進行的活動而產(chǎn)生，這三個領(lǐng)域包括人員、流程和技術(shù)。第三節(jié)　識別、評估和應(yīng)對企業(yè)面對的項目風(fēng)險　　一、項目風(fēng)險概述　?。ㄒ唬╉椖匡L(fēng)險的特征　　普遍性：任何項目都充滿著風(fēng)險；　　差異性：不同項目的風(fēng)險不一樣?！　。ǘ╉椖匡L(fēng)險的源頭　　與管理一個項目有關(guān)的主要風(fēng)險來源有：　　：組織內(nèi)部的利益沖突　　按照矩陣管理法，項目參與者主要有三類：　　（1）執(zhí)行項目工作的借入職員；　?。?）指導(dǎo)項目工作的項目經(jīng)理；　　（3）領(lǐng)導(dǎo)借入職員的其原來所屬部門的部門經(jīng)理?！　　　　　《?、應(yīng)對項目風(fēng)險的態(tài)度　　管理項目風(fēng)險的最佳方法是遵循風(fēng)險管理的一般標(biāo)準(zhǔn)程序：制定風(fēng)險管理計劃，識別風(fēng)險，分析風(fēng)險的數(shù)量與性質(zhì)影響，確立風(fēng)險處理戰(zhàn)略，及項目開始后認(rèn)真監(jiān)視和控制風(fēng)險?！　№椖匡L(fēng)險與其他的風(fēng)險類型之間的差別在于：企業(yè)在大多數(shù)情況下，對于項目組在執(zhí)行工作中可能遇到的問題類型會有清晰的認(rèn)識?！　∮捎谄髽I(yè)面臨風(fēng)險的一大部分是與機構(gòu)（矩陣式組織結(jié)構(gòu)）的問題有關(guān)，因此，管理層應(yīng)當(dāng)將注意力放在識別這些問題并制定策略加以處理上?？捎玫霓k法有：　　；　??；　　?！　　纠}4多選題】某公司有甲、乙、丙三個部門，部門經(jīng)理分別為張經(jīng)理、王經(jīng)理、趙經(jīng)理。公司正在進行某項目，該項目經(jīng)理為馬經(jīng)理，項目按照矩陣管理法實施，該項目分別從甲、乙部門借入小王和小劉，則該項目的參與者包括（?。?。　　　　　　　　『正確答案』ACD『答案解析』按照矩陣管理法，項目參與者主要有三類：（1）執(zhí)行項目工作的借入職員；（2）指導(dǎo)項目工作的項目經(jīng)理；（3）領(lǐng)導(dǎo)借入職員的其原來所屬部門的部門經(jīng)理。本題中的小王和小劉為執(zhí)行項目工作的借入職員；馬經(jīng)理為指導(dǎo)項目工作的項目經(jīng)理；張經(jīng)理和王經(jīng)理為領(lǐng)導(dǎo)借入職員的其原來所屬部門的部門經(jīng)理。第四節(jié)　識別、評估和應(yīng)對企業(yè)面臨的法律或合規(guī)性風(fēng)險　　一、法律或合規(guī)性風(fēng)險概述　　法律或合規(guī)性風(fēng)險是指可能為給定行業(yè)、國家或投資類型頒布法律，以改變和影響企業(yè)運營方式以及計劃開展的投資或持續(xù)投資的可行性?！　《?yīng)對法律或合規(guī)性風(fēng)險的態(tài)度　　大型企業(yè)可能擁有適當(dāng)?shù)馁Y源來建立永久的監(jiān)管小組，而小型企業(yè)可能由內(nèi)部審計部門承擔(dān)這項任務(wù)，并向?qū)ｉT研究監(jiān)管風(fēng)險的公司進行咨詢。第五節(jié)　財務(wù)風(fēng)險內(nèi)容和財務(wù)風(fēng)險管理實務(wù)　　一、財務(wù)風(fēng)險內(nèi)容　　財務(wù)風(fēng)險來源：流動性風(fēng)險因短期內(nèi)不能履行財務(wù)義務(wù)（比如向供貨商、辦公場所的出租人或雇員付款）而產(chǎn)生的信用風(fēng)險因未獲得貨款而產(chǎn)生的利率風(fēng)險對消費者的可分配收入產(chǎn)生影響，并導(dǎo)致與諸如零售商、房地產(chǎn)開發(fā)商和制造商的交易惡化通貨膨脹風(fēng)險對投資項目在項目期內(nèi)的現(xiàn)金流和折現(xiàn)率產(chǎn)生影響匯率風(fēng)險海外投資的預(yù)期現(xiàn)金流受到匯率波動的不利影響融資風(fēng)險借款人衍生工具風(fēng)險在市場上投機或套期產(chǎn)生的　　【注意】　?。▍R率風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險），但不限于市場風(fēng)險。教材此部分前后的闡述不太一致，理解即可，不必深究?！　。瑫a(chǎn)生放大效應(yīng)?！　??！　〉谝徊糠质橇私庥捎谀硞€特定的財務(wù)風(fēng)險項目的變化引起的潛在損失；　　第二部分是一個估計此類事件發(fā)生的概率?！　《⒇攧?wù)風(fēng)險管理實務(wù)　?。ㄒ唬┴攧?wù)風(fēng)險管理概述　　財務(wù)風(fēng)險管理是一個處理源于金融市場的不確定性的過程。其好處包括：　?。?）改善財務(wù)規(guī)劃和管理，這是公司治理的核心；　?。?）輔助做出更加合理的投資決策；　　（3）為套期決策提供信息；　?。?）對市場及經(jīng)濟的持續(xù)監(jiān)控，為決策制定提供信息；　?。?）在進行外包和與對手交易時，促進盡職調(diào)查的執(zhí)行?！　　咀⒁狻俊　。▽@一部分可以結(jié)合前面所介紹的財務(wù)風(fēng)險來源來理解，不要死背）?！　〗⑼晟频呢攧?wù)系統(tǒng)和內(nèi)部監(jiān)控，開發(fā)簡明清晰的報告工具，編制現(xiàn)金預(yù)算計劃，降低流動性風(fēng)險的可能性，為未對商品或服務(wù)付款或壞賬取得信用保險，對一旦違約將嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的對手執(zhí)行全面的盡職調(diào)查，以及監(jiān)控利率和匯率的預(yù)期變動從而可以對商業(yè)活動進行調(diào)整以降低影響，利用已經(jīng)過測試的技術(shù)，對規(guī)劃投資進行徹底評估。　　。　　，這一過程可以歸納如下：確定主要財務(wù)風(fēng)險并確定其優(yōu)先順序，確定適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險承受能力，根據(jù)政策推行風(fēng)險管理戰(zhàn)略，如有需要，衡量、報告、監(jiān)測并加以改進。　?。ǘ┴攧?wù)風(fēng)險分散化――投資組合　　（三）財務(wù)風(fēng)險管理技術(shù)　　　?。?）敏感性分析：是一種模型和風(fēng)險評估程序。改變其中重要變量以確定這些變量的變化對于預(yù)測結(jié)果的影響。　　進行敏感性分析，一般遵循以下步驟：　?。?）確定分析的經(jīng)濟效益指標(biāo)：例如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、投資回收期等?！　。?）選定不確定性因素，例如投資額、經(jīng)營成本和產(chǎn)品價格設(shè)定其變化范圍?！　。?）計算不確定性因素變動對項目經(jīng)濟效益指標(biāo)的影響程度，找出敏感性因素?！　。?）繪制敏感性分析圖，求出不確定性因素變化的極限值?！　∪秉c：這種方法要求每一關(guān)鍵變量的變化是相互獨立的?！　　咀⒁狻俊　〈颂幱幸粋€例子，敏感性分析的一個特別辦法――確定性等價方法。　?。?）預(yù)期值（期望值）：是將一系列行為的預(yù)期結(jié)果乘以實現(xiàn)這一結(jié)果的概率。可以用來比較兩個或兩個以上相互排斥的替代方案?！　±纾耗秤吞锿苛蠌S在下年度有甲、乙、丙三種涂料產(chǎn)品方案可供選擇，每種方案都面臨滯銷、一般和暢銷三種市場狀態(tài)，各種狀態(tài)的概率和損益值如下表所示：　　表滯銷一般暢銷甲方案2070100乙方案1050160甲方案1560150　　依據(jù)已知條件：甲方案的預(yù)期值＝20＋70＋100＝70　　乙方案的預(yù)期值＝10＋50＋160＝93　　丙方案的預(yù)期值＝15＋60＋150＝　　乙方案的期望值大于甲方案、丙方案的期望值，所以選擇乙方案?！　。猴L(fēng)險價值模型衡量在一段給定時間內(nèi)和給定概率水平下，由于正常市場變動而造成的最大損失。　?。骸　　　Q策矩陣?yán)}：　　某出租汽車公司在甲、乙、丙三處設(shè)立了租車與還車處，顧客可以在甲、乙、丙任一處租車，也可在任一處還車。已知顧客在三處租車是等可能的。問設(shè)在何處比較適宜？租車處甲乙丙租車概率P（甲）＝P（乙）＝P（丙）＝1/3甲乙丙00　　解：將還車概率看作設(shè)立汽車保修廠的可能性　　　　由計算出的期望值看到，經(jīng)過一定時期的經(jīng)營后，。故保修廠應(yīng)設(shè)在丙處為宜。　?。悍抡婺Ｐ涂捎脕碓u估那些可能有太多結(jié)果從而用到?jīng)Q策樹或具有相關(guān)現(xiàn)金流量的項目。仿真模型將克服有很多可能結(jié)果的問題以及現(xiàn)金流的相關(guān)性?！　。呵榫澳M是確定不同未來情況的過程，即在可以推測關(guān)于市場、產(chǎn)品和技術(shù)的未來發(fā)展允許扣除的情況下，模擬未來不同的可能情況?！　≡u估財務(wù)風(fēng)險其它方法包括失敗和影響分析（其中包括將系統(tǒng)分為幾個組成部分并分析每個組成部分的失敗影響，以及對系統(tǒng)其余部分的影響）、違約和事件分析以及將風(fēng)險追溯到根源或者原始事件的根本原因分析?！　　纠}5單選題】在其他因素不變的情況下，如果預(yù)期風(fēng)險加大，在評估項目時，應(yīng)該將計算項目凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率（　）。　　　　　　　　『正確答案』A『答案解析』風(fēng)險加大，應(yīng)該調(diào)高折現(xiàn)率，這樣會降低凈現(xiàn)值，體現(xiàn)了對高風(fēng)險的調(diào)整?！　∪⒇攧?wù)部的職能及其在財務(wù)風(fēng)險管理的作用　?。ㄒ唬┘信c分散的財務(wù)職能　　集中財務(wù)職能的優(yōu)點包括：　　（1）一個集中的部門可以通過開展大規(guī)模的交易降低成本；　?。?）企業(yè)沒有必要在整個集團將財務(wù)技能進行重復(fù)操作，這意味著一個訓(xùn)練有素的中央部門可以形成一個高技能團隊；　?。?）企業(yè)可安排大量的必要借款，與小規(guī)