【正文】 立了全轄風(fēng)險(xiǎn)承受的管理體系以后，才有可能真正進(jìn)行整體風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量。 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法(VAR) 在風(fēng)險(xiǎn)管理的各種方法中，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法（VAR）非常引人注目。尤其是在過去的幾年里，許多銀行和監(jiān)管機(jī)構(gòu)開始把這種方法當(dāng)作全行業(yè)衡量風(fēng)險(xiǎn)的一種標(biāo)準(zhǔn)來看待。VAR 是指在市場(chǎng)正常波動(dòng)條件下，在一定概率水平下，某一金融資產(chǎn)或金融資產(chǎn)組合在未來特定的一段時(shí)間內(nèi)的最大可能損失。例如，在持有期為1 天、置信水平為99% 的情況下，若所計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VAR） 為1 萬美元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合在1 天中的損失有99% 的可能性不會(huì)超過1 萬美元。VAR ****銀行－信貸課件與電子化培訓(xùn)項(xiàng)目商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理簡(jiǎn)介之所以具有吸引力，就是因?yàn)樗雁y行的全部資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)概括為一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字來表示風(fēng)險(xiǎn)管理的核心――潛在虧損。VAR 的特點(diǎn)是： （1）可以用來簡(jiǎn)單明了地表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，單位是美元或其他貨幣，沒有技術(shù)或?qū)I(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VAR 值對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)判； （2）可以事前計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，不像以往風(fēng)險(xiǎn)管理的方法都是在事后衡量風(fēng)險(xiǎn)大??； （3）不僅能計(jì)算單個(gè)金融工具的風(fēng)險(xiǎn)，還能計(jì)算由多個(gè)金融工具組成的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)， 這是傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)管理所不能做到的。VAR 被廣泛應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)控制。目前已有超過1000 家的銀行、保險(xiǎn)公司、投資基金、養(yǎng)老金基金及非金融公司采用VAR 方法作為金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理的手段。利用VAR 方法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，可以使每個(gè)交易員或交易單位都能確切地明了他們?cè)谶M(jìn)行有多大風(fēng)險(xiǎn)的金融交易，并可以為每個(gè)交易員或交易單位設(shè)置VAR 限額，以防止過度投機(jī)行為的出現(xiàn)。如果執(zhí)行嚴(yán)格的VAR 管理，一些金融交易的重大虧損也許就可以避免。當(dāng)然VAR 方法也有其局限性，從技術(shù)角度講，VAR 值表明的是一定置信度內(nèi)的最大損失，但并不能絕對(duì)排除高于VAR 值的損失發(fā)生的可能性。例如假設(shè)一天的99%置信度下的VAR=1000 萬美元，仍會(huì)有1%的可能性會(huì)使損失超過1000 萬美元。這種情況一旦發(fā)生，給經(jīng)營(yíng)單位帶來的后果就是災(zāi)難性的。所以在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，VAR 方法并不能涵蓋一切，仍需綜合使用各種其他定性、定量分析方法。亞洲金融危機(jī)還提醒風(fēng)險(xiǎn)管理者：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法并不能預(yù)測(cè)到投資組合的確切損失程度，也無法捕捉到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系。 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本收益(RAROC) 長(zhǎng)期以來,衡量企業(yè)盈利能力普遍采用的是資本收益率(ROE) 和資產(chǎn)收益率(ROA) 指標(biāo)，其缺陷是只考慮了企業(yè)的賬面盈利而未充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。銀行是經(jīng)營(yíng)特殊商品的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，以不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的指標(biāo)衡量其盈利能力，具有很大的局限性。目前，國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)是采用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率，綜合考核銀行的盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率克服了傳統(tǒng)績(jī)效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險(xiǎn)成本的缺陷，使銀行的收益與風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)結(jié)合，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)在統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與績(jī)效考核的一致。使用經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率，有利于在銀行內(nèi)部建立良好的激勵(lì)機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險(xiǎn)、盲目追求利潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)方式，激勵(lì)銀行充分了解所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并自覺地識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制這些風(fēng)險(xiǎn),從而在審慎經(jīng)營(yíng)的前提下拓展業(yè)務(wù)、創(chuàng)造利潤(rùn)。****銀行－信貸課件與電子化培訓(xùn)項(xiàng)目商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理簡(jiǎn)介在經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率中,目前被廣泛接受和普遍使用的是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率(RAROC,RiskAdjusted Return on Capital) 。經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率是指經(jīng)預(yù)期損失(EL, Expected Loss) 和以經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量的非預(yù)期損失(UL, Unexpected Loss) 調(diào)整后的收益率，其計(jì)算公式如下： RAROC = ( 收益預(yù)期損失)/ 經(jīng)濟(jì)資本(或非預(yù)期損失) 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益率(RAROC) 強(qiáng)調(diào)，銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是有成本的。在RAROC 計(jì)算公式的分子項(xiàng)中，風(fēng)險(xiǎn)帶來的預(yù)期損失被量化為當(dāng)期成本，直接對(duì)當(dāng)期盈利進(jìn)行扣減，以此衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益；在分母項(xiàng)中，則以經(jīng)濟(jì)資本或非預(yù)期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)ROE 指標(biāo)中的所有者權(quán)益，也就是說即銀行應(yīng)為不可預(yù)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)提取相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本。整個(gè)公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效益。目前，RAROC 等經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率已在國(guó)際先進(jìn)銀行中得到了廣泛運(yùn)用,在其內(nèi)部各個(gè)層面的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用。1. 在單筆業(yè)務(wù)層面上，RAROC 可用于衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，為銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價(jià)提供依據(jù)。2. 在資產(chǎn)組合層面上，銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC 衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益是否匹配，及時(shí)對(duì)RAROC 指標(biāo)呈現(xiàn)明顯不利變化趨勢(shì)的資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)提供更大的額度空間。3. 在銀行總體層面上，RAROC 可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績(jī)效考核等。高級(jí)管理層在確定銀行能承擔(dān)的總體風(fēng)險(xiǎn)水平，即風(fēng)險(xiǎn)偏好之后，計(jì)算銀行需要的總體經(jīng)濟(jì)資本， 以此評(píng)價(jià)自身的資本充足狀況；并將經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險(xiǎn)、各個(gè)業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配(資本配置),以有效控制銀行的總體風(fēng)險(xiǎn),并通過分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置；同時(shí),將股東回報(bào)要求轉(zhuǎn)化為對(duì)全行、各業(yè)務(wù)部門和各個(gè)業(yè)務(wù)線的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，并用于績(jī)效考核，使銀行實(shí)現(xiàn)在可承受風(fēng)險(xiǎn)水平之下的收益最大化，最終實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的最大化。****銀行－信貸課件與電子化培訓(xùn)項(xiàng)目商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理簡(jiǎn)介 資產(chǎn)組合調(diào)整該方法是指銀行吸取證券投資組合經(jīng)驗(yàn)而發(fā)展出的一系列方法。對(duì)一個(gè)已經(jīng)形成的資產(chǎn)組合進(jìn)行有益的調(diào)整，同時(shí)又不提高成本，以達(dá)到利潤(rùn)最大，是有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。資產(chǎn)組合調(diào)整在實(shí)踐中有多種方式，當(dāng)前影響較大的主要有以下兩種： 1. 資產(chǎn)證券化。證券化比較通行的做法是由商業(yè)銀行將所持有的各種流動(dòng)性較差的同類或類似的貸款組合成若干個(gè)資產(chǎn)集，出售給專業(yè)的融資公司，再由融資公司以這些資產(chǎn)為抵押， 發(fā)行資產(chǎn)抵押債券。美國(guó)銀行的資產(chǎn)證券化活動(dòng)起源于70 年代末，該活動(dòng)得到了政府有關(guān)部門的支持和保護(hù)，其主要目的是支持住宅產(chǎn)業(yè)，最早實(shí)行證券化的是與不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)的資產(chǎn)。1986 年10 月，第一波士頓公司宣布它準(zhǔn)備出售一筆以低息貸款為抵押，價(jià)值32 億美元的證券，標(biāo)志著證券化由房地產(chǎn)業(yè)貸款向其它類型貸款擴(kuò)展，這些貸款有：信用卡貸款、汽車貸款、商業(yè)用不動(dòng)產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備等，但用于抵押的資產(chǎn)中住宅不動(dòng)產(chǎn)仍占很大的比重。2. 信用衍生產(chǎn)品。信用衍生產(chǎn)品產(chǎn)生的宗旨是防范信用風(fēng)險(xiǎn)，指參與雙方之間簽訂一項(xiàng)金融性合同，該合同允許在保留資產(chǎn)的前提下，將貸款或債券的信用風(fēng)險(xiǎn)從其他風(fēng)險(xiǎn)中剝離出來， 在市場(chǎng)上被定價(jià)，并轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者。如某銀行對(duì)某客戶存在一筆1 億美元的敞口，該銀行想尋求一種方法，既減少對(duì)該顧客的風(fēng)險(xiǎn)敞口，但又不至于非出售這筆貸款以致?lián)p害與該顧客的關(guān)系。為此該銀行想找到另一家銀行或中間商，讓他們?cè)谑杖∫欢ǖ馁M(fèi)用之后承擔(dān)對(duì)顧客的一部分信用風(fēng)險(xiǎn)。信用衍生產(chǎn)品可以在不改變與客戶關(guān)系的前提下運(yùn)作。信用衍生產(chǎn)品主要采用遠(yuǎn)期合約、互換和期權(quán)這三種基本方法。信用衍生產(chǎn)品的主要作用在于：一、分散信用風(fēng)險(xiǎn)；二、具有保密性；三、提高資本回報(bào)率。信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的參與者非常廣泛， 包括了商業(yè)銀行、投資銀行、固定收益投資者、保險(xiǎn)公司、高收益市場(chǎng)基金、新興市場(chǎng)基金以及一些非金融性的公司。由于信用衍生品市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng)，所以，目前并無明確的監(jiān)管條例。信用衍生產(chǎn)品的監(jiān)管一般套用相關(guān)的監(jiān)管規(guī)則，或者與監(jiān)管框架較成熟的傳統(tǒng)產(chǎn)品進(jìn)行類比。信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)金融機(jī)構(gòu)，尤其是對(duì)銀行必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法從歷史上第一家商業(yè)銀行誕生以來，700 多年來各國(guó)商業(yè)銀行一直沿用一套古老的風(fēng)險(xiǎn)控制思想和操作體系，稱為古典信用分析（Classic Credit Analysis）。其核心內(nèi)容是依靠信貸主管們的個(gè)人經(jīng)驗(yàn)和能力，分析判斷借款人的還款意愿和還款能力，并要求借款人提供銀行信貸主管認(rèn)為可靠的抵押品或第三方信用擔(dān)保。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法主要包括授信管理、信用擔(dān)保、分散化、貸款出售以及資產(chǎn)證券化等。授信管理包括信用審查和信用額度，是傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法之一。該方法依據(jù)授信原則，通過加強(qiáng)信用分析和信用審查等內(nèi)控制度對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)防性管理。****銀行－信貸課件與電子化培訓(xùn)項(xiàng)目商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理簡(jiǎn)介信用擔(dān)保是在違約發(fā)生之前，將擔(dān)保品及第三人保證視為對(duì)違約事件的一種保險(xiǎn)。通過信用擔(dān)保，信用風(fēng)險(xiǎn)改變?yōu)檩^小的聯(lián)合信用風(fēng)險(xiǎn)、契約或通過某些強(qiáng)制性效力得以緩和。分散化方法是傳統(tǒng)的隨機(jī)組合管理方法。組合管理者對(duì)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)集中進(jìn)行定性管理 根據(jù)需要確定分類方式，并從中進(jìn)行選擇，通常這種選擇是隨機(jī)的。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法包括：專家系統(tǒng)（ExpertSystems），信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)（CreditRating Systems），信用評(píng)分系統(tǒng)（CreditScoring System）。在專家系統(tǒng)法中，銀行對(duì)借款人還款能力和還款意愿的評(píng)估，長(zhǎng)期以來被概括為“3 C”。即借款人的道德品質(zhì)（Character）、還款能力（Capacity）和資本實(shí)力（Capital）。在這個(gè)體系之下，信貸主管們對(duì)借款人了解越多、越準(zhǔn)確、銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越小。在3C 的基礎(chǔ)上，后來又發(fā)展出5C 要素分析法。它增加了對(duì)擔(dān)保(Collateral) 和經(jīng)營(yíng)環(huán)境條件(Condition) 兩個(gè)方面的定性分析。有些銀行將影響借款人還款能力和還款意愿的因素歸納為“5W”，即借款人(Who) 、借款用途(Why) 、還款期限(When) 、擔(dān)保物(What) 及如何還款(How) 。還有的銀行將其歸納為“5P”因素，即個(gè)人因素(Personal) 、借款目的(Purpose) 、償還(Payment) 、保障(Protection) 和前景(Perspective) 。無論是“5C”、“5W”或是“5P”要素法在內(nèi)容上大同小異，他們的共同之處都是對(duì)每一要素逐一進(jìn)行評(píng)分， 都可以歸為專家分析法。 國(guó)際商行信用風(fēng)險(xiǎn)管理趨勢(shì)近年來，隨著銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)方式、以及信用風(fēng)險(xiǎn)范圍、分析手段和管理技術(shù)的變化， 國(guó)際大型商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。同時(shí)，國(guó)際大型商業(yè)銀行加強(qiáng)了對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究，在金融新工具的信用風(fēng)險(xiǎn)衡量、信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法、信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和交易手段方面取得了較大進(jìn)展，促成了信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重大變革。第一，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理由保守型向進(jìn)取型轉(zhuǎn)變，由單純控制信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)殪`活運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)。越來越多的銀行界人士認(rèn)識(shí)到，信用風(fēng)險(xiǎn)是與商業(yè)銀行貸款及各種投資業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)共存的金融風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行無法回避。放棄風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)也意味著放棄可能獲得的收益,意味著拱手讓出市場(chǎng)份額,給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手創(chuàng)造提高聲譽(yù)的機(jī)會(huì)。隨著商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍逐漸拓展，其面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)廣度和深度均發(fā)生了深刻變化。面對(duì)新的、復(fù)雜的信用風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際商業(yè)銀行已經(jīng)很少單純采用保守的回避或分散策略，而是采取更積極的、富有進(jìn)取性的管理手段來管理信用風(fēng)險(xiǎn)，以在可接受的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露水平下, 實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率最大化。從長(zhǎng)期看，在其他條件不變的情況下，重視信用風(fēng)險(xiǎn)管理的商業(yè)銀行將在長(zhǎng)期內(nèi)獲得越來越多的收益。****銀行－信貸課件與電子化培訓(xùn)項(xiàng)目商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理簡(jiǎn)介第二，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理從內(nèi)部控制發(fā)展到外部交易。隨著國(guó)際大型商業(yè)銀行有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理觀念的轉(zhuǎn)變,信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段和工具也發(fā)生了變化。除了采用傳統(tǒng)的管理手段，例如嚴(yán)格的授信標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的貸款條款、要求客戶提供抵押、質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，以及對(duì)獲得貸款支持的客戶進(jìn)行及時(shí)有效的監(jiān)督等內(nèi)部控制措施進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理外,商業(yè)銀行還通過與各種交易對(duì)手進(jìn)行交易來實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。例如現(xiàn)在越來越多的商業(yè)銀行通過資產(chǎn)證券化、信用衍生工具等新方法來管理信用風(fēng)險(xiǎn)。而與傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具不同，這些創(chuàng)新的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方式具有風(fēng)險(xiǎn)拆分功能，能夠把原來商業(yè)銀行資產(chǎn)所存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行“解捆”，將各種風(fēng)險(xiǎn)分離開來，然后根據(jù)需要重新將一些風(fēng)險(xiǎn)捆綁在一起,形成不同特點(diǎn)的新產(chǎn)品來吸引不同的投資者。從發(fā)展趨勢(shì)看,它們將逐漸取代傳統(tǒng)方式而成為國(guó)際大型商業(yè)銀行重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。第三，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理由靜態(tài)管理向動(dòng)態(tài)管理方向發(fā)展。國(guó)際大型商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段的發(fā)展變化，促使其從靜態(tài)管理信用風(fēng)險(xiǎn)向動(dòng)態(tài)管理信用風(fēng)險(xiǎn)方向轉(zhuǎn)變。以往的信用風(fēng)險(xiǎn)衡量和管理都是以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ),在靜態(tài)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。隨著金融產(chǎn)品市場(chǎng)化趨勢(shì)的發(fā)展，市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)金融交易的影響越來越大，靜態(tài)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法已經(jīng)明顯不能適應(yīng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理要求，商業(yè)銀行必須從新的角度，用動(dòng)態(tài)衡量辦法對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控管理。與此同時(shí),資本資產(chǎn)定價(jià)模型、期權(quán)定價(jià)模型以及套利定價(jià)模型等金融理論的發(fā)展加深了人們對(duì)金融市場(chǎng)的理解,為信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供了新思路。通過將這些金融理論和過去的統(tǒng)計(jì)分析方法相結(jié)合，商業(yè)銀行構(gòu)建出新的信用風(fēng)險(xiǎn)模型，使量化的信用違約率、信用損失等重要參數(shù)具備了數(shù)學(xué)含義,可以直接作為模型的解釋變量來衡量貸款組合的信用風(fēng)險(xiǎn),為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的大變革提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。上世紀(jì)９０年代,以CreditMetrics 等新一代信用風(fēng)險(xiǎn)模型的出現(xiàn)為標(biāo)志,國(guó)際大型商業(yè)銀行出現(xiàn)了信用風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)態(tài)化的特征,開始對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控和分析,進(jìn)入了信用風(fēng)險(xiǎn)管理的全新時(shí)期。從目前的實(shí)踐看,商業(yè)銀行運(yùn)用現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模量化和控制信用風(fēng)險(xiǎn),已經(jīng)成為金融全球化中商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的總體趨勢(shì)。第四，商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理從單一資產(chǎn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理向資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)管理發(fā)展。這一轉(zhuǎn)變主要來自于要減少集中風(fēng)險(xiǎn)、衡量整體信用風(fēng)險(xiǎn)和確定經(jīng)濟(jì)資本等三方面的要求。傳統(tǒng)上，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)象是基于單個(gè)貸款業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn),而非資產(chǎn)組合的信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行注重的是將每一筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的范圍內(nèi)。但是現(xiàn)在看來,這種方法已經(jīng)不能完全有效