【正文】 – 因相關(guān)政策的規(guī)定和調(diào)整對(duì)公司造成的限制和影響 。 5. 股市風(fēng)險(xiǎn) – 因公司股票價(jià)格受企業(yè)經(jīng)營狀況及利率 、 通貨膨脹 、 有關(guān)政策等因素影響而造成較大波動(dòng) ， 涉及的股市風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司再融資功能產(chǎn)生的影響 。 企業(yè)外部風(fēng)險(xiǎn) 20 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模式 估計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 嚴(yán)重程度 如何采取 行動(dòng) 評(píng)估風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)生可能性 21 重 要 性 可能性 1 2 3 4 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模式 信譽(yù) 利率 合同 違約 流動(dòng)性 /現(xiàn)金流 金融工具 貨幣 環(huán)境 雇用 /保留 合法 (合規(guī) )性 預(yù)算與計(jì)劃 健康與安全 經(jīng)濟(jì)影響 未來的監(jiān)管措施 效率 /生產(chǎn)率 能力 業(yè)務(wù)中斷 資源可得性 競爭對(duì)手行為 可能性 重 要 性 行政干預(yù) 23 高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè) 中風(fēng)險(xiǎn)行業(yè) 低風(fēng)險(xiǎn)行業(yè) 1. 醫(yī)藥和化學(xué)制品制造商 2. 銀行、金融機(jī)構(gòu) 3. 航空、鐵路、公交和地鐵系統(tǒng) 4. 賓館、飯店旅游公司 5. 核電廠 6. 食品制造和分銷企業(yè) 7. 夜總會(huì)、娛樂休閑場(chǎng)所 8. 軟飲料和果汁生產(chǎn)商 9. 建筑、房地產(chǎn)公司 10. 煤氣站 11. 公共設(shè)施及私人設(shè)施、機(jī)場(chǎng) 12. 水泥供應(yīng)商和結(jié)構(gòu)工程公司 1. 大學(xué)、醫(yī)院、非贏利性機(jī)構(gòu)、教堂、博物館 2. 零售連鎖店 3. 生物技術(shù)公司 4. 石油生產(chǎn)商和分銷商 5. 電信公司 6. 家庭用品制造商 7. 包裝公司 8. 網(wǎng)絡(luò)中心組織 9. 計(jì)算機(jī)制造商餓分銷商 10. 發(fā)動(dòng)機(jī)和重金屬制造商 11. 電梯制造商 12. 醫(yī)藥、衛(wèi)生所 13. 超市和購物中心 14. 煙酒公司 15. 健康俱樂部、日常護(hù)理中心 1. 保險(xiǎn)代理 2. 軟件公司 3. 慈善機(jī)構(gòu) 4. 廣播電視 5. 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)公司 6. 服飾生產(chǎn)商 7. 地方性商務(wù)企業(yè) 8. 旅行社 9. 法律公司 10. 咨詢公司 11. 汽車出租公司 12. 郵購和目錄服務(wù)公司 13. 國際組織（如世界銀行等） 24 3風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)一般是，對(duì)于純粹風(fēng)險(xiǎn)，必須盡可能規(guī)避，因?yàn)樗鼘?duì)企業(yè)有百弊而無一利；對(duì)于投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)根據(jù)不同情況，分別采取完全規(guī)避、完全不規(guī)避以及部分規(guī)避、部分不規(guī)避的對(duì)策。 1. 避免風(fēng)險(xiǎn) 2. 控制風(fēng)險(xiǎn) 3. 分散與中和風(fēng)險(xiǎn) 4. 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 5. 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 6. 集中風(fēng)險(xiǎn) 25 31風(fēng)險(xiǎn)管理：避免風(fēng)險(xiǎn) ? 任何經(jīng)濟(jì)單位對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策，首先考慮到的是避免風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對(duì)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)盡可能予以避免。凡風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該項(xiàng)目可能獲得利潤予以抵消時(shí)，避免風(fēng)險(xiǎn)是最可行的簡單方法。 ? 局限性 – 只有在風(fēng)險(xiǎn)可以避免的情況下，避免風(fēng)險(xiǎn)才有效果； – 有些風(fēng)險(xiǎn)無法避免； – 有些風(fēng)險(xiǎn)可能避免但成本過大； – 消極地避免風(fēng)險(xiǎn)，只能使企業(yè)安于現(xiàn)狀。不求進(jìn)取。 26 31風(fēng)險(xiǎn)管理：避免風(fēng)險(xiǎn) ? 避免風(fēng)險(xiǎn)的方法還可以分為完全避免和部分避免兩種。 ? 完全避免，就要不惜放棄伴隨風(fēng)險(xiǎn)而來的盈利機(jī)會(huì)。部分避免，主要取決于成本因素和非經(jīng)濟(jì)因素。如果避免收益大于避免成本，就可以考慮避免，否則可以不要避免。是否部分避免還取決于社會(huì)心理、道德、美學(xué)等方面的因素。 ? 在采取部分避免風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，往往還有兩種戰(zhàn)略：一種是進(jìn)攻性戰(zhàn)略，即在高收益和低風(fēng)險(xiǎn) “ 替代選擇 ” 中，挑選高收益而不顧忌風(fēng)險(xiǎn)；另一種是防守戰(zhàn)略，即在高收益和低風(fēng)險(xiǎn)的 “ 替代選擇 ” 中，挑選低風(fēng)險(xiǎn)而不在乎收益。 27 32風(fēng)險(xiǎn)管理： 控制風(fēng)險(xiǎn) 1. 經(jīng)濟(jì)單位在風(fēng)險(xiǎn)不能避免或在從事某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)勢(shì)必面臨某些風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首先想到的是如何控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，或如何減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后所造成的損失，即為控制風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和抑制風(fēng)險(xiǎn)。 2. 控制風(fēng)險(xiǎn)主要有兩方面意思：一是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。要控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率就要進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)，如對(duì)匯率預(yù)測(cè)、利率預(yù)測(cè)、債務(wù)人信用評(píng)估等。要降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度就要果斷地采取有效措施，如在股票投資中采用心理界線法（也稱心理目標(biāo)法），當(dāng)股價(jià)下跌到一定程度（心理界線）時(shí)就要毫不猶豫地拋出，以防股價(jià)進(jìn)一步下滑而造成更大的損失?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)要受到各種條件的限制，人類的知識(shí)及技術(shù)雖然已高度發(fā)展，但是依然存在諸多困難無法突破，因而無法達(dá)到完全控制風(fēng)險(xiǎn)和充分減少損失的目的。 28 33風(fēng)險(xiǎn)管理： 分散與中和風(fēng)險(xiǎn) ? 分散風(fēng)險(xiǎn)，主要指經(jīng)濟(jì)單位采取多角經(jīng)營、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多源化、吸引多方供應(yīng)商、爭取多方客戶以分散風(fēng)險(xiǎn)的方式。 ? 中和風(fēng)險(xiǎn)，主要是指在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理中所采用的決策，如減少外匯頭寸、期貨套期保值、遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)等以中和風(fēng)險(xiǎn)。 29 34風(fēng)險(xiǎn)管理： 承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn) 1. 經(jīng)濟(jì)單位既不能避免風(fēng)險(xiǎn)，又不能完全控制風(fēng)險(xiǎn)。分散風(fēng)險(xiǎn)、中和風(fēng)險(xiǎn)或減少損失時(shí)，只能自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失。 2. 經(jīng)濟(jì)單位承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式可以分為無計(jì)劃的單純自留或有計(jì)劃的自己保險(xiǎn)。 3. 無計(jì)劃的單純自留，主要是指對(duì)未預(yù)測(cè)到的風(fēng)險(xiǎn)所造成損失的承擔(dān)方式。有計(jì)劃的自己保險(xiǎn)是指已預(yù)測(cè)到的風(fēng)險(xiǎn)所造成損失的承擔(dān)方式，如提取壞賬準(zhǔn)備金等形式。 30 BP的 風(fēng)險(xiǎn) 自留政策 ? BP的這種允許經(jīng)理們?yōu)樾∫?guī)模的損失購買保險(xiǎn)卻自留大規(guī)模損失的策略，是否與自 留風(fēng)險(xiǎn)的基本指導(dǎo)原則（ “自留相對(duì)可以預(yù)測(cè)的損失，而為可能的嚴(yán)重破壞性損失 進(jìn)行保險(xiǎn) ”的原則）不一致呢？考慮這個(gè)問題時(shí)，應(yīng)該回顧一下 BP實(shí)施這種策略的 理由。 ? 首先，只有當(dāng)小規(guī)模的損失保險(xiǎn)具有除了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移以外的其他優(yōu)點(diǎn)（如服 務(wù)、監(jiān)管、稅收方面的好處等）時(shí)，這種保險(xiǎn)策略才是可行的。其次， BP停止為 1000萬到 5億美元范圍的損失進(jìn)行保險(xiǎn)的主要原因是，考慮到 BP的利潤和資產(chǎn)規(guī) 模，這種規(guī)模的損失不可能嚴(yán)重破壞 BP的經(jīng)營和投資。對(duì)于超過5億美元的損失， 保險(xiǎn)市場(chǎng)的能力是有限的。 ? 因此，無論基本指導(dǎo)原則如何，有限的保險(xiǎn)市場(chǎng)能力使 得自留巨大損失成為相對(duì)于保險(xiǎn)來說是合乎需要的，甚至是惟一可行的選擇方案。 31 35風(fēng)險(xiǎn)管理： 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn) 1. 經(jīng)濟(jì)單位為了避免自己在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)后對(duì)其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的妨害和不利，可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)采用各種不同的轉(zhuǎn)移方式，如進(jìn)行保險(xiǎn)或非保險(xiǎn)形式轉(zhuǎn)移。 2. 現(xiàn)代保險(xiǎn)制度是轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的最理想方式。如單位進(jìn)行財(cái)產(chǎn)、醫(yī)療等方面保險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。 3. 此外，單位還可以通過合同條款規(guī)定，把部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給對(duì)方。 32 36風(fēng)險(xiǎn)管理： 集中風(fēng)險(xiǎn) 1. 保險(xiǎn)企業(yè)和大型集團(tuán)性企業(yè)主要采用風(fēng)險(xiǎn)集中的方法，如保險(xiǎn)企業(yè)向許多投保單位收取保險(xiǎn)金，雖然每個(gè)單位交的數(shù)目很小，但加在一起數(shù)目就很大，足以用來應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)，這就是保險(xiǎn)集中的方法。 2. 由于大型集團(tuán)企業(yè)分支機(jī)構(gòu)多，通過預(yù)測(cè)，每年要求各分支機(jī)構(gòu)交少量管理費(fèi)，由集團(tuán)公司自己承擔(dān)某些風(fēng)險(xiǎn)，而不利用保險(xiǎn)。 案例：工程項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)與管理 34 工程項(xiàng)目全面風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí) – 工程項(xiàng)目的立項(xiàng)、可行性研究及設(shè)計(jì)與計(jì)劃等都是基于正常的、理想的技術(shù)、管理和組織以及對(duì)將來情況（政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等各方面）預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)之上而進(jìn)行的。 – 在項(xiàng)目的實(shí)際運(yùn)行過程中，所有的這些因素都可能產(chǎn)生變化，而這些變化將可能使原定的目標(biāo)受到干擾甚至不能實(shí)現(xiàn)。 – 任何的工程項(xiàng)目中都存在著風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成工程項(xiàng)目實(shí)施的失控現(xiàn)象，如工期延長、成本增加、計(jì)劃修改等，這些都會(huì)造成經(jīng)濟(jì)效益的降低，甚至項(xiàng)目的失敗。 – 正是由于風(fēng)險(xiǎn)會(huì)造成很大的傷害，在現(xiàn)代項(xiàng)目管理中，風(fēng)險(xiǎn)管理已